2创业与投融资 -CH2.pptx

1、【创业励志名言创业励志名言】 在这个在这个“帐目的时代帐目的时代”懂得一些会计学是很有必要的。懂得一些会计学是很有必要的。 保罗保罗 A 萨穆尔森萨穆尔森 第第 2 2 章章 财务基础财务基础 2 第第2 2章章 财务基础财务基础 学习目标学习目标 理解财务管理的内涵和基本环节；三大财务报表及其 分析方法；终值与复利、现值与贴现的概念及其计算； 年金与永续年金的计算。 导入案例导入案例: 财务管理在创业过程中的重要性财务管理在创业过程中的重要性 3 本章教学内容本章教学内容 1.1 财务管理概述财务管理概述 2.2 财务报表分析财务报表分析 2.3 货币的时间价值货币的时间价值 2.1 财务管

2、理概述财务管理概述 4 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 何谓财务管理？何谓财务管理？ 财务财务Finance 所有管理货币资金的活动，尤其是指政府部门或商业组所有管理货币资金的活动，尤其是指政府部门或商业组 织对货币这一资源的获取和管理活动。织对货币这一资源的获取和管理活动。 无论是国家财政，还是企业财务，甚或个人理财都属于无论是国家财政，还是企业财务，甚或个人理财都属于 finance的范畴。的范畴。 财务管理财务管理Financial Management 对实实在在的货币进行处理或管理的一系列活动的统称。对实实在在的货币进行处理或管理的一系列活动的统称。 在特定的目标下，以企业

3、的在特定的目标下，以企业的“生产生产”为出发点，研究企业为出发点，研究企业 如何获取货币资源并加以运用和管理如何获取货币资源并加以运用和管理。 研究企业对资金的筹集、投资、使用和成果分配等活研究企业对资金的筹集、投资、使用和成果分配等活 动，以及与以上财务活动有关的企业财务关系。动，以及与以上财务活动有关的企业财务关系。 5 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务活动财务活动 筹资活动筹资活动 企业基于自身的生产经营、对外投资等需要以及调整、企业基于自身的生产经营、对外投资等需要以及调整、 优化资本结构等目的，通过各种合法渠道，经济而有效优化资本结构等目的，通过各种合法渠道，经济而有效

4、 地筹集、集中以及管理资本的相关活动。地筹集、集中以及管理资本的相关活动。 从资金属性的角度出发，可将企业通过各种渠道筹集的从资金属性的角度出发，可将企业通过各种渠道筹集的 资金分为两大类：权益资金和债务资金。资金分为两大类：权益资金和债务资金。 投资投资活动活动 企业基于自身生存、规模扩张、扩大再生产、产品创新企业基于自身生存、规模扩张、扩大再生产、产品创新 或降低成本等目的，将筹资活动获得的资金用于长期资或降低成本等目的，将筹资活动获得的资金用于长期资 产的购建和除现金等价物之外的投资及其处置而进行的产的购建和除现金等价物之外的投资及其处置而进行的 活动。活动。 根据投资的方向不同，可以将

5、企业的投资活动分为对内根据投资的方向不同，可以将企业的投资活动分为对内 投资活动和对外投资活动两种类型投资活动和对外投资活动两种类型。 6 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务活动财务活动 营运资金活动营运资金活动 企业在日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。企业在日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。 企业在正常的生产经营活动中，需要采购原材料或其他企业在正常的生产经营活动中，需要采购原材料或其他 商品，以从事生产和销售活动，为此还需要支付员工工商品，以从事生产和销售活动，为此还需要支付员工工 资和其他经营性费用。资和其他经营性费用。 狭义上的营运资金就是一种资金运用狭

6、义上的营运资金就是一种资金运用，广义上的营运资广义上的营运资 金是流动资产和流动负债关系的总和金是流动资产和流动负债关系的总和。 收益分配收益分配活动活动 企业根据自身的发展战略、资金状况等因素将一定时期企业根据自身的发展战略、资金状况等因素将一定时期 内生产要素所带来的收益总额在企业资金的提供者和再内生产要素所带来的收益总额在企业资金的提供者和再 投资这两个方面进行分割的行为。投资这两个方面进行分割的行为。 息税前利润是企业收益分配的主要对象，且分配活动主息税前利润是企业收益分配的主要对象，且分配活动主 要包括税前、税中和税后利润分配三个方面的过程和内要包括税前、税中和税后利润分配三个方面的

