第七章流动性风险课件.ppt

1、第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介 一、流动性风险及其成因一、流动性风险及其成因(一）定义一）定义?巴塞尔银行监管委员会有效银行监管的核心原巴塞尔银行监管委员会有效银行监管的核心原则将流动性风险定义为：流动性风险是指银行则将流动性风险定义为：流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其盈利水平。影响其盈利水平。?流动性风险包括资产流动

2、性风险、融资流动性风流动性风险包括资产流动性风险、融资流动性风险以及资产与融资综合流动性风险。险以及资产与融资综合流动性风险。?根据对市场中投资者的影响范围不同，流动性风根据对市场中投资者的影响范围不同，流动性风险又可分为内生流动性风险与外生流动性风险。险又可分为内生流动性风险与外生流动性风险。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介 (二）成因二）成因?一般来讲，可将流动性风险的成因归纳为以下几一般来讲，可将流动性风险的成因归纳为以下几方面。方面。1.1.资产与负债期限的不匹配资产与负债期限的不匹配?众所周知，银行的核心技能就是众所周知，银行的核心技能就是“期限的转

3、换期限的转换”，即将短期存款或负债转变为长期的盈利资产。这即将短期存款或负债转变为长期的盈利资产。这种种“借短贷长借短贷长”的行为在银行的资产负债表中具的行为在银行的资产负债表中具体表现为资产与负债期限的不匹配。体表现为资产与负债期限的不匹配。?银行银行“借短贷长借短贷长”的经营行为可以给银行带来利的经营行为可以给银行带来利润，但同时也可能带来当债权人大量提取资金时，润，但同时也可能带来当债权人大量提取资金时，银行无法满足提款需求的危险。这是银行流动性银行无法满足提款需求的危险。这是银行流动性风险产生的直接原因。风险产生的直接原因。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论

4、简介?此外，还要注意资产与负债的规模不匹配。如果此外，还要注意资产与负债的规模不匹配。如果银行在无法保证获得稳定资金的情况下，把大量银行在无法保证获得稳定资金的情况下，把大量的短期资金来源用于长期投资，盲目扩大资产规的短期资金来源用于长期投资，盲目扩大资产规模特别是长期资产规模，就会导致长期风险资产模特别是长期资产规模，就会导致长期风险资产权重过大，增加发生流动性危机的可能性。权重过大，增加发生流动性危机的可能性。2.2.对利率变动的敏感性对利率变动的敏感性?利率变动对客户的存款和贷款需求都会产生影响，利率变动对客户的存款和贷款需求都会产生影响，甚至会严重影响到银行的流动性头寸。此外，利甚至会

5、严重影响到银行的流动性头寸。此外，利率的波动还将影响到银行所出售资产的市值，甚率的波动还将影响到银行所出售资产的市值，甚至直接影响到银行在货币市场上借贷资金的成本。至直接影响到银行在货币市场上借贷资金的成本。3 3、信贷风险、信贷风险?对于经营不善的银行来说，信贷风险往往是流动对于经营不善的银行来说，信贷风险往往是流动性危机的诱因。性危机的诱因。4 4、其它因素、其它因素 （导致流动性丧失。导致流动性丧失。1 1）经营风险：有可能对企业现金流产生影响并）经营风险：有可能对企业现金流产生影响并 （损失的风险。损失的风险。2 2）信用风险：是指由一方违反合约而造成企业）信用风险：是指由一方违反合约

6、而造成企业 （资过程中可能遇到的风险。当所持有的资产价格资过程中可能遇到的风险。当所持有的资产价格3 3）市场风险：是由企业在交易，尤其是证券投）市场风险：是由企业在交易，尤其是证券投下降时，导致企业流动资金的缺失。下降时，导致企业流动资金的缺失。（导致的流动性风险。导致的流动性风险。4 4）管理、声誉、法律法规以及税务上的问题所）管理、声誉、法律法规以及税务上的问题所 二、流动性风险管理理论二、流动性风险管理理论 流动性对商业银行来说非常重要，所以流动性风流动性对商业银行来说非常重要，所以流动性风险管理历来被商业银行视为风险管理的重中之重。险管理历来被商业银行视为风险管理的重中之重。（一）资

