企业赢利模式分析基于股东价值可持续增长的目标课件.ppt

1、2023-1-6现代企业赢利模式分析现代企业赢利模式分析基于股东价值可持续增长的目标基于股东价值可持续增长的目标崔崔 毅毅 教授教授 博导博导20201010年年1212月月2424日日2023-1-6管理学管理学工商管理工商管理管理科学与工程管理科学与工程会计学会计学企业管理企业管理旅游管理旅游管理技术经济管理技术经济管理企企业业诊诊断断战战略略管管理理财财务务管管理理市市场场营营销销人人力力资资源源财务财务诊断诊断理论理论财务财务诊断诊断实践实践财务财务决策决策资本资本运营运营公共管理公共管理风险风险管理管理创创新新与与创创业业风风险险投投资资评评估估与与管管理理学科背景项目项目管理管理投

2、融资决策；营运投融资决策；营运资金管理；股利政资金管理；股利政策；全面预算管理策；全面预算管理工业工程工业工程生生产产管管理理赢利赢利模式模式2023-1-6创新与创业创新与创业 蒂蒙斯蒂蒙斯(Timmons)Timmons)的创业模型的创业模型机会机会资源资源团队团队赢利赢利模式模式创业家创业家模糊、变动、不模糊、变动、不确定的外部环境确定的外部环境技术、产品、技术、产品、市场、资源、市场、资源、经营能力的落差经营能力的落差领导力、创造力、执行力领导力、创造力、执行力沟通力、判断力、决策力沟通力、判断力、决策力 智慧、胆量、胸怀智慧、胆量、胸怀创造价值、实现价值、放大价值创造价值、实现价值、

3、放大价值机会？机会？陷阱？陷阱？内部、外部？内部、外部？如何整合？如何整合？基于机会？基于机会？基于资源？基于资源？指挥、激励指挥、激励 机会是我的吗？机会是我的吗？2023-1-6赢利模式、发展模式、企业战略及战略体系赢利模式、发展模式、企业战略及战略体系企业战略企业战略发展模式发展模式赢利模式赢利模式机制与制度设计机制与制度设计解决方向目标选择和定位问题解决方向目标选择和定位问题解决路径选择问题（企业在特解决路径选择问题（企业在特定的宏观环境、区域环境、行定的宏观环境、区域环境、行业环境下，基于自身现有素质业环境下，基于自身现有素质水平，所作出的有自身特色的水平，所作出的有自身特色的发展路

4、径选择）发展路径选择）解决业务选择问题（价值、方解决业务选择问题（价值、方式、收入、利润与现金流等）式、收入、利润与现金流等）解决执行力的问题解决执行力的问题2023-1-6基于股东价值可持续增长的基于股东价值可持续增长的企业发展模式与赢利模式设计企业发展模式与赢利模式设计广东省软科学基金资助项目广东省软科学基金资助项目“广东民营科技企业发展模式与财务制度创新广东民营科技企业发展模式与财务制度创新”项目介绍华南理工大学风险投资研究中心资助项目华南理工大学风险投资研究中心资助项目“基于股东价值可持续增长的赢利模式研究与设计基于股东价值可持续增长的赢利模式研究与设计”介绍2023-1-6企业发展模

5、式研究企业发展模式研究研究内容之一2023-1-6企业发展模式剖析及案例企业发展模式剖析及案例1.聚变(nasa)2.克隆裂变(hengx,)3.衰变（jiangx）4.要素积聚(jing)5.灌木丛(gz)6.四两拨千斤(langh)7.四优驱动+名牌扩张 8.小马拉大车(zig,)9.攀高结贵(zhifu,)10.链式裂变(wens)11.白杨树 (lianx)12.多元化(haier)13.水果拼盘(fengxi)14.Mbo(meidi,sitong)15.扎木成排(zhongji)16国际化(jiadu).问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？问题：各种企业发展模式适用的前提条

