公司财务学《公司财务学》模拟试卷.doc

1、 1 公司公司财务财务学模拟学模拟试卷试卷(A)(A) 一、名词解释一、名词解释（3 412 分） 1、延期年金 2、资金成本 3、风险报酬 4、经济批量 二、二、 单项选择题单项选择题（1 1010 分） 1.在没有通货膨胀时， （ ）的利率可以视为纯粹利率。 A短期借款 B金融债券 C国库券 D商业汇票贴现 2.企业的核心目标是（ ） 。 A生存 B获利 C发展 D竞争 3.财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ ） 。 A财务预测 B财务决策 C财务计划 D财务控制 4.财务管理的对象是（ ） 。 A资金运动 B财务关系 C货币资金 D实物财产 5.股东和经营者发生冲突的重要原因是（

2、 ） A.信息的来源渠道不同 B.所掌握的信息量不同 C.素质不同 D.具体行为目标不一致 6.甲、乙两个方案的预计投资报酬率均为 25%，甲方案标准差小于乙方案标准差， 则下列说法正确的是( ) A.甲方案风险大于乙方案风险 B.甲方案风险小于乙方案风险 C.甲乙方案风险相同 D.甲乙方案风险不能比较 7.某项投资 4 年后可得收益 50000 元，年利率为 10%，则现在应投入（ ） 。 A36750 B50000 C34151 D38652 8. 某公司的经营杠杆系数为 2，预计的息前税前盈余将增长 10%，在其他条件不 变的情况下，销售量将增长（ ） 。 A 5% B 10% C 15

3、% D 20% 9.某企业税后利润为 67 万元，所得税率为 33%，利息费用 50 万元，则该企业的已 获得利息倍数为（ ） 。 A2.78 B3 .C1.9 D0.78 10. 短期投资的目的是（ ） 。 A. 将资金投放于其他企业以谋求经营性收益 B. 将资金分散运用以防范风险 C. 利用控股方式实现企业扩张 D. 利用生产经营暂时闲置资金谋求收益 三、多项选择题（三、多项选择题（2 510 分） 1下列方法中，能有效保护债权人利益免受或少受伤害的措施有（ ） 。 N 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 PVIF,10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621

4、0.564 0.513 0.467 0.424 0.386 PVIFA,10% 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145 2 A. 破产时优先接管 B. 先于股东分配剩余财产 C. 提前收回借款 D. 借款合同中附带限制性条款 E. 必要时告知其他债权人 2、企业在竞争激烈的市场经济条件下能够生存下去的基本条件为（ ） 。 A. 以收抵支 B. 能偿还到期债务 C. 提取足够的折旧以形成强大的后劲 D. 保持盈利的稳定增长 E. 有好的领导集体 3、评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是（ ） 。 A不能衡量企业的

5、投资风险 B没有考虑资金时间价值 C没有考虑回收期后的现金流量 D不能衡量投资方案投资报酬率的高低 E不能确定初始投资的回收时间 4、在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有（ ） A营业现金流量=税后收入税后付现成本+税负减少 B营业现金流量=收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率 C营业现金流量=税后利润+折旧 D营业现金流量=营业收入付现成本所得税 E营业现金流量=营业收入付现成本 5、最佳资本结构的判断标准有（ ） A 企业价值最大 B 加权平均资本成本最低 C 资本规模最大 D 筹资风险小 E 风险与报酬均衡 四、四、判断题(判断正误，将正确的划上“”，错误的划上“”

6、，并改正错误。每小题 1 分，共 8 分) 1资金成本是指企业为取得和使用资金而付的资金筹集费用。( ) 2融资租入的固定资产从产权上看，属于自有固定资产。( ) 3当债券的票面利率高于银行利率时，债券应折价发行。( ) 4变现或运用时间在一年以内的资产为流动资产。( ) 5计入管理费用的各种税金包括：房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、消 费税。( ) 6. 资金的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。 （ ） 7. 企业应收账款的账龄越小，说明发生坏帐损失的可能性越大。 （ ） 8. 负债规模越小，企业的资金结构越合理。 （ ） 五、简答题五、简答题（5 210 分）

