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1、企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 第十三章第十三章 企业财务管理企业财务管理 教学目标及要求教学目标及要求 引导案例引导案例 第一节第一节 企业财务管理概述企业财务管理概述 第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理 第三节第三节 企业资产管理企业资产管理 第四节第四节 企业投资管理企业投资管理 第五节第五节 企业成本费用与利润管理企业成本费用与利润管理 第六节第六节 财务分析财务分析 本章小结、知识链接、习题与案例分析本章小结、知识链接、习题与案例分析 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 教学目标与要求教学目标与要求 教学目标：教学目标：学生应对企业财务管理中的各项财务活学

2、生应对企业财务管理中的各项财务活 动管理一定的认识，并会运用相应的指标，对企业动管理一定的认识，并会运用相应的指标，对企业 财务活动进行一定的评价。财务活动进行一定的评价。 教学要求：教学要求：了解财务管理概述、理解筹资管理、资了解财务管理概述、理解筹资管理、资 产管理、投资管理、成本费用与利润管理；掌握财产管理、投资管理、成本费用与利润管理；掌握财 务分析的指标计算。务分析的指标计算。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 引导案例：汤姆引导案例：汤姆 F 赫林的创业筹资赫林的创业筹资 1954年，赫林夫妇俩到尼亚加拉大瀑布旅游。年，赫林夫妇俩到尼亚加拉大瀑布旅游。 发现无游人歇宿的

3、住所和其他设施。发现无游人歇宿的住所和其他设施。 产生在风景区开设旅馆的想法。产生在风景区开设旅馆的想法。 格兰德市找到了一所高中格兰德市找到了一所高中 ，但资金不够，只独自筹集了，但资金不够，只独自筹集了500美美 元元 ，请一位建筑师设计了一张旅馆示意草图，请一位建筑师设计了一张旅馆示意草图 。申请向保险公。申请向保险公 司要司要贷款贷款60万元万元 ，但需有，但需有100万元资产的人作担保，向另一家万元资产的人作担保，向另一家 木材公司的总经理求援木材公司的总经理求援 ，获得担保。，获得担保。 再以再以发行股票发行股票的方式筹集资金，建成了理想中的拉波萨多旅馆。的方式筹集资金，建成了理想

4、中的拉波萨多旅馆。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 第一节第一节 企业财务管理概述企业财务管理概述 一、财务管理的含义一、财务管理的含义 二、财务管理的特点二、财务管理的特点 三、财务管理的目标三、财务管理的目标 四、财务管理的一般原则四、财务管理的一般原则 五、财务管理的主要内容五、财务管理的主要内容 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 一、财务管理的含义一、财务管理的含义 财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置 (投资投资)，资本的融通，资本的融通(筹资筹资)和经营中现金流量和经营中现金流量(营运营运 资金资金)，以

5、及利润分配的管理，以及利润分配的管理 。 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一 项经济管理工作。项经济管理工作。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 二、财务管理的特点二、财务管理的特点 1财务管理是一项综合性管理工作财务管理是一项综合性管理工作 2财务管理与企业各方面具有广泛联系财务管理与企业各方面具有广泛联系 3财务管理能迅速反映企业生产经营状况财务管理能迅速反映企业生产经营状况 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 三、财务管理的目标三、财务管理的目标 1股东财富最大化股东财富最大化 2企业价值最大化企业价值最大化 3

6、利润最大化利润最大化 需要注意各目标的合理性及其缺陷。需要注意各目标的合理性及其缺陷。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 四、财务管理的一般原则四、财务管理的一般原则 1货币时间价值原则货币时间价值原则 2资金合理配置原则资金合理配置原则 3成本成本效益原则效益原则 4风险风险报酬均衡原则报酬均衡原则 5收支积极平衡原则收支积极平衡原则 6利益关系协调原则利益关系协调原则 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 五、财务管理的主要内容五、财务管理的主要内容 1资金筹集资金筹集 2资金投入和使用资金投入和使用 3资金收入和分配资金收入和分配 4成本费用与利润管理成本费用与利润管

