投资板块培训[1]课件.ppt

1、2022-12-12投资板块培训1投资板块培训投资板块培训投资板块培训1目 录PPP模式低息贷款融资租赁投资板块培训1PPP模式政府和社会资本合作（PPP）模式投资板块培训1什么是PPP？为什么要运用PPP？有哪些政策文件应该关注？PPP模式PPP模式的适用于哪些领域？案例金融机构在PPP项目中的机遇和挑战投资板块培训1一、什么是PPP？（一）学术界关于PPP（Public-Private-Partnership）(公众的-私有的-伙伴关系)的概念 PPP是指政府与私人组织之间，以公共项目为基础，引入市场投融资活动，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基

2、础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，通过签署合同来明确双方的权利和义务，确保合作的顺利完成，充分发挥政府在优化市场资源配置方面的杠杆作用，使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。投资板块培训1一、什么是PPP？（二）当前官方关于政府与社会资本合作（PPP）的定义1.国家发改委：政府和社会资本合作（PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系（发改投资20142724号）2.财政部：政府与社会资本合作模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系（财金（2014）76号）。投资

3、板块培训1学 术官 方合作的主体政府、私人组织政府、社会资本合作的手段特许权协议为基础，形成一种伙伴式的合作关系 特许经营、购买服务、股权合作等方式,建立长期合作关系合作的目的提供某种公共物品和服务 增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率投资板块培训1何为社会资本建设方投资方运营方投资板块培训1合作主体中“国企”能否作为社会资本？2014.11.29财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）(财金2014113号)：本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。投资板块培训1PPP的分类Service Contract(服务合

4、同)Management Contract(管理合同)DB(设计建设)DBMM (设计-建造-主要维护)O&M(经营和维护)DBO(设计-建设-运营)PUOT（购买-更新-经营-转让）LUOT（租赁-更新-经营-转让）BLOT（建设-租赁-经营-转让）BOOT（建设-拥有-经营-转让）DBTO（设计-建设-转让-经营）DBFO（设计-建设-投资-经营）PUO（购买-更新-经营）BOO （建设-拥有-经营）股权转让其它模块式外包整体式外包TOTBOT其它完全私有化部分私有化外 包 类特许经营类私 有 化 类私有化程度PPP投资板块培训1投资板块培训1国家治理现代化经济新常态三个阶段：民族独立、国

5、家富强、民众幸福两股力量：全能政府、有为政府、有限政府被动服从、能动适应、主动作为一个主体：民众：参与者、推动者、享有者二、背景：为什么现在要谈PPP？内涵：速度趋缓、结构优化、可持续发展（知识驱动）推动力：投资：政府债务堆积出口：国际经济形势不明朗消费：人民期待，经济增长主动力结构优化：产业结构优化，制造业高附加消费结构：个人消费重品质，公共服务重普惠投资板块培训1国家治理现代化经济新常态二、背景：为什么现在要谈PPP？（一）改革的需要 党的十八届三中全会提出“使市场在资源配置中起决定性作用”，“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”明确了投融资体制改革路径，明确了社会资

6、本参与公共基础设施的建设和运营体制机制变革方向。发改投资20142724号：开展政府和社会资本合作，有利于创新投融资机制，拓宽社会资本投资渠道，增强经济增长内生动力；有利于推动各类资本相互融合、优势互补，促进投资主体多元化，发展混合所有制经济；有利于理顺政府与市场关系，加快政府职能转变，充分发挥市场配置资源的决定性作用。投资板块培训1国家治理现代化经济新常态二、背景：为什么现在要谈PPP？（二）PPP自身的优势 引入民间的管理、创意与资金、节省成本(10%20%)、提高效率投资板块培训1国家治理现代化经济新常态二、背景：为什么现在要谈PPP？（三）解决地方政府债 1.国债转企业债 113号 第

7、二十三条 社会资本可依法设立项目公司。政府可指定相关机构依法参股项目公司。第二十四条 项目融资由社会资本或项目公司负责。2.周期拉长、预算控管（1）国发201443号 三、对地方政府债务实行规模控制和预算管理（2）113号 第九条 为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例。投资板块培训1三、有哪些政策文件应该关注(一)2014.11.16国务院国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导 意见(国发201460号)(二)2014.

