筹码博弈总结课件.ppt

1、LOGO“Add your company slogan”股市里的终极真理股市里的终极真理东兴证券股市里的终极真理股市里的终极真理供给大于需求价格下跌，需求大于供给价格上涨。供给大于需求价格下跌，需求大于供给价格上涨。而供求又最终对应于资金和筹码。至于其它什么基本面、而供求又最终对应于资金和筹码。至于其它什么基本面、消息、信心、技术等等，都只是间接地影响或反映股市的消息、信心、技术等等，都只是间接地影响或反映股市的这一本质。股价运动的本质等于成交量背后的筹码运动状这一本质。股价运动的本质等于成交量背后的筹码运动状态。态。股市里的终极真理股市里的终极真理筹码理论的经典三个用处筹码理论的经典三个用

2、处1实例分析实例分析2结束语结束语3股市里的终极真理股市里的终极真理筹码理论的精典用处有三筹码理论的精典用处有三 谁的筹码不抛谁的筹码不抛 在筹码价位较高，没有明显出货迹象时，试想一只股票下跌了在筹码价位较高，没有明显出货迹象时，试想一只股票下跌了30%以上，而从没有放量，高端和低端筹码都不动，这是不正以上，而从没有放量，高端和低端筹码都不动，这是不正常的，散户重在散，下跌到一定程度一定会有很多人止损和出常的，散户重在散，下跌到一定程度一定会有很多人止损和出局，而持续盘跌不放量，只能说明其中有主力被套了，因为主局，而持续盘跌不放量，只能说明其中有主力被套了，因为主力一般无法止损出局，那样成本太

3、高了。这种股最适用于擒庄力一般无法止损出局，那样成本太高了。这种股最适用于擒庄操作。操作。股市里的终极真理股市里的终极真理筹码理论的精典用处有三筹码理论的精典用处有三 谁的筹码不卖谁的筹码不卖 在筹码价位较低时，一只股票上涨了20%以上，而从不放量，底端密集筹码不动也是不正常的，散户一般很少有人经得起如此引诱而一致不出货，这只能说明其中有主力在运做，而多数主力没有30%以上的利润是不会离场的，因为那样除去费用纯利就太低了。这种股最适用于坐轿操作。股市里的终极真理股市里的终极真理筹码理论的精典用处有三筹码理论的精典用处有三 机会和风险提示机会和风险提示 有些股票虽然高位无量，但其拉升时出现了放量

4、或长时间盘有些股票虽然高位无量，但其拉升时出现了放量或长时间盘整，使筹码出现了高位集中，这些股一般是主力离场了，后市整，使筹码出现了高位集中，这些股一般是主力离场了，后市风险会较大。有些股低位放量或长时间盘整，出现筹码低位密风险会较大。有些股低位放量或长时间盘整，出现筹码低位密集，一般是有主力进行收集造成的，操作起来机会比较大。集，一般是有主力进行收集造成的，操作起来机会比较大。在股市里的意义是明显不同的。对于资金，倾向于有行情就在股市里的意义是明显不同的。对于资金，倾向于有行情就有资金这种说法。也就是说，有行情才是关键，这是中国股市有资金这种说法。也就是说，有行情才是关键，这是中国股市中长期

5、走势的主线。筹码，则是股市利益主体博弈的媒介，抓中长期走势的主线。筹码，则是股市利益主体博弈的媒介，抓住了筹码这一关键，才有可能从本质上把握住股票的价格走势。住了筹码这一关键，才有可能从本质上把握住股票的价格走势。因此，从博弈角度看，筹码，才是股市博弈的核心。因此，从博弈角度看，筹码，才是股市博弈的核心。股市里的终极真理股市里的终极真理 CYQ指标的市场含义叫筹码分布，它由一条条柱线组成的象群峰一样的图案。“筹码分布筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。不同价位上投资者的持仓数量。筹码分布的一个重要特征：它反映一只股票的全

6、体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。股市里的终极真理股市里的终极真理如果一只股票在某一个价位附近横盘了很如果一只股票在某一个价位附近横盘了很长的时间，就会造成横盘区上方和下方的长的时间，就会造成横盘区上方和下方的筹码向这个横盘区集中，聚集了该只股票筹码向这个横盘区集中，聚集了该只股票几乎所有的筹码，这种状态称之为几乎所有的筹码，这种状态称之为CYQ指指标的密集状态。标的密集状态。具体例子具体例子股市里的终极真理股市里的终极真理图1 CYQ的密集状态股市里的终极真理股市里的终极真理反之，如果一只股票的筹码分布在比较广阔的价格空间之内，我们就称其为CYQ指

7、标的发散状态。筹码发散的市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降之中。这张图同时筹码发散的市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降之中。这张图同时还告诉大家，在股价的下跌过程中，投资者在不同的价位上被大面积套牢，还告诉大家，在股价的下跌过程中，投资者在不同的价位上被大面积套牢，最深的套牢盘被套了最深的套牢盘被套了9 9个跌停板。个跌停板。筹码的密集状态和发散状态，是筹码的密集状态和发散状态，是CYQCYQ的两个最基本的形态，它们的市场含的两个最基本的形态，它们的市场含义是截然不同的。义是截然不同的。CYQCYQ的密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹码的发散的密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹

