第三章财务分析选编课件.ppt

1、2022年年12月月16日日财务管理财务管理第三章第三章 财务分析财务分析 第一节 财务分析基础第二节 企业偿债能力分析第三节 企业营运能力分析第四节 企业获利能力分析第五节 企业财务状况的趋势分析第六节 企业财务状况的综合分析2022年年12月月16日日财务管理财务管理第一节第一节 财务分析基础财务分析基础一、财务分析的作用一、财务分析的作用二、财务分析的目的二、财务分析的目的三、财务分析的内容三、财务分析的内容四、财务分析的方法四、财务分析的方法五、财务分析的程序五、财务分析的程序六、财务分析的基础六、财务分析的基础20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理一、财务分析的

2、作用一、财务分析的作用财务分析：以企业的财务报告等会计资料为基财务分析：以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。进行分析和评价的一种方法。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理一、财务分析的作用一、财务分析的作用财务分析财务分析 评价财务状况评价财务状况提供财务分析资料提供财务分析资料检查工作业绩，揭示管理问题检查工作业绩，揭示管理问题20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理二、财务分析的目的二、财务分析的目的o 债权人财务分析的目的债权人财务分析的目的o

3、股权投资者财务分析的目的股权投资者财务分析的目的o 管理层财务分析的目的管理层财务分析的目的o 审计师财务分析的目的审计师财务分析的目的o 政府部门财务分析的目的政府部门财务分析的目的20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理三、财务分析的内容三、财务分析的内容财务分析的内容财务分析的内容评价企业评价企业偿债能力偿债能力评价资产评价资产管理水平管理水平评价企业评价企业获利能力获利能力评价企业评价企业发展趋势发展趋势20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理四、财务分析的方法四、财务分析的方法比较分析法比较分析法纵向比较分析法纵向比较分析法横向比较分析法横向比

4、较分析法20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理四、财务分析的方法四、财务分析的方法比率分析法比率分析法构成比率构成比率效率比率效率比率相关比率相关比率20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理五、财务分析的程序五、财务分析的程序确定财务分析范围，确定财务分析范围，搜集有关经济资料搜集有关经济资料选择适当方法选择适当方法对比，作出评价对比，作出评价进行因素分析，进行因素分析，抓住主要矛盾抓住主要矛盾为作出经济决策，为作出经济决策，提供各种建议提供各种建议20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理六、财务分析的基础六、财务分析的基础财务报告

5、财务报告日常核算资料日常核算资料基基础础补充补充资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理第二节第二节 财务能力分析财务能力分析一、偿债能力分析一、偿债能力分析o 偿债能力：企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力：企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理1、短期偿债能力分析、短期偿债能力分析短期偿债能力：企业偿付流动负债的能力。短期偿债能力：企业偿付流动负债的能力。流动负债需以流动资产来偿付，

6、流动负债需以流动资产来偿付，通常需要以现金来直接偿还。通常需要以现金来直接偿还。短期偿债能力分析短期偿债能力分析指标通常用流动资指标通常用流动资产项目与流动负债产项目与流动负债的比率来反映。的比率来反映。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（1）流动比率）流动比率流动比率：企业流动资产与流动负债的比率。流动比率：企业流动资产与流动负债的比率。流动资产流动资产现金现金短期投资短期投资应收及预付款项应收及预付款项存货存货待摊费用和待摊费用和1年内到期的长期债券投资年内到期的长期债券投资一般用期末一般用期末流动资产总流动资产总额表示额表示20222022年年1212月月161

7、6日日财务管理财务管理（1）流动比率）流动比率流动负债流动负债短期借款短期借款应付及预收款项应付及预收款项各种应交款项各种应交款项1年内即将到期的长期负债年内即将到期的长期负债常用资产负债常用资产负债表期末流动负表期末流动负债总额表示债总额表示20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（1）流动比率）流动比率流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。越强，流动负债得到偿还的保障越大。根据西方的经验，流动比率在根据西方的经验，流动比率在2 2：1 1比较合适。比较合适。思考：流动比率是不是越高越好，也可能说

