国际金融-离岸金融市场概要课件.ppt

1、国际金融国际金融国际金融国际金融2案例导读案例导读国际金融国际金融3案例导读案例导读是中央银行根据法律规定，是中央银行根据法律规定，要求各商业银行按一定比例将吸收要求各商业银行按一定比例将吸收的存款存入在中央银行开设的的存款存入在中央银行开设的准备准备金金账户，在对其利用存款发放贷款账户，在对其利用存款发放贷款的行为进行控制的同时，确保其有的行为进行控制的同时，确保其有足够的能力应付突然的大量取款。足够的能力应付突然的大量取款。商业银行缴存的准备金占其商业银行缴存的准备金占其存款总额的比例，称为存款总额的比例，称为准备金率准备金率国际金融国际金融4本章学习目标本章学习目标国际金融国际金融5本章

2、主要内容本章主要内容国际金融国际金融64.1欧洲货币市场欧洲货币市场p因此，经营因此，经营离岸金融业务离岸金融业务的市场也称为的市场也称为欧洲欧洲货币市场货币市场，或，或境外货币市场境外货币市场这里的欧洲，是指这里的欧洲，是指“非国内的非国内的”、“境外境外的的”、“离岸的离岸的”，而不是地理上的而不是地理上的 这种自由发展的性质，使得欧洲美元业务增这种自由发展的性质，使得欧洲美元业务增长很快，又相继出现了长很快，又相继出现了欧洲英镑、欧洲马欧洲英镑、欧洲马克、欧洲瑞士法郎、欧洲法国法郎、欧洲克、欧洲瑞士法郎、欧洲法国法郎、欧洲日元日元等等国际金融国际金融74.1欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货

3、币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定国际金融国际金融84.1欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定国际金融国际金融9欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融10欧洲货币市场的形

4、成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融11欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融12欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融13欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融14欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融15欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融16欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融17欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展“Q条例条例”，即第即第Q项条例。美联储项条例。美联储按照字母顺序排出了一系列条例，如第一按

5、照字母顺序排出了一系列条例，如第一项为项为A项条例。对存款利率进行管制的规项条例。对存款利率进行管制的规则正好是则正好是Q项项 该条例规定，银行对于活期存款不该条例规定，银行对于活期存款不得公开支付利息，并对储蓄存款和定期存得公开支付利息，并对储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度。此后，款的利率设定最高限度。此后，“Q条例条例”变成变成对存款利率进行管制对存款利率进行管制的代名词。的代名词。国际金融国际金融18欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融19欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融20欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国

6、际金融国际金融21欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融22欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融23欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展国际金融国际金融244.1欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定国际金融国际金融25欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧欧洲洲货币货币市市场结构场结构 国际资本市场国际资本市场国际金融国

7、际金融26欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧欧洲洲货币货币市市场结构场结构 国际金融国际金融27欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融28欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融29欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融30欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融31欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧欧洲洲货币货币市市场结构场结构 国际金融国际金融32欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融33欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融34欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融35欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金

8、融国际金融36欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧欧洲洲货币货币市市场结构场结构 国际金融国际金融37欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-国际金融国际金融38欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构-指指借款人（债券发行人）在借款人（债券发行人）在其他国家其他国家发行发行的的以非发行国货币标价以非发行国货币标价的债券。的债券。国际金融国际金融39欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧欧洲洲货币货币市市场结构场结构 国际金融国际金融404.1欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货

9、币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定国际金融国际金融41欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场欧洲货币市场的资金来源的资金来源.欧洲货币市场欧洲货币市场的资金运用的资金运用 国际金融国际金融42欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求国际金融国际金融43欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求国际金融国际金融44欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场欧洲货币市场的资金来源的资金来源.欧洲货币市场欧洲货币市场的资金运用的资金运用 国际金融国际金融45欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求国际金融国际金融46欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求

10、国际金融国际金融474.1欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定国际金融国际金融48欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀国际金融国际金融49欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀国际金融国际金融50欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀国际金融国际金融51欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀国际金融国际金融524.1欧洲货币

11、市场欧洲货币市场欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定国际金融国际金融53欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定p欧洲货币市场欧洲货币市场是国际性是国际性进入进入市场市场u活动量大，活动量大，且且不不受任何国家的法律受任何国家的法律约束约束；u所以所以具有很大的具有很大的竞争性、竞争性、投机性和投机性和潜在的潜在的破坏性破坏性。1.经营欧洲货币业务的银行要承担更大的经营欧洲货币业务的银

12、行要承担更大的风险风险(1)借款人除了本国客户外，还有外国客户，或虽为本国客借款人除了本国客户外，还有外国客户，或虽为本国客户，但又转手放给外国客户，所以它具有户，但又转手放给外国客户，所以它具有国际间极复国际间极复杂的连锁关系杂的连锁关系；(2)借款金额巨大借款金额巨大，又，又缺乏抵押担保缺乏抵押担保；(3)有时借款人把资金转借出去，几经倒手后，甚至连最终有时借款人把资金转借出去，几经倒手后，甚至连最终用款人是谁也不能完全掌握。用款人是谁也不能完全掌握。银行难以与实际客户取银行难以与实际客户取得紧密联系得紧密联系，对资金运用情况更难进行了解，对资金运用情况更难进行了解。国际金融国际金融54欧

