财务分析5第五章.ppt
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- 财务 分析 第五
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1、第五章第五章 现金流量表分析现金流量表分析 陈凤霞 2016年12月27日 学习目标学习目标 通过本章学习,使学生掌握现金流量表会计分析的 方法。其具体目标包括:掌握财务 流量表分析包括哪 些内容,分析步骤是什么;明确现金流量表的结构与内 容;理解现金流量 表与资产负债表、利润表、所有者 权益变动表的关系;明确现金流量表分析的作用;了解 经营 活动净现金流量的阶段性分析。 学习重点 现金流量表分析的思路与评价方法、运用财务分析基本 程序与方法对现金流量表进行 分析;将现金流量表信息与所 有者权益变动表、利润表和资产负债表信息结合起来对企业 的 财务状况进行评价与辨析。 第一节 现金流量表概述
2、一、现金流量表的含义 现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等 价物流入和流出的报表。 从编制原则上看,现金流量表按照收付实现制原则编制, 将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量 信息,便于信息使用者了解企业净利润的质量。 从现金流量表内容上 看,现金流量被划分为经营活动现 金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三个部分, 每类活动又分为各具体项目,这些项目从不同角度反映企业 业务活动的现金流入与流出,弥补了资产负债表和利润表提 供信息的不足。 二、现金、现金等价物、现金流量的概念 现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付 的存款。现金流量表中的“现金”不仅包括“库
3、存 现金”账户核算的库 存现金,还包括企业“银行存 款”账户核算的存入金融企业、随时可以用于支付 的存款,也包 括“其他货币资金”账户核算的外埠 存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途货币资 金等其他货币资金。 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、 易于转换为已知金额。 现金流量是某一段时期内企业现金和现金等价物 流入和流出的数量。 三、现金流量表分析的作用 (一)从动态上了解企业现金变动情况和变动原因 (二)判断企业获取现金的能力 (三)评价企业盈利的质量 第二节 现金流量表的结构分析 一、现金流量表的基本结构 根据企业业务活动的性质和现金流量的来源,现金流量表 在结构上将企业一定期间
4、产生的现金流量分为经营活动产生 的现金流量、投资活动产生的现金流 量和筹资活动产生的 现金流量三类。 编制现金流量表时,列报经营活动现金流量的方法有两种 :一是直接法;二是间接法。在直接法下,一般是以利润表中 的营业收入为起算点,调节与经营活动有关的项目的增减变 动, 然后计算出经营活动产生的现金流量。在间接法下,将 净利润调节为经营活动现金流量,实际上就是将按权责发生 制原则确定的净利润调整为现金净流入,并剔除投资活动和 筹资活动对 现金流量的影响。 二、现金流量表与其他三张财务报表的关系 现金流量表和其他报表之间不是相互脱离、彼此独 立的 ,而是有着内在的勾稽关系,共同支撑了投资决策有用的
5、信息 体系。 资产=负债+所有者权益 现金+非现金流动资产+非流动资产=流动负债+非流动负 债+所有者权益 现金=流动负债+非流动负债+所有者权益-非现金流动资 产-非流动资产 其中:所有者权益=实收资本(或股本)+资本公积+其他综 合收益+盈余公积+未分配利润 未分配利润=净利润+年初未分配利润-提取的公积金-应 付利润(股利) 综合收益=净利润+其他综合收益 图5-1 财务报表间的相互关系 photo 图片 第三节 现金流量表的项目分析 一、经营活动产生的现金流量 如果企业经营活动产生的现金流量小于零,就意味着企业 通过正常的商品购、产、销活 动所带来的现金流入量不足 以支付因经营活动而引
6、起的货币流出。企业可能需要通过几 种 方式解决这一问题:一是消耗企业现存的货币积累。二是 挤占本来可以用于投资活动的现金,推迟投资活动的进行。 三是在不能挤占本来可以用于投资活动的现金的条件下,进 行额外的贷款融资,以支持经营活动的现金需要。四是在没 有贷款融资渠道的条件下,只能采用拖延债务支付或加大经 营活动引起的负债规模等办法来解决。 (一)销售商品、提供劳务收到的现金 此项目是企业现金流入的主要来源,通常具有数额大、所 占比例高的特点。将其与利润 表中的营业收入项目相对比, 可以判断企业销售收现情况。较高的收现率通常表明企业产 品定位正确,适销对路,并已形成卖方市场的良好经营环境。 (二