7、理 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 第二节第二节 企业筹资管理企业筹资管理 一、企业筹资的动机一、企业筹资的动机 二、企业筹资的原则二、企业筹资的原则 三、企业筹资的分类三、企业筹资的分类 四、企业筹资渠道四、企业筹资渠道 五、企业筹资方式五、企业筹资方式 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 一、企业筹资的动机一、企业筹资的动机 1扩张性筹资动机扩张性筹资动机 2调整性筹资动机调整性筹资动机 3混合性筹资动机混合性筹资动机 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 二、企业筹资的原则二、企业筹资的原则 1满足需要原则满足需要原则 2低成本原则低成本原则 3合法性原则

8、合法性原则 4稳定性原则稳定性原则 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 三、企业筹资的分类三、企业筹资的分类 分类依据分类依据 类别类别 特点特点 按照资金的来源渠道分类按照资金的来源渠道分类 权益筹资权益筹资 （1）企业自有资金，属于长期资金；）企业自有资金，属于长期资金； （2）财务风险小，资金成本高。）财务风险小，资金成本高。 负债筹资负债筹资 （1）包括长期负债、短期负债；）包括长期负债、短期负债； （2）财务风险大，资金成本低。）财务风险大，资金成本低。 按照是否通过金融机构按照是否通过金融机构 直接筹资直接筹资 直接从供资方取得资金，限制多，流动性直接从供资方取得资金，限

9、制多，流动性 受市场制约。受市场制约。 间接筹资间接筹资 通过银行等金融机构取得资金，割断了双通过银行等金融机构取得资金，割断了双 方联系，成本较高。方联系，成本较高。 按照资金使用期限的长短分按照资金使用期限的长短分 类类 短期资金短期资金 使用期限短于一年使用期限短于一年 长期资金长期资金 使用期限超过一年使用期限超过一年 按照资金的取得方式按照资金的取得方式 内源筹资内源筹资 内部解决对资金的需要内部解决对资金的需要 外源筹资外源筹资 通过企业外部解决对资金的需要通过企业外部解决对资金的需要 按照筹资的结果是否在资产按照筹资的结果是否在资产 负债表上得以反映负债表上得以反映 表内筹资表内

10、筹资 筹资结果将反映在资产负债表有关项目中筹资结果将反映在资产负债表有关项目中 表外筹资表外筹资 筹资结果不反映在资产负债表有关项目中筹资结果不反映在资产负债表有关项目中 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 四、企业筹资渠道四、企业筹资渠道 1国家财政资金。国家财政资金。 2银行与非银行金融机构的资金。银行与非银行金融机构的资金。 3其他法人资金。其他法人资金。 4民间资金。民间资金。 5企业内部资金。企业内部资金。 6境外资金。境外资金。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 五、企业筹资的方式五、企业筹资的方式 票据贴现票据贴现 商业信用商业信用 租赁资产租赁资产 金融机

11、构贷款金融机构贷款 发行债券发行债券 负债筹资负债筹资 发行股票发行股票 吸收投资者直接投资吸收投资者直接投资 权益筹资权益筹资 选择何种筹资方式，需选择何种筹资方式，需 从以下四个方面考虑：从以下四个方面考虑： （1）筹资数量）筹资数量 （2）筹资成本）筹资成本 （3）筹资风险）筹资风险 （4）筹资时效）筹资时效 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 第三节第三节 企业资产管理企业资产管理 一、流动资产管理一、流动资产管理 二二、固定资产管理固定资产管理 三三、无形资产管理无形资产管理 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 一、流动资产管理一、流动资产管理 1流动资产的定义及

12、特点流动资产的定义及特点 流动资产（流动资产（Current Asset）是指企业可以在一年）是指企业可以在一年 内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的 资产。资产。 流动资产与长期资产相比，具有周转快、分布广、流动资产与长期资产相比，具有周转快、分布广、 形态不断变化及占用数额波动大等特点。形态不断变化及占用数额波动大等特点。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 2流动资产管理流动资产管理 （1）现金管理）现金管理 （2）应收账款管理）应收账款管理 （3）存货管理）存货管理 一、流动资产管理（续）一、流动资产管理（续） 企业管理学企

13、业管理学企业财务管理企业财务管理 二、固定资产管理二、固定资产管理 1固定资产定义固定资产定义 财政部财政部2006年年2月月企业会计准则第企业会计准则第4号号固定资产固定资产中中 规定，固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：规定，固定资产是指同时具有下列特征的有形资产： （1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的； （2）使用寿命超过一个会计年度。一般包括房屋及建筑物、）使用寿命超过一个会计年度。一般包括房屋及建筑物、 机器设备、运输设备、工具器具等。机器设备、运输设备、工具器具等。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 2.