8、10.23财政部地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法 (财预2014351号)(三)2014.10.2国务院国务院出台加强地方政府性债务管理意见(国发201443)(四)2014.9.23财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知 (财金 201476号)投资板块培训1(五)2014.11.29财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）(财金2014113号)(六)2014.12.2发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见 (发改投资20142724号)附件二政府和社会资本合作项目通用合同指南(七)2014.12.22四川省财政厅关于支持推进政府与社会资本合作有关政策的通知

9、 （川财金【2014】85号）(八)2014.12.22四川省财政厅四川省“政府与社会资本合作”项目管理办法 （试行）（川财金【2014】86号）三、有哪些政策文件应该关注投资板块培训1(十)国务院国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见 (国发201460号)九、建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制(十一)财政部地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法 (财预2014351号)第五条 地方各级政府要结合清理甄别工作，认真甄别筛选融资平台公司存量项 目，对适宜开展政府与社会资本合作（PPP）模式的项目，要大力推广PPP模式，达到既鼓励社会资本参与提供公共产品和公共服务并获取合

10、理回报，又减轻政 府公共财政举债压力、腾出更多资金用于重点民生项目建设的目的。三、有哪些政策文件应该关注投资板块培训1国务院国务院出台加强地方政府性债务管理意见(国发201443)二、加快建立规范的地方政府举债融资机制(三)推广使用政府与社会资本合作模式。三、有哪些政策文件应该关注投资板块培训1四、PPP模式的适用范围 财政部于11月29日下发政府和社会资本合作操作指南(财金2014113号)（以下简称操作指南），可以看做是财政部财政部关于推广运用政府和社会资本合作有关问题的通知（76号文）的落实和细化。物有所值（Value for Money,VFM）操作指南规定，财政部门对项目的评估采取物

11、有所值（VFM）评价方法，从定性和定量两方面展开，只有通过这一评估才能获得批准。投资板块培训1四、PPP模式的适用范围 PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目。燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目均可推行PPP模式。各地的新建市政工程以及新型城镇化试点项目，应优先考虑采用PPP模式建设。投资板块培训1四、PPP模式的适用范围“使用者付费”为特征的经营性项目。这类项目收益相对较高且较为稳定，吸引社会资本相对容易。PPP项目

12、推广初期或将主要以轨道交通、污水垃圾处理、供水供电等适合市场化经营的项目为主。投资板块培训1四、PPP模式的适用范围 投资板块培训1PPP的功能资金效率利用新技术机制创新加强融资能力计划组织领导控制混合所有制吸纳多方资金投资板块培训1金融机构在PPP项目中的机遇推动、帮助地方政府融资平台转型及优化 推动产业升级、标准化、协同化平台战略行业纵向整合投资板块培训1金融机构在PPP项目中的挑战钱人项目够长？够便宜？能力综合性人才在哪里？专业性中介哪里找？对方的信用足么？自身体质好么？边界清晰么？有法律保障么？有聚集能力么？有整合能力么？有风险承受能力么？有长久战略么？投资板块培训1第三方专业机构作用

13、 专业顾问：实施方案（技术方案、交易结构、物有所值）；财务顾问：资产确认、会计处理、物有所值定量分析；采购顾问：项目采购；融资顾问：融资方案；法律顾问：合同起草、谈判。要学会用PPP的方式做PPP！投资板块培训1项目运作指导：咨询公司（包括管理公司、顾问公司）PPP项目中合作者众多、资金结构复杂、项目开发期长、风险大，全寿命周期都需要咨询公司的介入。它们可以发挥的功能有：1、为SPV提供政策咨询（产业政策、行业政策和税收、金融），为政府 厘清概念、梳理流程、论证整体方案 2、协助确定融资方案 3、协助制定风险管理方案（对项目全生命期内风险作出较为准确专业 的判断，制定合理的风险分配方案）4、协