8、明什么问题？思考：流动比率是不是越高越好，也可能说明什么问题？20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（2）速动比率）速动比率o 速动比率速动比率=o 速动资产：流动资产扣除存货后的资产。速动资产：流动资产扣除存货后的资产。o 速动比率高，说明短期偿债能力强。速动比率高，说明短期偿债能力强。速动资产速动资产流动负债流动负债流动资产存货流动资产存货 流动负债流动负债也称酸性试验也称酸性试验20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理速动资产速动资产现金（货币资金）现金（货币资金）短期投资短期投资应收票据应收票据应收帐款等应收帐款等没有存货没有存货2022202

9、2年年1212月月1616日日财务管理财务管理（3）现金比率）现金比率o 现金比率=现金类资产现金类资产流动负债流动负债现金类资产现金类资产库存现金库存现金随时可支付的存款随时可支付的存款现金等价物现金等价物20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（4）现金流量比率）现金流量比率o 现金流量比率现金流量比率=o 现金流量比率反映本期经营活动所产生的现金现金流量比率反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。净流量足以抵付流动负债的倍数。经营活动现金净流量经营活动现金净流量流动负债流动负债20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（5）到期债务

10、本息偿付比率）到期债务本息偿付比率o 到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率=o 到期债务本息偿付比率衡量的是到期债务本金到期债务本息偿付比率衡量的是到期债务本金和利息可由经营活动产生的现金来偿付的程度。和利息可由经营活动产生的现金来偿付的程度。经营活动现金净流量经营活动现金净流量本期到期本金本期到期本金+现金利息支出现金利息支出20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理总结：短期偿债能力分析总结：短期偿债能力分析流动资产流动资产速动资产速动资产现金类资产现金类资产经营活动现经营活动现金净流量金净流量流动负债流动负债本期到期债务本息本期到期债务本息2022年年12月月16日

11、日财务管理财务管理练习：1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，其原因是（其原因是（）。）。A、存货的数量难以确定、存货的数量难以确定 B、存货的变现能力最低、存货的变现能力最低C、存货的价值变化大、存货的价值变化大 D、存货的质量难以保证、存货的质量难以保证2、某企业原流动比率为、某企业原流动比率为2：1，速动比率为，速动比率为1：1，现以，现以银行存款预付下半年的报刊杂志费，则企业的银行存款预付下半年的报刊杂志费，则企业的（）。）。A、流动比率下降、流动比率下降 B、速动比率下降、速动比率下降 C、两种比率均不、两种比率均不变变D、

12、两种比率均提高、两种比率均提高 2022年年12月月16日日财务管理财务管理3、现金流量表中的现金不包括（、现金流量表中的现金不包括（）。）。A、存在银行的外币存款、存在银行的外币存款 B、银行汇票存款、银行汇票存款 C、期限为、期限为3个月的国债个月的国债 D、长期债券投资、长期债券投资4、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）A、现金流量比率、现金流量比率 B、资产负债率、资产负债率 C、偿债保障比、偿债保障比率率 D、利息保障倍数、利息保障倍数5、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）A、销售产成

13、品、销售产成品 B、收回应收帐款、收回应收帐款 C、购买短期债、购买短期债券券 D、用固定资产对外进行长期投资、用固定资产对外进行长期投资 2022年年12月月16日日财务管理财务管理6、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）A、赊购原材料、赊购原材料 B、用现金购买短期债券、用现金购买短期债券 C、用、用存货对外进行长期投资存货对外进行长期投资 D、向银行借款、向银行借款7、下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的是、下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的是（）。）。A、现金比率、现金比率 B、资产负债率、资产负债率 C、到期债务偿付、到期债务偿付比