14、 固定资产管理策略固定资产管理策略 正确测定固定资产需要量，合理配置固定资产正确测定固定资产需要量，合理配置固定资产 正确计提折旧，及时补偿固定资产损耗价值正确计提折旧，及时补偿固定资产损耗价值 做好固定资产投资预测与决策、提高投资效益做好固定资产投资预测与决策、提高投资效益 加强固定资产综合管理，提高固定资产的利用效果加强固定资产综合管理，提高固定资产的利用效果 二、固定资产管理（续）二、固定资产管理（续） 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 三、无形资产管理三、无形资产管理 1无形资产定义及特征无形资产定义及特征 无形资产一般是指无形资产的资源，是无形固定资无形资产一般是指无形资

15、产的资源，是无形固定资 产的简称，是指不具有实物形态而主要以知识形态产的简称，是指不具有实物形态而主要以知识形态 存在的重要经济资源，它是为其所有者或合法使用存在的重要经济资源，它是为其所有者或合法使用 者提供某种权利或优势的固定资产。者提供某种权利或优势的固定资产。 特征：（特征：（1）非独立性。）非独立性。 （2）转化性）转化性 。 （3）增值性。（）增值性。（4）交易性。（）交易性。（5）潜在性）潜在性 。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 三、无形资产管理（续）三、无形资产管理（续） 2无形资产内容无形资产内容 专利权专利权 、非专利技术、非专利技术 、商标权、商标权 、著

16、作权、著作权 、 特许权特许权 、土地使用权、土地使用权 3无形资产管理措施无形资产管理措施 （1）为企业中无形资产的保护提供一个良好的外部环境）为企业中无形资产的保护提供一个良好的外部环境 （2）企业应从内部加强无形资产的核算管理，重视无形资）企业应从内部加强无形资产的核算管理，重视无形资 产的核算和评估。产的核算和评估。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 第四节第四节 企业投资管理企业投资管理 一、企业投资及特点一、企业投资及特点 二、企业投资的分类二、企业投资的分类 三、企业投资应考虑的主要因素三、企业投资应考虑的主要因素 四、企业投资管理的原则四、企业投资管理的原则 五、企

17、业投资决策程序五、企业投资决策程序 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 一、企业投资及特点一、企业投资及特点 1企业投资定义企业投资定义 企业投资是指企业以自有的资产投入，承担相应的风险，企业投资是指企业以自有的资产投入，承担相应的风险， 以期合法地取得更多的资产或权益的一种经济活动。以期合法地取得更多的资产或权益的一种经济活动。 2企业投资的特点企业投资的特点 （1）投资目的的多样性）投资目的的多样性 （2）投放时机的选择性）投放时机的选择性 （3）投资回收的时限性）投资回收的时限性 （4）投资收益的不确定性）投资收益的不确定性 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 二、企

18、业投资的分类二、企业投资的分类 1按投资与企业生产经营的关系按投资与企业生产经营的关系 直接投资和间接投资直接投资和间接投资 2按投资回收时间的长短按投资回收时间的长短 短期投资和长期投资短期投资和长期投资 3按投资的方向和范围按投资的方向和范围 对内投资和对外投资对内投资和对外投资 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 三、企业投资应考虑的主要因素三、企业投资应考虑的主要因素 1投资收益投资收益 2投资风险投资风险 3投资弹性投资弹性 4投资管理和经营控制能力投资管理和经营控制能力 5筹资能力筹资能力 6投资环境投资环境 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 四、企业投资管理

19、的原则四、企业投资管理的原则 1. 认真进行市场调查，寻找投资机会认真进行市场调查，寻找投资机会 2. 建立科学的投资决策程序，认真进行可行性分析建立科学的投资决策程序，认真进行可行性分析 3及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应 4认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 五、企业投资决策程序五、企业投资决策程序 第一，确定决策目标。第一，确定决策目标。 第二，搜集有关信息。第二，搜集有关信息。 第三，提出备选方案。第三，提出备选方案。 第四，通

