《财务管理》答案项目三（周）-答案.doc

1、项目3 筹资管理课 后 练 习：一、单项选择题1在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需求量的方法为( C )。A定性预测法B比率预测法C资金习性预测法D成本习性预测法2一般情况下，采用销售百分比法预测资金需求量时，假定不随销售收入变动的项目是( D )。A现金B存货C应付账款D公司债券3某公司2014年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2015年销售增长8%，但资金周转下降3%。则预测2015年资金需要量为（A）万元。 A.533.95 B.556.62 C.502.85 D.523.84.采用销售百分比法预测对外筹资需要量

2、时，下列各项变动中，会使对外筹资需要量减少的是（ C）。 A.股利支付率提高 B.固定资产增加 C.应付账款增加 D.销售净利率降低5在固定成本不变的情况下，销售额越大( C )。A经营杠杆系数越小，经营风险越大B经营杠杆系数越大，经营风险越大C经营杠杆系数越小，经营风险越小D经营杠杆系数越大，经营风险越小6某公司财务杠杆系数为1.5，每股收益目前为2元，如果其他条件不变，企业息税前盈利增长50%，那么每股收益将会增长( A )。A1.5元/股B5元/股C3元/股D3.5元/股7下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是( C )。A在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业的经营风险B对

3、于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的C在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反向变动D在相关范围内，经营风险与产销量呈正向变动8某企业销售收入为500万元，变动成本率为65%，固定成本为80万元（利息15万元），则经营杠杆系数为( B )。A1.84B1.59 C1.25D1.339股票的市场价值，就是通常所说的( D )。A票面价值B账面价值C清算价值D股票价格10某企业初次发行公司债券，其资产总额为18000万元，负债总额为13000万元，则累计发行债券总额不应超过( A )。A2000万元B3000万元C5000万元D8000万元二、多项选择题1下列属于企业资金需求量预测方法的是( A

4、BD )。A因素分析法B资金习性预测法 C连环替代法D销售百分比法2.下列各项中，属于敏感性资产的有（ABC）。 A.应收账款 B.现金 C.存货 D.交易性金融资产3股份公司申请股票上市，一般出于(BCD )。A使资本集中B便于确定公司价值C便于筹措新资金D提高公司知名度、吸引更多顾客4关于债券的特征，下列说法中正确的是( ABD )。A债券具有分配上的优先权B债券代表着一种债权债务关系C债券不能折价发行D债券持有人无权参与企业决策5短期负债筹资带有如下一些特点( ABC )。A筹资速度快，容易取得B筹资富有弹性C筹资成本较低D筹资风险低6长期借款筹资的特点表现在(ACD )。A筹资风险较高

5、B借款成本较高C限制条件较多D筹资数量有限7与公司债券相比较，政府发行的国库券的特点是(ABD )。A风险小B到期还本付息的要求严格C抵押代用率高D可享受免税优惠8筹资渠道有(ACD )。A银行信贷资金B居民个人资金C融资租赁D吸收直接投资9商业信用筹资的优点主要表现在(BCD )。A筹资风险小B筹资成本低 C限制条件少D筹资方便10根据我国公司法规定，股票的发行价格包括( BC )。A折价B溢价C等价D低于票面金额三、判断题1高低点法属于企业资金需要量预测的定性分析方法。( )2销售百分比法简单实用，计算简单，不存在局限。( )3我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不超过

6、公司净资产额的50%。( )4股份有限公司申请其股票上市的必备件之一是：公司股本总额不少于人民币5000万元。( )5在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。( )6.按不同方式取得的资金，其资本成本是不同的。一般来说，股权筹资比债务筹资的资本成本要低。 （）7直接筹资是指直接从银行等金融机构借入资金的活动。( )8.股权筹资形成企业的股权资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。 （ ）9.企业进行筹资时，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 （）10当财务杠杆系数为1，经营杠杆系数为1，复合杠杆系数应为2。( )四、计算分析题

7、1F企业计划于2015年1月1日以融资租赁的方式从租赁公司租入一台辅助生产设备，价值为30万元，租期6年，租赁期满时预计残值4万元归租赁公司。合同约定租金于每年年末支付一次。 要求： （1）假设年租费率8%，计算每年应支付的租金；（P/F，8%，6）=0.6302，（P/A，8%，6）=4.6229 （2）假设年利率7.8%，租赁手续费率每年1.2%，计算每年应支付的租金；（P/F，9%，6）=0.5963，（P/A，9%，6）=4.4859答案：（1）每年租金=30-4（P/F，8%，6）/（P/A，8%，6）=（30-40.6302）/4.6229=5.94（万元）。 （2）租费率=7.8

8、%+1.2%=9% 每年租金=30-4（P/F，9%，6）/（P/A，9%，6）=（30-40.5963）/4.4859=6.16（万元）。2. 某公司是一家上市公司，2014年年末的相关资料如下：（单位：万元）该公司2014年的营业收入为62500万元，销售净利率为12%，股利支付率为50%。经测算，2015年该公司营业收入会增长20%，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。但是由于生产经营的需要，增加生产设备一台，价值2500万元。经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。要求：（1）计算2014年年末的敏感性资产占销售收入的百分比；（2）计算20

9、14年年末的敏感性负债占销售收入的百分比；（3）计算2015年增加的资金需要量；答案：（1）敏感资产销售百分比（10000+6250+15000）/62500100%50%（2）敏感负债销售百分比（11250+7500）/62500100%30%（3）2015年的销售收入增加=6250020%=12500（万元）需要增加的资金数额12500（50%30%）+25005000（万元）3. 某公司是一家销售A产品的上市公司，发行在外的普通股股数为5000万股，2013年和2014年的利息费用均为240万元，企业适用所得税税率25%，有关生产经营的资料见下表：单位：元项目2013年2014年销售量（

10、万件）1820.4销售单价10001000单位变动成本700700固定经营成本（万元）720720要求： （1）计算2013年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益； （2）计算2014年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益； （3）计算2014年该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数（保留小数点后三位，下同）答案：（1）2013年边际贡献=18（1000-700）=5400（万元） 2013年息税前利润=5400-720=4680（万元） 2013年净利润=（4680-240）（1-25%）=3330（万元） 2013年每股收益=33305000=0.67（元） （2）2014年边际贡献=20.4（1000-700）=6120（万元） 2014年息税前利润=6120-720=5400（万元） 2014年净利润=（5400-240）（1-25%）=3870（万元） 2014年每股收益=38705000=0.77（元） （3）2014年经营杠杆系数=54004680=1.154 2014年财务杠杆系数=4680（4680-240）=1.054 2014年总杠杆系数=1.1541.054=1.216