14、率比率 D、现金流量比率、现金流量比率 E、股东权益比率、股东权益比率8、下列经济业务会影响流动比率的是（、下列经济业务会影响流动比率的是（）。）。A、销售产成品、销售产成品B、偿还应付帐款、偿还应付帐款C、用银行存款购、用银行存款购买固定资产买固定资产D、用银行存款购买短期有价证券、用银行存款购买短期有价证券E、用固定资产对外进行长期投资用固定资产对外进行长期投资 20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（二）长期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析长期偿债能力：企业偿还长期负债的能力。长期偿债能力：企业偿还长期负债的能力。长期负债长期借款应付长期债券长期应付款等20222

15、022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（二）长期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析长期负债偿还时间在一年以上，不需立刻偿还。长期负债偿还时间在一年以上，不需立刻偿还。长期偿债能力通常通长期偿债能力通常通过资产、负债、所有过资产、负债、所有者权益比率反映。者权益比率反映。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（1）资产负债率）资产负债率资产负债率：也称为负债比率或举债经营比率，资产负债率：也称为负债比率或举债经营比率，是企业负债总额与资产总额的比率，反映企业的是企业负债总额与资产总额的比率，反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。资产总额中有多少是通过举债

16、而得到的。资产负债率资产负债率=100%负债总额资产总额所有者权益所有者权益资产资产负债负债20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（1）资产负债率）资产负债率o 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。偿还债务的能力越强。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理对于资产负债率的评价对于资产负债率的评价资产负债率债权人债权人低低企业股东企业股东资产报酬率是资产报酬率是否超过借款利率否超过借款利率经营者经营者考虑盈

17、利考虑盈利和风险和风险20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（2）股东权益比率与权益乘数）股东权益比率与权益乘数股东权益比率：又称为所有者权益比率，是股股东权益比率：又称为所有者权益比率，是股东权益与资产总额的比率，反映企业资产中有东权益与资产总额的比率，反映企业资产中有多少是所有者投入的。多少是所有者投入的。股东权益比率股东权益比率=100%资产资产负债负债所有者权益所有者权益股东权益股东权益比率比率股东权益股东权益资产总额资产总额20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理资产负债率资产负债率+股东权益比率股东权益比率=120222022年年1212月

18、月1616日日财务管理财务管理权益乘数权益乘数权益乘数：股东权益比率的倒数，即资产总额权益乘数：股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多少倍。是股东权益的多少倍。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，偿债能力越弱。占比重越小，偿债能力越弱。负债负债所有者权益所有者权益资产资产20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理权益乘数权益乘数o 股东权益乘数股东权益乘数=资产总额股东权益总额1股东权益总额资产总额1股东权益比率11资产负债率20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（三）产权比率和有形净值债务率

19、（三）产权比率和有形净值债务率产权比率：也称负债股权比率，是负债总额与产权比率：也称负债股权比率，是负债总额与股东权益总额的比率。股东权益总额的比率。负债股权比率负债股权比率=负债总额负债总额股东权益总额股东权益总额负债负债股东权益股东权益该比率越低，偿还该比率越低，偿还债务越有保障，财债务越有保障，财务风险越小。务风险越小。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理有形净值债务率有形净值债务率有形净值债务率有形净值债务率=负债总额负债总额股东权益无形资产净值股东权益无形资产净值负债总额负债总额无形资产无形资产股东权益股东权益无形资产净值无形资产净值偿还债务时有形净偿还债务时

20、有形净值更有保障。该比值更有保障。该比率越低，财务风险率越低，财务风险越小。越小。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（4）偿债保障比率）偿债保障比率偿债保障比率：负债总额与经营活动现金净流偿债保障比率：负债总额与经营活动现金净流量的比率，也称为债务偿还期。量的比率，也称为债务偿还期。偿债保障比率偿债保障比率=负债总额负债总额经营活动现金净流量经营活动现金净流量衡量企业通过经营活动衡量企业通过经营活动获得的现金偿还债务的获得的现金偿还债务的能力。能力。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（5）利息保障倍数与现金利息保障倍数）利息保障倍数与现金利息

