中国对外直接投资1课件.ppt
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- 中国 对外 直接投资 课件
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1、第一节第一节 中国对外直接投资发展状况中国对外直接投资发展状况第二节第二节 中国对外直接投资的基本特征中国对外直接投资的基本特征第三节第三节 中国对外直接投资的内在动因及条件中国对外直接投资的内在动因及条件第四节第四节 中国对外直接投资的机遇和挑战中国对外直接投资的机遇和挑战2023-1-31背景分析w 在全球对外直接投资流出量(在全球对外直接投资流出量(FDI outflows)2007 年增长近年增长近51%,达到,达到19,960 亿美元的历史最亿美元的历史最高水平之后,受国际金融危机和随后世界经济衰高水平之后,受国际金融危机和随后世界经济衰退的影响,退的影响,2008 年全球对外直接投
2、资预计同比下年全球对外直接投资预计同比下降降15%,其中,发达国家对外直接投资下降,其中,发达国家对外直接投资下降25.3%;发展中国家表现虽稍好,较上年也仅增;发展中国家表现虽稍好,较上年也仅增7.2%。受盈利水平下降、银行信贷紧缩以及融资。受盈利水平下降、银行信贷紧缩以及融资成本提高等因素影响,成本提高等因素影响,2008 年全球跨国并购(年全球跨国并购(M&A)表现不佳,较上年大幅下降表现不佳,较上年大幅下降29.1%,其中发,其中发达国家跨国并购下降达国家跨国并购下降31.9%,发展中国家下降,发展中国家下降9.1%。2023-1-32中国对外直接投资状况w 反观中国反观中国2008
3、年对外直接投资的表现,则十分年对外直接投资的表现,则十分抢眼,继续延续抢眼,继续延续2003 年以来对外直接投资高速增长年以来对外直接投资高速增长态势。据中国国家商务部统计,态势。据中国国家商务部统计,2008 年中国对外年中国对外w 直接投资达到直接投资达到559.1 亿美元,同比增长亿美元,同比增长111%,其中,其中非金融类直接投资非金融类直接投资434.1亿美元,同比增长亿美元,同比增长63.6%,金融类直接投资实现金融类直接投资实现125 亿美元,与上年相比增长亿美元,与上年相比增长w 5.9 倍。中国对外直接投资规模在全球的排位,由倍。中国对外直接投资规模在全球的排位,由2007
4、年的第年的第10 位上升到位上升到2008 年的第年的第6 位。位。2010年,年,中国对外直接投资净额为中国对外直接投资净额为688.1亿美元,连续亿美元,连续九年保持增长势头,年均增速近九年保持增长势头,年均增速近50%。2023-1-33中国对外直接投资企业达中国对外直接投资企业达1.1.6 6万家万家 覆盖覆盖17 178 8个国家地区个国家地区w 由商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布的年度由商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布的年度中国对外直接投资统计公报显示,截至年底,中国的中国对外直接投资统计公报显示,截至年底,中国的多家对外直接投资企业共分布在全球个国家和地区,全
5、多家对外直接投资企业共分布在全球个国家和地区,全球投资覆盖率为。球投资覆盖率为。公报显示,中国企业积极参与国际投资合作的步伐进一步加公报显示,中国企业积极参与国际投资合作的步伐进一步加快,年,中国对外直接投资净额亿美元,较上年快,年,中国对外直接投资净额亿美元,较上年增长。这是中国对外直接投资首次突破亿美元,已达增长。这是中国对外直接投资首次突破亿美元,已达到了年中国实际利用外资水平。到了年中国实际利用外资水平。据统计,年至年,中国对外直接投资年均增长据统计,年至年,中国对外直接投资年均增长速度为。截至年底,中国多家境内投资速度为。截至年底,中国多家境内投资者对外直接投资累计净额亿美元,境外企
6、业资产总额超者对外直接投资累计净额亿美元,境外企业资产总额超过万亿美元。过万亿美元。统计显示,从境外企业的地区分布看,亚洲、欧洲地区集中了境统计显示,从境外企业的地区分布看,亚洲、欧洲地区集中了境外企业数量的。外企业数量的。2023-1-342023-1-352009年预期发展w 在坚挺的人民币、持续走低的在坚挺的人民币、持续走低的大宗商品价格和充足流动性的共同大宗商品价格和充足流动性的共同作用下,作用下,2009年中国的对外直接投年中国的对外直接投资或将首度超越吸收的外国直接投资或将首度超越吸收的外国直接投资。资。w 中国的对外直接投资目前主要中国的对外直接投资目前主要集中在能源、原材料和农