7、过程和内 容容。 7 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务关系财务关系 企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系 企业的投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬企业的投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬 所形成的经济利益关系。所形成的经济利益关系。 企业的投资者主要有四类主体：国家、法人单位、个人企业的投资者主要有四类主体：国家、法人单位、个人 以及外商。以及外商。 企业与被投资单位之间的财务关系企业与被投资单位之间的财务关系 企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形 成的经济利益关系。成的经济利益关系。 企

8、业与被投资单位之间的关系同样体现着所有权的性质，企业与被投资单位之间的关系同样体现着所有权的性质， 反映着投资反映着投资-受资关系受资关系。 企业与债权人之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系 企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按期支付企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按期支付 利息和归还本金所形成的经济利益关系。利息和归还本金所形成的经济利益关系。 8 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务关系财务关系 企业与债务人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系 企业通过购买债券、提供借款或商业信用等形式将资金企业通过购买债券、提供借款或商业信用等形式将资金 出借给其他单位所

9、形成的经济利益关系。出借给其他单位所形成的经济利益关系。 企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系 企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品 或劳务所形成的经济利益关系。或劳务所形成的经济利益关系。 企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系 企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关 系。系。 企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系 企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成 的经济利益关系。的经济

10、利益关系。 9 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务管理的具体内容财务管理的具体内容 筹资管理筹资管理 在成长的不同阶段和时期，企业面临着各种不同的筹资在成长的不同阶段和时期，企业面临着各种不同的筹资 需求需求创立、日常运营、扩大生产、对外投资创立、日常运营、扩大生产、对外投资。 投资管理投资管理 对内投资涉及企业内部长期资产的投资计划和管理过程对内投资涉及企业内部长期资产的投资计划和管理过程， 对外投资主要对外投资主要涉及涉及资金调度、规模扩张以及满足特定用资金调度、规模扩张以及满足特定用 途等目的。途等目的。 营运资金管理营运资金管理 对企业的流动资产和流动负债进行管理对企业的流

11、动资产和流动负债进行管理，包括，包括营运资金营运资金 投资管理和营运资金筹资管理两个方面。投资管理和营运资金筹资管理两个方面。 收益分配管理收益分配管理 对企业经营成果的分配活动进行管理对企业经营成果的分配活动进行管理，即应，即应按照还本付按照还本付 息、缴纳所得税、弥补亏损、提取公积金、向所有者分息、缴纳所得税、弥补亏损、提取公积金、向所有者分 配利润等顺序进行分配。配利润等顺序进行分配。 10 2.1.2 财务管理的目标财务管理的目标 利润最大化利润最大化 产生产生 产生于产生于19世纪初，当时的企业类型主要是个人或独资企世纪初，当时的企业类型主要是个人或独资企 业，由于利润能够直接反映经

12、营者的业绩，代表着企业业，由于利润能够直接反映经营者的业绩，代表着企业 财富的增加量，从而利润越多则企业增加的财富就越多，财富的增加量，从而利润越多则企业增加的财富就越多， 进而利润的最大化能够满足企业经营者的要求进而利润的最大化能够满足企业经营者的要求。 优点优点 简单明了、容易计算简单明了、容易计算 有利于资源的合理配置有利于资源的合理配置 利润是利润是生存和发展的基础生存和发展的基础 缺点缺点 不不考虑货币的时间价值考虑货币的时间价值 未未考虑风险问题考虑风险问题 基于历史角度的会计度量基于历史角度的会计度量 导致企业的短期行为导致企业的短期行为 11 2.1.2 财务管理的目标财务管理

13、的目标 股东财富股东财富最大化最大化 产生产生 起源于资本市场比较发达、证券业蓬勃发展的美国起源于资本市场比较发达、证券业蓬勃发展的美国，此此 观点认为，股东即所有者，作为企业的创立者，其目的观点认为，股东即所有者，作为企业的创立者，其目的 就是实现自身财富的增长，从而其财务管理的目标无疑就是实现自身财富的增长，从而其财务管理的目标无疑 便是最大化股东的财富便是最大化股东的财富。 优点优点 概念清晰、容易量化概念清晰、容易量化 考虑了货币的时间价值和风险因素考虑了货币的时间价值和风险因素 一定程度上避免企业追求当前利润的短期行为一定程度上避免企业追求当前利润的短期行为 缺点缺点 概念上的不完整

