第四章技术经济学课件.ppt

1、 4.1 概概 述述一一、不确定性分析的概念、不确定性分析的概念1产生不确定性的原因产生不确定性的原因(1)外部环境方面外部环境方面v政治形势引起的大变化，如战争、地区性政治形势引起的大变化，如战争、地区性动乱与冲突、经济上的冲突等动乱与冲突、经济上的冲突等;v气候变异或大范围反常，造成粮食或重要气候变异或大范围反常，造成粮食或重要工业原料的欠收、价格变化工业原料的欠收、价格变化;v由于政治、经济形势变化引起的政策变化，由于政治、经济形势变化引起的政策变化，如经济开放，特区形势，或是整顿、调整引如经济开放，特区形势，或是整顿、调整引起的银根松紧，利率高低变化等。起的银根松紧，利率高低变化等。v

2、价格体系的调整，外汇汇率变化或通货价格体系的调整，外汇汇率变化或通货膨胀等经济变动膨胀等经济变动;v统计信息资料不全，存在水分等统计信息资料不全，存在水分等;(2)内部因素方面内部因素方面:v物价变动，价格调整和通货膨胀引起的物价变动，价格调整和通货膨胀引起的工程造价的变化工程造价的变化;v建设期、投产期估计不准对经济效益的建设期、投产期估计不准对经济效益的影响影响;v生产能力的变化，项目投产后供求关系生产能力的变化，项目投产后供求关系的变化对经济效益的影响的变化对经济效益的影响;v科学技术的进步，新产品的出现导科学技术的进步，新产品的出现导致竞争能力、成本的变化。致竞争能力、成本的变化。2

3、2不确定性分析不确定性分析各种不确定性因素构成了经济分各种不确定性因素构成了经济分析中的不确定性，这种以不确定性因析中的不确定性，这种以不确定性因素对项目经济效益影响的计算和分析素对项目经济效益影响的计算和分析称之为项目不确定性经济分析，简称称之为项目不确定性经济分析，简称不确定性分析不确定性分析。二、不确定性分析的方法二、不确定性分析的方法 1盈亏平衡分析盈亏平衡分析 2敏感性分析敏感性分析 3概率分析概率分析4.2 盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析成本与收益的平衡关系的一分析成本与收益的平衡关系的一种方法。种方法。盈亏平衡点盈亏

4、平衡点就是收入与支出就是收入与支出相等的点。相等的点。一、一、线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析1销售收入、成本费用与产品产量的关系销售收入、成本费用与产品产量的关系 (1)销售收入与产量的关系销售收入与产量的关系v若项目的生产销售活动不会明显地影响市若项目的生产销售活动不会明显地影响市场供求变化状况，假定其他市场条件不变，场供求变化状况，假定其他市场条件不变，产品价格不会随该项目的销售量的变化而变产品价格不会随该项目的销售量的变化而变化，可以看作是常数。销售收入与销售量呈化，可以看作是常数。销售收入与销售量呈线性关系：线性关系：BPQ B销售收入；销售收入；P单位产品价格单位产品价格;Q产品销

5、量。产品销量。v若项目的生产销售活动明显影响市场供求，若项目的生产销售活动明显影响市场供求，随项目产品销量的增加，价格有所下降，不随项目产品销量的增加，价格有所下降，不再呈线性关系。再呈线性关系。销售收入为销售收入为:dQQPBQ)(00(2)总成本费用与产量的关系总成本费用与产量的关系总成本费用是固定成本与变动成本总成本费用是固定成本与变动成本之和，它与产品产量的关系也可以近似之和，它与产品产量的关系也可以近似为线性关系，即为线性关系，即 C=Cf+CvQ式中，式中，C总成本费用总成本费用;Cf固定成本固定成本;Cv单位产品变动成本。单位产品变动成本。2盈亏平衡点及其确定盈亏平衡点及其确定在