7、用土地领集中在能源、原材料和农用土地领域。域。2009年伊始,中国企业在这三年伊始,中国企业在这三个领域签署了一大批合同,其中一个领域签署了一大批合同,其中一些是长期的供给合同,另一些则是些是长期的供给合同,另一些则是直接收购相关资产或股权。仅直接收购相关资产或股权。仅2009年年2月,相关合同金额就高达月,相关合同金额就高达650亿亿美元,几乎与美元,几乎与2008年全年的中国对年全年的中国对外直接投资总额相当。而且迄今为外直接投资总额相当。而且迄今为止,这些交易似乎并未动用官方外止,这些交易似乎并未动用官方外汇储备。汇储备。w 这几年,我国吸引外资一直是一枝独秀,成为全球跨国直接投资的一块
8、东方乐土。但自2008年10月以来,中国吸收外商直接投资已连续10个月下降,这是自1998年亚洲金融危机以来吸收外资首次全面下降。2023-1-36 1985 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008外商直接投资额 20.4 468 527 535 606 603 694 747.7 924对外直接投资额 30.6 70.9 28.4 18.5 20.8 118 161 187 559.10 01001002002003003004004005005006006007007008008009009001000100019851985200220022004
9、20042006200620082008外商直接投资外商直接投资对外直接投资对外直接投资2023-1-37关于中国对外直接投资的两种看法w 全球经济持续衰退和国际全球经济持续衰退和国际直接投资大幅下降的背景直接投资大幅下降的背景下,中国对外直接投资逆下,中国对外直接投资逆势而上的良好表现,引起势而上的良好表现,引起国内外的普遍关注,部分国内外的普遍关注,部分学者甚至断言中国对外直学者甚至断言中国对外直接投资时代已经到来,目接投资时代已经到来,目前是中国企业加快对外投前是中国企业加快对外投资、资、“抄底抄底”海外资产缩海外资产缩水企业的大好时机。水企业的大好时机。w 渣打银行渣打银行0808年年
10、3 月份也发月份也发布预测报告称,布预测报告称,2009 年中年中w 国对外直接投资将有可能国对外直接投资将有可能首次超过引进外国直接投首次超过引进外国直接投资额。w 但也有很多专家、学者认为,在金融危但也有很多专家、学者认为,在金融危机所引起的全球经济衰退难言见底的情机所引起的全球经济衰退难言见底的情况下,中国企业对况下,中国企业对“抄底抄底”海外企业不海外企业不要盲目乐观,海外资产缩水企业对中国要盲目乐观,海外资产缩水企业对中国投资者而言,更多的可能是投资者而言,更多的可能是“陷阱陷阱”而而不是不是“馅饼馅饼”。近年来,中国投资公司。近年来,中国投资公司因投资摩根士丹利和黑石集团、中国平因
11、投资摩根士丹利和黑石集团、中国平安保险因投资富通惨遭损失,上汽收购安保险因投资富通惨遭损失,上汽收购韩国双龙汽车、韩国双龙汽车、TCL TCL 收购法国汤姆逊、收购法国汤姆逊、南京汽车购买英国南京汽车购买英国MG MG 罗孚均陷入困境,罗孚均陷入困境,中海油并购美国尤尼克石油公司流产,中海油并购美国尤尼克石油公司流产,以及以及0808年年6 6月初的中国铝业投资澳大利月初的中国铝业投资澳大利亚矿业巨头亚矿业巨头“力拓力拓”(Rio Rio LintoLinto Ltd.Ltd.),),以失败而告终等案例,也在很以失败而告终等案例,也在很大程度上说明,决定外海投资成败的关大程度上说明,决定外海投
12、资成败的关键,往往不是资本和价格键,往往不是资本和价格 。2023-1-382023-1-39问题思考和解决问题思考和解决 那么,到底应该如何评价中国企业近年来的对外直接投资行为?如何理性分析国际金融和经济危机对中国企业对外直接投资的影响?中国政府对本国企业开展对外直接投资在政策上有哪些变化?中国政府与企业又应该如何适应国内外经济形势和投资环境变化,提升在全球配置资源的能力和国际市场竞争力?本章将在回顾、总结中国对外直接投资发展历程、对外投资地区流向以产业分布特征的基础上,尝试作出较为客观的分析。2023-1-310第一节第一节 中国对外直接投资发展中国对外直接投资发展状况状况一、1982-1