21、保障倍数利息保障倍数：也称利息所得倍数，是税前利利息保障倍数：也称利息所得倍数，是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。润加利息费用之和与利息费用的比率。利息保障倍数利息保障倍数=税前利润利息费税前利润利息费用用利息费用利息费用反映企业经营所得用反映企业经营所得用来支付利息的能力。来支付利息的能力。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理现金利息保障倍数现金利息保障倍数现金利息保障倍数现金利息保障倍数=经营活动经营活动 现金利现金利 付息付息现金净流量现金净流量+息支出息支出+所所得税得税现金利息支出现金利息支出反映经营活动带来反映经营活动带来的现金流量支付现的现金流量支

22、付现金利息的能力。金利息的能力。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理总结：长期偿债能力分析总结：长期偿债能力分析负债负债经营活动现金净流量经营活动现金净流量股东权益股东权益资产资产偿债保障比率偿债保障比率资产负债率资产负债率股东权益比率股东权益比率权益乘数权益乘数负债股负债股权比率权比率产产权权比比率率20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（三）影响企业偿债能力的其他因素（三）影响企业偿债能力的其他因素1、或有负债或有负债或有负债：企业在经营活动中有可能会发生的或有负债：企业在经营活动中有可能会发生的债务。债务。2、担保责任担保责任3、租赁活动租赁

23、活动4、可动用的银行存款指标可动用的银行存款指标2022年年12月月16日日财务管理财务管理练习：练习：1、某企业资产负债率为、某企业资产负债率为47%，则（，则（）A、企业已资不抵债、企业已资不抵债 B、企业有较好的偿债能力、企业有较好的偿债能力C、不说明什么问题、不说明什么问题 D、企业不具备负债经营能力、企业不具备负债经营能力2、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（是（）。）。A、以固定资产的帐面价值对外进行长期投资、以固定资产的帐面价值对外进行长期投资B、收回应收帐款收回应收帐款C、接受所有者以固定资产进行的、接受所有者以固定资产进行的

24、投资投资D、用现金购买股票、用现金购买股票2022年年12月月16日日财务管理财务管理3、下列经济业务会影响到股东权益比率的是、下列经济业务会影响到股东权益比率的是（）。）。A、接受所有者投资、接受所有者投资 B、建造固定资产、建造固定资产 C、可、可转换债券转换为普通股转换债券转换为普通股 D、偿还银行借款、偿还银行借款 E、以大于固定资产帐面净值的评估价值作为投资以大于固定资产帐面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资价值进行对外投资4、下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的、下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有（有（）。）。A、股东权益比率、股东权益比率 B、现金流量比率、现金流量比

25、率 C、应收、应收帐款周转率帐款周转率 D、偿债保障比率、偿债保障比率 E、利息保障、利息保障倍数倍数2022年年12月月16日日财务管理财务管理5、下列经济业务会影响偿债保障比率的有、下列经济业务会影响偿债保障比率的有（）。）。A、用银行存款偿还银行借款、用银行存款偿还银行借款B、收回应收帐款、收回应收帐款C、用银行存款购买固定资产、用银行存款购买固定资产D、发行公司债券、发行公司债券E、用银行存款购买原材料、用银行存款购买原材料6、下列各项因素会影响企业偿债能力的有（）、下列各项因素会影响企业偿债能力的有（）A、已贴现未到期的商业承兑汇票、已贴现未到期的商业承兑汇票 B、经济诉讼、经济诉讼

26、案件案件C、为其他企业的银行借款提供担保、为其他企业的银行借款提供担保D、经营租赁固定资产经营租赁固定资产E、可动用的银行贷款指标、可动用的银行贷款指标 20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理二、企业营运能力分析二、企业营运能力分析企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。管理水平。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（一）存货周转率（一）存货周转率存货周转率：也称存货利用率，是企业一定时存货周转率：也称存货利用率，是企业