7、1、试述 5C 评估法。 2、为什么在投资决策中现金流量指标比利润指标更重要？ 3 六、计算题（六、计算题（50 分） 1、 （10 分）A 公司需要筹集 990 万元资金，使用期 5 年，有以下两个筹资方案： (1) 甲方案： 委托证券公司公开发行债券， 债券面值为 1000 元， 承销差价(留 给证券公司的发行费用)每张票据是 51.60 元，票面利率 14%，每年付息一次，5 年到期一 次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。 (2) 乙方案：向银行借款，名义利率是 10%，补偿性余额为 10%，5 年后到期 时一次还本并付息(单利计息)。 假设当时的预期市场利率(资金的机会成本)为

8、 10%，不考虑所得税的影响。 要求： (1) 甲方案的债券发行价格应该是多少？ (2) 根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总 的现金流出)较低？ (3) 如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低？ 2、 （10 分）某企业拟筹资 2 500 万元。其中发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券 年利率为 10%，所得税率为 33%；优先股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率为 3%；普通股 1000 万元，筹资费率为 4%，第一年预期股利率为 10%，以后逐年增长 4%。试计算该筹资 方案的综合资金成本。 3、 （10 分） A 公司股票的系数为 2，

9、无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报 酬率为 8%。 要求： （1）计算该公司股票的必要报酬率； （2）若该股票为固定成长股，成长率为 4%，预计一年后的股利为 1.5 元，则 该股票的价值为多少？ （3）若该股票未来三年股利成零增长，每期股利为 1.5 元，预计从第四年起转 为正常增长，增长率为 4%，则该股票的价值为多少？ 4、 （4 分）某企业购入 20 万元商品，卖方提供的信用条件为“1/10，n/30” ，若企业由 于资金紧张，延至第 50 天付款，设该企业可以获得相当于年利率为 12%的短期借款，试帮 助该企业进行决策？ 5、某公司准备购入一项设备以扩充生产能力。现有甲、乙两

10、个方案可供选择。甲方 案：需投资 30 000 元，使用寿命 5 年，采用直线法计提折旧，5 年后设备无残值，5 年中 每年销售收入为 15 000 元，每年的付现成本为 5 000 元。乙方案：需投资 36 000 元，采 用直线法计提折旧，使用寿命也是 5 年，5 年后有残值收入 6 000 元，5 年中每年收入为 18 000 元，付现成本第一年为 6 000 元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费 500 元， 另需垫付营运资金 5 000 元。假设所得税率为 40%，资金成本率为 10%。 要求： （1）计算两个方案的现金流量(6 分) （2）计算两个方案的净现值(2 分) （3）计

11、算两个方案的现值指数(2 分) （4）计算甲方案的内含报酬率(2 分) （5）计算两个方案的投资回收期(2 分) （6）试判断应选用哪个方案。(2 分) 4 公司财务学模拟试卷公司财务学模拟试卷 (B)(B) 一、名词解释一、名词解释（3 412 分） 1、财务关系 2、信用标准 3、经营杠杆 4、永续年金 二、单项选择题二、单项选择题（1 1010 分） 1当市场利率上升时，长期债券价格的下降幅度（ ）短期债券的下降幅度。 A大于 B小于 C等于 D不一定 2实现股东财富最大化目标的途径是（ ） 。 A增加利润 B降低成本 C提高投资报酬率和降低风险 D提高股票价格 3A 方案在三年中每年年

