国际投资Chap01-国际投资概述.ppt

1、第一章 国际投资概述 第一节 国际投资的基本概念 一、国际投资的定义 国际投资是指各类投资主体将其拥有的货币、 实物及其他形式的资产或生产要素，经跨国流动 形成实物资产、金融资产或无形资产，并通过跨 国运营实现资产增值的经济行为。 狭义的国际投资仅包括国际直接投资和国际证券 投资。 广义的国际投资包括国际直接投资、国际证券投 资、国际借贷以及部分国际援助。 作为跨国经济行为，国际投资涉及两类国家，即 投资国与东道国。 投资国（Parent Country）亦称母国、资本流出 国或对外投资国，是东道国的对称，是指从事对 外投资活动的经济主体所在的国家。 东道国（Host Country）亦称资本

2、输入国、资本 接受国或被投资国，是指允许和吸收外国资本在 本国进行投资和接受外国资本贷款的国家。 二、国际投资的分类 （一）按投资者类型分类 1海外私人投资（Overseas Private Investment） 2官方投资（Public Investment） （二）按投资期限划分 1 长期投资（Long-term Investment） 2短期投资（Short-term Investment） （三）按投资方式分类 1国际直接投资（International Direct Investment） 包括股权参与和非股权参 2. 国际间接投资（International Indirect I

3、nvestment） 国际直接投资与国际间接投资的主要区别在于投 资者是否对投资对象拥有实际控制权。 三、国际投资与国际资本流动 国际投资就其本质而言属于国际资本流动。从广 义上说，以增值为目的的跨国资本流动均可纳入 国际投资学的研究范畴。 国际投资与国际资本流动还是有严格的区别的， 二者侧重的角度不同。国际投资更强调它的赢利 目标；而国际资本流动主要是从一国与他国的资 金往来角度划分的。 因此，国际投资与国际资本流动是两个既密切联 系又有严格区别的概念。 第二节 国际投资的产生与发展 自18世纪后半期以来，国际投资一直是推动世界 经济格局演变的重要力量，而在此进程中国际投 资自身的形式和内涵

4、也获得了极大的丰富和发展。 根据国际投资的规模和形式的变化，国际投资的 历史发展大体上可以划分为以下几个阶段。 一、国际投资的初始形成阶段（18701914年） 二、国际投资的低速徘徊阶段（19141945年） 三、国际投资的恢复增长阶段（19461979年） 四、国际投资的迅猛发展阶段（1980年以后） 第三节 国际直接投资方式 国际直接投资根据控制方式的不同，可以分为股 权参与投资和非股权参与投资。这两类投资又称 为绿地投资（Greenfield Investment）。在新企 业中，外国投资者可以以全部股权参与，即设立 新的企业；也可以以部分股权参与，即合资企业； 还可以以非股权形式参与

5、，如与东道国企业合作 经营。 一、股权参与式（Equity Participation）投资 股权参与即股权经营，是指跨国公司在其子公司 通过占有股权份额而从事的经营 （一）独资企业 全部股权参与建立的子公司，又称独资子公司。 在中国，对外商以这种方式设立的分支机构称为 外商独资企业（Wholly Foreign-Owned Enterprise）。一般来说，那些生产规模大、技术 水平高，在国际市场中处于优势地位的大型跨国 公司倾向于以独资形式对外直接投资。 （二）合资企业 部分股权参与建立的企业，叫做合资企业。它有 以下两种形式：一是股权式合资企业（Equity Joint-Venture）

6、 ；二是契约式合资企业 （Contractual Joint-Venture），又称合作经营企 业， 二、非股权参与式（Non-Equity Participation） 投资 非股权参与式的国际直接投资，指跨国公司并没 有在东道国企业中参与股份，而是通过与东道国 企业签订有关技术、管理、销售、工程承包等方 面的合约，取得对该东道国企业的某种控制权。 （一）许可证合同 许可证合同，又称特许权合同或技术授权，指跨 国公司（授权方）与东道国企业（被授权方）签 订合同，允许东道国企业使用跨国公司其独有的 注册商标（Trade Mark）、专利（Patent）以及 技术诀窍（Know-How）。 （二）管理合约 管理合约，指跨国公司与东道国企业达成协议， 向东道国企业派出专业管理人员，从事东道国企 业的日常管理工作。通过管理合约，东道国企业 向跨国企业支付定额的管理费。 （三）销售协议 销售协议是跨国公司利用东道国的销售网络来扩 大自身产品销售的重要方式。销售协议可分为分 销（Distribution）、商业代理（Commercial Agency）和寄售（Consignment）。分销是指跨 国公司与东道国的商业机构签订协议，由后者按 照跨国公司规定的价格在东道国销售其产品。