7、产管理理论（一）资产管理理论?管理流动性风险早期的资产管理理论主要包括商管理流动性风险早期的资产管理理论主要包括商业贷款理论、资产转换理论和预期收入理论。业贷款理论、资产转换理论和预期收入理论。1、商业贷款理论、商业贷款理论?商业贷款理论认为，银行贷款的资金主要来自短商业贷款理论认为，银行贷款的资金主要来自短期的暂时性闲置资金（主要是存款），为应付存期的暂时性闲置资金（主要是存款），为应付存款人难以预料的提现，就一定要保持资金的高度款人难以预料的提现，就一定要保持资金的高度流动性，所以放款应该是短期的、商业性的，应流动性，所以放款应该是短期的、商业性的，应该是用于商品的生产流通过程之中，具有自

8、偿性该是用于商品的生产流通过程之中，具有自偿性的贷款的贷款(Self Liquidation Loans)。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介?这种短期贷款应与银行存款的成熟期匹配程度较这种短期贷款应与银行存款的成熟期匹配程度较高，使得银行可以用到期的商业票据和贷款去弥高，使得银行可以用到期的商业票据和贷款去弥补存款的外流。因此，该理论强调贷款必须以商补存款的外流。因此，该理论强调贷款必须以商业行为为基础，以真实的商业票据为凭证。一旦业行为为基础，以真实的商业票据为凭证。一旦企业不能偿还贷款，银行即可根据所抵押的票据，企业不能偿还贷款，银行即可根据所抵押的票据，

9、处理有关商品。处理有关商品。按商业贷款理论，银行不能发放不动产贷款、消按商业贷款理论，银行不能发放不动产贷款、消费贷款、农业贷款和长期设备贷款，更不能发放费贷款、农业贷款和长期设备贷款，更不能发放用于证券投资的贷款。同时，凭借真实票据所发用于证券投资的贷款。同时，凭借真实票据所发放的贷款，偿还期限非常短（通常在一年以下），放的贷款，偿还期限非常短（通常在一年以下），流动性却往往非常高，因而对银行来说，比较安流动性却往往非常高，因而对银行来说，比较安全可靠。全可靠。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介?但是，这一理论的缺陷也非常明显。但是，这一理论的缺陷也非常明显。

10、首先，它没有考虑社会经济发展对贷款需求扩大首先，它没有考虑社会经济发展对贷款需求扩大和贷款种类多样化的要求；和贷款种类多样化的要求；其次，该理论也没有注意到银行存款的相对性和其次，该理论也没有注意到银行存款的相对性和稳定性，认为存款人会随时提存，所以强调短期稳定性，认为存款人会随时提存，所以强调短期的高流动性，但经验证明，银行存款的存取都是的高流动性，但经验证明，银行存款的存取都是经常发生的，每天有提款的也有存款的，所以余经常发生的，每天有提款的也有存款的，所以余额总是相对稳定的；额总是相对稳定的；最后，该理论缺乏对贷款自我清偿外部条件的考最后，该理论缺乏对贷款自我清偿外部条件的考虑，因为能否

11、自我清偿不但取决于贷款的性质，虑，因为能否自我清偿不但取决于贷款的性质，而且取决于市场状况。如果出现市场萧条和经济而且取决于市场状况。如果出现市场萧条和经济危机，就难以自动清偿。危机，就难以自动清偿。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介 2、资产转换理论、资产转换理论?20 世纪世纪30 年代以后，美国等国家政府发行的债券年代以后，美国等国家政府发行的债券大量增加，国债市场出现了长足的发展。由于政大量增加，国债市场出现了长足的发展。由于政府债券基本没有违约风险，在二级市场上容易以府债券基本没有违约风险，在二级市场上容易以合理价格转卖变现。银行家们逐渐认识到，包括合

12、理价格转卖变现。银行家们逐渐认识到，包括这些政府债券在内的变现能力强的资产既能产生这些政府债券在内的变现能力强的资产既能产生一定的收益，也能在必要时出售这些债券转换成一定的收益，也能在必要时出售这些债券转换成现金来满足支付需求，保持资产的流动性，由此现金来满足支付需求，保持资产的流动性，由此诞生了资产转换理论诞生了资产转换理论(Asset Shift ability Theory)。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介?资产转换理论也存在着明显的缺陷。资产转换理论也存在着明显的缺陷。?首先，银行持有的资产能否变现，除了决定于自身首先，银行持有的资产能否变现，除了决

13、定于自身是否持有足够的短期证券外，主要依赖于银行以外是否持有足够的短期证券外，主要依赖于银行以外的金融市场的需求，如果需求不旺，持有的有价证的金融市场的需求，如果需求不旺，持有的有价证券也难以变现；券也难以变现；?其次，在需求既定的情况下，银行所持有的资产能其次，在需求既定的情况下，银行所持有的资产能否变现还要受到金融市场上该证券行市的影响，如否变现还要受到金融市场上该证券行市的影响，如果多家银行竞相出售，会引起行市下跌，就难以保果多家银行竞相出售，会引起行市下跌，就难以保证资产的流动性；证资产的流动性；?最后，银行所持有的资产能否变现还要受经济周期最后，银行所持有的资产能否变现还要受经济周期