12、初付款 1000 元，B 方案在三年中每年年末付款 1000 元， 若利率为 10%，则两个方案第三个年末时的终值相差（ ） 。 A210 B331 C1331 D1010 4.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是( ) A.社会经济衰退 B.市场利率上升 C.通货膨胀 D.技术革新 5货币时间价值等于（ ） 。 A无风险报酬率与通货膨胀补偿率之和 B通货膨胀补偿率 C无风险报酬率与通货膨胀补偿率之差 D无风险报酬率 6. 经营杠杆风险是指（ ） 。 A 利润下降的风险 B 成本上升的风险 C 业务量变动导致息税前利润同比变动的风险 D 业务量变动导致息税前利润更大变动的风险

13、 7对信用期限的叙述，正确的是（ ） 。 A信用期限越长，企业坏帐风险越小 B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D信用期限越长，应收账款的机会成本越低 8 某企业需借入资金 3000 000 元。由于贷款银行要求将贷款数额的 20%作为补 偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ） 。 A3000 000 元 B3600 000 元 C3750 000 元 D3360 000 元 9最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（ ） 。 A 企业价值最大的资本结构 B 企业目标资本结构 C 加权平均资金成本最低的目标资本结构 D 加权平均

14、资金成本最低，企业价值最大的资本结构 10某公司发行总面额为 500 万元的 10 年期债券，票面利率 12%，发行费用率为 5%，公司所得税率为 33%。该债券采用溢价发行，发行价格为 600 万元，该债券 的资金成本为( ) A8.46% B7.05% C10.24% D9.38% 5 三、多项选择题（三、多项选择题（2 510 分） 1风险和必要投资报酬率的关系正确的表达公式为（ ） 。 A必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 B必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜率 C必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜率风险程度 D必要投资报酬率=无风险报酬率+风险程度 E必要投资报酬率

15、=纯粹利率+风险报酬率 2下列指标中，能够反映债券投资收益的是（ ） 。 A. 名义收益率 B. 转让收益率 C. 最终实际收益率 D. 持有期间收益率 E到期收益率 3 延长信用期间有可能会使（ ） 。 A 销售额增加 B 应收帐款增加 C 收账费用增加 D 坏账损失增加 E 机会成本率加大 4确定一个投资方案可行的必要条件是（ ） 。 A内含报酬率大于 1 B净现值大于零 C现值指数大于 1 D回收期小于一年 E内含报酬率不低于贴现率 5恰当的股利分配政策有利于（ ） 。 A 增强公司积累能力 B 增强投资者对公司的投资信心 C 提高企业的市场价值 D 提高企业的财务形象 E 利于增强举债

16、能力 四、四、判断题(判断正误，将正确的划上“” ，错误的划上“” ，并改正错误。每小题 1 分，共 8 分) 1、负债规模越小，企业的资金结构越合理。 （ ） 2、如果市场利率上升，会导致债券的市场价格上升（ ） 3、如果一个企业的流动资产比较多， 流动负债比较少， 则它的短期偿债能力较强。 （ ） 4、在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越多，风险越小。 （ ） 5、固定资产投资决策评价方法中，对于互斥方案而言，最好的评价方法是获利指 数法。 （ ） 6、复利终值系数与复利现值系数是互为倒数的。 （ ） 7、当投资报酬率大于负债利息率时，加大负债筹资所占比例，可以提高企业股东 的

17、收益水平。 （ ） 8、经济订货批量是指在一定时期中，企业存货的储存成本与订货成本之和达到最 低水平时的采购批量。 （ ） 五、简答题五、简答题（5 210 分） 1、财务管理的最优目标是什么？为什么？ 2、为什么市场对投资者承担的不可分散风险给予补偿，而不对其承担的可分散风 险给予补偿？ 六、计算题六、计算题（50 分） 6 1、(10 分)某企业现有资金 600 万元，其中债券 200 万元(年利率 10%)，普通股 400 万元(10 万股，每股面值 l 元，发行价 10 元，今年股利 l 元股，以后各年预计增长 5%)。现 为扩大规模，需增资 400 万元，其中按面值发行债券 140