14、助选择合作伙伴第三方专业机构作用投资板块培训1第三方专业机构作用项目识别项目准备项目采购项目执行项目移交l 项目建议书的编制；l 新建、改建项目的可行性研究报告编制；l 项目产出说明和初步实施方案；l 协助政府和社会资本合作中心、行业主管部门开展物有所值评价工作。l 协助政府搭建PPP项目管理架构；l 编制项目实施方案，具体包括风险分配基本框架、项目运作方式、交易结构设计、合同体系安排、监管架构、采购方式选择等。l 协助社会资本方和政府指定机构开展合同签订和融资交割等工作；l 协助金融机构行使介入权等；l 协助项目实施机构制定项目产出绩效指标；l 协助项目实施机构、政府和社会资本合作（PPP）

15、中心进行中期评估。l 为政府代理招投标；l 协助产业方编制响应文件、开展融资方案设计和协助谈判；l 派遣评审专家参与响应文件评审。l 协助项目实施机构或政府指定的其他机构进行绩效评价（后期评估）；l 展期谈判等。投资板块培训1案 例 解 析投资板块培训1案例一：印尼CIPULARANG收费公路二期项目1.20世纪90年代初期，印尼政府通过允许私营部门以BOT方式投资发电设施和道路项目来鼓励私营部门参与基础设施建设。2.印尼政府试图通过建立一个健全的、遵守国际惯例的制度体系以及完善和修订与私营投资相关的法律法规来增加私营部门投资。3.46Km的Jagorawi收费公路是印尼第一条收费公路，国有公

16、路代理 Jasa Marga公司（印尼国营公路服务公司）获得授权负责该公路。4.依据第25/1987号总统法令，印尼政府要求Jasa Marga公司参与所有收费公路的建设，任何私营公司如果准备参与这些建设，必须与Jasa Marga公司组成联合体，大部分合作是BOT或改良EPC模式。雅加达-万隆走廊多年来有着很高的交通流量。虽然连接这两个城市有几条不同的道路，但这些道路无法应付日益增长的交通流量。尤其是其中一条穿越Purwakarta市的道路，在2002年以前每年有7%-9%的交通流量增长。项目背景：投资板块培训1案例一：印尼CIPULARANG收费公路二期项目6.印尼政府决定开发一条高等级的

17、主干道路以提高运输效率，减少所需交通时间。7.本项目建成后将会成为连接雅加达和万隆之间的主干道路。本项目的开发也会刺激西爪哇地区经济的发展，并促使雅加达和万隆发展成为超级城市。8.1994年印尼政府最初聘用当地私营公司CGMN作为本项目的主要投资商和承包商。随后CGMN与英国投资者Trafalgar House、Jasa Marga以及其他本地投资者组成联合体特许公司。CGMN是联合体的领导者，并获得Jasa Marga的授权协议，负责这条收费公路的融资、建设和运营。Trafalgar House提供额外的资金支持和建设技术。9.1997，印尼遭遇金融危机，政府对几个基础设施项目进行重新评估。

18、由于联合体没有取得重要的进展，项目被终止，导致联合体的终止，包括投资者CGMN退出。2000年，印尼政府发布第64/2000号总统法令确认该项目继续并指派Jasa Marga作为项目的主要发展商。项目背景：投资板块培训1案例一：印尼CIPULARANG收费公路二期项目 Cipularang收费公路二期项目总计长41Km，可以连接Padalarang至Bypass收费公路和雅加达至Cikampek收费公路，使之成为印尼境内最长的收费公路网。最初，本项目划分成4个工作包（区段），各工作包的平均长度为8.5-12Km。印尼要在2005年4月在万隆召开第50届亚非会议，总统梅加瓦蒂苏加诺普特丽通过公共

19、工程部要求Jasa Marga加快工程进度，确保项目于亚非会议前完工。因此项目划分成9个区段加快进度。通过招标程序选出了9个本地承包商，从Jasa Marga挑选9个项目经理分管上述各部分，这些项目经理由项目主管协调，还聘请若干咨询师为项目经理提供专业的协助。关于本项目：投资板块培训1案例一：印尼CIPULARANG收费公路二期项目项目主管施工管理顾问现场施工管理项目经理专家管理咨询师承包商（总包管理）供应商分包商 在项目设计、建设阶段还聘用来自不同专业机构的专家小组就项目所遇到的问题为Jasa Marga提供专业的咨询建议。投资板块培训1政府项目达到质量要求且按时完工最终产品功能政府全力支持