27、一定时期的销售成本与平均存货的比率。期的销售成本与平均存货的比率。存货周转率存货周转率=平均存货平均存货=销售成本销售成本平均存货平均存货期初存货余额期初存货余额+期末存货余额期末存货余额2存货周转率越高，说明存货周转越快，销售能力越强，营运资金占用越少。是不是越高越好呢？20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（二）应收帐款周转率（二）应收帐款周转率应收帐款周转率：企业一定时期赊销收入净额与应收帐应收帐款周转率：企业一定时期赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率，它反映了企业应收帐款的周转速度。款平均余额的比率，它反映了企业应收帐款的周转速度。应收帐款周转率应收帐款周转率=

28、应收帐款周转期应收帐款周转期=赊销收入净额是销售收入扣除了销货退回、折扣和折让赊销收入净额是销售收入扣除了销货退回、折扣和折让后的赊销净额；通常用企业的销售收入净额来反映。后的赊销净额；通常用企业的销售收入净额来反映。赊销收入净额赊销收入净额应收帐款平均余额应收帐款平均余额360应收帐款周转率应收帐款周转率是不是越是不是越低越好？低越好？20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（三）流动资产周转率（三）流动资产周转率流动资产周转率：销售收入与流动资产平均余流动资产周转率：销售收入与流动资产平均余额的比率，反映的是全部流动资产的利用效率额的比率，反映的是全部流动资产的利用效率

29、流动资产周转率流动资产周转率=销售收入销售收入流动资产平均余额流动资产平均余额指标越高，说明流动指标越高，说明流动资产利用效率越好。资产利用效率越好。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（四）固定资产周转率（四）固定资产周转率固定资产周转率：也称为固定资产利用率，是固定资产周转率：也称为固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。企业销售收入与固定资产平均净值的比率。固定资产周转率固定资产周转率=销售收入销售收入固定资产平均净值固定资产平均净值用于反映对固定资产的利用效用于反映对固定资产的利用效率，比率越高，说明对固定资率，比率越高，说明对固定资产利用效率越

30、高，管理越好。产利用效率越高，管理越好。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（五）总资产周转率（五）总资产周转率总资产周转率：也称为总资产利用率，是企业总资产周转率：也称为总资产利用率，是企业销售收入与资产平均总额的比率。销售收入与资产平均总额的比率。总资产周转率总资产周转率=销售收入销售收入资产平均总额资产平均总额20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理总结：企业营运能力分析总结：企业营运能力分析销售成本销售成本平均存货平均存货销售收入净额销售收入净额应收帐款平均余额应收帐款平均余额流动资产平均余额流动资产平均余额固定资产平均净值固定资产平均净值资

31、产平均总额资产平均总额2022年年12月月16日日财务管理财务管理练习：1、反映企业营运能力的主要指标是（、反映企业营运能力的主要指标是（）。）。A、应收帐款周转率、应收帐款周转率 B、存货周转率、存货周转率 C、销售利润率、销售利润率 D、资产周转率、资产周转率2、应收帐款周转天数是分析企业流动资产营运情况的、应收帐款周转天数是分析企业流动资产营运情况的指标，（指标，（）。）。A、周转天数少，表明应收帐款周转慢、周转天数少，表明应收帐款周转慢B、周转天数少，表明应收帐款周转快、周转天数少，表明应收帐款周转快C、周转天数多，表明企业信用标准严格、周转天数多，表明企业信用标准严格D、周转天数多，

