波浪理论-1课件.ppt
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1、第六章 波浪理论整 体 概 述THE FIRST PART OF THE OVERALL OVERVIEW,P L E A S E S U M M A R I Z E T H E C O N T E N T第一部分一、简介波浪理论是技术分析大师艾略特(REElliot)发明的一种分析工具,与其他追随趋势的技术方法不同,波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束,是现存最好的一种预测工具。波浪理论是技术分析中运用最多,而又最难于了解和精通的分析工具。与道氏理论一样,波浪理论主要用于分析指数。“波浪”:股票价格的波动,都与大自然的潮汐、波浪一样,一浪跟着一浪,周而复始,具有相当程度的规律性,以一种
2、“可识别的模式”前进和反转,这些模式在形态上不断重复(不一定在时间和幅度上重复)被称作“波浪”。波浪运行的“可识别的模式”八浪循环波浪理论的两个出发点:人类社会永远进步向前;人类群体的行为是可以预测的。股市反映的就是人类的群体行为!曾给几位美国总统担任过顾问的巴鲁克说:“但是,实际在股票市场振荡中记录下来的不是各种事件本身,而是人类对这些事件的反应。简而言之,成百上千万的男男女女是如何感受这些事件并如何判断这些事件对他们未来的影响的。而且正是这种强烈的人性使股票市场成了一个如此戏剧性的世界,在此男男女女投入了他们相互冲突的判断,他们的希望与恐惧、力量与软弱、贪婪与幻想”。二、波浪理论的基本内容
3、波浪理论主要包括三方面内容:型态、比率及时间,其重要性依次排列。波浪形态:波浪的形状和构造比 率:各浪之间呈现一定比率关系,分析回撤点和价格目标 时 间:形态完成的时间之间也存在一定的联系,是有节奏的重复运动,可验证形态和比率。(一)波浪的形态 波浪在市场中反复出现,艾略特对它们一一命名、逐个定义、分别图解,并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体。这就是形态。1、波浪的基本形态八浪周期波动:五浪上升、三浪下跌,循环往复。1cba23451989-1995恒指走势 *为何五浪上升?符合线性运动中振荡和行进的最低要求。一浪不会有振荡,至少三浪有;三浪不会行进,至少五浪会。最有效的分段行进是5
4、-3循环。2、波浪有不同的规模和级别。如趋势,有长达百年的超级大循环,也有短至几小时的小循环,但基本的八浪循环形式不变。每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪,同时又都是上一层次浪的组成部分。三个基本层次的波浪推动浪调整浪1521892834144完整的市场循环如何区分三浪和五浪结构?看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同,如相同,则为五浪,不同则为三浪。*区分三浪和五浪结构的意义?3 3、波浪的层次 艾略特将趋势划分为九个层次,每个层次的浪有不同的名称和标志,分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大、小写交替标示。投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什
5、么阶段。一般应用中只要辩明相对级数即可。*浪的级别与层次划分上述标记符号并不是唯一合法的,也可以使用其他的标记符号。每一个波浪的长度并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂,一切应以型态为准。4、数浪的原则形态是波浪理论的基础,正确的数浪方法是波浪理论的分析前提。最基本的数浪规则有以下几条:第3浪永远不可能是15浪中最短的一浪。第4浪的浪底不能低于第浪的浪顶。(倾斜三角形例外)交替原则:“在几乎所有波浪的运行中,其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式。市场不会以同样的方式演变:后一次顶、底部的形成方式决不会与上一次一样。如果第二浪以简单形态出现,那么第四浪倾向于以复杂形态出现,
6、反之亦然。(第四浪以复杂形态出现的概率很高,它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势。)*浪的延伸或延长:浪的运动发生放大或拉长的现象。延长规则:1、3、5浪中只有一浪延长,其它两浪长度和运行时间相似。*波浪延伸的预测意义:预测推动浪运行长度。如第浪延伸,那么第浪和第浪的长度和运行时间可能相似。当第浪与第浪都是简单的升浪,则第浪可能是一个延伸浪,特别是当成交量急剧增加时。在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第浪;而在新兴股市(或期货市场),浪往往延伸。5 5浪延伸可能出现双回撤形态。第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点继续上升 第一次回撤至延长浪的起点后价格
7、再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点后开始下跌 5、各波浪的特性第1 1浪:(1)几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型态的一种,第1浪是循环的开始,空头市场跌势未尽,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深;(2)另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的。(3)形成过程中市场资金充裕,但经济仍处于不景气,成交量及市场宽度出现明显的增加。1999.5.17_1999.6.30 1浪1999.6.30_1999.12.27 2浪1756点1047点1341点
8、基本面向好,政策做多,主力机构拉高建仓高科技股(主流热点)、对倒拉高传统绩优股准备卖出,突破前期套牢密集区第2浪:第2浪是下跌浪,由于投资者误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当价格在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小,第2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,如头肩底、双底等。证券法正式实施,借机获利回吐,热点转换至低价重组股建仓,洗筹震仓阶段第3浪:第3浪往往是最大,最有爆发力(价格往往跳空)的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的,投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现传统图表中的