18、万元，年利率 10%；发行股票 260 万元(26 万股，每股面值 1 元，发行价 10 元，股利政策不变)。所得税率 30%。计算企业增 资后各种资金占总资金的比重；各种资金的成本；加权资金成本。 2、(4 分)某企业全年需用 A 材料 2400 吨，每次订货成本为 400 元，每吨材料年储备 成本 12 元，则每年最佳订货次数为多少次。 3、(6 分)某企业购入 100 万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10，n/30” ，若企业由 于资金紧张，延至第 50 天付款，设该企业可以获得相当于年利率为 22%的短期借款，试帮 助该企业进行决策？ 4、(10 分)根据下表预测资料计算： 预期收

19、益率分布情况表预期收益率分布情况表 经济状况 发生概率 （Pj） 收益率（Rj） 甲项目 乙项目 繁荣 0.3 20% 40% 一般 0.4 10% 20% 衰退 0.3 0% -30% 风险报酬系数 8% 8% 无风险报酬率 R 6% 6% （1） 预期平均报酬率 （2） 预期项目风险 （3） 风险报酬率 （4） 必要报酬率 （5） 试对结果作简要评价。 5、(20 分)某公司计划投资某一项目，原始投资额为 500 万元，全部在建设起点一次投 入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入 200 万元，付现成本 40 万元。该项固定 资产预计使用 10 年，按直线法提取折旧，预计残值为 50

20、 万元。该公司拟发行面值为 1000 元，票面年利率为 12%，期限为 10 年的债券 3000 张，债券的筹资费率为 2%，每年付息一 次；剩余资金以发行优先股的方式筹集，固定股息率为 15%，发行费率 3%。所得税率为 3 0%。 要求： （1）计算债券成本率、优先股成本率及项目综合资本成本率；(6 分) （2）计算项目各年度经营现金净流量；(6 分) （3）计算项目的净现值和现值指数；(6 分) （4）利用净现值指标评价项目的可行性。(2 分) PVIFPVIF 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 10%10% 0.909 0.909 0.

21、826 0.826 0.751 0.751 0.683 0.683 0.621 0.621 0.564 0.564 0.5130.513 0.467 0.467 0.424 0.424 0.386 0.386 11%11% 0.901 0.901 0.812 0.812 0.731 0.731 0.659 0.659 0.593 0.593 0.535 0.535 0.482 0.482 0.434 0.434 0.391 0.391 0.352 0.352 12%12% 0.893 0.893 0.797 0.797 0.712 0.712 0.636 0.636 0.567 0.567 0

22、.507 0.507 0.452 0.452 0.404 0.404 0.361 0.361 0.322 0.322 PVIFAPVIFA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 10% 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145 11% 0.901 1.713 2.444 3.102 3.696 4.231 4.712 5.146 5.537 5.889 12% 0.893 1.690 2.402 3.037 3.605 4.111 4.564 4.968 5.328 5.650 7 公司财务学模拟试卷公司财务学模

23、拟试卷 (C)(C) 一、名词解释一、名词解释（3 412 分） 1、财务杠杆 2、营运资本 3、净现值 4、资本结构 二、单项选择题二、单项选择题（1 2020 分） 1.现代财务管理的最优目标是（ ） 。 A总产值最大化 B利润最大化 C每股盈余最大化 D企业价值最大化 2.影响企业价值的两个最基本因素是（ ） 。 A时间和利润 B利润和成本 C风险和报酬率 D风险和利息率 3.财务主管人员最感困难的处境是（ ） 。 A盈利企业维持现有规模 B亏损企业扩大投资规模 C盈利企业扩大投资规模 D亏损企业维持现有规模 4.企业金融性资产收益性和流动性的关系是（ ） 。 A.两者负相关 B.两者正