20、过定量分析对备选方案作出初步评价。第四，通过定量分析对备选方案作出初步评价。 第五，考虑其他因素的影响，确定最优方案。第五，考虑其他因素的影响，确定最优方案。 第六，评估决策的执行和信息反馈。第六，评估决策的执行和信息反馈。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 第五节第五节 企业成本费用与利润管理企业成本费用与利润管理 一、企业成本费用管理一、企业成本费用管理 1成本费用的概念成本费用的概念 2成本费用的构成成本费用的构成 3成本管理成本管理 二、利润管理二、利润管理 1利润总额的构成利润总额的构成 2净利润的形成净利润的形成 3利润分配利润分配 企业管理学企业管理学企业财务管理企业

21、财务管理 一、企业成本费用管理一、企业成本费用管理 1成本费用的概念成本费用的概念 产品成本是指企业在一定时期内为生产和销售一定的产品而产品成本是指企业在一定时期内为生产和销售一定的产品而 发生的全部费用的总和。发生的全部费用的总和。 2成本费用的构成成本费用的构成 （1）产品制造成本：直接材料、直接工资、）产品制造成本：直接材料、直接工资、 其他直接支出其他直接支出 、制造费用、制造费用 。 （2）期间费用：管理费用）期间费用：管理费用 、财务费用、财务费用 、销售费用、销售费用 3成本管理成本管理 成本预测成本预测 、成本控制、成本控制 、成本分析、成本分析 。 企业管理学企业管理学企业财

22、务管理企业财务管理 二、利润管理二、利润管理 1利润总额的构成利润总额的构成 营业外支出营业外支出营业外收入营业外收入 补贴收入补贴收入投资净收益投资净收益营业利润营业利润利润总额利润总额 财务费用财务费用管理费用管理费用其他业务利润其他业务利润产品销售利润产品销售利润营业利润营业利润 产品销售税金及附加产品销售税金及附加 产品销售费用产品销售费用产品销售成本产品销售成本产品销售净收入产品销售净收入产品销售利润产品销售利润 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 二、利润管理（续）二、利润管理（续） 2净利润的形成净利润的形成 净利润利润总额净利润利润总额应交所得税应交所得税 3利润分配

23、利润分配 用于抵补被没收财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；用于抵补被没收财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款； 弥补以前年度亏损；、弥补以前年度亏损；、 按税后利润扣除前两项后的按税后利润扣除前两项后的10提取法定盈余公积金；提取法定盈余公积金； 提取公益金；提取公益金； 投资者分配利润。投资者分配利润。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 第六节第六节 财务分析财务分析 一、财务分析概念一、财务分析概念 二、财务分析的意义二、财务分析的意义 三、财务分析方法三、财务分析方法 四、财务分析的程序四、财务分析的程序 五、财务能力分析五、财务能力分析 1企业偿债能力分析企业偿债能力分

24、析 2企业营运能力分析企业营运能力分析 3企业盈利能力分析企业盈利能力分析 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 一、财务分析概念一、财务分析概念 财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据， 采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组 织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、 分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能 力状况等进行分析与评价的经济管理活动。力状况等进行分析与评价的经济管

25、理活动。 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 二、财务分析的意义二、财务分析的意义 1是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据 2是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段 3是合理实施投资决策的重要步骤是合理实施投资决策的重要步骤 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 三、财务分析方法三、财务分析方法 1比较分析法比较分析法 2趋势分析法趋势分析法 3因素分析法因素分析法 4比率分析法比率分析法 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 四、财务分析的程序四、财务分析的程序 1确定分析内容

26、确定分析内容 2搜集有关资料搜集有关资料 3运用特定方法进行分析比较运用特定方法进行分析比较 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 五、财务能力分析五、财务能力分析 （一）企业偿债能力分析（一）企业偿债能力分析 1. 短期偿债能力分析短期偿债能力分析 流动比率流动资产流动比率流动资产/流动负债流动负债 速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债 2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额 长期负债与营运资金的比率长期负债与营运资金的比率=长期负债长期负债/营运资金营运资金 利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润息税前利润/利息