20、良好的协作适当的项目融资方案信任（Trust）选择承包商的良好体系信息披露和沟通系统令人信服的管理能力持续的项目监管和控制私营部门利润项目达到质量要求并按时完工有经验的人力资源良好的协作没有政治压力社区参与与支持信息披露和沟通系统权利和责任的对等和平衡基础设施网络发展的合理规划政府支持项目遇到的问题 项目施工阶段遇到的问题 由项目施工引起的问题 政府与私营部门观点分歧的问题 如何安排风险？怎样的项目才算成功？投资板块培训1 导致效率不彰的原因管理咨询和施工咨询的义务和责任之间没有明显的区别，这两类不同的咨询师常常从事相同范围的工作，应该改进挑选咨询师、专家和承包商的说明和要求。项目设计和规划的

21、时间不充裕要求。政府眼中是这样：政府眼中是这样：总承包商将工作量分包给分包商，总承包商的协调能力必须足以建立一个强大的工作网络，以支持施工作业和确保这些工作高效的完成。如果政府能够提供一些激励措施，项目的效率水平都能提高。比如 政府承诺将未来的项目授予在前一项目中有高质量表现得好的承包商。（印尼建筑产业文化和政府法规定建设成本高于一定数额的项目必须采用招标程序）政府缺乏与他们维持专业关系的承诺，不像伙伴关系，更像上下级关系。私营部门眼中是这样私营部门眼中是这样投资板块培训1Jasa Marga对银行的协议没有明确适用于Jasa Marga的利率对承包商也适用 由政府提供的重要信息如地址勘察的结

22、果不足以使用，项目设计中存在错误 由于项目计划及设计阶段的问题导致了土地征用出现了问题 作为政府代表的项目经理没有得到充分授权，没有 权利做出一些重要但简单的决定 这些原因导致的 成本增加虽然向Jasa Marga提出了索赔，但是可能不被接受，利润减少本不该由私营方承担的风险投资板块培训1 CIPULARANG项目的启示伙伴外脑规划环境项目启示政府部门选择合作伙伴时要选中坚力量.PPP项目中引入专家的力量极为重要要营造平等、健康的竞争环境可研的质量关系整个项目的命运。投资板块培训1根据世界银行的报告，越南GDP中9%-10%来自基础设施建设投资，越南的经济增长与基础设施投资之间有非常明显的关联

23、。越南政府极力期望建设一套现代化交通系统。政府用于交通建设的支出从1994年到2002年每年增长21%。由于越南政府意识到越南作为动态经济增长区域中心的战略位置，应当成为具有高度吸引力的外商投资环境，他们颁布了外商投资法，以扩大国际经济合作。在PPP的各种模式中，越南政府认为BOT是最有吸引力的一种开发基础设施项目的模式。在这种模式中，政府和私营部门的合作更像是一种间接合作。上个世纪90年代，越南就通过了BOT立法。项目背景项目背景 案例二：越南YEN LENH（安令）桥BOT项目投资板块培训15.越南政府给BOT公司提供了多项税收优惠：在整个特许经营期内，BOT公司可以只按10%缴纳工商所得

24、税（BIT）BOT公司在项目开始盈利的前4年内免交工商所得税（如果项目位于政府鼓励投资的区域内，这一年限为8年），并且在接下来的4年中减免50%的工商所得税。BOT公司在进口建设项目所需的设备、机械和专门的交通工具（包括各种备件和附件），以及燃料、原材料和其他所需品时可免交进口关税。在实施BOT项目中所需的受保护工业产权、专业技术知识、技术操作过程和技术服务等的技术转让中所涉及的税费都可以免除。项目背景项目背景 案例二：越南YEN LENH（安令）桥BOT项目投资板块培训1 安令桥长2.23公里，位于越南北部，跨越红河，建这座桥之前渡过这条河只能通过渡船或者绕道40公里经过河内附近，造成那里严