24、相关 C.后者大于前者 D.前者大于后者 5.某优先股股东，每半年分得优先股股息 2 元，而此时市场利率(年利率)为 8%， 则此优先股股东可能卖出股票的条件是( ) A.股价低于 50 元 B.股价高于 25 元 C.股价高于 50 元 D.股价低于 25 元 6. 对现金折扣的表述，正确的是（ ） 。 A又叫商业折扣 B折扣率越低，企业付出的代价越高 C目的是为了加快账款的回收 D为了增加利润，应当取消现金折扣 7. 现金作为一种资产，它的 （ ） 。 A流动性强，盈利性也强 B流动性强，盈利性差 C流动性差，盈利性强 D流动性差，盈利性也差 8. 某债券面值为 1000 元，票面年利率为

25、 12%，期限 3 年，每半年支付一次利息。 若市场利率为 12%，则其发行时的价值（ ） 。 A 大于 1000 元 B 小于 1000 元 C 等于 1000 元 D 无法计算 9.下列筹资方式中，资金成本最低的一般是（ ） 。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 保留盈余资金成本 10.下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（ ） 。 A 在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险。 B 在相关范围内，产销量上升，经营风险加大 C 在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动 D 对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动 三、多项选

26、择题三、多项选择题（2 510 分） 1. 金融性资产具有以下属性（ ） 。 A流动性 B收益性 C风险性 D交易性 E投机性 2. 下列关于贝他系数的表述中正确的有（ ） 。 A. 贝他系数越大，说明风险越大 B. 某股票的贝系数等于 0，则它的风险与整个市场的平均风险相同 C. 某股票的贝他系数等于 2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的 2 倍 8 D. 某股票的贝他系数是 0.5，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半 E某股票的贝系数等于 1，则它的风险与整个市场的平均风险相当 3. 采用固定或持续增长的股利政策的理由是（ ） 。 A 保持理想的资本结构，使综合的资金成本最低 B

27、 使股利与公司盈余紧密配合，体现多盈多分，少盈少分，无盈不分 C 有利于投资者安排股利收入和支出 D 向市场传递公司正常发展的信息 E 利于稳定股价 4. 投资决策分析使用的贴现指标有（ ） 。 A净现值 B投资回收期 C平均报酬率 D内含报酬率 E现值指数 5. 下列表述正确的有（ ） 。 A风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行 贴现 B肯定当量法有夸大远期风险的特点 C肯定当量法可以和净现值法结合使用 D肯定当量法的主要困难是确定合理的当量系数 E风险调整贴现率法有夸大远期风险的嫌疑 四、四、判断题(判断正误，将正确的划上“” ，错误的划上“” ，并改正错误。

28、每 小题 1 分，共 8 分) 1企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的 现金也不必均为货币形态。 （ ） 2现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多， 价格也就越便宜。 （ ） 3采用固定比例政策分配利润时，固定不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的 稳定。 （ ） 4发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下 跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。 （ ） 5在协调所有者与经营者矛盾的方法中， “接管”是一种通过所有者来约束经营者的 方法。 （ ） 6两种完全正相关的股票组成的证券组

29、合，不能抵消任何风险。 （ ） 7一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。 （ ） 8从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。 （ ） 五、简答题五、简答题（5 210 分） 1、股票融资与负债融资相比有何特点？ 2、比较股票股利与现金股利对企业的影响。 六、计算题六、计算题（50 分） 1、(6 分)某种股票为固定成长股票，年增长率为 5%，预期一年后的股利为 6 元， 现行国库券的收益率为 11%，平均风险股票的必要收益率等于 16%，而该股票的贝他系数为 9 1.2，那么，该股票的价值为多少？ 2、(6 分)某企业年销售额为 400 万元，息税前利润

30、100 万元，变动成本率 60%；全 部资本 300 万元，负债比率 50%，负债利率 10%。试计算企业的经营杠杆系数、财务 杠杆系数和总杠杆系数。 3、(8 分)某厂每年需零件 72 000 件，日平均需用量 200 件，该种零件企业自制，每 天产量 500 件，每次生产准备成本为 500 元，单件生产成本 50 元，每件零件年存储成本 10 元，若外购，单价 60 元，一次订货成本 400 元。请问该厂应选择自制还是外购？ 4、 （14 分）某公司目前拥有资本 800 万元，其结构为：债务资本 200 万元(年平均利 率 7%)，普通股权益资本 600 万元，共 10 万股。现准备追加筹