6、盈亏平衡点，销售收入在盈亏平衡点，销售收入=总成本，即总成本，即 PQ=Cf+CvQ(1)用产量表示盈亏平衡点用产量表示盈亏平衡点BEP BEP(Q)=Cf/(PCv)(2)设设计生产能力为设设计生产能力为Q0，用生产能，用生产能力利用率表示的力利用率表示的BEP%100)()(0QQBEPBEP经营安全率)(1BEP(3)(3)用价格表示用价格表示BEPBEP BEP(P)=C BEP(P)=Cv v+C Cv v/Q/Q0 0(4)用单位变动成本表示用单位变动成本表示BEP BEP(C Cv v)=P-C Cf f/Q/Q0 0.%,20)(1,%,30)(1安全性差安全性好BEPBEP例

7、例 某项目年设计生产能力为生产某某项目年设计生产能力为生产某种产品种产品3 3万件，单位产品售价万件，单位产品售价30003000元，元，总成本费用为总成本费用为78007800万元，其中固定成万元，其中固定成本本30003000万万元元，总变，总变动成本与产品产量动成本与产品产量成正比关系，求以产量，生产能力利成正比关系，求以产量，生产能力利用率，销售价格和单位产品变动成本用率，销售价格和单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。表示的盈亏平衡点。解：首先计算单位产品变动成本解：首先计算单位产品变动成本:Cv=(78003000)*104/3*104=1600(元元/件件)盈亏平衡产量盈亏平衡产量

8、Q*=3000*104/(30001600)=21400(件件)盈亏平衡生产能力利用率盈亏平衡生产能力利用率 E*=3000*104/(30001600)*3*104)=71.43%盈亏平衡销售价格盈亏平衡销售价格 P P*=1600+3000=1600+3000*10104 4/(3/(3*10 104 4)盈亏平衡单位产品变动成本盈亏平衡单位产品变动成本:C C*v v=3000-3000=3000-3000*10104 4/(3/(3*10 104 4)=2000()=2000(元元/件件)若以若以t t表示单位产量销售税金及附加表示单位产量销售税金及附加,则则盈亏平衡方程为盈亏平衡方程

9、为:P PQ Q=C=Cf f+C+Cv vQ+tQQ+tQ(1)(1)tCPCQBEPvf)(000)()4()()3(%100)()()2(QCTPCBEPtCQCPBEPQQBEPBEPfvvf二二、互斥方案的盈亏平衡分析、互斥方案的盈亏平衡分析例例 生产某种产品有三种工艺方案，采生产某种产品有三种工艺方案，采用方案用方案1，年固定成本，年固定成本800万万元元，单位，单位产品变动成本为产品变动成本为10元；采用方案元；采用方案2，年，年固定成本固定成本500万万元元，单位产品变动成本，单位产品变动成本20元；采用方案元；采用方案3，年固定成本，年固定成本300万万元元，单位产品变动成本

10、为，单位产品变动成本为30万万元元。分。分析各种方案适用的生产规模。析各种方案适用的生产规模。解解:各方案总成本均可表示为产量各方案总成本均可表示为产量Q的函的函数数:C1=800+10a C2=500+20a C3=300+30a各方案的年总成本曲线如图所示各方案的年总成本曲线如图所示:图中，图中，M是是C2，C3的交点；的交点；N是是C1，C2的交点；的交点；L是是C1，C3的交点的交点.C C800800500500300300C C3 3C C2 2C C1 1Q Qm mQ Ql lQ Qn nQ Q(20)(20)(25)(25)(30)(30)L LMN对应的产量分别为对应的产量