14、的影响，在经济停滞或出现危机时，短期证券市场的影响，在经济停滞或出现危机时，短期证券市场往往萧条，如果中央银行不出面干预，商业银行资往往萧条，如果中央银行不出面干预，商业银行资产的流动性就很难保证。产的流动性就很难保证。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介 3、预期收入理论、预期收入理论?预期收入理论预期收入理论银行资产的流动性与该项资产未来的现金流量，银行资产的流动性与该项资产未来的现金流量，(Anticipated Income Theory)认为，认为，即预期收入密切相关。如果一笔贷款或一项投资即预期收入密切相关。如果一笔贷款或一项投资的未来收入有保证，那么

15、即使期限长，仍可保持的未来收入有保证，那么即使期限长，仍可保持流动性；相反，如果未来收入没有保证，即使放流动性；相反，如果未来收入没有保证，即使放款期限短，仍有不能按期收回的坏帐风险。款期限短，仍有不能按期收回的坏帐风险。?预期收入理论揭示了银行资产流动的经济原因，预期收入理论揭示了银行资产流动的经济原因，深化了对贷款清偿的认识，突破了银行原来的经深化了对贷款清偿的认识，突破了银行原来的经营范围限制，让银行业务既不受银行资产期限和营范围限制，让银行业务既不受银行资产期限和类型的限制，也不必过多考虑资产转让的性质，类型的限制，也不必过多考虑资产转让的性质，提出提出“只要收入有保证，就可以经营只要

16、收入有保证，就可以经营”的新思路。的新思路。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介?但是，预期收入理论并不完美，其缺陷在于：但是，预期收入理论并不完美，其缺陷在于：首先，预期收入难以把握，因为客观经济条件是首先，预期收入难以把握，因为客观经济条件是错综复杂、发展变化的，借款人的生产经营状况错综复杂、发展变化的，借款人的生产经营状况很难把握，一旦预期有误，就很难保证资产的流很难把握，一旦预期有误，就很难保证资产的流动性。动性。其次，在资产期限过长的情况下，债务人的经营其次，在资产期限过长的情况下，债务人的经营情况可能发生变化，贷款到期时不一定具备偿还情况可能发生变化，

17、贷款到期时不一定具备偿还能力，故而增加了不确定性能力，故而增加了不确定性为资产经营的标准，并不能完全保证银行资产的为资产经营的标准，并不能完全保证银行资产的，因此以预期收入作因此以预期收入作流动性。流动性。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介 （二）负债管理理论（二）负债管理理论?20 世纪世纪60 年代初，美国花旗银行首创的大面额可年代初，美国花旗银行首创的大面额可转让存单转让存单(CDs)问世，为商业银行主动吸收新的问世，为商业银行主动吸收新的资金来源开拓了新的路径，负债管理理论资金来源开拓了新的路径，负债管理理论(Liability Management T

18、heory)也应运而生。也应运而生。?负债管理理论认为银行可以通过货币管理来获取负债管理理论认为银行可以通过货币管理来获取流动性。该理论不仅强调如何以合理价格获得资流动性。该理论不仅强调如何以合理价格获得资金，也重视如何有效地使用资金，特别是如何满金，也重视如何有效地使用资金，特别是如何满足贷款需求。足贷款需求。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介?负债管理包括两种方法：一种方法是用很短期限负债管理包括两种方法：一种方法是用很短期限的借入资金来弥补资产上的缺口，即储备头寸负的借入资金来弥补资产上的缺口，即储备头寸负债管理；另一种方法是对所有到期负债进行管理，债管理

19、；另一种方法是对所有到期负债进行管理，即贷款头寸负债管理。即贷款头寸负债管理。1 1、储蓄头寸负债管理、储蓄头寸负债管理?储蓄头寸负债管理是用增加短期负债，来向银行储蓄头寸负债管理是用增加短期负债，来向银行有计划地提供流动性的管理方式。这种负债管理有计划地提供流动性的管理方式。这种负债管理方法通过购入资金以补充银行所需的流动性，其方法通过购入资金以补充银行所需的流动性，其主要好处是优化了资产结构。储备头寸负债管理主要好处是优化了资产结构。储备头寸负债管理的主要工具是购买同业拆借资金或使用回购协议。的主要工具是购买同业拆借资金或使用回购协议。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其