31、资 200 万元，有三种筹资选 择： （1）增发新普通股 10 万股,每股 20 元；(2)增加债务 200 万元，年利率 7.5%； （3）发 行优先股 200 万元，年股息率 10%。公司所得税税率为 40%。 要求： （1）计算增发普通股与增加债务两种增资的每股利润无差别点； （2）计算增发普通股与发行优先股两种增资的每股利润无差别点； （3）试对计算结果进行分析并进行决策。 5、 （16 分）某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可 供选择。甲方案需投资 210 000 元，使用寿命为 5 年，采用直线法折旧，5 年后设备残 值 10000 元，5 年中每年销售收入

32、为 150 000 元，每年的付现成本为 60 000 元；乙方 案也需投资 180 000 元，使用寿命也为 5 年，5 年后有残值收入 20 000 元，也采用直 线法折旧，5 年中每年的销售收入为 168 000 元，付现成本第一年为 80 000 元，以后 随着设备陈旧，逐年将增加修理费 5 000 元，另需垫支流动资金 30 000 元。假设公司 所得税税率为 40%，贴现率 10。 要求：试计算两个方案的现金流量、净现值和现值指数，并作出选择。 N 1 2 3 4 5 PVIF,10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 PVIFA,10% 0.909 1.

33、736 2.487 3.17 3.791 10 公司财务学模拟试卷公司财务学模拟试卷 (D)(D) 一、一、 名词解释名词解释（3 412 分） 1.内含报酬率 2.剩余股利政策 3.信用标准 4.筹资无差别点 二、二、 单项选择题单项选择题（1 1010 分） l相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（ ） 。 A筹资速度较慢 B融资成本较高 C到期还本负担重 D设备淘汰风险大 2下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ ） 。 A原始投资 B现金流量 C项目计算期 D设定折现率 3下列证券中，能够更好地避免证券投资购买力风险的是（ ） 。 A普通股 B优先股 C

34、公司债券 D国库券 4下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（ ） 。 A宏观经济状况变化 B世界能源状况变化 C发生经济危机 D被投资企业出现经营失误 5下列各项中，不同属于应收账款成本构成要素的是（ ） 。 A机会成本 B管理成本 C坏账成本 D短缺成本 6公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（） 。 A降低资金成本 B维持股价稳定 C提高支付能力 D实现资本保全 7其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（） 。 A财务风险加大 B获利能力提高 C营运效率提高 D机会成本增加 8甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利

35、率为 5，甲某三 年后需用的资金总额为 34 500 元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金为（）元。 A30 000 B29 80304 C32 85714 D31 500 9当一年内复利 m 时,其名义利率 r 实际利率 i 之间的关系是（） 。 A B C D 10下列各项资金,可以利用商业信用方式筹措的是（） 。 A国家财政资金 B银行信贷资金 C其他企业资金 D企业自留资金 三、三、 多项选择题多项选择题（2 510 分） 1利益关系协调原则，就是在财务管理中协调好各方面的经济利益，维护各有关方 面的权益，它主要协调好企业与( )等的关系。 11 A国家 B投资人 C内部各单位 D

36、职工 E债权人 2按照国际通行作法，银行发放短期借款的信用条件主要包括 ( )。 A信贷限额 B周转信贷协定 C补偿性余额 D借款抵押 E偿还条件及其他承诺 3在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有（ ） 。 A营业现金流量=税后收入税后付现成本+税负减少 B营业现金流量=收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率 C营业现金流量=税后利润+折旧 D营业现金流量=营业收入付现成本所得税 E营业现金流量=营业收入付现成本 4发行企业债券集资的优点是 ( )。 A资金成本低 B风险较小 C能获取财务杠杆效应 D不分散股东的控制权 E提高自有资金比例 5与企业存货相关的成本概念有 (