13、洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定2.证券市场动荡加剧证券市场动荡加剧u欧洲货币市场上的资金具有很强的流动性欧洲货币市场上的资金具有很强的流动性每当主要货币间的汇率大幅波动或出现升贬值可能时，每当主要货币间的汇率大幅波动或出现升贬值可能时，它的流动就进一步加剧；它的流动就进一步加剧；时而抢购黄金，时而抢购硬通货币，还通过套汇进行时而抢购黄金，时而抢购硬通货币，还通过套汇进行投机，影响受冲击国家的货币稳定。投机，影响受冲击国家的货币稳定。u这些资金还投向证券市场抢购股票和其他有价证券这些资金还投向证券市场抢购股票和其他有价证券股市下跌后，这些资金或者冲向国债，或者套购硬通

14、股市下跌后，这些资金或者冲向国债，或者套购硬通货；货；造成相关国家金融市场剧烈动荡。造成相关国家金融市场剧烈动荡。国际金融国际金融55欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定3.影响各国金融政策的实施影响各国金融政策的实施u对对于于参与欧洲货币市场的国家参与欧洲货币市场的国家：如果对欧洲美元等资金运用过多，依赖过深，如果对欧洲美元等资金运用过多，依赖过深，或这种资金流人流出过于频繁，数额过大或这种资金流人流出过于频繁，数额过大则在一定程度上将会影响到该国国内货币流则在一定程度上将会影响到该国国内货币流通的状况通的状况；影响对外汇率的稳定，甚至威胁中央银行的影响对外汇率的稳定

15、，甚至威胁中央银行的黄金外汇储备黄金外汇储备。国际金融国际金融564.1欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场的形成与发展欧洲货币市场结构欧洲货币市场结构欧洲货币市场的供求欧洲货币市场的供求欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与信用膨胀欧洲货币市场发展与国际金融稳定欧洲货币市场发展与国际金融稳定国际金融国际金融57本章主要内容本章主要内容国际金融国际金融584.2 欧洲债券市场欧洲债券市场p欧洲债券是指借款人（债券发行人）在欧洲债券是指借款人（债券发行人）在其他国家发其他国家发行的以非发行国货币标价的行的以非发行国货币标价的债券债券。u通常是由一些国家的银行和金融机

16、构建立的国际承销辛通常是由一些国家的银行和金融机构建立的国际承销辛迪加出售，并由有关国家向投资人提供迪加出售，并由有关国家向投资人提供担保担保。国际金融国际金融594.2 欧洲债券市场欧洲债券市场国际金融国际金融604.2 欧洲债券市场欧洲债券市场国际金融国际金融614.2 欧洲债券市场欧洲债券市场国际金融国际金融624.2 欧洲债券市场欧洲债券市场国际金融国际金融634.2 欧洲债券市场欧洲债券市场美元美元、日元、日元、英镑、英镑 发行者发行者和投资者和投资者能能因此因此减少减少或避免汇率或避免汇率变动变动的的风险风险。国际金融国际金融644.2 欧洲债券市场欧洲债券市场国际金融国际金融65

17、4.2 欧洲债券市场欧洲债券市场国际金融国际金融664.2 欧洲债券市场欧洲债券市场国际金融国际金融67本章主要内容本章主要内容国际金融国际金融68总结总结p国际金融市场的核心部分，国际金融市场的核心部分，是从事境外金融业务是从事境外金融业务的境外市场，也称离岸市场的境外市场，也称离岸市场u离岸市场不是指某一市场的地理位置，而是相对于在岸离岸市场不是指某一市场的地理位置，而是相对于在岸市场（传统的国内市场）而言，以区别市场中交易货币市场（传统的国内市场）而言，以区别市场中交易货币的性质的性质p欧洲货币是指某种货币发行国欧洲货币是指某种货币发行国国境以外国境以外的银行体的银行体系所创造的该种货币

18、存款系所创造的该种货币存款u它并非指欧洲某个国家的货币。欧洲货币市场发端于欧它并非指欧洲某个国家的货币。欧洲货币市场发端于欧洲美元市场，即美国境外的美元存款或洲美元市场，即美国境外的美元存款或 美元贷款美元贷款国际金融国际金融69总结总结p按照借贷期限的长短，可以把欧洲货币市场分为按照借贷期限的长短，可以把欧洲货币市场分为u欧洲欧洲资金市场资金市场（欧洲货币市场欧洲货币市场）u欧洲欧洲中长期借贷市场中长期借贷市场（欧洲欧洲资本资本市场市场）u欧洲欧洲债券市场债券市场（欧洲欧洲资本资本市场市场）p欧洲债券欧洲债券是指借款人（债券发行人）在其他国家是指借款人（债券发行人）在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券发行的以非发行国货币标价的债券u国内债券以发行国货币为面值，在该国国内市场国内债券以发行国货币为面值，在该国国内市场销售销售u外国债券以发行国货币为面值，外国债券以发行国货币为面值，在其他国家市场销售在其他国家市场销售国际金融国际金融70本章小结本章小结多谢分享多谢分享欢迎提问欢迎提问