《财务报表分析》项目习题参考答案项目五参考答案.doc

1、项目五技能训练题参考答案一、单项选择题15 CBBBC 610 CCADA二、 多项选择题ABCD CD AC ABCD ABCD三、名词解释1、获利能力又称盈利能力，指企业在一定时期内，通过自身的经营活动赚取利润的能力。2、经营杠杆是指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。根据成本性态，在一定产销量范围内，产销量的增加一般不会影响固定成本总额，但会使单位产品固定成本降低，从而提高单位产品利润，并使利润增长率大于产销量增长率；反之，产销量减少，会使单位产品固定成本升高，从而降低单位产品利润，并使利润下降率大于产销量的下降率。3、销售毛利率销售毛利率是销售毛利与主

2、营业务收入的比值，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。4、总资产收益率总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。该指标反映了企业综合运用所拥有的全部经济资源所获得效果的一个综合性效益指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。资产收益率分析是从利润与资产的比例关系角度评价企业的获利能力。5、经营获利能力分析是企业通过业务经营活动所形成的盈利能力，它表现为与收入相关的获利能力和与成本费用相关的获利能力。经营获利能力分析是通过计算企业生产及销售过程中的产出、耗费和利润之间的比例关系，来评价企业的获利能力。四、简答题1、对于企业经营管理者来讲，获利

3、能力是企业一切生产经营活动、销售活动和财务管理活动的出发点和归宿点，是企业管理工作的综合体现；对于投资人来讲，投资的目的就是通过股利和股票价格上扬带来的差价收入以获取更多的利润，他们的直接利益是所投资的企业资产或净资产的增值程度及投资收益的高低；对于债权人来讲，企业的获利能力影响债权人的债务安全；对于政府机构来讲，企业赚取的利润是其缴纳税款的基础，利润越多则缴纳的税款就越多，反之亦然。而企业纳税是政府财政收入的重要来源，所以，政府机构也非常重视企业的获利能力。2、获利能力的主要影响因素包括收入实现能力的影响因素，成本费用控制能力的影响因素，资本结构的影响因素，经营杠杆的影响因素。此外，企业的获

4、利模式、国家的相关税收政策、企业的利润结构等，也都与企业的获利能力存在一定的关系。3、经营获利能力分析是通过计算企业生产及销售过程中的产出、耗费和利润之间的比例关系，来评价企业的获利能力。在这个过程中，只研究利润与相关收入或成本费用之间的比例关系，不需要考虑企业的投资或筹资等问题。销售利润率分析是从利润与销售收入的比例关系角度评价企业的获利能力。销售利润率的一般计算方法为： 销售利润率=销售利润销售收入100% 公式分子的利润根据扣除费用项目的不同，分为毛利、营业利润、息税前利润、利润总额、税后利润等。根据不同的利润可以计算出不同的销售利润率，不同的销售利润率指标具有不同的经济意义。经营获利能

5、力分析主要使用销售毛利率和营业利润率的分析方法。4、为了综合地考察企业的获利能力，需要将投入和产出两个方面结合起来进行分析，资产收益率指标就起到了这一作用。企业的资产是企业可用于生产经营的所有的财产，不论是外借的还是自有的，企业想要获利，需要首先投入和购置相应的资产，以期获得更多的资产。企业在一定时期内占用和耗费的资产越少，获取的利润越大，说明资产的盈利能力越强，经济效益越好。用来评价企业获利能力的资产收益率指标主要有总资产收益率和长期资本收益率及其他比率。5、（1）总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。通过此指标的分析，可以使企业管理者形成一个较为完整的资产与利润，