11、分别为Qm、Ql、Qn当当Q Qn时，方案时，方案1年总成本最低年总成本最低;当当Qm Q Qn时，方案时，方案2年总成本最低年总成本最低.当当Q=Qm 时，即时，即C2=C3 Cf2+Cv2 Qm=Cf3+Cv3Qm Qm=(Cf2-Cf3)/(Cv3-Cv2)=20(万件万件)Q=Qn,即即,C1=C2。Cf1+Cv1 Qn=Cf2+Cv2Qn Qn=(Cf1-Cf2)/(Cv2-Cv1)=30(万件万件)结论结论:当当Q30万件时，应采用方案万件时，应采用方案1;当当20Q30万件时，应采用方案万件时，应采用方案2。三三、非线性盈亏平衡分析、非线性盈亏平衡分析ImaxC(Q)B(Q)BE

12、P2BEP1BEP(Q1)BEP(Q2)Qg(Q)盈盈亏亏亏亏QB(C)图中，图中，C C(Q(Q)与与B B(Q)(Q)有两个交点有两个交点BEPBEP1 1和和BEPBEP2 2，这两个交点就是盈亏平衡点，对应，这两个交点就是盈亏平衡点，对应的产量就是盈亏平衡产量的产量就是盈亏平衡产量BEPBEP(Q1)(Q1)和和BEPBEP(Q2)(Q2)。当当 QBEPQBEPQBEP(Q2)(Q2)时时,亏损。亏损。当当BEPBEP(Q1)(Q1)QBEPQ i*时，时，NPV0，项目不可行，项目不可行;当当i0，项目可行。，项目可行。由于由于NPV=0，即，即NPV=-600+160(P/A,i

13、*,10)=0解出：解出：i*=23.4%。综合例题综合例题 某企业生产两种产品分别是某企业生产两种产品分别是X与与Y，可以采用三种设备可以采用三种设备A、B、C进行生产，三进行生产，三种设备可视为三个互斥方案，其每月生产的种设备可视为三个互斥方案，其每月生产的费用如表所示，产品费用如表所示，产品X的单价为的单价为12元，元，Y的的单价为单价为16元，假如产品元，假如产品X与与Y的月销售量是的月销售量是个不确定性因素，如何选择生产设备？个不确定性因素，如何选择生产设备？设备固定费单位变动费XYABC20000300007000073311115解：采用优劣平衡分析方法比选互斥方案，解：采用优劣

14、平衡分析方法比选互斥方案，设设x与与y分别是产品分别是产品X与与Y的月销售量，各设的月销售量，各设备生产的平均每月盈利分别为备生产的平均每月盈利分别为GA、GB、GCGA=(127)x(1611)y20000 GB=(123)x(1611)y30000GC=(123)x(165)y70000三个方案分别进行两两比较，当方案优劣平三个方案分别进行两两比较，当方案优劣平衡时，即两方案设备生产的月平均盈利相等，衡时，即两方案设备生产的月平均盈利相等，可以求得两方案的优劣平衡方程：可以求得两方案的优劣平衡方程：GA=GB，GB=GC，GA=GC GA、GB、GC代入并简化，得代入并简化，得 x=250

15、0(1)y=6667(2)4x+6y=50000(3)上述方程作成图的优劣平衡线。上述方程作成图的优劣平衡线。8333yC有利区域有利区域B有利区域有利区域A有利区域有利区域6667X 4.3 敏感性分析敏感性分析所谓所谓敏感性分析敏感性分析，就是通过测定一个或，就是通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力做出判断。不利变化时投资方案的承受能力做出判断。一一、单因素敏

16、感性分析、单因素敏感性分析单因素敏感性分析是就单个不确定因素单因素敏感性分析是就单个不确定因素的变动对方案经济效果的影响所作的分析。的变动对方案经济效果的影响所作的分析。单因素敏感性分析的步骤与内容如下单因素敏感性分析的步骤与内容如下:1选择需要分析的不确定因素，并设定这选择需要分析的不确定因素，并设定这些因素的变动范围。些因素的变动范围。v投资额投资额;v项目建设期，投资期限，投产时的产出能项目建设期，投资期限，投产时的产出能力及达到设计能力时所需时间力及达到设计能力时所需时间;v产品产量及销售量产品产量及销售量;v产品价格产品价格;v经营成本，特别是其中的变动成本经营成本，特别是其中的变动

