《国际金融》课件第九章国际金融组织与国际金融治理体系.ppt

1、第九章国际金融机构与国际金融治理体系专业学习目标：掌握国际货币基金组织（IMF）的基本宗旨、治理结构和主要业务活动；掌握国际复兴与开发银行（IBRD）的基本宗旨、治理结构和主要业务活动；了解国际开发协会、国际金融公司的基本宗旨与业务活动；理解并掌握IMF与世界银行集团的异同；理解二战以来国际金融治理体系的变迁，理解并掌握目前国际金融治理体系的现状及其变革取向，了解我国参与国际金融治理体系重建的情况。思政教育目标：国际金融治理体系改革与重建中的矛盾与冲突（敢于斗争，善于斗争）；理解人类命运共同体的本质涵义，国际治理体系改革的中国方案中所蕴含的东方智慧；增强四个自信，提升使命感和责任感。本章学习目

2、标本章知识结构导图国际货币基金组织国际金融治理体系的重建世界银行集团123国际货币基金组织国际货币基金组织 International Monetary Fund通过设立一个就国际货币问题进行协商和合作的常设机构，促进国际货币合作IMF协定中的六条宗旨促进国际贸易平衡发展，并借此提高和保持较高的就业率和实际收入水平，开发所有成员国的生产性资源，以此作为经济政策的主要目标促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇兑安排，避免竞争性通货贬值231协助建立成员国之间经常性交易的多边支付体系，取消阻碍国际贸易发展的外汇限制IMF协定中的六条宗旨在有充分保障的前提下向成员国提供暂时性资金融通，以增强其信心

3、，使其有机会在无需采取有损于本国和国际繁荣的情况下，纠正国际收支失衡 根据上述宗旨，缩短成员国国际收支失衡的时间，减轻失衡的程度564可以归结为三个方面A通过制定和实施国际金融和货币事务中的行为准则来实行其管理职能B向会员国提供短期信用，调整国际收支的不平衡，维持汇率稳定C为会员国就货币与金融问题进行协商与合作提供场所概括成一句话 IMF的宗旨就是维护国际货币体系的稳定。组织机构与治理结构发展委员会执行董事会8+16=24理事会（189名理事+189名副理事）十国集团 二十四国集团国际货币与金融委员会8+16=24总裁辅助服务性部门职能和特殊服务部门地区部门独立评估办公室IMF的份额与投票权0

4、1020403会员国要向IMF缴纳份额（quota），其性质相当于股东加入股份公司的股本金2008年新的份额公式包含4个变量即国内生产总值（GDP）、开放度、波动度和储备，权重分别是50%、30%、15%和5%每五年对基金份额进行一次普遍检查，如有必要，可对会员国的份额进行调整份额的25%用可兑换货币或特别提款权缴纳，这部分为储备档头寸（Reserve Tranche）；份额的75%以本国货币缴纳2010年的IMF改革方案p总份额增加一倍。将成员国份额从2384亿SDR增加至4768亿SDR。p从代表性过高的成员国向代表性不足的成员国转移超过6%的份额。p保护最贫穷国家的投票权，维持它们的投票

5、权比重。p份额公式与下次检查。p欧洲发达国家让出2个执行董事会席位给新兴市场和发展中国家。发达经济体的份额将由60.5%降至57.7%，其中美国的份额小幅将至17.398%。新兴市场和发展中国家份额由39.5%上升至42.3%，金砖四国全部将跻身前十大份额国。中 国 将 成 为 第 三 大 份 额 国，份 额 从3.994%增加到6.390%，仅低于第二名日本0.071%2010年的改革方案IMF的资金来源p 1.份额：4768亿SDR，约合6743亿美元。p 2.借款：GAB和NAB NAB:最高3700亿SDR，约合5262亿美元 双边借款：4000亿美元左右 p 3.出售黄金：特殊资金来

6、源p 4.捐赠：极少IMF的业务活动汇率监督与政策协调创造储备资产贷款业务技术援助与培训IMF贷款特点对象只限于会员国政府用途弥补暂时性国际收支规模与份额成正比条件性国际收支的改善计划方式购买和购回世界银行集团p 国际复兴开发银行（International Bank for Reconstruction and Development，IBRD）p 国际开发协会（International Development Association,IDA）p 国际金融公司（International Finance Corporation,IFC）p 世界银行集团p IMF与WB国际复兴与开发银行（I