14、性概念上的不完整性 股票价格并不能准确反映企业的经营业绩股票价格并不能准确反映企业的经营业绩 只适用于上市公司只适用于上市公司 可能会诱使管理层弄虚作假可能会诱使管理层弄虚作假 12 2.1.2 财务管理的目标财务管理的目标 企业价值最大化企业价值最大化 产生产生 得益于管理思想的演进得益于管理思想的演进价值管理价值管理。 此观点认为，要通过合法经营，采取有效的经营和财务此观点认为，要通过合法经营，采取有效的经营和财务 策略，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的联系，策略，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的联系， 在保证企业长期稳定发展的基础上使企业价值达到最大。在保证企业长期稳定发展的基础

15、上使企业价值达到最大。 优点优点 考虑了货币的时间价值和风险因素考虑了货币的时间价值和风险因素 能能避免企业避免企业在在追求利润追求利润上上的短期行为的短期行为 企业价值兼顾了各方利益企业价值兼顾了各方利益 考虑了风险与报酬之间的联系考虑了风险与报酬之间的联系 缺点缺点 没有考虑利润创造与资本投入之间的关系没有考虑利润创造与资本投入之间的关系 过于理论化，不易操作过于理论化，不易操作 13 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 资源合理配置的原则资源合理配置的原则 含义含义 企业为保证其生产经营活动的正常进行，对其所掌握的企业为保证其生产经营活动的正常进行，对其所掌握的 各种经济资

16、源，在质和量上进行合理的分配各种经济资源，在质和量上进行合理的分配。 企业在组织和使用有限的货币资金时，在结构和比例上企业在组织和使用有限的货币资金时，在结构和比例上 进行相互配套与协调，使得有限的资金得到充分有效的进行相互配套与协调，使得有限的资金得到充分有效的 运用，并从整体上获得最大的经济效益运用，并从整体上获得最大的经济效益。 投融资视角投融资视角 融资视角：融资视角：对负债资金与所有者权益资金之间、长期负对负债资金与所有者权益资金之间、长期负 债和流动负债之间的比例进行调整和优化债和流动负债之间的比例进行调整和优化。 投资视角：投资视角：对对内投资与对外投资之间、流动资产与固对对内投

17、资与对外投资之间、流动资产与固 定资产之间、有形资产与无形资产之间、货币资产与非定资产之间、有形资产与无形资产之间、货币资产与非 货币资产之间、债权投资与股权投资之间以及长期投资货币资产之间、债权投资与股权投资之间以及长期投资 与短期投资之间的比例进行合理配置与短期投资之间的比例进行合理配置。 14 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 货币时间价值货币时间价值的原则的原则 含义含义 货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。 资金在投资和再投资的循环和周转过程中，因为时间因资金在投资和再投资的循环和周转过程中，因为时间因 素的作用，使得

18、现在一定数量的资金价值高于未来某个素的作用，使得现在一定数量的资金价值高于未来某个 时期同等数量资金的价值，即实现了增值时期同等数量资金的价值，即实现了增值。 应用应用 现值和早收晚付现值和早收晚付：在投融资决策中起着重要作用，有时在投融资决策中起着重要作用，有时 甚至关乎相关决策的成败甚至关乎相关决策的成败。 投资决策中使用的净现值法、内部报酬率法、现值指投资决策中使用的净现值法、内部报酬率法、现值指 数法等方法数法等方法 筹资决策中资本成本的计量筹资决策中资本成本的计量 营运资金决策中的存货周转期的管理营运资金决策中的存货周转期的管理 分配决策中利润分配方案的制定分配决策中利润分配方案的制

19、定 15 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 成本效益成本效益的原则的原则 含义含义 在财务管理实践中，任何财务决策都要从投入和产出的在财务管理实践中，任何财务决策都要从投入和产出的 对比分析来对投入（成本）的必要性和合理性进行评估对比分析来对投入（成本）的必要性和合理性进行评估。 财务决策的依据是产出（收入）与投入（成本）之比，财务决策的依据是产出（收入）与投入（成本）之比， 比值越大则效益越高，相对成本越低比值越大则效益越高，相对成本越低。 考察一项经济活动是否可行，取决于其产出（收入）是考察一项经济活动是否可行，取决于其产出（收入）是 否大于为此发生的一切成本支出否大于为此