17、成本;v项目寿命期项目寿命期;v项目寿命期末的资产残值项目寿命期末的资产残值;v折现率折现率;v外币汇率外币汇率;2确定分析指标确定分析指标敏感性分析的指标应与确定性经济分敏感性分析的指标应与确定性经济分析所使用的指标相一致，不应超出确定性析所使用的指标相一致，不应超出确定性分析所用指标的范围另立指标。分析所用指标的范围另立指标。3计算各不确定因素在可能的变动范围内计算各不确定因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的方案经济效果发生不同幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并用图或表的形式表示出来。关系，并用图或表的形式

18、表示出来。4确定敏感因素，对方案的风险情确定敏感因素，对方案的风险情况作出判断。所谓敏感因素就是其况作出判断。所谓敏感因素就是其数值变动能显著影响方案经济效果数值变动能显著影响方案经济效果的因素。的因素。例例 有一个生产城市用小型电动汽车的投资有一个生产城市用小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分析的现金流量表方案，用于确定性经济分析的现金流量表如下，所采用的数据是根据对未来最可能如下，所采用的数据是根据对未来最可能出现的情况的预测估计的。由于对未来影出现的情况的预测估计的。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，投资额、响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营成本和产品价格均有可能在经

19、营成本和产品价格均有可能在20%的的范围内变动。设基准折现率范围内变动。设基准折现率10%，不考虑，不考虑所得税，试分别就上述三个不确定性因素所得税，试分别就上述三个不确定性因素作敏感性分析。作敏感性分析。解：解：(1)选择主要不确定因素选择主要不确定因素投资额、投资额、年经营成本、产品价格。范围年经营成本、产品价格。范围20%。(2)确定分析指标：确定分析指标：NPV年份年份0 01 12 21010 1111投资投资1500015000销售收入销售收入1980019800 1980019800经营成本经营成本1520015200 1520015200期末残值期末残值20002000净现金流

20、量净现金流量-15000-150000 0460046004600+20004600+2000设设 K投资额；投资额；B销售收入销售收入;C经营成本；经营成本；L残值。残值。NPV=-K+(B-C)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+L(P/F,10%,11)=-15000+4600(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+2000(P/F,10%,11)=11394(万万)0。现金流量图如下：。现金流量图如下：150004600万万/a(B-C)2000011K1(3)设投资额变动的百分比为设投资额变动的百分比为x,则则NPV=-15000(1+x)+26394=-1500

21、0 x+11394设经营成本变动的百分比为设经营成本变动的百分比为y,则则NPV=-15000+(19800(1+y)15200)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+2000(P/F,10%,11)=11394-84900y设产品价格的变动百分比为设产品价格的变动百分比为Z,则则NPV=-15000+19800(1+Z)-15200(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+2000(P/F,10%,10)=11394+110593 Z计算各不确定因素在不同变动幅度下方案的计算各不确定因素在不同变动幅度下方案的净现值净现值,计算结果如下表。绘敏感性分析图计算结果如下表。绘敏感性

22、分析图不确定因不确定因素素-20%-20%-15%-15%-10%-10%-5%-5%投资投资经营成本经营成本产品价格产品价格14394143942837428374-10725-1072513644136442412924129-5195-51951289412894198841988433533512144121441563915639586458640 05%5%10%10%15%15%20%20%11394113941139411394113941139410644106447149714916924169249894989429042904224532245391449144-134