7、BRD）（一）基本宗旨 通过组织和提供长期贷款和投资，为会员国提供生产性资金，促进会员国的资源开发和经济发展。（二）组织机构与治理结构 IBRD的组织机构与治理结构与国际货币基金组织相似。理事会是IBRD的最高决策机构，理事会通常在每年9月和IMF一起举行联合年会，必要时可以召开特别会议。银行的日常事务由理事会授权执行董事会负责，现有25位常驻执董。（二）组织机构与治理结构 各会员国的投票根据其持有的股份决定，其股份与投票权的计算规则和IMF类似。目前，IBRD最大的5个股东是美国（15.02%的投票权），日本（8.13%），中国（5.25%）德国（4.56%），英国和法国（各4.06%）。任

8、何重要的决议必须由85%以上的投票权决定，美国拥有一票否决权。（三）资金来源p 会员国缴纳的股金（2328亿美元，实际缴纳140亿美元）p 在国际金融市场上融资（发行债券，1548亿美元）p 出让银行债权p 利润收入（283亿美元留存收益）（四）贷款活动p 第一，IBRD的贷款对象只限于会员国政府、中央银行担保的公私机构；p 第二，贷款一般要与IBRD审定批准的特定项目相结合，但只提供该项目建设资金总额的30%-50%；p 第三，申请贷款的国家确实不能以合理的条件从其他方面取得贷款时，IBRD才考虑发放贷款；p 第四，贷款必须专款专用，并接受IBRD的监督；p 第五，贷款期限较长，一般为数年，

9、可达20至30年，还有5到10年的宽限期，贷款利率比较优惠；p 第六，贷款使用不同的货币。国际开发协会（IDA）（一）宗旨 IDA的宗旨是为了帮助世界上欠发达地区的协会会员国促进经济发展，提高生产力，从而提高生活水平，特别是以比通常贷款更为灵活、在国际收支方面负担较轻的条件提供资金，以解决它们在重要的发展领域的资金需要，从而进一步发展国际复兴开发银行的开发目标并补充其活动。资金来源&贷款IDA的贷款较之IBRD的贷款条件优惠，期限更长，因此又称为“软贷款”；而IBRD的贷款称之为“硬贷款”2014财年的标准是GNI在1035亿美元以下的会员国才有资格获得IDA的贷款三、国际金融公司（IFC）（

10、一）基本宗旨IFC的宗旨是鼓励发展中国家私人部门的发展，从而促进发展中国家的经济增长，并以此补充世界银行集团其他成员的活动。（二）组织机构（三）资金来源（四）贷款与投资：不仅提供项目贷款也可进行股本投资。四、世界银行集团2.IFC1956，1843.IDA1960,1731.IBRD1945,1894.ICSID1966,1505.MIGA1988,181五、IMF与WBIMFWB机构性质国际货币合作机构国际开发金融机构基本宗旨维持成员国之间有秩序的多边支付体系和汇兑安排向成员国提供发展经济急需的项目资金机构组成一个机构世行集团包括五个机构资金来源主要来源于会员国缴纳的份额和会员国的借款安排。

11、主要来自国际金融市场的融资，例如发行债券。贷款目的调节国际收支失衡，近年也涉及经济结构调整。开发性质的贷款，目的是促进会员国的资源开发和经济发展。贷款对象成员国政府（我国负责IMF联系的机构是央行）成员国政府担保的公、私机构（我国与世行联系的机构是财政部）贷款期限期限较短，最长3-5年20年左右，5年宽限期。随会员国经济实力而定。贷款条件提供国际收支的改善计划，又称为“计划贷款”。为特定的开发项目提供长期资金，又称为“项目贷款”。不仅提供贷款，IFC等还有股权投资。贷款形式购买与购回项目需国际招标，并使用当地货币发放贷款资金。国际金融治理体系的重建04030201从布雷顿森林机构到G7:从一国