20、发生的一切成本支出。 核心核心 企业通过一定的投入（成本）能够取得尽可能大的产出企业通过一定的投入（成本）能够取得尽可能大的产出 （收入），或者在效益一定的条件下最大限度地降低投（收入），或者在效益一定的条件下最大限度地降低投 入（成本）入（成本）。 不是成本的绝对数越低越好不是成本的绝对数越低越好。 16 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 风险报酬权衡风险报酬权衡的原则的原则 含义含义 在进行财务决策时，决策者对风险和报酬作出科学的权在进行财务决策时，决策者对风险和报酬作出科学的权 衡，使所冒的风险与所取得的报酬相匹配，达到趋利避衡，使所冒的风险与所取得的报酬相匹配，达到趋利

21、避 害的目的害的目的。 风险与报酬之间存在一个对等关系，即风险与报酬之间存在一个对等关系，即“高风险高收益、高风险高收益、 低风险低收益低风险低收益”，要想获得较高的报酬，就必然要冒较大，要想获得较高的报酬，就必然要冒较大 的风险，而如果只承担较低的风险，那就必须放弃更高的风险，而如果只承担较低的风险，那就必须放弃更高 的收益的收益。 高风险并不必然带来高收益，有时甚至产生高损失高风险并不必然带来高收益，有时甚至产生高损失 应用应用 在各项财务决策中，必须在客观分析自身承受风险能力在各项财务决策中，必须在客观分析自身承受风险能力 的前提下，正确权衡风险与报酬，做出与企业现实情况的前提下，正确权

22、衡风险与报酬，做出与企业现实情况 相适应的决策相适应的决策。 在风险一定的情况下，使报酬达到较高的水平；在回在风险一定的情况下，使报酬达到较高的水平；在回 报一定的情况下，将风险维持在较低的水平报一定的情况下，将风险维持在较低的水平。 17 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务预测财务预测 含义含义 财务人员根据现代企业财务活动的历史资料和其他相关财务人员根据现代企业财务活动的历史资料和其他相关 信息，结合现实的要求和条件，运用专门的技术和方法，信息，结合现实的要求和条件，运用专门的技术和方法， 对企业未来财务活动的发展趋势和未来可能的财务成果对企业未来财务活动的发展趋势和未

23、来可能的财务成果 作出科学可预计和测算作出科学可预计和测算。 主要包括明确预测目标、搜集相关资料、建立预测模型、主要包括明确预测目标、搜集相关资料、建立预测模型、 确定财务预测结果等步骤确定财务预测结果等步骤。 主要方法主要方法 定性：定性：专家会议法、综合意见法、德尔菲法、访问、现专家会议法、综合意见法、德尔菲法、访问、现 场观察法以及座谈等场观察法以及座谈等 定量：定量：有时间序列预测法（如算术平均法、加权平均法、有时间序列预测法（如算术平均法、加权平均法、 移动平均法、指数平均法等）、相关因素预测法（如一移动平均法、指数平均法等）、相关因素预测法（如一 元线性回归法、多元线性回归法等）以

24、及概率分析预测元线性回归法、多元线性回归法等）以及概率分析预测 法（主要指马尔科夫预测法）等法（主要指马尔科夫预测法）等。 18 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务财务决策决策 含义含义 在财务管理的总体目标下，运用相应的技术和方法，对在财务管理的总体目标下，运用相应的技术和方法，对 财务预测所提出的各种备选财务方案进行可行性研究，财务预测所提出的各种备选财务方案进行可行性研究， 并从中甄别与选择出最佳方案的过程并从中甄别与选择出最佳方案的过程。 市场经济条件下，财务决策是整个财务管理的核心，既市场经济条件下，财务决策是整个财务管理的核心，既 以财务预测为基础和前提，又是对

25、财务预测结果的分析以财务预测为基础和前提，又是对财务预测结果的分析 与选择与选择。 类型类型 确定型财务决策确定型财务决策：对未来情况完全掌握、每种方案只有对未来情况完全掌握、每种方案只有 一种结果的事件的决策一种结果的事件的决策。 风险型财务决策风险型财务决策：对未来情况不完全掌握、每种方案会对未来情况不完全掌握、每种方案会 出现几种结果，但其概率确定的事件的决策出现几种结果，但其概率确定的事件的决策。 不确定型财务决策不确定型财务决策：对未来情况完全不掌握，每种方案对未来情况完全不掌握，每种方案 会出现几种结果，且其概率不能确定的事件的决策会出现几种结果，且其概率不能确定的事件的决策。 1