20、管理理论简介 2 2、贷款头寸负债管理、贷款头寸负债管理?贷款头寸负债管理被用来持续扩大银行的负债规贷款头寸负债管理被用来持续扩大银行的负债规模。这种方法首先是通过不同利率来融入资金，模。这种方法首先是通过不同利率来融入资金，以扩大银行贷款；其次，通过增加银行负债的平以扩大银行贷款；其次，通过增加银行负债的平均期限，减少存款的可变性，从而降低银行负债均期限，减少存款的可变性，从而降低银行负债的不确定性。的不确定性。?贷款头寸负债管理可以看作是由两部分组成：一贷款头寸负债管理可以看作是由两部分组成：一是计划部分，这一部分是银行经过有计划的安排，是计划部分，这一部分是银行经过有计划的安排，增加负债

21、，扩大贷款，获取利润；二是灵活反应增加负债，扩大贷款，获取利润；二是灵活反应的部分，这是银行管理人员为抵消外部干扰对资的部分，这是银行管理人员为抵消外部干扰对资产负债所造成的不良影响，而采用的平衡砝码。产负债所造成的不良影响，而采用的平衡砝码。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介?总之，负债管理开辟了保持银行资产流动性的新总之，负债管理开辟了保持银行资产流动性的新途径，在一定条件下增加了银行的业务范围和经途径，在一定条件下增加了银行的业务范围和经营的灵活性。同时，负债管理的局限性表现为，营的灵活性。同时，负债管理的局限性表现为，在货币政策宽松时期，负债管理能够很好

22、运行；在货币政策宽松时期，负债管理能够很好运行；但是一旦货币政策收紧，负债管理就会产生问题。但是一旦货币政策收紧，负债管理就会产生问题。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介 （三）资产负债综合管理理论（三）资产负债综合管理理论?20 世纪世纪70 年代末西方各国放松金融管制，在各类年代末西方各国放松金融管制，在各类金融机构激烈的竞争下，商业银行面临着越来越金融机构激烈的竞争下，商业银行面临着越来越大的经营风险，过去的所有经营管理理论都难以大的经营风险，过去的所有经营管理理论都难以适应新形势的要求。无论是资产管理还是负债管适应新形势的要求。无论是资产管理还是负债管理

23、，都存在着某种程度的片面性。这使得资产负理，都存在着某种程度的片面性。这使得资产负债债综综合合管管理理理理论论(Comprehensive Management Theory)应运而生，商业银行流动性管理进入了一应运而生，商业银行流动性管理进入了一个全新的时期。个全新的时期。第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介?基本思想是资产和负债并重，将资产与负债、资基本思想是资产和负债并重，将资产与负债、资金的来源与使用等相关方面综合起来加以考虑、金的来源与使用等相关方面综合起来加以考虑、统筹安排。围绕两者的缺口或差额，根据银行经统筹安排。围绕两者的缺口或差额，根据银行经营环

24、境的变化，动态地调整银行的资产负债结构营环境的变化，动态地调整银行的资产负债结构和负债双方在某种特征上的差异，协调不同的资和负债双方在某种特征上的差异，协调不同的资产与负债在利率、期限、流动性等方面的综合匹产与负债在利率、期限、流动性等方面的综合匹配，进行最优化组合和合理搭配，以实现银行盈配，进行最优化组合和合理搭配，以实现银行盈利性、安全性和流动性的统一。利性、安全性和流动性的统一。?表格表格 7-2 7-2 流动性管理理论的三个发展阶段流动性管理理论的三个发展阶段 资产管理理论资产管理理论 假定负债的总量和结构既假定负债的总量和结构既定，通过调整资产结构来定，通过调整资产结构来管理流动性管

25、理流动性 负债管理理论负债管理理论 银行可以通过主银行可以通过主动负债或购买资动负债或购买资金来满足其流动金来满足其流动性需求性需求 资产负债综合管资产负债综合管理理论理理论 资产与负债并重，资产与负债并重，根据经营环境的根据经营环境的变化，动态双向变化，动态双向调整资产负债结调整资产负债结构构 存量与增量综合存量与增量综合平衡的管理策略平衡的管理策略 核心思想核心思想 特点特点 存量调整的管理策略存量调整的管理策略 增量变动的管理增量变动的管理策略策略 缺陷缺陷 过分限制银行的业务范围，过分限制银行的业务范围，增大了银行的融增大了银行的融尚在进一步发展尚在进一步发展末充分考虑活期存款的相末充