23、1-1341279832798383948394-5586-558633513335130 0-10%-10%-5%-5%-15%-15%5%5%10%10%15%15%产品价格产品价格经营成本经营成本投资额投资额1 1由图中曲线斜率可知，价格变动对由图中曲线斜率可知，价格变动对NPV的的影响最大，经营成本次之，投资额影响最影响最大，经营成本次之，投资额影响最小。小。(4)结论：产品价格及经营成本都是敏感因结论：产品价格及经营成本都是敏感因素。素。二二、双因素敏感性分析、双因素敏感性分析双因素敏感性分析是在其它因素不变的双因素敏感性分析是在其它因素不变的情况下，考虑两个因素同时变化对经济指标情

24、况下，考虑两个因素同时变化对经济指标所产生的影响，以判断方案的风险情况。所产生的影响，以判断方案的风险情况。例例2 同上例。同上例。解：考虑投资额和经营成本同时变动，则解：考虑投资额和经营成本同时变动，则NPV=-K(1+x)+B-C(1+y)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+L(P/F,10%,11)代入数据得代入数据得:NPV=11394-15000 x-84900y若若NPV=0,则有则有11394-15000 x-84900y=0Y=-0.1767x+0.1342这是一个直线方程，可以在坐标图上表示这是一个直线方程，可以在坐标图上表示出来。出来。在临界线上，在临界线上，N

25、PV=0。在临界线左下方，。在临界线左下方，NPV0；在临界线右上方，；在临界线右上方，NPV0;若点若点B(5%,10%,-10%)则点则点B位于临界线位于临界线z=-10%的右上方，的右上方，NPV0故项目可行。故项目可行。方案方案 NPVE(NPV)D(NPV)-401060110 160ABCD0.20.100.10.20.20.40.20.20.40.30.30.20.10.10.10.20.10.10.1606060655000300025003850例例2 某企业要从四个相互排斥的方案某企业要从四个相互排斥的方案中选择一个。各方案的净现值及其概中选择一个。各方案的净现值及其概率等

26、有关资料如下。试用方差法选择率等有关资料如下。试用方差法选择方案。方案。E(NPVB)=60(万元万元)E(NPVC)=60(万元万元)E(NPVD)=65(万元万元)(2)计算各方案方差计算各方案方差D(NPV)D(x)=E(x2)-E(x)2D(NPVA)=5000(万万元元)2D(NPVB)=3000(万万元元)2D(NPVC)=2500(万万元元)2D(NPVD)=3850(万万元元)2解：解：(1)计算各方案计算各方案E(NPV)E(NPVA)=(-40+10+60+110+160)0.2=60(3)方案的比较方案的比较方案方案A，B，C的净现值期望值均为的净现值期望值均为60万，按

27、万，按E(NPV)法比较，三个方案无优法比较，三个方案无优劣之分，但从方差考虑，劣之分，但从方差考虑，D(NPVC)D(NPVB)D(NPVA)，C为最优。方案为最优。方案D的净现值期望值是的净现值期望值是65万万元元最大，如果最大，如果按按E(NPV)法，则应选法，则应选D。但其方差较。但其方差较大，说明其获利的稳定性和可靠性较大，说明其获利的稳定性和可靠性较差。究竟选方案差。究竟选方案C还是方案还是方案D，最后取，最后取决于决策者的倾向。决于决策者的倾向。例例3 某方案投资额为某方案投资额为200000万元，万元，i0=9%，年净收入和寿命的取值与概率见下表，计年净收入和寿命的取值与概率见

28、下表，计算方案经济效益的期望值。算方案经济效益的期望值。年净收入年净收入寿命寿命数值数值概率概率数值数值概率概率50000500001000001000001250001250000.30.30.50.50.20.22 23 34 45 50.20.20.20.20.50.50.10.1解解:净收益净收益寿命寿命概率概率pNPVNPV*p5000023450.060.060.150.03-112045-73435-38015-5515-6723-4406-5702-16510000023450.100.100.250.05-2409053130123970188970-24095313309939449净收益净收益寿命寿命概率概率pNPVNPV*p12500023450.040.040.100.0219888116413204963286213796465720496572458023)(iiNPVNPVE