26、9 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务计划财务计划 含义含义 运用科学的技术手段与方法，对企业计划期内资金的取运用科学的技术手段与方法，对企业计划期内资金的取 得与运用、各项经营收支、财务成果及其分配的规划与得与运用、各项经营收支、财务成果及其分配的规划与 安排安排。 是财务决策的具体化和数量化是财务决策的具体化和数量化。 内容内容 涉及生产、销售、物资供应、劳动工资、设备维修、技涉及生产、销售、物资供应、劳动工资、设备维修、技 术组织等各个方面，其内容主要包括现金流量计划、资术组织等各个方面，其内容主要包括现金流量计划、资 本支出计划、利润计划、资产负债计划等本支出计划、

27、利润计划、资产负债计划等。 编制方式包括固定计划法、弹性计划法、滚动计划法以编制方式包括固定计划法、弹性计划法、滚动计划法以 及零基计划法等及零基计划法等。 20 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务控制财务控制 含义含义 在生产经营活动过程中，运用特定的方法、措施和程序，在生产经营活动过程中，运用特定的方法、措施和程序， 对企业的资金投入、支出、收益过程和结果进行衡量与对企业的资金投入、支出、收益过程和结果进行衡量与 校正，在确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现校正，在确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现 财务计划的基础上，达到财务计划的规定与安排，并最财务计划的基

28、础上，达到财务计划的规定与安排，并最 终实现企业价值最大化的目标终实现企业价值最大化的目标。 类型类型 功能功能：预防性控制、纠正性控制、指导性控制和补偿性预防性控制、纠正性控制、指导性控制和补偿性 控制等控制等。 时序时序：事前控制、事中控制和事后控制事前控制、事中控制和事后控制。 方式方式：组织规划控制、授权批准控制、预算控制、实物组织规划控制、授权批准控制、预算控制、实物 资产控制、成本控制、风险控制和审计控制等资产控制、成本控制、风险控制和审计控制等 21 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务分析财务分析 含义含义 以企业财务报告信息和其他相关资料为依据，采用一系以企

29、业财务报告信息和其他相关资料为依据，采用一系 列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在相关财务列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在相关财务 活动的过程及其成果进行分析与评价，以便为其他管理活动的过程及其成果进行分析与评价，以便为其他管理 环节反馈信息的一项工作环节反馈信息的一项工作。 内容内容 财务状况分析，如资产配置状况、资产运用效果以及偿财务状况分析，如资产配置状况、资产运用效果以及偿 债能力等方面的分析债能力等方面的分析。 成本费用分析，主要对成本费用的支出水平和构成进行成本费用分析，主要对成本费用的支出水平和构成进行 分析分析。 财务成果分析，主要分析企业的获利能力。财务成果分析，

30、主要分析企业的获利能力。 22 本章教学内容本章教学内容 2.1 财务管理概述财务管理概述 1.2 财务报表分析财务报表分析 2.3 货币的时间价值货币的时间价值 2.2 财务报表分析财务报表分析 23 2.2.1 资产负债表资产负债表 何谓资产负债表？何谓资产负债表？ 含义含义 基于会计平衡原则，将合乎会计原则的财务活动的各个基于会计平衡原则，将合乎会计原则的财务活动的各个 交易科目分为交易科目分为“资产资产”和和“负债及所有者权益负债及所有者权益”两大类，在两大类，在 经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等会计程序后，经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等会计程序后， 以特定日期的静态企业情况

31、为基准，编制而成的会计报以特定日期的静态企业情况为基准，编制而成的会计报 表，用以表示企业在一个给定时点（一般为会计期末）表，用以表示企业在一个给定时点（一般为会计期末） 的财务状况。的财务状况。 会计恒等式会计恒等式 资产资产负债负债+所有者权益所有者权益 净营运资本净营运资本 Current Assets 流动资产流动资产 Current Assets 固定资产固定资产 Fixed Assets 1、有形、有形 2、无形、无形 流动负债流动负债 Current Liabilities 长期负债长期负债 Long-Term Debt 所有者权益所有者权益 Shareholders Equit