26、分考虑活期存款的相资成本，增加了资成本，增加了完善之中，对银完善之中，对银对稳定和信贷资金的运动对稳定和信贷资金的运动银行的经营风险银行的经营风险 行管理水平的要行管理水平的要规律规律 求更高求更高 第一节第一节 流动性风险及其管理理论简介流动性风险及其管理理论简介 （四）资产负债表内表外统一管理理论（四）资产负债表内表外统一管理理论?随着金融自由化、全球化趋势的形成与发展，融随着金融自由化、全球化趋势的形成与发展，融资技术和融资工具的创新使许多业务可以在资产资技术和融资工具的创新使许多业务可以在资产负债表内外双向转换。让商业银行的风险管理不负债表内外双向转换。让商业银行的风险管理不能仅限于资

27、产负债表内的业务，应当对表内表外能仅限于资产负债表内的业务，应当对表内表外业务统一进行管理。业务统一进行管理。?该理论认为，存贷业务只是银行经营的一条主轴，该理论认为，存贷业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧，可以延伸发展起多样化的金融服务，在其旁侧，可以延伸发展起多样化的金融服务，如信息处理、资产管理、基金管理以及期货、期如信息处理、资产管理、基金管理以及期货、期权等多种衍生金融工具的交易。同时，该理论也权等多种衍生金融工具的交易。同时，该理论也提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务。提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管

28、理 一、流动性风险的度量一、流动性风险的度量 （一）静态指标及其比较（一）静态指标及其比较?银行流动性的静态计量主要依靠各种指标和比率，银行流动性的静态计量主要依靠各种指标和比率，反映的是银行在某个时点上的流动性水平。反映的是银行在某个时点上的流动性水平。1 1、存贷款比率、存贷款比率?存贷款比率存贷款比率=贷款贷款/存款，传统上是衡量银行流动存款，传统上是衡量银行流动性风险的一个基本指标，它综合反映了银行的资性风险的一个基本指标，它综合反映了银行的资产和负债的流动性特征。一般该比率越高，银行产和负债的流动性特征。一般该比率越高，银行的流动性越差。的流动性越差。第二节第二节 流动性风险的度量及

29、其管理流动性风险的度量及其管理?存贷款比率最根本的缺陷在于，它只考虑总量关存贷款比率最根本的缺陷在于，它只考虑总量关系，忽略了存款和贷款的性质、期限、质量等结系，忽略了存款和贷款的性质、期限、质量等结构因素。构因素。2 2、核心存款比率、核心存款比率?核心存款比率核心存款比率=核心存款核心存款/总存款，总存款，?该指标集中反映了银行负债方的流动性。对同类该指标集中反映了银行负债方的流动性。对同类型的银行而言，该比率越高表明流动性越好。一型的银行而言，该比率越高表明流动性越好。一般来说，大银行核心存款比率低于小银行，这是般来说，大银行核心存款比率低于小银行，这是因为大银行的负债来源更加多元化，对

30、存款的依因为大银行的负债来源更加多元化，对存款的依赖度较低。赖度较低。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 3 3、流动资产比率、流动资产比率?流动资产比率流动资产比率=流动性资产流动性资产/总资产总资产?该指标重点反映了银行资产方的流动性。该比率该指标重点反映了银行资产方的流动性。该比率越高，银行资产中储存的流动性越多，银行应付越高，银行资产中储存的流动性越多，银行应付潜在的流动性需求的能力就越强。总的来说，银潜在的流动性需求的能力就越强。总的来说，银行的规模越大，该比率越小，因为大银行的资金行的规模越大，该比率越小，因为大银行的资金筹集能力强，不需要储存太多的流动

31、性。筹集能力强，不需要储存太多的流动性。?使用该指标的一个困难在于如何准确界定流动性使用该指标的一个困难在于如何准确界定流动性资产。与此类似的指标有：现金与总资产比率、资产。与此类似的指标有：现金与总资产比率、超额准备金比率，流动性资产与流动性性负债比超额准备金比率，流动性资产与流动性性负债比率等。率等。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 4 4、贷款占总资产的比率、贷款占总资产的比率?贷款占总资产的比率贷款占总资产的比率=贷款贷款/总资产总资产?该指标也是反映银行资产方流动性的重要指标。该指标也是反映银行资产方流动性的重要指标。贷款是商业银行资金运用的主要方式，一