25、重的交通堵塞，这座桥的建设增加了一条连接越南北部重要经济区域兴安省与哈南省的路线。安令桥能够减轻其他道路的交通压力，并能缩短两省之间所需的交通时间。预计能吸引约10%的南北向交通流量。建设周期23个月，比计划提前了10个月。一半多项目成本由越南国家和兴安省与哈南省提供，约1100万美元，唐龙（Thang Long）建筑公司和第四土木工程建筑公司承担其余成本，特许权公司被授予17年经营期以收回投资。东海项目管理公司（ESPMU）被交通部聘为代表在特许权公司中代行其职权，越南公路管理局作为特许权公司的独立监督方以确保工程的设计和施工质量。关于本项目关于本项目 案例二：越南YEN LENH（安令）桥

26、BOT项目投资板块培训1 越南发展投资银行为其提供投资基金和融资担保，帮助确保项目特别是建设阶段的财务稳定性。越南保险公司同意为项目建设提供保险。特许权公司在2003年成立了Yen Lenh BOT公司，负责在在所同意的特许期内运营项目。投资板块培训1（一）SPC管理不善、成本超支（二）通货膨胀率超出预期基于1995-1999年的通货膨胀数据（年平均5.06%），本项目的通货膨胀率确定为5%，因为可行性研究实在1999-2000年进行的。但是2004和2005年，越南通货膨胀率分别达到9.5%和8.3%，总建设成本上升了约30%。（三）实际交通收入低于估计值建设本项目的原因之一是促进Hai N

27、ung和Ha Nam两省的经济增长，因为它期望能够吸引大量从Hai Phong港通往越南中心区域的火车和集装箱。结果本项目不仅没能减少原来的交通堵塞，而且因为中心区省份都有他们自己的港口，所以并不需要从Hai Phong港运输货物，因此导致了对通过这座大桥的车流量的错误估计。连接线没有改造升级或拓宽，进一步降低了车流量。越南民众对于收费基础设施商业化的知识、理解和认可度还有待提高。项目遇到的问题：投资板块培训1Yen Lenh大桥BOT项目中的风险识别排名不同关系人识别的前五大风险因素政府投资者承包者1投资者关注施工利益而不是利润适当的收费调整机制的缺乏政府机构审批延误2投资者和承包商的资金来

28、源短缺影响BOT项目的区域交通网络政府官员腐败和低信用3对未来经济发展和需求的不现实预测特许期的不正确分析主要原材料价格不稳定4施工质量差政府机构审批延误融资完成延迟5不适当的设施管理土地征用延误土地征用延误来源：Ninh(2006)投资板块培训1项目启示：良好的项目治理公平项目设计和计划文件项目设计和计划负责专家的选取项目设计和计划发展过程计划/设计/进度变更的管理过程合同文件合同文件发展过程政府规章/法律/政策与私营部门参与有关的现行政府规章与私营部门参与有关的现行法律体系和法律与私营部门参与的建设项目有影响的现行政策项目采购私营部门选择过程建议书评估方法评估准则项目采购策略/方法投资板块

29、培训1透明信息管理信息管理系统信息分类通讯方式财务管理财务状况项目融资/投资策略激励/补偿计划支付机制/程序效率/效力项目监控系统进度报告系统项目评估过程文件形成过程项目启示：良好的项目治理投资板块培训1可验证性用户/社会参与公众参与过程项目需求分析经济及社会影响分析质量保证施工监理分包商选择过程价值工程运用管理能力项目管理培训系统公司经验水平项目启示：良好的项目治理投资板块培训1可持续性关系人管理基础设施开发计划关系人管理方法协调程序和实施争端解决方法运营和管理维护基础设施运营策略基础设施维护计划组织结构组织决策指定方式组织的层级系统项目启示：良好的项目治理投资板块培训1低息贷款投资板块培训1低息贷款流程1、智楷集团与地方政府签订项目合作协议；2、智楷集团与地方城市建设投资公司（简称“城 投”）合作创办新股份制公司（城投占股51%以 上，具体股份分配可以后期协商决定）；新公司申 请贷款时必须要地方政府财政托底；3、通过智楷集团的资源优势，新公司可获得中国进出 口银行等大型国有银行的低息贷款，贷款额度35 亿人民币投资板块培训1低息贷款流程4、贷款资金注入新公司后，城投可以自行安排资金的用 途，以一年为周期按月付息，月末后付，周期末还本付 息；5、贷款到期完成还款后，可按照同样流程进行二次贷款。2022-12-12投资板块培训1