13、991年:探索起步阶段本阶段中国对外直接投资额很小,年对外直接本阶段中国对外直接投资额很小,年对外直接投资流量除投资流量除1991 年外均低于年外均低于9 亿美元亿美元本阶段中国处于经济体制市场化改革的探索阶本阶段中国处于经济体制市场化改革的探索阶段,企业规模小、资金缺乏、经营自主权有限,段,企业规模小、资金缺乏、经营自主权有限,基本没有对外投资的积极性和主动性,对外直基本没有对外投资的积极性和主动性,对外直接投资决策绝大多数属于政府行为。接投资决策绝大多数属于政府行为。2023-1-311二、19922001 年:不稳定发展阶段本阶段对外直接投资额迅速扩大,但是投资增长呈现本阶段对外直接投资
14、额迅速扩大,但是投资增长呈现“大起大落大起大落”特征。特征。1992 年对外直接投资额达到年对外直接投资额达到40 亿亿美元,比美元,比1991 年大幅增加年大幅增加3 倍多,而到了倍多,而到了2000 年又下年又下降到降到9.2 亿美元,回到亿美元,回到1991 年的水平,年的水平,2001 年对外直年对外直接投则又猛增接投则又猛增6 倍多,达到倍多,达到68.9 亿美元亿美元反映出中国反映出中国1992 年开始的市场化经济体制改革,和对年开始的市场化经济体制改革,和对外开放进程的加快,企业获得了更大的经营自主权,外开放进程的加快,企业获得了更大的经营自主权,在某些行业取得领先优势的企业(多
15、数仍属于国有企在某些行业取得领先优势的企业(多数仍属于国有企业),为扩大市场空间,开始有意识地开展或扩大对业),为扩大市场空间,开始有意识地开展或扩大对外直接投资。但这时的对外直接投资行为仍未纳入企外直接投资。但这时的对外直接投资行为仍未纳入企业的长期生产和经营发展战略,缺乏明确的投资目标业的长期生产和经营发展战略,缺乏明确的投资目标和战略定位,企业对外直接投资仍然受到偶然性因素和战略定位,企业对外直接投资仍然受到偶然性因素和短期利益目标的驱动。和短期利益目标的驱动。2023-1-312三、20022010 年:稳步、快速、持续增长阶段与前两个阶段形成鲜明对比的是,本时期中国对与前两个阶段形成
16、鲜明对比的是,本时期中国对外直接投资稳步、快速增长,规模持续扩大,由外直接投资稳步、快速增长,规模持续扩大,由2002 年的年的25.2 亿美元,迅速增长到亿美元,迅速增长到2010 年的年的688.1 亿美元,年均增长率达到亿美元,年均增长率达到50%,呈现出明显的快,呈现出明显的快速、稳步发展特征速、稳步发展特征2023-1-313促使中国对外直接投资快速、持续增长的因素分析w 一大批企业(包括国有、民营、外资和股份制企业)逐渐发展、壮大一大批企业(包括国有、民营、外资和股份制企业)逐渐发展、壮大和成熟起来,扩大生产经营和市场竞争空间的需要,使得对外直接投和成熟起来,扩大生产经营和市场竞争
17、空间的需要,使得对外直接投资成为越来越多中国企业的主动的长期战略诉求;资成为越来越多中国企业的主动的长期战略诉求;w 2001 年底中国成功加入年底中国成功加入WTO,为本国企业进行对外直接投资,创造为本国企业进行对外直接投资,创造了较以前更加开放、透明的国际环境,具有了与世界其他国家企业开了较以前更加开放、透明的国际环境,具有了与世界其他国家企业开展平等竞争的机会,前期对外投资实践的经验总结、资本积累和对世展平等竞争的机会,前期对外投资实践的经验总结、资本积累和对世界市场的认识,也使中国企业对外直接投资的信心不断增强;市场开界市场的认识,也使中国企业对外直接投资的信心不断增强;市场开放、技术
18、进步和运输效率的不断提高,促进国际分工从放、技术进步和运输效率的不断提高,促进国际分工从“产业内产业内”分分工向工向“产品内产品内”分工深化,通过将产品、服务生产与供应链的不同阶分工深化,通过将产品、服务生产与供应链的不同阶段,配置在效率最高的国家或地区完成,以提升企业全球资源配置和段,配置在效率最高的国家或地区完成,以提升企业全球资源配置和利用效率,进而实现企业收益最大化,成为经济全球化趋势下企业的利用效率,进而实现企业收益最大化,成为经济全球化趋势下企业的必然选择,中国企业要形成自己的地区或全球生产供应链,或参与并必然选择,中国企业要形成自己的地区或全球生产供应链,或参与并成为其中的一部分
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