32、表明企业信用标准放宽、周转天数多，表明企业信用标准放宽2022年年12月月16日日财务管理财务管理3、下列经济业务会影响企业存货周转率的是、下列经济业务会影响企业存货周转率的是（）。）。A、收回应收帐款、收回应收帐款 B、销售产成品、销售产成品 C、期末购、期末购买存货买存货 D、偿还应付帐款、偿还应付帐款 E、产品完工入库、产品完工入库4、下列经济业务会影响企业应收帐款周转率的、下列经济业务会影响企业应收帐款周转率的是（是（）。）。A、赊销产成品、赊销产成品 B、现销产成品、现销产成品 C、期末收回、期末收回应收帐款应收帐款 D、发生销售退货、发生销售退货 E、发生销售折、发生销售折扣扣20

33、222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理三、三、盈利能力分析盈利能力分析盈利能力：企业获取利润的能力，或者说是企盈利能力：企业获取利润的能力，或者说是企业资金增值的能力。业资金增值的能力。注意：注意：对企业盈利能力分析，一般只分析企业正常的经营对企业盈利能力分析，一般只分析企业正常的经营活动的盈利能力，不涉及非正常的经营活动。活动的盈利能力，不涉及非正常的经营活动。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（一）资产报酬率（一）资产报酬率资产报酬率：也称资产收益率、资产利润率或资产报酬率：也称资产收益率、资产利润率或投资报酬率，是企业在一定时期内的净利润与投资

34、报酬率，是企业在一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。资产平均总额的比率。资产报酬率资产报酬率=100%净利润净利润资产平均总额资产平均总额反映总资产的利用效率，反映总资产的利用效率，比率越高，说明企业的经比率越高，说明企业的经营活动越有效率。营活动越有效率。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（二）股东权益报酬率（重要获利能力指标）（二）股东权益报酬率（重要获利能力指标）股东权益报酬率：也称净资产收益率、净值报股东权益报酬率：也称净资产收益率、净值报酬率或所有者权益报酬率，是一定时期企业的酬率或所有者权益报酬率，是一定时期企业的净利润与股东权益平均总额的比率。净利润

35、与股东权益平均总额的比率。股东权益报酬率股东权益报酬率=100%净利润净利润股东权益平均总额股东权益平均总额20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（二）股东权益报酬率（重要获利能力指标）（二）股东权益报酬率（重要获利能力指标）股东权益报酬率股东权益报酬率=100%=资产报酬率资产报酬率平均权益乘数平均权益乘数净利润净利润股东权益平均总额股东权益平均总额净利润净利润资产平均总额资产平均总额资产平均总额资产平均总额股东权益平均总额股东权益平均总额提高股东权益报酬率有两个途径：提高股东权益报酬率有两个途径：一是提高资产利用效率，提高资产报酬率；一是提高资产利用效率，提高资产报酬

36、率；二是提高平均权益乘数。二是提高平均权益乘数。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（三）销售毛利率与销售净利率（三）销售毛利率与销售净利率销售毛利率：也称毛利率，是企业的销售毛利销售毛利率：也称毛利率，是企业的销售毛利与销售收入净额的比率。与销售收入净额的比率。销售毛利率销售毛利率=100%=100%销售毛利销售毛利销售收入净额销售收入净额销售收入净额销售成本销售收入净额销售成本销售收入净额销售收入净额销售毛利率越大，说明销售成本所占的比重越小，销售毛利率越大，说明销售成本所占的比重越小，企业获取利润的能力越强。企业获取利润的能力越强。20222022年年1212月月

37、1616日日财务管理财务管理u销售净利率销售净利率销售净利率：企业净利润与销售收入净额的比销售净利率：企业净利润与销售收入净额的比率。率。销售净利率销售净利率=100%净利润净利润销售收入净额销售收入净额评价企业通过销售评价企业通过销售获取利润的能力。获取利润的能力。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理资产报酬率资产报酬率=100%=100%=销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率净利润净利润资产平均总额资产平均总额净利润净利润销售收入净额销售收入净额销售收入净额销售收入净额资产平均总额资产平均总额提高资产报酬率的途径：提高资产报酬率的途径：一是加强资产管理，提高