12、独大到多国合作从G7到G20：从发达国家主导到新兴发展中国家逐渐加入从NDB到AIIB：中国主导提供国际公共产品的有益尝试国际金融治理体系的现状综述与前景展望从布雷顿森林机构到G7：从一国独大到多国合作 二次世界大战之后，美国建立了一个以IMF和WB这两个布雷顿森林机构为抓手，以美元为霸主的国际金融治理体系。在布雷顿森林体系时期，IMF和WB的主要职能是保证黄金美元本位的有效运转。1967年法国、德国、日本、英国和美国组成了G5，举行财政部长和央行行长会议，共同商讨面临金融和经济问题。01G7首脑会议 1975年11月15-17日，G6首脑第一次会议在法国的朗布依埃举行。1976年加拿大总理应

13、邀出席，会议决定G7首脑会议以后每年轮流在各参加国召开，G7首脑会议就此诞生，成为了发达国家协调政治和经济政策的重要平台。01法国朗布依埃会议G7首脑会议 G7的建立反映了美国霸权地位的相对衰落，主要发达国家用一种相互协调的“软制度”替代布雷顿森林时代的“硬制度”，协调管理国际货币金融事务。IMF 的职能也发生了重要的变革，即由布雷顿森林时代的汇率监管发展成为后布雷顿森林时代的政策监督、提供短期金融援助即作为全球最后贷款人。IMF和WB配合G7 一起管理国际金融体系，它们在很大程度上成为了G7 的一个执行机构。01G20部长级会议01G20部长级会议 二十国集团包括G7的7个国家（美国、英国、

14、德国、法国、加拿大、意大利、日本）、金砖5国（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非）、墨西哥、阿根廷、韩国、印度尼西亚、沙特阿拉伯、土耳其、澳大利亚等19个国家以及欧盟共计20个成员。G20双部长级会议成为了一个常态化、连续性的对话机制，为新兴国家参与国际金融治理提供了一定的制度保证。总体上来看，是一个“清谈馆”。01从G7到G20：从发达国家主导到新兴发展中国家逐渐加入2008年全球金融危机重创了国际金融体系，为改革以G7 和IMF为核心的传统国际金融治理体系提供了契机。2008 年底，G7决定将1999底成立的G20 部长级会议升格为首脑峰会，并在2009 年匹兹堡峰会上正式确定由其代替G7成为

15、新的国际经济合作的核心平台，实现了国际金融治理的制度突变。从2008年11月15日召开第一次G20峰会，截止2015年底一共召开了10次峰会，出台了一系列应对金融危机和改善国际金融治理的措施，并取得了实质性的成效。02从G7到G20：从发达国家主导到新兴发展中国家逐渐加入 尽管G20峰会没有从根本上搭建了一个全新的国际金融治理体系，但却标志着一个更加具有包容性和代表性的国际金融治理时代的来临。首先，将新兴国家参与国际金融治理制度化。第二，通过G20峰会各国达成了联手刺激经济和扭转国际经济失衡的共识，为金融危机之后的经济复苏提供支撑。第三，G20系列峰会对现有的国际金融治理体系提出了卓有成效的改

16、革方案。02从G7到G20：从发达国家主导到新兴发展中国家逐渐加入G20峰会是一种论坛性质的国际合作，而不是一种制度性的硬约束。首先，协议虽然容易达成，落实却了大问题。第二，需要发达国家向发展中国家转移更多的治理权力，而这必将是一个漫长而曲折的过程。02从NDB到AIIB：中国主导提供国际公共产品的有益尝试 倡导、推动筹建金砖国家开发银行和亚洲基础设施投资银行，是中国参与构建一个新的国际金融合作机制和治理体系、尝试向全球提供公共物品的有益尝试。03金砖国家新开发银行（NDB）0320012009.62010.112013.32014.7.15高盛公司提出“金砖四国（BRIC）”概念四国领导人在

17、俄罗斯举行首次会晤并发表联合声明南非申请加入金砖国家（BRICS）金砖国家领导人会议在南非德班举行，会后发表的德班宣言决定设立金砖国家开发银行、外汇储备库等在巴西福塔莱萨举行的金砖国家领导人第六次会议，宣布成立金砖国家幵发银行 即“新开发银行（NDB）金砖国家新开发银行（NDB）2015年7月21日，金砖国家新开发银行开业。法定资本为1000亿美元，初始认缴资本500亿美元，创始五国分别出资100亿美元；总部设在上海，同时在南非设有非洲区域中心；银行首任理事会主席和首任董事会主席分别来自俄罗斯和巴西，首任行长来自印度。03首任行长瓦曼卡马特（K.V.Kamath）金砖国家开发银行（NDB）03