27、费用利息费用 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 五、财务能力分析（续）五、财务能力分析（续） （二）企业营运能力分析（二）企业营运能力分析 1. 应收账款周转率应收账款周转率 应收账款周转次数应收账款周转次数=赊销净额赊销净额/应收账款平均余额应收账款平均余额 2. 存货周转率存货周转率 存货周转次数存货周转次数=销货成本销货成本/存货平均余额存货平均余额 3. 流动资产周转率流动资产周转率 流动资产周转次数流动资产周转次数=流动资产周转额流动资产周转额/流动资产平均占用额流动资产平均占用额 4. 固定资产周转率固定资产周转率 固定资产周转率固定资产周转率 = 销售收入销售收入 /

28、 固定资产净值固定资产净值 5. 总资产周转率总资产周转率 总资产周转次数总资产周转次数=产品销售收入产品销售收入/资产平均总额资产平均总额 6.资产保值增值率资产保值增值率 资本保值增值率资本保值增值率=期末所有者权益总额期末所有者权益总额/期间所有者权益总额期间所有者权益总额 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 五、财务能力分析（续）五、财务能力分析（续） （三）企业盈利能力分析（三）企业盈利能力分析 1. 销售利润率销售利润率 销售利润率销售利润率=利润总额利润总额/销售收入净额销售收入净额 2. 成本费用利润率成本费用利润率 成本费用利润率成本费用利润率=利润总额利润总额/成

29、本费用总额成本费用总额 3. 总资产利润率总资产利润率 总资产利润率利润总量总资产利润率利润总量/资产平均总额资产平均总额 4. 资本金利润率和权益利润率资本金利润率和权益利润率 资本金利润率资本金利润率=利润总额利润总额/资本金总额资本金总额 权益利润率权益利润率=利润总额利润总额/平均股东权益平均股东权益 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 本本 章章 小小 结结 盈利能力分析盈利能力分析 营运能力分析营运能力分析 偿债能力分析偿债能力分析 财务能力分析财务能力分析 趋势、因素、比率趋势、因素、比率财务分析方法：比较、财务分析方法：比较、 财务分析财务分析 净利润、利润分配净利润

30、、利润分配利润管理：利润总额、利润管理：利润总额、 期间费用期间费用成本管理：制造成本、成本管理：制造成本、 成本费用与利润管理成本费用与利润管理 则、程序则、程序、分类、影响因素、原、分类、影响因素、原投资管理：含义、特点投资管理：含义、特点 无形资产无形资产 固定资产固定资产 账款、存货账款、存货流动资产：现金、应收流动资产：现金、应收 资产管理资产管理 、分类、渠道、方式、分类、渠道、方式筹资管理：动机、原则筹资管理：动机、原则 标、原则、内容标、原则、内容概述：含义、特点、目概述：含义、特点、目 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 知识链接知识链接 1刘秋华企业管理刘秋华企业

31、管理M大连：东北财经大学出版社，大连：东北财经大学出版社，2009 2卢海涛企业管理学卢海涛企业管理学M北京：清华大学出版社，北京：清华大学出版社，2008 3姚海鑫财务管理姚海鑫财务管理M北京：清华大学出版社，北京：清华大学出版社，2009 4王德武财务管理学习指导与应用案例王德武财务管理学习指导与应用案例M北京：清华大学北京：清华大学 出版社，出版社，2009 企业管理学企业管理学企业财务管理企业财务管理 案例分析及思考题案例分析及思考题 案例分析：汤姆案例分析：汤姆 F 赫林的创业筹资赫林的创业筹资 案例分析：武汉电信的案例分析：武汉电信的“3+1”信用管理模式信用管理模式 思考题：思考题： 1财务管理的概念与特点。财务管理的概念与特点。 2企业筹资有哪些渠道？筹资方式有哪些？企业筹资有哪些渠道？筹资方式有哪些？ 3流动资产管理涉及哪些内容？流动资产管理涉及哪些内容？ 4企业投资应考虑哪些主要因素？企业投资应考虑哪些主要因素？ 5成本费用的构成包含哪些？成本费用的构成包含哪些？ 6如何认识企业盈利能力分析的各种指标？如何认识企业盈利能力分析的各种指标？