37、)。 A取得成本 B使用成本 C持有成本 D管理成本 E缺货成本 四、四、 判断题判断题(判断正误，将正确的划上“” ，错误的划上“” ，并改正错误。 每小题 1 分，共 8 分) 1. 商业信用是一种自然性筹资方式， 因而利用商业信用筹资就没有筹资成本。（ ） 2. 经股东大会决定，股份公司在弥补亏损后可以用盈余公积金向股东支付股利。 （ ） 3. 证券投资的系统性风险可以通过证券组合方式分散。 （ ） 4. 两个投资项目对比，标准离差大的，说明其投资风险也更大。 （ ） 5. 影响企业价值的两个最基本的因素是时间和利润。 （ ） 6. 内含报酬率反映了投资项目的真实报酬率，因而，当用净现值

38、的评价结论与内 含报酬率的评价结论发生矛盾时，应以内含报酬率为准。 （ ） 7. 公司法规定，企业发行的累计债券总额不能超过公司净资产的 40%。 （ ） 8. 订货成本一般与订货的次数成正比，而与订货批量无关。 （ ） 五、五、 简答题简答题（5 210 分） 1试述企业用权益融资与债务融资的利弊。 2营运资本筹资政策有哪些?各有何特点? 六、六、 计算题计算题（50 分） 1 .（10 分）某股票的系数为 1. 5，无风险收益率为 6%，市场证券平均报酬率为 10%，该股票目前每股股利为 2 元，投资者预计在今后相当长的时期内年股利增长率维 持在 5%，要求计算： （1）根据资本资产定价模

39、型，该股票的必要报酬率是多少？若其预期报酬率为 12.5%，是否应进行投资？ (2)在这个必要报酬率的基础上，该股票的合理市价是多少？ 12 2.（10 分）某公司初始资本结构如下： （1）面值发行 5 年期票面利率 12%的债券 2500 万元，发行费率为 3.25%，所得税 率 33%； （2）发行优先股 150 万元，年股利率 12.5%，预计筹资费用 5 万元； （3）发行普通股 8 万股，每股面值 18 元，每股市价 20 元，预计筹资费率 6%，第一 年每股发放股利 2 元，预计股利年增长率为 5%。 要求： （1）分别计算债券、优先股和普通股的个别资本成本； （2）计算该公司的综

40、合资本成本。 3 （12 分）金利公司准备建设一个投资项目，有甲、乙两个备选方案。甲方案： 需投资 30 万元，项目寿命 5 年，采用直线法计提折旧，期末无残值。5 年中每年销售 收入 10 万元 ，每年付现成本 3 万元。乙方案：需投资 33 万元，项目寿命也为 5 年， 采用直线法计提折旧，期末有残值 3 万元，5 年中每年销售收入 11 万元 ，付现成本第 一年为 3 万元，以后随着设备的陈旧，逐年增加修理费 0.3 万元，另需垫付营运资金 3 万元。假设该公司所得税率为 30%。 要求： （1）分别计算两个方案的现金流量； （2）用投资回收期法做出投资决策（设要求的回收期为 5 年）

41、。 4 （8 分）某公司每年需要 A 材料 12000 千克，单价为每千克 50 元，每次订货成本 为 20 元，每千克材料的年储存成本为 3 元，试计算 A 材料的经济订货批量、年最佳订货 次数、年平均资金占用和存货管理的年最低变动成本。 5（10 分）某企业有 A、B 两个投资项目，计划投资额均为 1 000 万元，其收益（净 现值）的概率分布如下表： 金额单位：万元 市场状况 概率 A 项目净现 值 B 项目净现 值 好 一般 差 0.3 0.6 0.3 200 100 50 300 100 -50 要求： （l）分别计算 A、B 两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算 A、B 两个项