6、件是什么？以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？2023-1-6研究内容之二基于股东价值可持续增长的基于股东价值可持续增长的企业赢利模式研究与设计企业赢利模式研究与设计2023-1-6 1 1、为什么要关注为什么要关注“赢利模式赢利模式”？n同质化竞争导致价格的下滑，最终把商家们引入了无利润；n现代化信息工具的使用，改变了过去对于消费者信息不对称的局面；n全球化竞争的展开，自由贸易规则的制定，导致原来的地区壁垒、行业壁垒、文化壁垒被攻破，使得局部区域内的优秀竞争者只有变得更优秀才能继续生存下去。2023-1-61 1、为什么要关注、为什么要关注“赢利模式赢

7、利模式”？2023-1-62 2、研究赢利模式的目的、研究赢利模式的目的n1）研究某一公司的赢利模式或同一行业不同企业的若干种赢利模式n2）对于初次创业和二次创业的企业进行赢利模式设计 3）对于正在运营中的企业进行赢利模式诊断与优化设计 2023-1-6从系统的观点看赢利模式（结构系列及系统与环境的耦合关系）从生物学的角度看赢利模式（基因基因表达机能）从战略的角度看赢利模式从经营的角度看赢利模式从财务的角度看赢利模式3 3、赢利模式概念的界定与分析、赢利模式概念的界定与分析 2023-1-6 战略的角度：战略的角度：使命目标发展战略对内的管理型战略 对外的交易型战略竞争战略各职能子战略 R&D

8、 人力资源 市场营销 财务战略财务战略 生产运作2023-1-6财务战略的内容及其与企业战略的关系财务战略的内容及其与企业战略的关系财务战略与企业战略的关系财务战略与企业战略的关系企业战略财务战略主 导支 持制 约指 导财务战略的内容财务战略的内容企业财务战略企业投资战略企业融资战略企业股利战略 战略的角度：战略的角度：2023-1-6案例：大众轮胎案例：大众轮胎2004年的运营性赢利模式年的运营性赢利模式它主要向客户提供三方面的价值（见图中的它主要向客户提供三方面的价值（见图中的3 3个椭圆形）个椭圆形）图1图图1经营的角度：经营的角度：2023-1-6 案例：大众轮胎案例：大众轮胎2004

9、年的策略性赢利模式年的策略性赢利模式大众轮胎公司采取了如图所示的策略性赢利模式，它将公司所达大众轮胎公司采取了如图所示的策略性赢利模式，它将公司所达到的生产规模到的生产规模行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。图图2经营的角度：经营的角度：2023-1-6运营性赢利模式与策略性赢利模运营性赢利模式与策略性赢利模式循环关系图式循环关系图经营的角度：经营的角度：2023-1-6基于股东价值可持续增长的基于股东价值可持续增长的新创或新创或二次创业企业赢利模式设

10、计（案例）二次创业企业赢利模式设计（案例）WDM：nW沃尔玛：自选廉价nD戴尔，定制化直销模式nM麦当劳，标准化复制模式 结果：为客户提供了产品或服务链上增值结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，持续获得现金净流入的能力。的能力，持续获得现金净流入的能力。经营的角度：经营的角度：2023-1-6 企业目标与财务目标企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富持续为其股东创造财富国家国家私人私人企业企业税收效应比率财务结构比率财务费用比率资产周转率销售经营利润率税前利润税后利润权益资本总资产息税前利润税前利润总资产销售收入销售收入息税前利润权益资本税后利润权益资本报酬率$NoImageNoIm

11、ageNoImage组织机构组织机构财务的角度：财务的角度：回报回报问题：企业与各利益相关者的关系？问题：企业与各利益相关者的关系？2023-1-6杜邦分析法的赢利模式解析杜邦分析法的赢利模式解析 NoImage分析分析：销售经营利润率取决于？资产转转率取决于？财务费用比率与财务结构比率取决于？税收效应比率取决于？财务的角度：财务的角度：2023-1-6 赢利模式的创新赢利模式的创新台湾刘助博士系统的角度：系统的角度：2023-1-6运用运用2023-1-62023-1-6请思考：如何设计赢利模式杠杆链？请思考：如何设计赢利模式杠杆链？2023-1-64、风险投资家如何判断和风险投资家如何判断