6、所得与所费关系的概念。从而促使企业重视资产管理，提高资产运用效率。（2）在企业资产总额一定的情况下，利润的多少决定着总资产收益率的高低，因此企业盈利的持久性、稳定性是影响资产收益率的重要因素。企业盈利的持久性、稳定性受到多种因素的影响，如企业的收支稳定性、业务结构、产品结构、资产结构等。所以，通过总资产收益率分析，可以使企业重视对以上影响因素的分析。（3）总资产收益率指标反映企业综合经营管理水平的高低。总资产收益率是一个综合性较强的指标，指标反映的内容与企业经营管理的各个方面都有联系，因此一个企业的总资产收益率越高，表明其资产管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力也越强。6、从

7、总资产收益率的计算公式可知，影响总资产收益率的直接因素两类：息税前利润额和资产平均占用额。（1）息税前利润额。息税前利润额是总资产收益率的正影响因素，其数额越大，总资产收益率越高。从利润表反映的息税前利润的构成看，息税前利润的大小受到：营业利润总额、投资收益额和营业外收支净额的影响。三个因素中，无疑营业利润是影响息税前利润变动的最主要因素。企业营业利润占利润总额的比重越大，说明企业盈利的稳定性越强，因为它代表了企业的主营业务的获利情况。对息税前利润额的分析，一方面从总量上分析，即企业应尽可能获取各种收益，增加收益总额；另一方面也要从质量上分析，即分析营业利润在息税前利润总额中所占比重的大小。（

8、2）资产平均占用额。资产平均占用额与总资产收益率是反比的关系。企业总资产的数量决定了企业的生产规模，如果一个企业没有对资产的运用，根本就不可能取得盈利。但是资产占用实际是资金的停滞，如果企业资金在各类资产上占用时间过长，数量过大，必然会影响到资金的运用效率，影响到企业的收益。因此，在对资产收益率进行分析时，必须对企业资产的占用情况进行分析。分析方法，可将企业资产按其对收益形成产生的影响进行分类，观察各类资产的运用对企业收益的影响情况。7、企业资金来源于两部分，一部分是负债，一部分是所有者权益；负债包括长期负债和短期负债，短期负债偿还时间短且收益不稳定，而长期负债和所有者权益形成的资本，企业可以

9、长期使用，可为企业带来稳定的收益。因此，分析企业资产获利能力有必要对长期资本的获利能力进行分析。8、从长期资本收益率的计算公式可知，影响长期资本收益率的因素两个：收益总额和长期资本占用额。收益总额是正影响因素，其分析方法与息税前利润的分析基本相同；长期资本占用额是长期资本收益率的负影响因素。显然要提高长期资本收益率，就必须减少不必要的长期资本的占用。长期资本包括：长期负债和所有者权益。这两项内容代表了企业融资的两条渠道，二者的比率反映了企业的资本结构，不同的资本结构会给企业带来不同的风险。从收益角度看，当长期资本收益率高于长期负债利息率时，所有者权益收益率会随负债的增加而增加；反之，会随负债的

10、增加而减少。企业资本结构的变化对企业所有者权益收益率的影响属于一种典型的理财收益。为了使企业所有者通过长期资本的运用得到超额收益，在对长期资本占用额进行分析时，应尽量减少对长期资本的占用，同时也要合理安排资本结构。五、计算分析题解：（1）销售毛利率（营业收入营业成本）营业收入100% 2009年销售毛利率（980574）980100%41.43% 2010年销售毛利率（846398）846100%52.96% （2） 销售净利率净利润营业收入净额100% 2009年销售净利率216980100%22.04% 2010年销售净利率148846100%17.49%（3）成本费用利润率利润总额成本费

11、用总额100% 成本费用总额营业成本+营业税金及附加+管理费用+销售费用+财务费用 2009年成本费用利润率288(574+8+50+96+66）100%36.27% 2010年成本费用利润率198(398+7+118+78+54)100%30.23% （4）总资产收益率 收益总额净利润+所得税费用+利息支出 2009年总资产收益率（216+72+66）（4276+4234）100%4.16% 2010年总资产收益率（148+50+54）（4234+3978）100%3.0%（5）长期资本收益率= 其中，收益总额=息税前利润利润总额+利息支出长期资本平均占用额2009年长期资本平均占用额(14