8、码的发散则是表明了战役的现在进行时。则是表明了战役的现在进行时。股市里的终极真理股市里的终极真理图2：CYQ指标的发散状态股市里的终极真理股市里的终极真理图3：2000年4月18日深宝安A筹码向上发散随着股价的上涨，一部分低位筹码获利了结，筹码向高位转移。这种筹码发散的过程，我们称之为“筹码向上发散”。股市里的终极真理股市里的终极真理 在每只个股筹码的每一次在每只个股筹码的每一次的的“密集密集发散发散再密集再密集”的循环完成之后，投资者的财的循环完成之后，投资者的财富也发生了一次转移。就像方富也发生了一次转移。就像方才我们看到过的深宝安才我们看到过的深宝安A，图，图2低价位区的密集筹码，转移低

9、价位区的密集筹码，转移到了图到了图4的高价位区，这意味的高价位区，这意味着市场中某些低位入场的投资着市场中某些低位入场的投资者获得了一倍以上的利润。而者获得了一倍以上的利润。而在图在图4高位建仓的筹码，其后高位建仓的筹码，其后的结局又如何呢？事实证明，的结局又如何呢？事实证明，该股股价已向下破位，一个新该股股价已向下破位，一个新的的CYQ向下发散过程正在展开，向下发散过程正在展开，全部筹码悉数被套。全部筹码悉数被套。图4：深宝安A的筹码密集股市里的终极真理股市里的终极真理 请看图请看图25，这张图传，这张图传达给我们一个信息：在申奥达给我们一个信息：在申奥投票的前两、三周内，北方投票的前两、三

10、周内，北方五环这只股票在较高的价位五环这只股票在较高的价位上发生了大量的筹码转移。上发生了大量的筹码转移。从从7月月13日那天的筹码分布图日那天的筹码分布图上看，近上看，近70%的筹码被抛到的筹码被抛到了高价位上。与筹码的低位了高价位上。与筹码的低位密集相反，筹码的高位密集密集相反，筹码的高位密集很有可能是主力出货的迹象。很有可能是主力出货的迹象。这些高位的筹码是低位筹码这些高位的筹码是低位筹码向上转移的形态，说明在市向上转移的形态，说明在市场上发生或正在发生大量的场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。获利了结的行为。图25：北京申奥当日的北方五环股市里的终极真理股市里的终极真理图图2-6，

11、在此图中我们可，在此图中我们可以清楚的看出，这些低位以清楚的看出，这些低位筹码在此次大规模的向上筹码在此次大规模的向上转移当中，它们的持有者转移当中，它们的持有者至少平均盈利了至少平均盈利了40%，接，接下来的问题是：谁把这些下来的问题是：谁把这些筹码抛上了云端？筹码抛上了云端？高位换高位换手的买方之中必然含有相手的买方之中必然含有相当多的中小投资者，而拉当多的中小投资者，而拉抬股价的却一定是庄家。抬股价的却一定是庄家。否则这只股票在申奥之前否则这只股票在申奥之前不会突然发力上涨。不会突然发力上涨。图2-6：北京申奥前一个月的北方五环股市里的终极真理股市里的终极真理同时，这只个股再次向我们证明

12、了股票市场炒同时，这只个股再次向我们证明了股票市场炒做的总是个预期的概念，利好兑现了就是利空，做的总是个预期的概念，利好兑现了就是利空，这点请大家要紧记。总之，这点请大家要紧记。总之，CYQ的高位密集，的高位密集，是个相当危险的个股技术特征。高位密集的市场是个相当危险的个股技术特征。高位密集的市场含义是低位获利盘大规模在高位获利了结。股价含义是低位获利盘大规模在高位获利了结。股价之所以迅速涨高，一定是主力拉抬的结果；而主之所以迅速涨高，一定是主力拉抬的结果；而主力之所以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的力之所以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的低位筹码；而此时这些低位的筹码在高位的消失，低位筹

13、码；而此时这些低位的筹码在高位的消失，显示了主力正在大规模的出货。可以说筹码的高显示了主力正在大规模的出货。可以说筹码的高位密集在大多数情况下，意味着前期主力的离场。位密集在大多数情况下，意味着前期主力的离场。图27：北京赢了北方五环不可思议的暴跌股市里的终极真理股市里的终极真理最后，最后，作为一个市场事实，筹码分布是个现实作为一个市场事实，筹码分布是个现实的存在，是个技术分析的最重要的工具，但我的存在，是个技术分析的最重要的工具，但我们却不应把筹码分布的形态当做单纯的技术信们却不应把筹码分布的形态当做单纯的技术信号，简单的理解为号，简单的理解为“低位密集买进，高位密集低位密集买进，高位密集卖出卖出”，这样做挣不来大钱。而是应该根据筹，这样做挣不来大钱。而是应该根据筹码的演化以及当时的股市背景，思考市场上投码的演化以及当时的股市背景，思考市场上投资者持仓状况的组合和变化，确定我们应该做资者持仓状况的组合和变化，确定我们应该做什么。什么。LOGO“Add your company slogan”