38、资产利用率（总资产周转率）；一是加强资产管理，提高资产利用率（总资产周转率）；二是加强销售管理，提高销售净利率。二是加强销售管理，提高销售净利率。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（四）成本费用净利率（四）成本费用净利率成本费用率成本费用率=100%成本费用是企业为了取得利润而付出的代价，成本费用是企业为了取得利润而付出的代价，包括销售成本、销售费用、销售税金、管理费包括销售成本、销售费用、销售税金、管理费用、财务费用等。用、财务费用等。净利润净利润成本费用总额成本费用总额该比率越高，说明获利该比率越高，说明获利能力越强。能力越强。20222022年年1212月月16

39、16日日财务管理财务管理（五）每股利润与每股现金流量（五）每股利润与每股现金流量1、每股利润每股利润每股利润：也称每股收益或每股盈余，是股份每股利润：也称每股收益或每股盈余，是股份公司税后净利润扣除优先股股利后的余额，除公司税后净利润扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。以发行在外的普通股平均股数。每股利润每股利润=净利润优先股股利净利润优先股股利发行在外的普通股平均股数发行在外的普通股平均股数20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理2、每股现金流量每股现金流量每股现金流量：经营活动现金净流量扣除优先每股现金流量：经营活动现金净流量扣除优先股股利后的余额，除

40、以发行在外的普通股平均股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。股数。每股现金流量每股现金流量=经营活动现金净流量优先股股利经营活动现金净流量优先股股利发行在外的普通股平均股数发行在外的普通股平均股数20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（六）每股股利与股利发放率（六）每股股利与股利发放率1、每股股利每股股利每股股利：普通股分配的现金股利总额除以发每股股利：普通股分配的现金股利总额除以发行在外的普通股股数，反映了普通股获得的现行在外的普通股股数，反映了普通股获得的现金股利的多少。金股利的多少。每股股利每股股利=现金股利总额优先股股利现金股利总额优先股股利发行在外的普通

41、股股数发行在外的普通股股数20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理2、股利支付率股利支付率股利支付率：也称股利发放率，是普通股每股股利支付率：也称股利发放率，是普通股每股股利与每股利润的比率。股利与每股利润的比率。股利发放率股利发放率=100%每股股利每股股利每股利润每股利润20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（七）每股净资产（七）每股净资产每股净资产：也称每股帐面价值，是股东权益每股净资产：也称每股帐面价值，是股东权益总额除以发行在外的股票股数。总额除以发行在外的股票股数。每股净资产每股净资产=股东权益总额股东权益总额发行在外的股票股数发行在外的股

42、票股数20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理（八）市盈率（八）市盈率市盈率：也称价格盈余比率或价格与收益比率，市盈率：也称价格盈余比率或价格与收益比率，指普通股每股市价与每股利润的比率。指普通股每股市价与每股利润的比率。市盈率市盈率=每股市价每股市价每股利润每股利润20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理总结：企业盈利能力分析总结：企业盈利能力分析净利润净利润资产平均总额资产平均总额股东权益平均总额股东权益平均总额成本费用总额成本费用总额销售收入净额销售收入净额销售毛利销售毛利20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理总结：上市公司盈

43、利能力分析总结：上市公司盈利能力分析净利润优先股股利净利润优先股股利经营活动现金净流量经营活动现金净流量优先股股利优先股股利现金股利总额优先股现金股利总额优先股 股利股利股东权益总额股东权益总额发行在外普通股股数发行在外普通股股数发行在外股票股数发行在外股票股数20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理总结：上市公司获利能力分析总结：上市公司获利能力分析每股股利每股股利每股市价每股市价每股利润每股利润股利支付率股利支付率市盈率市盈率2022年年12月月16日日财务管理财务管理练习：1、下列经济业务会影响股份公司每股净资产的是、下列经济业务会影响股份公司每股净资产的是（）。）。