32、y 1-24 2.2.1 资产负债表资产负债表 何谓资产负债表？何谓资产负债表？ 25 2.2.1 资产负债表资产负债表 资产资产 含义含义 由过去财务活动形成并由企业在某一特定日期所拥有或由过去财务活动形成并由企业在某一特定日期所拥有或 控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。 资产的形式很大程度上取决于企业的行业特征和管理行资产的形式很大程度上取决于企业的行业特征和管理行 为为。 流动资产流动资产 自资产负债表编制之日起一年内自资产负债表编制之日起一年内变现、出售、耗用或变现、出售、耗用或交交 换其他资产换其他资产、清偿负债的能力不受限制的现金或现金

33、等清偿负债的能力不受限制的现金或现金等 价物价物。 固定固定资产资产 流动资产以外的资产，又可进一步分为有形的固定资产流动资产以外的资产，又可进一步分为有形的固定资产 和无形的固定资产两类和无形的固定资产两类。 26 2.2.1 资产负债表资产负债表 负债负债 含义含义 在某一特定日期企业所承担的、预期会引起经济利益流在某一特定日期企业所承担的、预期会引起经济利益流 出企业的现时义务。出企业的现时义务。 通常伴随着固定的现金支付负担通常伴随着固定的现金支付负担。 流动流动负债负债 自资产负债表编制之日起一年内自资产负债表编制之日起一年内(含一年含一年)到期应予以清偿，到期应予以清偿， 或者企业

34、无权自主地将清偿推迟至资产负债表编制之日或者企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表编制之日 后一年以上的负债后一年以上的负债。 长期负债长期负债 流动负债以外的负债流动负债以外的负债。 27 2.2.1 资产负债表资产负债表 所有者权益所有者权益 含义含义 企业（流动与固定）资产总价值扣除（流动与长期）负企业（流动与固定）资产总价值扣除（流动与长期）负 债总价值之后的剩余总价值，反映所有者债总价值之后的剩余总价值，反映所有者(投资者投资者)在某一在某一 特定日期对企业拥有的净资产总额的索取权。特定日期对企业拥有的净资产总额的索取权。 一般包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润一般包括实收资

35、本、资本公积、盈余公积和未分配利润 等等。 净营运资本净营运资本 含义含义 企业的流动资产与流动负债之差，可理解为企业通过长企业的流动资产与流动负债之差，可理解为企业通过长 期负债融资而购买的流动资产。期负债融资而购买的流动资产。 正的净营运资本表明企业在未来一年内可用的现金超过正的净营运资本表明企业在未来一年内可用的现金超过 同期必须支付的现金同期必须支付的现金。 28 2.2.1 资产负债表资产负债表 资产资产 2017 2016 负债和所有者权益负债和所有者权益 2017 2016 流动资产 流动负债 现金及其等价物 145 115 应付账款 217 193 应收账款 290 268 应

36、付票据 48 52 存货 271 286 应计费用 230 225 其他 58 52 流动负债合计 495 470 流动资产合计 764 721 长期负债 固定资产 递延税款 118 110 财产、厂房及设备 1432 1282 长期债务 475 462 减：累积折旧 552 471 长期负债合计 593 572 财产、厂房及设备净值 880 811 无形资产及其他资产 250 226 所有者权益 固定资产合计 1130 1037 优先股 35 35 普通股（面值1元） 58 38 股本溢价 351 347 累积留存收益 390 318 减：库藏股票 28 22 所有者权益合计 806 716

37、 资产总计 1894 1758 负债与所有者权益总计 1894 1758 表2-1 2016年和2017年A公司资产负债表 （单位：百万元） 29 2.2.1 资产负债表资产负债表 流动性流动性 含义含义 资产在不发生损失或损失很小的情况下，转变为现金的资产在不发生损失或损失很小的情况下，转变为现金的 速度和难易程度。速度和难易程度。 从定义来看，流动性有两个层面的含义：转变的难易程从定义来看，流动性有两个层面的含义：转变的难易程 度和损失的价值大小度和损失的价值大小。 是反映资产变现能力的指标是反映资产变现能力的指标 作用作用 对于企业而言，资产的流动性越大，应对清偿短期债务对于企业而言，资