7、)收到的税费返还 可结合相关项目信息对该项目进行分析。此项目通常数 额不大,对 经营活动现金流入量影响也不大。 (三)收到其他与经营活动有关的现金 此项目具有不稳定性,数额不应过多。 (四)购买商品、接受劳务支付的现金 此项目应是企业现金流出的主要方向,通常具有数额大、 所占比重大的特点。将其与利润表的营业成本相比较,可以 判断企业购买商品付现率的情况,借此可以了解企业资金的 紧张程度或企业的商业信用情况,从而可以更加清楚地认识 到企业目 前所面临的财务状况。 (五)支付给职工以及为职工支付的现金 此项目也是企业现金流出的主要方向,金额波动不大。 (六)支付的各项税费 此项目会随着企业销售规模
8、的变 化而变动。 (七)支付其他与经营活动有关的现金 该项目反映企业支付的罚款支出,支付的差旅费、业务招 待费、保险费,经营租赁支付的 现金等其他与经营活动有关 的现金流出,金额较大的应当单独列示。该项目主要与利润 表 的销售费用以及管理费用项目相对应。 二、投资活动产生的现金流量 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价 物范围内的投资及其处置活动。 (一)收回投资所收到的现金 此项目不能绝对地追求数额较大。投资扩 张是企业未来 创造利润的增长点,缩小投资可能意味着企业在规避投资风 险、投资战略改变 或企业存在资金紧张的问题。该项目可 结合资产负债表各投资性资产金额的减少进行分析。
9、(二)取得投资收益收到的现金 该项目金额与利润表当中的投资收益项目进行对比分 析 ,可以考察投资收益的收现状况;同资产负债表当中的投资资 产金额进行对比分析,可以 考察投资资产的现金回报情况。 (三)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现 金净额 此项目一般金额不大,如果数额较大,表明企业产业、产 品结构将有所调整,或者 表明企业未来的生产能力将受到严 重的影响,已经陷入深度的债务危机之中,靠出售设备来 维 持经营。 (四)处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 该项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现 金减去相关处置费用后 的 净额。 (五)购建固定资产、无形资产和其他长期资产
10、支付的现 金 此项目表明企业扩大再生产能力的强弱,可以了解企业未 来的经营方向和获利能力,揭示企业未来经营方式和经营战 略的发展变化。 (六)投资支付的现金 此项目表明企业参与资本市场运作、实施股权及债权投 资能力的强弱,分析投资方向与企业的战略目标是否一致。 (七)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 该项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中 以现金支付的部分,减去子公 司或其他营业单位持有的现金 和现金等价物后的净额。 (八)收到其他与投资活动有关的现金、支付其他与投资 活动有关的现金 反映企业除上述(一)至(七)项目外收到或支付的其他与 投资活动有关的现金流入或流 出,金额较大
11、的应当单独列示 。 三、筹资活动产生的现金流量 (一)吸收投资收到的现金 该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际 收到的款项,减去直接支付给金 融企业的佣金、手续费、宣 传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。此项目表明企 业通过 资本市场筹资能力的强弱。 (二)取得借款收到的现金 该项目反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金 。此项目数额的大小,表明企业 通过银行筹集资金能力的强 弱,在一定程度上代表了企业商业信用的高低。 (三)偿还债务支付的现金 该项目反映企业以现金偿还债务的本金。此项目有助于 分析企业资金周转是否已经达 到良性循环状态。 (四)分配股利、利润或偿付利息支付
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