私募基金登记和备案操作指南课件.ppt

1、2私募基金管理人工商注册私募基金管理人出具“登记法律意见书”私募基金管理人提交协会办理“登记”私募基金工商注册私募基金提交协会办理“备案”开展投资管理人与基金季度年度等定期报告管理人与基金重大变更报告（变更专项法律意见书）私募基金首期募集私募基金管理人登记与基金备案流程34名称、经营范围高管（法定代表人与合规负责人）具有基金资格 私募基金管理人工商注册 私募基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等相关字样，对于名称和经营范围中不含“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等相关字样的机构，中国基金业协会

2、将不予登记。高管人员(包括法定代表人执行事务合伙人(委派代表)、总经理、副总经理、合规风控负责人等)5基金资格认定私募高管申请基金从业资格有哪些途径？第一情况，符合下列条件之一的人员：（）从事私募股权投资（含创业投资）年与以上，且参与并成功退出至少两个项目；（）担任过上市公司或实收资本不低于亿元人民币的大中型企业高级管理人员，且从业年及以上；（）从事经济社会管理工作年及以上的高级管理人员；（）在大专院校、研究机构从事经济、金融等相关专业教学研究年及以上，并获得教授或研究员职称的。第二种情况，符合下列条件之一并通过科目一基金法律法规、职业道德与业务规范考试之人：（）最近三年从事资产管理相关业务，

3、且管理资产年均规模万元以上；（）已通过证券从业资格（不含证券投资基金和证券发行与承销科目）、期货从业资格、银行从业资格、特许金融分析师（）等金融相关资格考试，或取得注册会计师资格、法律职业资格、资产评估师资格，或担任上市公司董事、监事及高级管理人员等。第三种情况，符合下列三种情形之一的：（）通过证券投资基金及基金法律法规、职业道德与业务规范考试；（）通过证券市场基础和证券投资基金考试；（）通过证券市场基础和证券发行与承销考试。第四种情况，符合下列两种情况之一的：（）通过基金法律法规、职业道德与业务规范和证券投资基金基础知识；（）通过基金法律法规、职业道德与业务规范和股权投资基金基础知识。6基金

4、资格认定每种情况需要准备什么材料？第一种情况，申请材料包括：（）个人资格认定申请书；（）个人基本情况登记表；（）相关证明材料：符合条件一的，需提交参与项目成功退出证明和两份行业知名人士署名的推荐信，推荐信中应附有推荐人职务与联系方式；符合条件二的，需提交企业和个人的相关证明和两份行业知名人士署名的推荐信，推荐信中应附有推荐人职务及联系方式；符合条件三的，需提交有关组织部门出具的任职证明；符合条件四的，需要提交相关资格证书和两份行业知名人士署名的推荐信，推荐信中应附有推荐人职务及联系方式。第二种情况，申请材料包括：交基金托管人（的托管部门）或基金服务机构出具的最近三年的资产管理规模证明，或相关资

5、格证书或证明。第三种情况，申请材料：相关资格证书。第四种情况，申请材料：相关资格证书。78、私募基金管理人出具“登记法律意见书”一、申请机构的主体资格二、申请机构的经营范围三、申请机构的专业化经营与主营业务四、申请机构股东的股权结构五、申请机构的实际控制人六、申请机构的子公司、分支机构和关联方七、申请机构的运营基本设施和条件八、申请机构的风险管理和内部控制制度九、申请机构与其他机构签署基金外包服务协议的情况十、申请机构的高级管理人员十一、相关处罚和信用记录情况十二、申请机构涉诉或仲裁的情况十三、登记申请材料情况十四、结论性意见附件：尽调清单9、私募基金管理人出具“登记法律意见书”特别提示所需文

6、件、验资报告与银行流水（私募基金管理机构应当具备适当资本，以能够支持其基本运营。目前万，实缴不得低于）、高管无犯罪证明（派出所开）、简历（需连续）、证件照、学历证明文件、管理人及股东、实际控制人的工商机打材料、管理人的关联方及子公司、管理人制度齐全、网络舆情、是否有境外股东，外商投资企业批复10、基金管理人提交协会办理“登记”附件：管理人的公司章程有限合伙协议 投资、风控、内控、员工个人交易、信息披露制度 实际控制人与管理人之间的控制关系图 本身、股东、实际控制人营业执照或主体资格证明 高管证件照、学历证明 外商投资企业批准证书台港澳侨投资企业批准证表格：基金类型 是否托管，若有则托管协议根据