9、突破讯号,这段行情走势非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯号,此外,由于第3浪涨势激烈,经常出现“延长浪”的现象。市场广泛性强。二线股(特别是股本比较小的那一类)会脱颖而出,而三、四线股也试图跑出几只黑马。1999.12.27(1341)_2000.8.22(2114)3浪新股配售,证券公司股票质押价格跳空并伴大量成交第4浪:第4浪是行情大幅涨升后的调整,通常以较复杂的型态出现,经常出现“倾斜三角形”的走势,但第4浪的底部不会低于第浪的顶点。形成过程中高价股往往小幅回落,而低价股则大幅上窜下跳。第5浪:在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,且经
10、常出现失败的情况,广泛性和力度稍弱,但市场情绪相当乐观,常常可以听到某些分析师的“豪言壮语”,人人赚钱。市场上原来的领头羊现在已退居二线。2000.8.22(2114)_2001.222(1893)4浪高科技、网络、绩优股均在下降通道中运行,低价股、WTO概念配合横盘出货2001.2.22(1893)2001.6.13(2245)5浪B股对国内投资者开放,连续大涨,拉动大盘,但市场已无热点板块,出货行情 A浪:A浪是下跌的开始,但投资者大多认为上升行情尚未逆转,仅为一个暂时的回档现象。实际上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交量与价格走势背离或技术指标背离等,但由于此时市场仍较为乐
11、观,A浪有时出现平台调整。B浪:B浪是对A浪的反弹,但是成交量不大。一般而言是多头的逃命线,但由于大多数投资者误以为是另一波段的涨势,因而B浪常形成“多头陷阱”,许多投资者在此惨遭套牢。浪在技术上很少是强劲的,在浪中活跃的股票数量有限,但绩优股却十分抗跌。2001.6.13(2245)_2002.1.29(1339)利好不断,申奥成功,加入WTO,APEC高峰会议上海召开,主力借机出货2002.1.29(1339)_2002.6.25(1748)6.24国有股减持暂停,成交量485亿大换手,牛市陷阱,吸纳基础产业类绩优股C浪:是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而
12、且出现全面性下跌。上述的波浪特性,只是建议性的,并不意味着必然如此。波浪特性有时会误导投资者,以至贻误战机。因此在实际分析工作中,一定要以浪形为准。十五年上证指数走势理想化的艾略特波动序列6、推动浪的各种型态艾略特波浪理论中,波浪的型态(5-3)决定了其性质是推动浪还是修正浪。但每一个浪的形态并不完全一样。在现实情况中,推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态。变异型态主要有:“浪的延伸”、“失败的第浪”、“倾斜三角形”等。(1 1)标准的推动浪(2)延长形态(3 3)失败型态:第浪未能突破第浪的顶部 第浪失败意味市场可能出现大逆转。“失败的第浪”出现的原因:(1)基本面突然的重大变化;(2)
13、第浪过分扬升。(4)推动浪的变异形态斜三角形 较少见,出现于快速上升或赶底的走势中意味着消耗性上升或下跌反转后回到形态起点3-3-3-3-3,5浪结构7、调整浪的各种形态 调整浪不较难辨识和划分,其变化相当复杂,型态种类比推动浪要多得多。(1 1)锯齿型:三浪运行,以标识。可以细分为更小一级的的形式。当一个锯齿型态未能达到正常的目标时,市场会出现连续两个(至多三个)锯齿型态,即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型。()平台型:-,以-标识。平台型对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿型,经 常出现在强劲的市场趋势中,一般在延伸浪后出现。而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短。不规则平台形C跌破A或无
14、法到达A()三角型态:唯一以五浪运行的修正浪,即-。艾略特认为,三角型态只会出现在第浪、浪或浪中。第浪形成三角型态的机会甚少。股票市场中,当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现“飚升”的情形。其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离。()双重三或三重三型态:(5)调整浪的变异型态 市场坚挺时,浪突破浪的始点,是反弹还是反转?前置三角形 变异的锯齿型 浪并未爬升到浪的始点水平,便已结束,而随后的浪也未跌破浪的终点 非常态顶部 如果第浪出现延伸,发生且终止在一个更大规模的第()浪之内,那么即将到来的调整浪,如不以一个相当异常的小扩 张平台型态作为前导(浪)其中的浪将会显得非常地长。(二)波浪之间
15、的比率 波浪理论认为,各浪之间存在一定的比例关系。这种关系以菲波纳奇数列为基础,可以推测波浪的目标和回吐比例。如一个上升浪可以是上一次高点的1.618,再一个高点则再乘以1.618,以此类推。另外,下跌浪也是这样,一般常见的回吐比率有0.236(0.3820.618),0.382,0.5,0.618等。(三)波浪理论的时间各浪的运行在时间上也与菲波纳奇数字有关。市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(底)部的8、13、21周。三、波浪理论的数学基础菲波纳奇数列 菲波纳奇数列是十三世纪的数学家里奥纳多菲波纳奇发现的一组数列,最初用于兔子繁殖问题的解答。这组神奇的数字是1、1、2、3、5、8、13、
16、21、34。这组数字间有许多有趣的联系。1、任意相邻两数字之和等于其后的那个数字。如3+5=8,5+8=13等。2、除了最初四个数字外,任一数和相邻的后一数之比都接近0.6180.618。越往后,其比率越接近0.6180.618。0.618 0.618;0.618 0.618;0.618 0.618;3、任一数和相邻的前一数之比都趋向于1.6181.618。有趣的是1.6181.618的倒数是0.6180.618。间隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.6182.618或其倒数0.3820.382。13 13 1.625 1.625;21 2113=1.615 13=1.615 343421
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