32、般而言，贷款是商业银行资金运用的主要方式，一般而言，由于信息不对称和交易成本的因素，贷款难以转由于信息不对称和交易成本的因素，贷款难以转让，是银行流动性最低的资产。银行总资产中贷让，是银行流动性最低的资产。银行总资产中贷款的比例越高，说明银行资产的流动性越低；而款的比例越高，说明银行资产的流动性越低；而贷款的比例越低，说明银行的资产越多元化，流贷款的比例越低，说明银行的资产越多元化，流动性越高。动性越高。5、流动性指数、流动性指数?流动性指数用来衡量金融机构因突然或紧急出售流动性指数用来衡量金融机构因突然或紧急出售资产时，相对于正常市场情况下以市场公允价值资产时，相对于正常市场情况下以市场公允

33、价值出售所遭受的潜在损失。出售所遭受的潜在损失。如果用如果用正常变现的价格。流动性指数可以表示为：正常变现的价格。流动性指数可以表示为：Pi代表资产代表资产i紧急出售的价格，紧急出售的价格，P *i代表资产代表资产 i N?P?I?wii*?t?1?Pi?显然，流动性指数越小，表明即时出售资产的价显然，流动性指数越小，表明即时出售资产的价格与公平的市场价格之间的差距就越大，银行资格与公平的市场价格之间的差距就越大，银行资产的流动性也就越缺乏。产的流动性也就越缺乏。注意：为更好地分析流动性指数的合理性，可对注意：为更好地分析流动性指数的合理性，可对同类银行的流动性指数进行横向比较。同类银行的流动

34、性指数进行横向比较。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 6、存款集中度、存款集中度?存款集中度可用于衡量存款提前支取风险。鉴于存款集中度可用于衡量存款提前支取风险。鉴于银行对大额存款的依赖性，存款集中度越高，意银行对大额存款的依赖性，存款集中度越高，意味着潜在的存款提前支取风险越大，银行的流动味着潜在的存款提前支取风险越大，银行的流动性风险也就越大。性风险也就越大。?计算公式为：计算公式为：存款集中度?EWii?其中，其中，存款规模等级存款规模等级Ei表示存款规模等级表示存款规模等级i的权重。的权重。i的存款份额，的存款份额，Wi表示表示第二节第二节 流动性风险的度

35、量及其管理流动性风险的度量及其管理 7 7、其它指标、其它指标?比如：超额准备金率、活期存款与定期存款比率、比如：超额准备金率、活期存款与定期存款比率、长期贷款与短期贷款比率、不良贷款率、大额负长期贷款与短期贷款比率、不良贷款率、大额负债依存度、流动性缺口率、净拆借资金比率、热债依存度、流动性缺口率、净拆借资金比率、热钱比率（货币市场资产与货币市场负债之比）等钱比率（货币市场资产与货币市场负债之比）等等。这些指标相互补充，共同构成衡量流动性风等。这些指标相互补充，共同构成衡量流动性风险的静态指标体系。险的静态指标体系。?需要指出的是，纯粹的静态流动性管理并不存在，需要指出的是，纯粹的静态流动性

36、管理并不存在，因为流动性本身就是一个动态概念，流动性风险因为流动性本身就是一个动态概念，流动性风险就是一种动态资产运动带来的风险。所以，上述就是一种动态资产运动带来的风险。所以，上述的静态指标可以认为是一种基于当前情况的事后的静态指标可以认为是一种基于当前情况的事后统计。统计。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 （二）动态指标和方法（二）动态指标和方法 1 1、流动性缺口、流动性缺口(liquidity gap)(liquidity gap)?缺口是银行管理特别是流动性管理中很常见的指标。缺口是银行管理特别是流动性管理中很常见的指标。流动性缺口是指在未来一定时期内，

37、银行潜在的资流动性缺口是指在未来一定时期内，银行潜在的资金需求（运用）与资金供给（来源）的差额金需求（运用）与资金供给（来源）的差额 。?公式：公式：LG?F1?F2?如果如果LG 0，表示银行的流动性有富余。，表示银行的流动性有富余。表格表格 7-3 商业银行的流动性供给与需求商业银行的流动性供给与需求 流动性供给流动性供给 流动性需求流动性需求 客户存款客户存款 客户提取存款客户提取存款 非存款服务性收入非存款服务性收入 客户贷款客户贷款 客户偿还贷款客户偿还贷款 偿还存款之外的借款偿还存款之外的借款 出售银行资产出售银行资产 运营费用和赋税运营费用和赋税 从货币市场上借款从货币市场上借款