38、产的流动性越大，应对清偿短期债务 的能力就越强，陷入财务困境的可能性就越小，从而流的能力就越强，陷入财务困境的可能性就越小，从而流 动性具有价值动性具有价值。 流动性管理一直是现代企业面临的重大挑战流动性管理一直是现代企业面临的重大挑战 流动资产的流动性最高，但其盈利能力一般较低，如流动资产的流动性最高，但其盈利能力一般较低，如 现金是企业所有资产中流动性最高的，但其有时根本现金是企业所有资产中流动性最高的，但其有时根本 不能赚取报酬不能赚取报酬。 30 2.2.2 利润表利润表 何谓利润表？何谓利润表？ 含义含义 计量企业在某一会计期间计量企业在某一会计期间(通常是一个季度或一年通常是一个季

39、度或一年) 经营成经营成 果果(利润或亏损利润或亏损) 的财务报表。的财务报表。 根据根据“收入收入-费用费用=利润利润”的基本关系进行编制，全面记录了的基本关系进行编制，全面记录了 企业在特定会计期间实现的收入、产生的费用、成本或企业在特定会计期间实现的收入、产生的费用、成本或 支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。 构成构成 经营活动部分经营活动部分：报告了企业主营业务的收入和费用，其报告了企业主营业务的收入和费用，其 中最为关键的指标是息税前利润（中最为关键的指标是息税前利润（EBIT） 非经营活动部分非经营活动部分：列示了财务费用列示了财务费

40、用 所得税部分所得税部分：用以计量税务部门对企业利润征收的应纳用以计量税务部门对企业利润征收的应纳 税额税额 净利润净利润：企业所有者可以索取的最大报酬，一般用每股企业所有者可以索取的最大报酬，一般用每股 盈余（盈余（EPS）表示加以衡量）表示加以衡量 31 2.2.2 利润表利润表 销售收入 2246 销售成本 1646 销售费用、一般费用及管理费用 320 折旧 81 营业利润 199 其他利润 32 息税前利润（EBIT） 231 利息费用 52 税前利润 179 所得税（34%） 61 净利润 118 股利 46 留存收益 72 表2-2 A公司2017年度利润表 （单位：百万元） 3

41、2 2.2.2 利润表利润表 权责发生制权责发生制 基本基本内容内容 会计利润的计量包括会计期间收入的确认和成本的核算。会计利润的计量包括会计期间收入的确认和成本的核算。 收入在实际发生时就记载收入在实际发生时就记载，何时收到现金并不那么重要，何时收到现金并不那么重要， 重要的是何时完成销售重要的是何时完成销售。 成本费用的确认在利润表中按照配比原则进行成本费用的确认在利润表中按照配比原则进行。 存在的问题存在的问题 表中所列示的数据可能并不完全表明实际的现金流入和表中所列示的数据可能并不完全表明实际的现金流入和 流出发生在利润表给定的会计期间流出发生在利润表给定的会计期间。 33 2.2.2

42、 利润表利润表 非现金项目非现金项目 折旧折旧 假设某企业新购置了假设某企业新购置了1000万元的设备，以现金支付，预万元的设备，以现金支付，预 计该设备的使用寿命为计该设备的使用寿命为5年年，此项费用在利润表中如何记，此项费用在利润表中如何记 载？载？ 折旧的方法折旧的方法 直线折旧法直线折旧法：每年都提取等额的折旧，直至为每年都提取等额的折旧，直至为0（或扣除（或扣除 残值之后）残值之后）。 每年每年费用费用提取提取1000万元万元/5=200万元万元，只是会计数字只是会计数字， 而非现金。而非现金。 加速折旧法加速折旧法：在长期资产的使用早期多提取折旧、使用在长期资产的使用早期多提取折旧

43、、使用 后期少提取折旧后期少提取折旧。 改变了确认成本的时间，改变了确认成本的时间，且且一般会低估企业当前的利一般会低估企业当前的利 润润。 34 2.2.3 现金流量表现金流量表 基本内容基本内容 含义含义 记录一定时期（如月度、季度或年度）内，企业的现金记录一定时期（如月度、季度或年度）内，企业的现金 及其等价物增减变动的财务报表及其等价物增减变动的财务报表。 归类归类 来自经营活动的现金流量来自经营活动的现金流量 来自投资活动的现金流量来自投资活动的现金流量 来自筹资活动的现金流量来自筹资活动的现金流量 作用作用 刻画了资产负债表中各个项目对现金流入流出的影响，刻画了资产负债表中各个项目

