世界经济新论第十一课-美日对外直接投资理论及效用分析课件.ppt

1、美日对外直接投资理论及效用分析一、美日对外直接投资战略目标体系二、美日对外直接投资理论简评三、美日对外直接投资效用分析一、美日对外直接投资战略目标体系(一)美国:跨国公司对外扩张(二)日本:边际产业对外扩张(一)美国:跨国公司对外扩张1.寻求利润。2.寻求生存。3.寻求市场。4.寻求增长与发展、增长与扩展是企业的重要目标。5.寻求要素优势。6.分散风险。3.寻求市场 美国跨国公司目标中有对市场份额的追求，也有销售收人最大化目标，或者是一定利润水平的销售收入最大化的目标。这些目标更多地着重在经营管理活动方面。就对外直接投资活动而言，它更多地体现为七述目标的前期工作。4.寻求增长与发展、增长与扩展

2、是企业的重要目标 增长与扩展是企业的重要目标。这一目标与跨国公司的对外直接投资有着直接的联系。对外直接投资本身体现为在地域、行业或现有业务活动方面的增长与扩展。5.寻求要素优势 尽管在公司目标中未涉及寻求要素优势方面，但近期的经验研究都提供了这方面的支持证据。故美国跨国公司将其纳人对外直接投资目标体系。寻求要素优势在早期的对外直接投资中更多地体现为对原材料的占有，而在近期的对外直接投资中则更多强调寻求低价格的生产要素以获取低成本优势。6.分散风险 分散风险或风险最小化更多地体现为跨国公司不同于一般公司的目标。美国的跨国公司使自己的市场和生产基地多样化、分散化，可以在全球范围分散公司风险。因为对

3、外投资、国外生产，市场均存在比国内更大的不确定性。如某国的经济衰退，动乱罢工、政治风险等。有的冲击可能使公司无法恢复元气，带来生存危机。投资多样化、市场分散化可以减少许多不确定性带来的冲击，从而为公司提供了某种程度的保险。因此，分散风险在很大程度上是与美国跨国公司的生存目标联系在一起的。(二)日本:边际产业对外扩张1.寻求自然资源。2.寻求低成本劳动力。3.寻求海外市场。4.寻求生产和销售国际化。1.寻求自然资源 日本企业进行海外直接投资目的是增加本国失去相对比较优势或国内不可能生产的商品的进口并促进制造与初级产品之间的纵向专门化(但是这种一体化的生产与销售往往为大型跨国公司所支配，资源拥有国

4、则获利甚微。即80年代以前日本对东亚地区，如印尼、马来西亚等国的直接投资均属于这种投资。2.寻求低成本劳动力 日本国内劳动力成本相对资本而言不断提高，并且随着更多的资本密集和知识密集型产品的引人，往往把传统的劳动密集行业转移到低劳动成本的国家生产。与比较优势的动态变化相一致，这类对外投资可以促进国际分工的重新调整，并可促进劳动力缺乏与劳动力富余的国家之间的贸易增长。这类对外直接投资可以将已标准化的传统劳动密集型产业，或将密集地使用廉价的劳动力的产品从日本转移到中国等低工资国家生产。小岛清认为这种劳动力导向型投资的目的在于建立出口基地而不是进口替代。3.寻求海外市场 小岛清将寻求市场型投资分为两

5、类。一类是因东道国贸易壁垒和摩擦引致的对外直接投资，也属于贸易导向型投资(但与上面的贸易导向不同)。另一类是寡头垄断的对外直接投资，在近几十年来美国新兴制造业中表现尤为明显，属于反贸易导向投资。日本的直接投资则属前一类投资，即东道国对最终产品征收高额关税会促使生产该最终产品所必需的零部件一中间产品、机器设备和技术的出口来替代其最终产品的出口。这种类型的对外直接投资符合东首国促进进口替代活动的目的，并不一定要到国际市场竞争，但是由于最终产品的保护，造成了某些资源的浪费。日本80年代以来对欧美地区直接投资的急剧扩大主要就是为了规避日益升级的与欧美之间的贸易摩擦，从而占领具有相同技术水平、产品结构雷

6、同的欧美市场。而80年代末90年代中期对中国等东亚地区的投资高潮，其目的也更多地转向占领具有较大潜力的东亚市场:4.寻求生产和销售国际化 这一类对外直接投资是由日本国内具有强大经济实力的大型跨国公司通过横向或纵向的一体化来实施的。虽然日本对东亚地区的直接投资中也体现出本地生产、本地销售，从而建立东亚地区经济一体化，形成以日本为核心的“东亚经济合作圈”，但其比重较低，且属于劳动密集型及附加价值低的产品的生产和销售。二、美日对外直接投资理论简评（一）美日两国不同投资战略特征。（一）美日两国不同投资战略特征“美国式直接投资”，以寡占性大企业利润的极大化为其目的，进行着占领世界市场比重的竞争，由处于比较优势结构中先进的尖端增长企业开始向海外输出，以此来缩小比较生产费，是垄断企业发挥各种技术、资金、规模等垄断优势而进行对外扩张，占领市场的投资;而日本的直接投资规模小，且以发展中国家为主，属于规避贸易摩擦，扩大贸易为主的贸易导向型投资。