38、 向股东支付红利向股东支付红利 第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理?如果将银行的资产分为流动性与非流动性两种，如果将银行的资产分为流动性与非流动性两种，将负债分为不稳定性和稳定性两种，那么可以认将负债分为不稳定性和稳定性两种，那么可以认为银行的流动性需求来自不稳定性负债，流动性为银行的流动性需求来自不稳定性负债，流动性供给来自流动性资产。供给来自流动性资产。可以将流动性缺口简单描述为：当现有的流动性可以将流动性缺口简单描述为：当现有的流动性资产小于不稳定性负债，表明流动性缺口为负，资产小于不稳定性负债，表明流动性缺口为负，银行流动性不足，应尽快筹集资金弥补这一缺口；

39、银行流动性不足，应尽快筹集资金弥补这一缺口；反之，若流动性缺口为正，则流动性充裕，可通反之，若流动性缺口为正，则流动性充裕，可通过对外借贷以提高资金的使用效率。过对外借贷以提高资金的使用效率。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 2 2、融资缺口、融资缺口(financing gap)(financing gap)?融资缺口融资缺口=预测的资金总需要量预测的资金总需要量预测的稳定资预测的稳定资金来源。金来源。?融资缺口体现为总的融资需要量与稳定的资金来融资缺口体现为总的融资需要量与稳定的资金来源之间的差额，被视为一种不稳定的融资，而不源之间的差额，被视为一种不稳定的融

40、资，而不稳定的融资意味着银行必须通过不稳定负债来筹稳定的融资意味着银行必须通过不稳定负债来筹措新资金。措新资金。表格表格 7-4 银行的融资缺口银行的融资缺口 融资需要总量融资需要总量 对总资产的融资额对总资产的融资额 尚未使用的授信额度尚未使用的授信额度 稳定的资金来源稳定的资金来源 股本股本 长期负债长期负债 扣除：流动性资产扣除：流动性资产 扣除：短期可自由处置扣除：短期可自由处置的资产的资产 稳定的短期负债稳定的短期负债 尚未使用的融资能力尚未使用的融资能力 第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 3 3、基于久期、基于久期(duration)(duration

41、)的计量的计量?商业银行的资产和负债之间存在期限结构的匹配商业银行的资产和负债之间存在期限结构的匹配问题。一旦这二者之间出现不匹配，那么就会产问题。一旦这二者之间出现不匹配，那么就会产生流动性风险。生流动性风险。?可以采用久期方法来度量资产负债现金流是否匹可以采用久期方法来度量资产负债现金流是否匹配，如果在某一时期内商业银行的资产和负债的配，如果在某一时期内商业银行的资产和负债的久期较为匹配，则表明该时期的流动性状况比较久期较为匹配，则表明该时期的流动性状况比较好，反之则较差。好，反之则较差。?如前所述，久期理论认为资产组合的久期等于各如前所述，久期理论认为资产组合的久期等于各单个资产久期的加

42、权平均，其中权重是各单个资单个资产久期的加权平均，其中权重是各单个资产的市场价值占资产组合总市场价值的比重。产的市场价值占资产组合总市场价值的比重。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理?例如，某一资产组合由市值分别为例如，某一资产组合由市值分别为种资产组成，该组合的久期分别为种资产组成，该组合的久期分别为x1，x2xn的的n那么该资产组合的久期为：那么该资产组合的久期为：D1,D2,Dn;?nD?p?xi?i?1?nDixi?i?1?第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理?不防假设某商业银行的资产共有不防假设某商业银行的资产共有 t种，分别为种

43、，分别为x；负债共有；负债共有s种，分别为种，分别为y1,x2,xt1,y2,y上式可以分别计算出资产组合和负债组合的久期，上式可以分别计算出资产组合和负债组合的久期，s。根据。根据依次记为依次记为Da、Dl，于是可得到如下结论。，于是可得到如下结论。（1）当）当=Da-Dl0 时，说明在这一时期内，资产的时，说明在这一时期内，资产的平均到期期限大于负债的平均到期期限。倘若该期平均到期期限大于负债的平均到期期限。倘若该期银行负债遭遇挤提，银行就容易面临支付困难，进银行负债遭遇挤提，银行就容易面临支付困难，进而产生流动性风险。而产生流动性风险。（2）当）当=Da-Dl0时，说明在这一时期内，资产

44、的时，说明在这一时期内，资产的平均到期期限小于负债的平均到期期限，表明银行平均到期期限小于负债的平均到期期限，表明银行的流动性状况较好。的流动性状况较好。4、现金流量分析、现金流量分析(cash flow analysis)表格表格 7-5 7-5 商业银行的现金流量分析商业银行的现金流量分析 现金流入现金流入 现金流出现金流出 实际的现金流量实际的现金流量 即将到期的资产即将到期的资产 尚未到期资产的利息收入尚未到期资产的利息收入 即将到期的批发性负债即将到期的批发性负债 固定的贷款承诺固定的贷款承诺 尚未到期负债的利息支出尚未到期负债的利息支出 零售存款的季节性变动零售存款的季节性变动 潜