12、10+1422）+（634+2802)2=31342009年长期资本收益率（288+66）3134100%11.30%2010年长期资本平均占用额(634+2802）+（572+2486)2=32472010年长期资本收益率（198+54）3247100%7.76%（6） 资本保值增值率期末所有者权益总额期初所有者权益总额100%2009年资本保值增值率28021422100%197.05%2010年资本保值增值率24862802100%88.72% （7）流动资产收益率收益总额平均流动资产100% 平均流动资产（期初流动资产+期末流动资产）22009年流动资产收益率288（2100+1920

13、）2100%14.33%2010年流动资产收益率198（1920+1606）2100%11.23% （8）固定资产收益率收益总额平均固定资产100% 平均固定资产（期初固定资产+期末固定资产）2 2009年固定资产收益率288（1000+1260）2100%25.49% 2010年固定资产收益率198（1260+1260）2100%15.71%净资产收益率=（1） 平均所有者权益净资产（所有者权益期初数+所有者权益期末数）2 2009年净资产收益率216（1422+2802）2100%10.23%2010年净资产收益率148（2802+2486）2100%5.60% 由以上计算可知，2010年

14、销售毛利率约为52.96% ，比2009年的41.43%有较大提高，但是2010年的营业收入金额实际比2009年降低了134万元，引起净利润减少，净利润是影响销售净利率的重要因素，2010年的销售净利率为22.04%，2009年的销售净利率为17.49%，可见，2010年该公司的获利能力比上一年较弱。由于企业本期期间费用未降反增且投资收益大量减少造成的，尤其是销售费用增加了68万元，然而大额的销售费用并未使本期营业收入有所增长，并且投资收益由上年的102万元下降到本年的7万元，从而引起利润总额减少和成本费用增加，导致2010年的成本费用利润率比2009年降低近6%。因这两年均无营业外收支金额，

15、所以税后利润也就下降。再通过总资产收益率、长期资本收益率、资本保值增值率、流动资产收益率、固定资产收益率和净资产收益率等指标的计算结果显示各项资产的利润率明显下降且很低，反映了该公司2010年的获利能力不及2009年，企业并不能通过对各项资产的有效利用获利。从资产负债简表可以看出，2010年资产总额有所减少，一定程度上说明企业规模正在缩减，流动资产金额也大量减少，其中应收账款项目金额有所增大，同时负债金额有所增加，多是企业应付未付款项。由简表还可看出，企业交易性金融资产和长期股权投资等投资性资产规模明显减少，必然减少后期的投资收益；同时，企业短期和长期借款数额也有所减少，虽然使后期借款成本有所

16、降低，但企业的节税效益也就减少了，在一定程度上降低了收入和利润。经计算分析得出，如果以上现象持续，公司未来的发展趋势不容乐观，盈利能力的大幅下降、企业规模缩减、面临短期偿债压力及严重流动性不足等问题，都使企业面临困境。但若下一年能大量收回应收款，或者是在本年大量投入的销售费用，虽然本年收效不显著，但在以后能发挥作用为企业增加销售收入，仍可在一定程度上缓解企业现状。六、案例分析（1）凡是受益期超过一年的支出属于资本性支出，应资本化计入某项资产价值；凡是受益期不足一年的支出属于收益性支出，应计入当期损益。 （2）我国现行会计实务中，对长期借款采用了不同的处理方法：为构建固定资产而发生的专门借款，在固定资产达到预定可使用状态之前发生的借款费用，予以资本化，计入所构建固定资产的价值；固定资产达到预定可使用状态后发生的借款费用，直接计入当期损益。 （3）废品管理公司故意混淆资本支出和收益支出，将期间费用资本化的初衷是营造高额利润，在夸大利润总额的同时，还高估了在建工程和固定资产的价值。5