44、A、以固定资产的帐面净值对外进行投资、以固定资产的帐面净值对外进行投资B、发行普通股、发行普通股 C、支付现金股利、支付现金股利 D、用资本公积金转、用资本公积金转增股本增股本 E、用银行存款偿还债务、用银行存款偿还债务2、可以用来分析说明资产利润率变化原因的指标有、可以用来分析说明资产利润率变化原因的指标有（）。）。A、销售净利率、销售净利率 B、资产周转率、资产周转率 C、销售收入、销售收入 D、长期、长期及流动资产及流动资产20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理四、发展能力分析四、发展能力分析o 销售增长率销售增长率o 资产增长率资产增长率o 股权资本增长率股权资本

45、增长率o 利润增长率利润增长率20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理第三节第三节 财务趋势分析财务趋势分析财务趋势分析：通过比较企业连续几个会计期财务趋势分析：通过比较企业连续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。况，判断企业的发展前景。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理财务趋势分析财务趋势分析比较比较财务财务报表报表比较比较百分比百分比财务财务报表报表比较比较财务财务比率比率图图解解法法20

46、222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理一、比较财务报表一、比较财务报表比较财务报表：比较企业连续几期财务报表的比较财务报表：比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势。来判断企业财务状况的发展趋势。见课本见课本P99例题例题20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理二、比较百分比财务报表二、比较百分比财务报表比较百分比财务报表：将财务报表中的数据用比较百分比财务报表：将财务报表中的数据用百分比表示，来判断企业的发展趋势。百分比表示，来判断企业的发展趋势。见课本见课本P

47、103例题例题20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理三、比较财务比率三、比较财务比率比较财务比率：将企业连续几个会计期间的财比较财务比率：将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发展趋势。展趋势。20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理四、图解法四、图解法图解法：将企业连续几个会计期间的财务数据图解法：将企业连续几个会计期间的财务数据或财务比率绘制成图，并根据图形走势来判断或财务比率绘制成图，并根据图形走势来判断企业财务状况的变动趋势。企业财务状况的变动趋势。2022年年12月月16日日财

48、务管理财务管理练习：1、趋势分析法是（、趋势分析法是（）。）。A、动态分析法、动态分析法 B、静态分析法、静态分析法 C、将不同时、将不同时期相同项目进行比较期相同项目进行比较 D、将不同时期不同项、将不同时期不同项目进行比较目进行比较2、企业财务状况的趋势分析常用的方法有（、企业财务状况的趋势分析常用的方法有（）A、比较财务报表法、比较财务报表法 B、比较百分比财务报表法、比较百分比财务报表法C、比较财务比率法、比较财务比率法 D、图解法、图解法 E、杜邦分析、杜邦分析法法20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理第四节第四节 财务综合分析财务综合分析财务综合分析财务综合分

49、析财务比率综合评分法财务比率综合评分法杜邦分析法杜邦分析法20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理一、财务比率综合评分法一、财务比率综合评分法财务比率综合评分法：最早是在财务比率综合评分法：最早是在20世纪初，由世纪初，由亚历山大亚历山大沃尔选择七项财务比率对企业的信沃尔选择七项财务比率对企业的信用水平进行评分所使用的方法，所以也称为沃用水平进行评分所使用的方法，所以也称为沃尔评分法。尔评分法。这种方法通过对选定的几项财务比率进行评分，这种方法通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况。财务状况

50、。见课本见课本P106例题例题20222022年年1212月月1616日日财务管理财务管理二、杜邦分析法（重点）二、杜邦分析法（重点）杜邦分析法：利用几种主要的财务比率之间的杜邦分析法：利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。关系来综合地分析企业的财务状况。2022年年12月月16日日财务管理财务管理股东权益报酬率股东权益报酬率2022年年12月月16日日财务管理财务管理股东权益报酬率股东权益报酬率资产报酬率资产报酬率权益乘数权益乘数2022年年12月月16日日财务管理财务管理股东权益报酬率股东权益报酬率资产报酬率资产报酬率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率总资产周转率总