《财务管理》课件项目六　流动资产管理.ppt

1、项目六流动资产管理【学习目标】熟悉现金管理的内容与目标,现金持有的动机,最佳现金持有量的确定,以及现金收支的日常管理。掌握应收账款的功能、成本、信用政策和日常管理。掌握存货的功能、成本、管理目标及经济批量决策。任务一现金管理 一、现金管理的目标与内容(一)现金管理的目标现金管理的目标是在保证企业生产经营所需资金的情况下,把现金的持有成本降至最低。(二)现金管理的内容现金管理的内容主要包括以下几项。(1)按照国家有关现金管理规定和企业实际情况,建立现金内部管理制度。(2)编制现金收支计划,以便合理地估计未来的现金需求量。(3)对日常的现金收支计划进行控制,力求加速收款。同时,在允许的情况下,尽量

2、延缓付款。(4)采用一定的方法确定企业最佳现金持有量,为企业的现金持有水平确定一个参考指标。(5)对库存现金、银行存款、购买的有价证券之间的数量结构进行决策。二、现金持有的动机企业持有现金出于三种动机:交易动机、预防动机和投机动机。(1)交易动机。应付企业日常经营所产生的现金支付。由于日常经营中的现金流入和现金流出不完全同步,因此企业持有一部分现金是很有必要的。(2)预防动机。为意外现金需求提供“安全垫”,这部分现金只占企业现金库存量中极小的份额。(3)投机动机。投机的动机是指企业持有现金,以便当证券价格剧烈波动时,从事投机活动,从中获得收益。三、最佳现金持有量的确定(一)存货模式存货模式从现

3、金的有关成本最低的角度来确定最佳现金持有量。在存货模式中,只考虑现金的机会成本和转换成本,而不考虑现金的管理成本和短缺成本。(二)现金周转模式现金周转模式是根据现金周转期来确定最佳现金持有量的模式。现金周转转期越短,则企业的现金持有量就越小。利用现金周转模式确定最佳现金持有量,包括以下三个步骤。1.计算现金周转期现金周转期是指企业从采购材料支付现金到销售产品收回现金所花费的时间。现金周转期的计算公式如下:现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期2.计算现金周转率现金周转率是指一年中现金的周转次数。其计算公式如下:现金周转率(次)=360(天)现金周转期(天/次)3.计算最佳现金持

4、有量最佳现金持有量计算公式如下:最佳现金持有量=年现金需求量现金周转率四、现金收支的日常管理(一)加速收款1.邮政信箱法2.银行业务集中法(二)延期支付1.使用现金浮游量2.推迟支付应付款3.采用汇票付款(三)闲置现金的投资1.国库券2.商业票据3.银行承兑汇票4.可转让大额存单5.回购协议任务二应收账款管理 一、应收账款的功能和成本(一)应收账款的功能1.增加销售功能2.减少存货功能(二)应收账款的成本1.机会成本2.管理成本3.坏账成本二、信用政策(一)信用标准1.信息来源2.5C信用评价系统3.信用的定量分析(二)信用条件1.信用期限2.现金折扣和折扣期限(三)收账政策收账政策(或收账方

5、针)是企业针对客户违反信用条件,拖欠甚至拒付账款所采取的策略和措施,是客户未按事先约定在信用期内付款时企业所采取的事后补救方法。三、应收账款日常管理(一)调查客户信用1.直接调查2.间接调查(二)评估客户信用收集好信用资料以后,就需要对这些资料进行分析、评价。企业一般采用5C系统来评价,并对客户信用进行等级划分。在信用等级方面,目前主要有两种:一种是三类九等,即将企业的信用状况分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C九等,其中AAA为信用最优等级,C为信用最低等级。另一种是三级制,即分为AAA、AA、A三个信用等级。(三)制定收账政策企业必须在对收账的收益与成本进行比较分析的基

6、础上,制定切实可行的收账政策。通常企业可以采取寄发账单、电话催收、派人上门催收、法律诉讼等方式催收应收账款,然而催收账款要发生费用,某些催款方式的费用还会很高。一般来说,收账的花费越大,收账措施越有力,可收回的账款应越多,坏账损失也就越小。因此制定收账政策,要在收账费用和所减少坏账损失之间作出权衡。(四)应收账款保理保理是保付代理的简称,是指债权人与保理商签订协议,债权人转让其对应收账款的部分或全部权利与义务,并收取一定费用的过程。保理又称托收保付,是指卖方(供应商或出口商)与保理商之间存在的一种契约关系。应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下,转让给保理商,以获得

7、银行的流动资金支持,加快资金的周转。保理可以分为有追索权保理(非买断型)和无追索权保理(买断型)、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。任务三存货管理一、存货的功能存货的功能是指存货在企业生产经营过程中起到的作用。具体包括以下几个方面。(1)保证生产正常进行。(2)有利于销售。(3)便于维持均衡生产,降低产品成本。(4)降低存货取得成本。(5)防止意外事件的发生。二、存货的成本(1)采购成本。(2)订货成本。(3)储存成本。(4)缺货成本。三、存货管理的目标企业持有一定量的存货有利于产品的生产和销售,但与此同时,企业也要付出存货的成本。因此,企业存货管理的目标就是要在充分发挥存货作用的前提下,不

8、断降低存货成本,以最低的存货成本保障企业生产经营顺利进行。四、存货的日常管理(一)存货储存期控制存货储存期控制包括存货保本储存期控制和保利储存期控制两项内容。其计算公式为:存货保本储存天数 =(毛利-固定储存费-销售税金及附加)每日变动储存费 存货保利储存天数 =(毛利-固定储存费-销售税金及附加-目标利润)每日变动储存费(二)经济批量模型1.经济批量的基本模型2.有数量折扣的经济批量模型(三)存货ABC分类管理1.存货ABC分类的标准存货ABC分类的标准主要有两个:金额标准和品种数量标准。各类存货的特点是:A类金额巨大、数量较少;B类金额一般、数量相对较多;C类品种数量繁多,但金额却很小。一般而言,三类存货金额之比为70%20%10%。2.存货ABC控制的步骤