私募基金课件.ppt
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- 关 键 词:
- 基金 课件
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1、私募基金基金 广义:基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如,信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。狭义:人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。简单理解基金假设您有一笔钱想投资基金这类证券进行增值,但自己却一无精力二无专业知识,而且你钱也不算多,就想到与其他10个人合伙出资,雇一个投资高手,操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面,如果10多个投资人都与投资高手随时交涉,就会乱套,于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他,由他代为付给投资高手劳务费报酬,当然,他自己牵头出力张罗大大小小的事,包括挨家跑腿,有关风险的事向高
2、手随时提醒着点,定期向大伙公布投资盈亏情况等等,不可白忙,提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。电子现货之家中有资料介绍。将这种合伙投资的模式扩大100倍、1000倍,就是基金。私募基金和公募基金这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同,就是私募基金(在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可)。如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门(中国证券监督管理委员会)的审批,允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资,这就是发行公募基金,也就是大家常见的基金。私募基金私募基金 (Privately Offered Fund)(Private
3、ly Offered Fund)通过非公开方式,面向少数投资者募集资金而设立的基金。私募基金私募基金私募基金(Privately Offered Fund)私募基金公募基金 可以做广告,向所有认识和不认识的人募集 募集的对象数量比较多,比如一般定义为200人以上。私募基金的优势证券投资基金传统私募基金运作模式股权投资基金传统的私募基金运作模式证券投资型私募基金广义的私募股权投资:涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(Deve
4、lopment Capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)、Pre-IPO资本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权(distressed debt)和不动产投资(real estate)等等,以上所述的概念也有重合的部分。私募股权投资狭义的PE:主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金
5、和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指狭义的私募股权投资。u并购基金,是专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。u夹层资本,是指在风险和回报方面,介于优先债权投资(如债券和贷款)和股本投资之间的一种投资资本形式。私募股权投资1212PEPE在企业生命周期中的位置在企业生命周期中的位置 PE(私募股权基金投资)介入阶段 IPO(上市融资)创设阶段成 长 阶段快速发展阶段稳定发展阶段成 熟 阶段 Angle(天使投资)VC(风险投资)PE投资在中国的良好回报1414PEPE介绍介绍-
6、特征特征1定向集合多个投资者的资金进行统一投资;2以入股创投公司或加入信托计划的形式募集资金;属私募范畴,不得以广告方式募集3区别于二级市场投资,主要投资于未上市公司股权,由专业投资机构管理4通过被投资企业上市(IPO)、并购、管理层回购、股权转让(OTC)等方式,实现增值退出1515PEPE介绍介绍公司制公司制合伙制合伙制信托制信托制1616PEPE介绍介绍-公司制公司制概念优点缺点投资管理公司参与设立以投资为主营业务的有限责任公司或股份,或不作为股东参与,仅直接或以子公司方式承接管理委托1、模式清晰易懂,公司法立法早,最易接受;2、投资高新技术企业的投资额70%可以抵税。1、先退出项目的本
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