45、在的现金流量潜在的现金流量 可变现的未到期资产可变现的未到期资产 已建立的信贷额度已建立的信贷额度 无固定期限的零售存款无固定期限的零售存款 不固定的贷款承诺和其它表外不固定的贷款承诺和其它表外活动活动 第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 二、传统流动性风险管理技术二、传统流动性风险管理技术（一）商业银行资产流动性管理（一）商业银行资产流动性管理?银行保持资产流动性的方法主要有三种：银行保持资产流动性的方法主要有三种：1、保持足够的准备资产、保持足够的准备资产?准备资产包括现金资产和短期有价证券两大部分。准备资产包括现金资产和短期有价证券两大部分。现金资产称为第一准

46、备或一级准备，具有十足的现金资产称为第一准备或一级准备，具有十足的流动性，它包括库存现金、同业存款和在中央银流动性，它包括库存现金、同业存款和在中央银行的存款等。银行持有的短期有价证券称为第二行的存款等。银行持有的短期有价证券称为第二准备或二级准备，一般是指到期日在准备或二级准备，一般是指到期日在 1年以内的债年以内的债券，主要是券，主要是1 年以内的政府公债。年以内的政府公债。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理?一级准备加二级准备就是银行的总储备，银行的一级准备加二级准备就是银行的总储备，银行的总储备减去法定准备金就是超额储备。总储备减去法定准备金就是超额储备。一

47、家商业银行应当保持的准备资产数量主要取决一家商业银行应当保持的准备资产数量主要取决于两个因素：一是银行监管当局的有关规定；二于两个因素：一是银行监管当局的有关规定；二是银行所面临的主客观环境。换句话说，一家商是银行所面临的主客观环境。换句话说，一家商业银行所要保持的准备资产的多少，是这家银行业银行所要保持的准备资产的多少，是这家银行在遵守银行监管当局有关规定的前提下，根据自在遵守银行监管当局有关规定的前提下，根据自己所面对的主客观环境进行决策的结果。己所面对的主客观环境进行决策的结果。第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 2 2、合理安排资产的期限组合，使之与负债相匹

48、配、合理安排资产的期限组合，使之与负债相匹配?银行资产的期限组合问题，实质上就是资产的结银行资产的期限组合问题，实质上就是资产的结构问题。银行资产大致分为四种，即现金资产、构问题。银行资产大致分为四种，即现金资产、证券投资、贷款和固定资产。这四种不同资产的证券投资、贷款和固定资产。这四种不同资产的流动性程度和期限亦不相同。因此，在这四种不流动性程度和期限亦不相同。因此，在这四种不同的资产中，要注意保持合理的比例，使之与负同的资产中，要注意保持合理的比例，使之与负债相协调，并在总体上尽量提高盈利资产变现的债相协调，并在总体上尽量提高盈利资产变现的可能性。同时，合理安排资产的期限组合，不仅可能性。

49、同时，合理安排资产的期限组合，不仅指各种不同资产彼此之间要注重期限的比例关系，指各种不同资产彼此之间要注重期限的比例关系，要与对应的负债相协调，还包括在同一种资产内要与对应的负债相协调，还包括在同一种资产内也要注意期限上的最佳组合，与相对应的负债相也要注意期限上的最佳组合，与相对应的负债相协调。协调。第二节第二节 流动性风险的度量及其管流动性风险的度量及其管理理 3 3、通过多种形式增加资产流动性、通过多种形式增加资产流动性 对于一些原本流动性很差的资产，要通过多种形对于一些原本流动性很差的资产，要通过多种形 式增加其流动性。在金融创新条件下产生的管理式增加其流动性。在金融创新条件下产生的管理

50、方法如下：方法如下：?资产证券化资产证券化?售后回租安排售后回租安排 第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 （二）负债流动性管理（二）负债流动性管理 1、开拓和保持较多的可以随时取得的主动型负债、开拓和保持较多的可以随时取得的主动型负债 （1）发行大额可转让定期存单）发行大额可转让定期存单 CDs（2）发行银行债券）发行银行债券 （3）同业拆借）同业拆借 （4）向中央银行借款）向中央银行借款 第二节第二节 流动性风险的度量及其管理流动性风险的度量及其管理 2 2、对传统的各类存款进行多形式的开发和创新、对传统的各类存款进行多形式的开发和创新?为了增强负债的流动性、盈利