44、对现金流入流出的影响， 可用于分析企业在短期内有没有足够的现金去应付开销，可用于分析企业在短期内有没有足够的现金去应付开销， 从而体现企业的经营是否健康及其短期生存能力从而体现企业的经营是否健康及其短期生存能力 35 2.2.4 分析方法分析方法 比率分析比率分析 短期偿债能力短期偿债能力 是一组反映企业流动性信息的财务比率，用以衡量企业是一组反映企业流动性信息的财务比率，用以衡量企业 偿还短期债务的能力，尤其是流动资产变现能力的重要偿还短期债务的能力，尤其是流动资产变现能力的重要 标志标志。 衡量指标衡量指标 流动比率流动比率，流动资产与流动负债之间的比率，即企业流动资产与流动负债之间的比率

45、，即企业 每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。 速动比率速动比率，速动资产与流动负债之间的比率速动资产与流动负债之间的比率，是，是对流对流 动比率的补充，反映了企业的短期清算能力动比率的补充，反映了企业的短期清算能力。 现金比率现金比率，现金与流动负债之间的比率现金与流动负债之间的比率，从流动性最从流动性最 高的流动资产角度来反映企业当期偿还短期负债的能高的流动资产角度来反映企业当期偿还短期负债的能 力力 36 2.2.4 分析方法分析方法 比率分析比率分析 长长期偿债能力期偿债能力 是一组反映企业财务状况稳定状态及安全程度的财务比是一组反映企业财

46、务状况稳定状态及安全程度的财务比 率，用以衡量企业偿还长期负债的能力率，用以衡量企业偿还长期负债的能力。 衡量指标衡量指标 负债比率，企业的负债总额与资产总额的比率，衡量负债比率，企业的负债总额与资产总额的比率，衡量 了债权人提供的资金在企业资产总额中所占的比重，了债权人提供的资金在企业资产总额中所占的比重， 以及企业资产对债权人权益的保障程度以及企业资产对债权人权益的保障程度。 利息保障倍数，企业息税前利润（利息保障倍数，企业息税前利润（EBIT）与利息费）与利息费 用之间的比率，用以衡量企业偿付负债利息能力的指用之间的比率，用以衡量企业偿付负债利息能力的指 标标。 37 2.2.4 分析方

47、法分析方法 比率分析比率分析 营运营运能力能力 是一组反映企业各项资产周转速度的财务比率，用以衡是一组反映企业各项资产周转速度的财务比率，用以衡 量企业资产利用的效率，从而可以用以分析企业管理层量企业资产利用的效率，从而可以用以分析企业管理层 管理水平和资产的运用能力管理水平和资产的运用能力。 衡量指标衡量指标 存货周转率，企业一定时期内的主营业务成本与存货存货周转率，企业一定时期内的主营业务成本与存货 平均余额的比率，平均余额的比率，是是反映企业的存货周转速度和销货反映企业的存货周转速度和销货 能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运 效率

48、的一项综合性指标效率的一项综合性指标。 应收款项周转率，企业一定时期内商品或产品销售收应收款项周转率，企业一定时期内商品或产品销售收 入与应收账款的比率，反映了企业收回销售收入的快入与应收账款的比率，反映了企业收回销售收入的快 慢程度慢程度。 总资产周转率总资产周转率，企业销售收入与资产总额的比率，用企业销售收入与资产总额的比率，用 来反映企业全部资产的利用效率来反映企业全部资产的利用效率。 38 2.2.4 分析方法分析方法 比率分析比率分析 盈利盈利能力能力 是一组反映企业收益数额大小和水平高低的财务比率，是一组反映企业收益数额大小和水平高低的财务比率， 其焦点是企业的净利润，用以衡量企业利用资产的效率其焦点是企业的净利润，用以衡量企业利用资产的效率 和管理经营业务的效率和管理经营业务的效率。 是各方面关心的核心，也是企业成败的关键是各方面关心的核心，也是企业成败的关键 衡量指标衡量指标 营业利润率营业利润率，企业的营业利润与销售收入的比率企业的营业利润与销售收入的比率，可可 以反映企业经营