12、和评价评价一个企业的赢利模式？一个企业的赢利模式？一位风险投资家的故事：一位风险投资家的故事：我是怎样帮助在逆境中的企业融资的？1、留着青山在，不怕没柴烧“诚信”是“青山”2、打造股东的梦幻组合：“科技一流”“财技一流”3、赢利模式清晰两个“85”4、产业与时俱进2023-1-65、赢利模式设计的目的 股东价值的可持续增长资资 源源价值价值资资 本本现金流现金流产品经营产品经营资本运营资本运营资源集结资源集结2023-1-66 6、一个创业股权结构设计的案例、一个创业股权结构设计的案例D公司公司 A B厂商厂商骨干骨干.专家专家E公司公司渠道商渠道商1渠道商渠道商2渠道商渠道商3渠道商渠道商N

13、C公司公司 A B战略投资者战略投资者2023-1-6n基于基于供应链一体化供应链一体化的融资方案设计的融资方案设计n基于基于股东价值可持续增长股东价值可持续增长的赢利模式设计的赢利模式设计n轻资本轻资本运营，绝妙的运营，绝妙的股权结构股权结构设计设计n运用了运用了三个三个“杠杆杠杆”，期望撬动期望撬动三种三种“价值价值”n追求追求“多赢多赢”、持续创新持续创新和和自有品牌自有品牌的永续经营的永续经营n突出了市场的反映突出了市场的反映“速度速度”、“效率效率”和和“效益效益”n要素资本化，资本市场化：提供的是要素资本化，资本市场化：提供的是“金融整体解决方案金融整体解决方案”n风险点风险点对该

14、融资方案的评价对该融资方案的评价创业者创业者的胆识、心胸和智慧的胆识、心胸和智慧创业团队创业团队的打造的打造雄厚雄厚资本资本实力和健康的财务以应对竞争实力和健康的财务以应对竞争规范规范管理、机制管理、机制和制度建设和制度建设2023-1-67.从研究中得到的启示从研究中得到的启示n 登高而招，臂非加长也，而见远者。登高而招，臂非加长也，而见远者。n 顺风而呼，声非加疾也，而闻者彰。顺风而呼，声非加疾也，而闻者彰。n 假舆马者，非利足也，而致千里。假舆马者，非利足也，而致千里。n 假舟辑者，非能水也，而绝江河。假舟辑者，非能水也，而绝江河。n 君子生非异也，善假于物也。君子生非异也，善假于物也。

15、荀子荀子劝学篇劝学篇下面的话让我们一起共勉：下面的话让我们一起共勉：“让我有足够的勇气，去改变我能够改变的；让我有足让我有足够的勇气，去改变我能够改变的；让我有足够的胸怀，去包容我不能改变的；让我有足够的智慧，够的胸怀，去包容我不能改变的；让我有足够的智慧，去分清什么是我能改变的，什么是我不能改变的。去分清什么是我能改变的，什么是我不能改变的。”引引 自自圣圣 经经2023-1-6总结：赢利模式、风险与企业成长总结：赢利模式、风险与企业成长融资和财务问题融资和财务问题开拓市场问题开拓市场问题企业价值可持续增长企业价值可持续增长成长成长管理风险道德风险管理风险道德风险成长成长经营风险经营风险财务风险财务风险初创初创经营风险经营风险激励、内控、规范经营激励、内控、规范经营以及信息化问题以及信息化问题资本运营、国际化以及资本运营、国际化以及可持续发展、和谐问题可持续发展、和谐问题发展模式决策风险发展模式决策风险战略决策风险战略决策风险赢利模式决策风险赢利模式决策风险