7、证券投资基金法规定，基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。自然人不能登记为私募基金管理人。1112基金合同必备条款：（一）【基本情况】合伙协议应列明如下信息，同时可以对变更该等信息的条件作出说明：、合伙企业的名称(标明“合伙企业”字样);、主要经营场所地址、合伙目的和合伙经营范围(应含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等能体现私募投资基金性质的字样);、合伙期限。(二)【合伙人与其出资】合伙协议应列明普通合伙人和有限合伙人的姓名或名称、住所、出资方式、出资数额、出资比例和缴付期限，同时可以对合伙人相关信息发生变更时应履行的程序作出说明(三)【合伙人的权

8、利义务】合伙协议应列明有限合伙人与普通合伙人的基本权利和义务。(四)【执行事务合伙人】合伙协议应约定由普通合伙人担任执行事务合伙人，执行事务合伙人有权对合伙企业的财产进行投资、管理、运用和处置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的监督。合伙协议应列明执行事务合伙人应具备的条件及选择程序、执行事务合伙人的权限及违约处理办法、执行事务合伙人的除名条件和更换程序，同时可以对执行事务合伙人执行事务的报酬(包括绩效分成)及报酬提取方式、利益冲突及关联交易等事项做出约定。、基金设立13基金合同必备条款：(六)【合伙人会议】合伙协议应列明合伙人会议的召开条件、程序与表决方式等内容。(七)【管理方式】合伙型基金

9、的管理人可以是合伙企业执行事务合伙人，也可以委托给其他私募基金管理机构。合伙协议中应明确管理人和管理方式，并列明管理人的权限及管理费的计算和支付方式。(八)【托管事项】合伙企业财产进行托管的，应在合伙协议中明确托管机构的名称或明确全体合伙人在托管事宜上对执行事务合伙人的授权范围，包括但不限于挑选托管人、签署托管协议等。全体合伙人一致同意不托管的，应在合伙协议中明确约定本合伙型基金不进行托管，并明确保障投资基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。(九)【入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变】合伙协议应列明合伙人入伙、退伙、合伙权益转让的条件、程序及相关责任，及有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。(十

10、)【投资事项】合伙协议应列明本合伙型基金的投资范围、投资运作方式、投资限制、投资决策程序、关联方认定标准及关联方投资的回避制度，以及投资后对被投资企业的持续监控、投资风险防范、投资退出、所投资标的担保措施、举债及担保限制等作出约定。(十一)【利润分配及亏损分担】合伙协议应列明与合伙企业的利润分配及亏损分担方式有关的事项，具体可以包括利润分配原则及顺序、利润分配方式、亏损分担原则及顺序等。(十二)【税务承担】合伙协议应列明合伙企业的税务承担事项。、基金设立14、基金募集15、基金募集序号序号募集操作步骤募集操作步骤所需文件所需文件品牌宣传仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、

11、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。其他内容均不可公开宣传。特定对象确定、调查问卷可参考中基协私募基金投资者问卷调查内容与格式指引（个人版）。问卷调查应体现问卷调查结果，即确定投资者风险识别能力和承担能力级别。、投资者承诺函承诺符合合格投资标准其他应承诺内容。投资者适当性匹配、私募基金风险评级文件确认私募基金风险级别。并根据私募基金风险级别与问卷调查结果，进行投资者适当性匹配。推介私募基金、募集说明书、产品要素表等募集材料基金风险揭示、风险揭示书可参考中基协私募投资基金风险揭示书内容与格式指引。16、基金募集序号序号募集操作步骤募集操作步骤所需文件所