18、成立背景以金砖五国为代表的新兴市场经济体在过去二十年中的迅速崛起，改变了世界经济格局现存的国际金融治理体系却没有对这种经济格局的变化做出应对发展中国家之间的经贸联系日益紧密，南南合作基础不断稳固发展中国家基础设施投资缺口巨大，需要借助多边金融机构获取低成本的长期资源来源01020304金砖国家开发银行03主要特点金砖国家开发银行是一个政府间合作的多边开发性质的金融机构，主要目的是为金砖国家以及其他新兴市场经济体和发展中国家的基础设施建设、可持续发展项目筹措资金。可能遇到的问题03 其一，金砖国家还只是一个松散的、非正式的合作框架。其二，平权决策模式可能引发的效率问题。其三，在金融市场建设方面都

19、还存在着很多劣势，缺乏国际金融治理体系的运作经验。亚洲基础设施投资银行03 亚洲基础设施投资银行（Asian Infrastructure Investment Bank，简称亚投行，AIIB）由中国倡导设立，是一个政府间的亚洲区域多边开发机构。成立过程032013.10.22014.10.242015.3.122015.6.292015年底之前中国主席习近平提出筹建倡议包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行英国向中方提交了作为意向创始成员国加入亚投行的确认函，正式申请加入亚投行，带动了一大批发达国家加入亚投行亚洲基础设

20、施投资银行协定签署仪式在北京举行协定告生效，亚投行正式成立AIIB宗旨03 宗旨：通过在基础设施及其他生产性领域的投资，促进亚洲经济可持续发展、创造财富并改善基础设施互联互通；与其他多边和双边开发机构紧密合作，推进区域合作和伙伴关系，应对发展挑战。总部设在北京，于2016年1月开业，首任行长金立群。亚投行的特点03 第一，成员广泛，代表性强。57个创始成员国，目前有86个会员国亚投行的特点03 第二，其治理结构和IMF、ADB等国际金融机构类似。亚投行初始法定股本为1000亿美元。初始法定股本分为实缴股本和待缴股本。实缴股本200亿美元，分5次缴清。域内外成员出资比例为75:25。经理事会超级

21、多数同意后，亚投行可增加法定股本及下调域内成员出资比例，但域内成员出资比例不得低于70%。亚投行设立理事会、董事会、管理层三层管理架构。董事会共有12名董事，其中域内9名，域外3名。行长1名，从域内成员产生，任期5年，可连选连任一次。同时设立副行长若干名。亚投行的特点03 总投票权由基本投票权、创始成员投票权、股份投票权三个组成。基本投票权占总投票权的12%，由全体成员平均分配；每个创始成员同时拥有600票创始成员投票权；基本投票权和创始成员投票权占总投票权的比重约为15%。股份投票权等于成员持有的亚投行股份数。理事会采用简单多数、特别多数和超级多数原则进行决策。按现有各创始成员的认缴股本计算

22、，目前中国投票权占总投票权的26.06%。这意味着目前中国在亚投行拥有对重大事项的一票否决权。亚投行的特点03 第三，这是中国第一次主导建立的国际金融机构，由中国人担任机构的首脑。在现有多边金融机构中，低估的地位使得中国没有发挥应有的作用。一方面能通过竞争继续推动国际货币基金组织IMF和WB等国际金融机构的改革；另一方面也可以补充WB和亚洲开发银行(ADB)在亚太地区的投融资与国际援助职能。国际金融治理体系概览04多边开发机构WB（1945,1980）IMF（1945,1980）BIS（1930,1996）区域多边开发机构G7G20ECB，1999AMF，1977其他货币合作机构FSB 2009,2009BCBS 1975,2009其他标准制定机构货币合作机构标准制定机构IDB 1959,2009非行ADB 1964,1985EIB 1958EBRD 1991亚行ADB 1966,1986AIIB 2015,2015NDB 筹建中其他多边开发机构国际金融治理体系的现状综述与前景展望042008年以来，国际金融治理体系出现了一些积极的变化，但并没有从根本上改变全球金融治理体系的权力分布状态，美国的主导地位未从根本上受到挑战，欧盟在制定国际规则也依然表现出很强的影响力。