42、目期望值的标准离差率。 （3）判断 A、B 两个投资项目的优劣。 13 公司财务学模拟试卷公司财务学模拟试卷 (E)(E) 一、一、 名词解释名词解释（3 412 分） 1.财务 2.资本资产定价模型 3.信用标准 4. 投资回收期 二、二、 单项选择题单项选择题（1 1010 分） 1在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与 公司盈余相脱节的股利政策是（ ） 。 A. 剩余股利政策 B. 固定或持续增长的股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策. 2企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用称为（ ） 。 A. 营业杠杆 B. 财务杠

43、杆 C. 总杠杆 D. 联合杠杆 3根据我国有关规定，股票不得（ ） 。 A溢价发行 B. 时价发行 C. 等价发行 D. 折价发行 4. 某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖学金，若年利率为 10%，则该奖学基金 应为（ ）元。 A. 5000 B. 50000 C .500000 D. 45454 5最佳现金余额是指（ ）时的现金持有量。 A. 持有成本最高，转换成本最低 B. 持有成本最低，转换成本最高 C. 持有成本与转换成本之和最高 D. 持有成本与转换成本之和最低 6按股东权利义务的不同，股票分为（ ） 。 A. 记名股票和无记名股票 B. 国家股、法人股、个人股和外资

44、股 C. 普通股和优先股 D. 旧股和新股 7下列表述中，不正确的是（ ） 。 A. 净现值是投资项目有效期内现金流入量与现金流出量之差； B. 净现值等于零，说明此时的贴现率为内含报酬率； C. 净现值大于零，获利指数大于 1； D. 净现值大于零，投资项目可行。 8两种股票的收益为正相关关系时，把这两种股票组合在一起， （ ） 。 A. 不能分散风险 B. 能适当分散风险 C. 能分散掉全部风险 D. 结果不确定 9信用标准通常用预计的( )来表示。 A. 未来收益率 B. 未来损失率 C. 坏账损失率 D. 应收账款率 10. 某企业发行面值为 1000 元，年利率 12%，期限 5 年

45、的债券，当市场利率为 10%时债 券发行价格为（ ） A. 1 000 ； B. 1075.92 ； C. 950.68 ；D. 980.68。 二、二、 多项选择题多项选择题（2 510 分） 1下列从其投资方式上属于直接性投资的是( )。 A实物投资 B现金投资 C股票投资 D债券投资 E无形资产投资 2股票投资的方法有( )。 A两分法 B三分法 C定式法 D均损法 E三成涨跌法 3经营杠杆率应根据有关时期( )计算。 14 A边际贡献总额 B利润变动率 C固定成本总额 D销售变动率 E销售增长率 4下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ） 。 A规定借款用途 B规定借

46、款的信用条件 C要求提供借款担保 D收回借款或不再借款 E参与公司管理 5确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（ ） 。 A资本保全约束 B资本积累约束 C偿债能力约束 D稳定股价约束 E赢利约束 三、三、 判断题判断题(判断正误，将正确的划上“” ，错误的划上“” ，并改正错误。每 小题 1 分，共 8 分) 1投资回收期既没有考虑资金的时间价值，也没有考虑回收期满后的现金流量状况。 （ ） 2 由于财务杠杆作用， 当企业的息税前利润下降时， 普通股每股收益会下降得更快。（ ） 3某公司因工人罢工，造成公司股票价格下降，投资者损失严重，这种风险属于市场风 险。 （ ） 4 如果企业的资本结构中无债务资金，则财务杠杆系数为 1。 （ ） 5留存收益是一种内部资金来源，所以它没有资本成本。 （ ） 6保守型筹资组合策略是将部分长期资产用短期资金来满足。 （ ） 7在多个投资项目的择优决策中，净现值和内含报酬率的决策结论可能不一致。 （ ） 8普通年金现值系数加 1 等于同期、同利率的预付年金现值系数。 （ ） 五、简答题五、简答题（5 210 分） 1简述资本成本及其作用。 2简述企业财务关系及其主要内容。 六、计算题六、计算题（50