12、需文件合格投资者确认、自然人投资者金融资产证明或机构投资者净资产证明文件如银行对帐单、股票证明，机构的审计报告等。开立募集专用账户募集机构与监督机构签署账户监督协议签署基金合同、基金合同、公司章程或者合伙协议建议基金合同按中基协合同指引拟定。、委托管理协议（如需）、认缴出资承诺函（如需）投资冷静期小时冷静期回访确认、回访确认函、电话录音等应注意确认回访时间已超过冷静期。基金财产账户或托管户（若需）协会正在制作私募基金托管业务管理办法，托管协议17资金流向、基金募集投资者账户基金募集结算资金专用账户基金财产账户或托管账户冷静期和回访确认属于投资者财产监管协议18私募基金推介材料内容包括但不限于：

13、（一）私募基金的名称和基金类型；（二）私募基金管理人名称、私募基金管理人登记编码、基金管理团队等基本信息；（三）中国基金业协会私募基金管理人以与私募基金公示信息（含相关诚信信息）；（四）私募基金托管情况（如无，应以显著字体特别标注）、其他服务提供商（如律师事务所、会计师事务所、保管机构等），是否聘用投资顾问等；（五）私募基金的外包情况；（六）私募基金的投资范围、投资策略和投资限制概况；（七）私募基金收益与风险的匹配情况；（八）私募基金的风险揭示；（九）私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息；（十）投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利（如认购、赎回、转让等限制、时间和要求等）；（十

14、一）私募基金承担的主要费用及费率；（十二）私募基金信息披露的内容、方式及频率；（十三）明确指出该文件不得转载或给第三方传阅；（十四）私募基金采取合伙企业、有限责任公司组织形式的，应当明确说明入伙（股）协议不能替代合伙协议或公司章程。说明根据合伙企业法或公司法，合伙协议、公司章程依法应当由全体合伙人、股东协商一致，以书面形式订立。申请设立合伙企业、公司或变更合伙人、股东的，并应当向企业登记机关履行申请设立及变更登记手续；（十五）中国基金业协会规定的其他内容。、基金推介材料19管理人与基金季度年度等定期报告管理人与基金重大变更报告（重大事项变更还需出具变更专项法律意见书）例如法定代表人变更、实际控

15、制人20组织形式管理类型说明备注 契约型基金受托管理受托管理指采取委托管理方式将资产委托私募基金管理人进行管理。顾问管理顾问管理指私募基金管理人通过担任投资顾问的方式为信托公司、券商资管、等管理资产。不适用合同指引。管理人首只备案基金不得以投资顾问的形式。合伙型基金受托管理（内部管理人）受托管理（外部管理人）公司型基金受托管理自我管理自我管理指以有限责任公司、股份有限公司形式设立的公司型基金，通过组建内部管理团队实行自我管理，该公司型基金也应当履行管理人登记手续。管理人本身即为基金产品二、不同组织形式对应的管理类型21公司型基金主体资格优势劣势税收具备独立法律人格的企业法人。可以向银行申请贷款

16、或为被投资企业提供担保，股东以其出资额为限承担投资损失，具有破产风险隔离机制。.具有资合性，股权转让及人员变动不会给基金带来直接的影响，稳定性高；.法律制度完善、组织架构完备，有效保护投资者利益。.股东能左右决策：基金管理人可以作为受托投资顾问的方式控制公司的管理权，但公司的最高权力机构为股东会，作为基金份额持有人的股东仍能够左右决策，从而对管理人的决策造成影响，不利于基金进行有效的投资决策。.减少自行管理的灵活性：公司型基金遵循公司法，对公司对外投资有一定的约束且更为明确、具体，从而减少了公司自行管理的灵活性，会造成资金的限制，延长决策时间，降低基金收益率。双重纳税：.公司取得的投资收益缴纳

17、企业所得税.股东的基金份额持有人基于公司的盈利取得的红利缴纳的个人所得税。基金运营成本增加，投资人利润空间缩减。这里需注意的是，创投基金因受到国家政府的扶持会有一定的税收优惠。不同组织形式优劣势分析22合伙型基金主体资格与组织架构收益分配模式属于非法人，但仍可以合伙企业的名义申请贷款或提供担保。：主要的基金份额持有人，其出资额会占到全部出资的八成以上，以其认缴的出资额为限对基金债务承担有限责任。：由基金管理人担任，通常希望与共享利益、共担风险，以防范道德风险，因此往往出资不少于，并对外代表基金开展经营活动，对债务承担无限连带责任。.投资决策委员会（负责对涉及合伙企业的重大事项作出决策，一般由普

18、通合伙人组成）.顾问委员会（不享有运营企业方面的权利，对基金管理人决策的影响不大）.合伙人会议（负责合伙人退伙、入伙、身份转让、权益转让、清算等事项作出决策）。基金管理人的收益主要来源于三个方面：.直接投资收益；.管理费（一般为）；.管理分红，通常可以达到利润的，也可按照阶梯形式计提分红。的收益完全来源于投资收益。但在收益分配顺序上，优先于。23合伙型基金优势劣势税收.所有权和管理权相互分离：具有资金优势掌握财产权，但可能缺乏专业知识及经验等；管理人欠缺资金但是具有专业能力，掌握管理权。.具有有效的激励机制和约束机制：有效避免管理人为追求高利润而做出过于冒险激进的投资决策，防范道德风险。.融资

19、结构灵活：通过合伙协议约定。合伙人可以最大限度发挥基金的时间效益；能较自由地转让其持有的基金份额，其他合伙人不享有优先受让权。.分配及组织机制自由：（）同一基金下不同项目设置不同的投资人，项目独立核算（）同一个项目设置不同优先级的投资人。（）合伙基金层面，合伙人可随时分配收益，并可对分配范围、数额做约定。.投资者权利弱化；.有限合伙制可对资金的缴付时间及比例自由约定，如后续资金不能及时缴付，则基金不能正常营运的风险;.有限合伙制有更多差异化设计及差异化管理，故增加了基金的管理难度。避免双重纳税：合伙企业不具有法人资格，不属于纳税主体，对于基金取得收益仅在合伙人层面纳税。24契约型基金主体资格优

20、势劣势契约型基金不具备独立的法律资格，无法以基金的名义进行借贷或为他人提供担保。基金管理人作为委托人可以代持其对于被投资企业的股权，可以以自己的名义申请过桥贷款或者为被投资企业进行担保，但同时承担相应的债务。.有效的避免双重税负：契约型基金不是法律实体仅仅是财产流动的通道，其所得课税由受益人直接承担，降低税收成本。.运营成本低廉：契约型基金因无需注册专门组织实体，因而不需要大量独占性不动产、动产及人员投入，运营成本低廉。.信托财产具有相对独立性，基金的投资管理和运行不受委托人和受益人的干预。.投资人的灵活退出和进入：就集合信托来讲，不同委托人之间没有相互关系，个别委托人的变化不会影响基金的存续

21、。因此，可以通过信托契约的专门约定实现投资人的灵活退出和进入。退出障碍：证监会要求在过程中须清理拟上市公司的信托股东，因会导致股权不明晰。.流动性差：信托合同不属于标准化契约，其转让手续复杂，在二级市场上流通性差。.道德风险：信托制投资基金的运作实际上并不由信托公司进行，而是由投资人另行委托的基金管理人运营和管理，但对于其又没有有效的约束机制，会面临一定的道德风险。25三种组织形式的比较与选择组织形式主体资格优势劣势其他特点公司型具备独立法律人格的企业法人。可申请贷款或为被投资企业提供担保，具有破产风险隔离机制。具有资合性，稳定性高，有效保护投资者利益。.股东仍能够左右决策；.公司法减少了公司

22、自行管理的灵活性，会造成资金的限制，延长决策时间，降低基金收益率。双重纳税，投资收益需缴纳企业所得税，红利缴纳的个人所得税。合伙型非法人，但仍可以合伙企业的名义申请贷款或提供担保。.所有权和管理权相互分离：.具有有效的激励机制和约束机制，防范道德风险。.融资结构灵活：合伙人可以最大限度发挥基金的时间效益；能较自由地转让其持有的基金份额，其他合伙人不享有优先受让权。.分配及组织机制自由。.投资者权利弱化；若后续资金不能及时缴付，则基金不能正常营运的风险。.有更多差异化设计及差异化管理，增加了管理难度。避免双重纳税。契约型无独立的法律资格，无法以基金的名义进行借贷或为他人提供担保。基金管理人可以代

23、持被投资企业的股权，申请过桥贷款或者为被投资企业进行担保，但同时承担相应的债务。.有效的避免双重税负；.运营成本低廉，不需要大量独占性不动产、动产及人员投入。.信托财产具有相对独立性.可实现投资人的灵活退出和进入；个别委托人的变化不会影响基金的存续。退出障碍：清理拟上市公司的信托股东，因会导致股权不明晰。.在二级市场上流通性差。.对投资人没有有效的约束机制，会面临一定的道德风险。26基金备案所需文件序号文件备注风险揭示书投资者签字，将所有投资者签字的风险揭示书扫描在一个文档内上传募集规模证明募集规模证明包括托管人开具的资金到账证明，或会计师事务所开具的验资证明，或银行对账单（并加盖银行公章），

24、或工商登记调档材料等第三方出具的证明。募集情况说明请管理人出具基金是否募集完毕及是否继续对外募集的说明。管理人如实出具上述说明，签章确认并上传至其他问题处。未对外募集请对外募集后再到协会备案。基金产品必须要有外部投资者，基金管理人直投或者基金产品仅为基金管理人及其工作人员认购，中基协不予备案。投资者明细表请上传投资者明细表并加盖私募基金管理人公章。投资者明细包括序号，姓名机构名称，证件号码，认缴金额，实缴金额，汇总金额，备注；备注包括，优先劣后，是否是管理人或员工跟投。汇总金额应当与登记备案系统填报的实缴金额一致。不能承诺保本、保收益27投资者中有基金若投资者中有基金，该基金需通过备案才可成为

25、合格投资者，且该基金投资的基金才能进行备案。基金的合伙人信息与工商注册信息存在不一致能变更的情况下完成变更后重新备案，暂时无法变更的由所有合伙人出具承诺函，承诺三个月之内完成整改，并将签章确认的承诺函上传至其他问题处。投资者不合格请投资者实缴满足万后再来备案基金产品无托管在管理人认为需要说明的其他问题里说明，合同中明确本产品无托管与保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制的相关章节，同时上传所有投资者签署的无托管协议，无托管协议中明确说明“本基金无托管”。基金备案常见问题28基金主要投向为新三板，是按照证券类基金备案，还是股权类？如果投向是已挂牌的新三板，选择证券类基金；如果是拟挂牌的，选

26、择股权类基金。存在外部投资人的情况下，首轮募资是的出资可否？首轮募资必须有外部投资者的资金到位。私募基金产品，对于基金管理人与员工跟投是否有比例限制？无比例限制，但是一定要有外部投资人且满足合格投资者的要求。异常机构公示状态下，能否发行基金产品？基金管理人首先要进行整改，整改完成且收到中基协明确的整改完成通知后，才允许发行产品。基金备案常见问题29常见问题私募股权投资基金采用合伙型基金可以不适用冷静期和回访？冷静期是强制执行，回访制度建议参照执行。募集完成后，募集账户是否可转为托管户或基金财产户？可以，募集账户可与托管户合一高管是否可以兼职？跨机构兼职目前没有禁止性规定，但是要满足公司法、合伙企业法的规定。募集结算资金账户开立方式如何？如何开立没有特别约定，多只基金可以开立一个账户。前提是有监督机构，保障基金财产安全。实质重于形式。30常见问题特定对象确定程序如何？募集办法第20条，互联网媒介等在线方式，投资者要承诺他是合格投资者，还要填写个人信息，阅读同意网络协议，阅读并确认符合合格投资者，在线问卷调查。销售机构根据填报结果，进行投资者适当性管理。“卖着尽责”。7月15日前签署的协议暂未备案基金是否按新规7月15日之后提交的合同，可能会参照新规，建议重新签订。投资者资产证明包括哪些？有价证券、银行存款、所在单位收入证明等第三方证明，公允性而非自证