最新互联网金融理论与实务课件第三章-众筹实务.ppt

1、第三章第三章 众筹实务众筹实务 2 第三章第三章 众筹实务众筹实务 3.2众筹的运作流程及参与主体工作内容3.3众筹平台类型3.1众筹的定义、发展及参与者3.4股权众筹3 3.1众筹的定义、发展及参与者众筹的定义、发展及参与者 3.1.1 众筹的定义众筹的定义 Crowdfunding 由发起人、跟投人、平台构成。具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。4 众筹的特征低门槛多样性依靠大众力量注重创意5 3.1.2 国内外众筹发展现状 1.国外众筹发展状况国外众筹发展状况 普利策 ArtistShare KickStarter Crow

2、dcube Indiegogo Lucky Ant Gambitious Rock The Post AppStori ZAOZAO ZIIBRA6 3.1.2 国内外众筹发展现状 2.国国内内众筹发展状况众筹发展状况 点名时间图 3-1 中国众筹平台数量图示图3-2 各类型众筹平台占比分布图3-3 众筹平台地区分布7 3.1.3 众筹模式的参与者 1.项目发起（筹资人）项目发起（筹资人）2.公众（出资人）公众（出资人）3.中介机构（众筹平台）中介机构（众筹平台）8 3.2众筹的运作流程及参与主体 3.2.1众筹的运作流程众筹的运作流程图3-4 众筹融资模式运作流程图9 3.2.2众筹参与主体

3、的主要工作众筹参与主体的主要工作 1.项目发起（筹资人）项目发起（筹资人）2.公众（出资人）公众（出资人）3.中介机构（众筹平台）中介机构（众筹平台）10 3.3众筹平台类型众筹平台类型股权型众筹股权型众筹回报型众筹回报型众筹债务型众筹债务型众筹募捐型众筹募捐型众筹11 3.4股权众筹股权众筹 3.4.1股权众筹流程股权众筹流程 股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。图3-5 股权众筹运作流程12 3.4.2股权众筹的分类股权众筹的分类（1）私募股权众筹和公募股权众筹（2）有担保的股权众

4、筹和无担保的股权众筹（3）线上股权众筹和线下股权众筹（4）种子类平台、天使类平台和成长类平台（5）综合型股权众筹平台和垂直型股权众筹平台13 3.4.3股权众筹发展现状股权众筹发展现状 1.股权众筹平台的数股权众筹平台的数量量 125家图3-6 股权众筹平台数量14 3.4.3股权众筹发展现状股权众筹发展现状 2.股权众筹平台的地区分股权众筹平台的地区分布布 18个省市地区图3-7 股权众筹平台的地区分布15 3.4.3股权众筹的基本模式股权众筹的基本模式 1.股权众筹运营的基本模式股权众筹运营的基本模式（1）有限合伙模式（2）代持模式 （3）契约基金模式（4）公司模式16 3.4.3股权众筹

5、的基本模式股权众筹的基本模式 2.股权众筹盈利的基本股权众筹盈利的基本模式模式（1）中介费/佣金模式（2）股权回报模式（3）增值服务费模式表3-1 股权众筹各盈利模式的优势和劣势17 3.4.3股权众筹的基本模式股权众筹的基本模式 3.未来股权众筹的模式创新未来股权众筹的模式创新（1）可转债（2）股权期权（3）股权众筹支付对价创新（4）组合式股权众筹18 3.4.4股权众筹的风险及防范措施股权众筹的风险及防范措施 1.投资活动的固有风险投资活动的固有风险（1）公司持续亏损（2）公司大股东利用控股地位侵害小股东权益（3）股东退出机制不完善19 3.4.4股权众筹的风险及防范措施股权众筹的风险及防

6、范措施 2.众筹融资的自有风险众筹融资的自有风险（1）公司估值不易确定（2）众筹平台融资款项的管理（3）融资结束后的监管20 3.4.4股权众筹的风险及防范措施股权众筹的风险及防范措施 3.操作模式的特定风险操作模式的特定风险（1）持股方式（2）领投“陷阱”（3）领投人的角色也容易诱发道德风险21 3.4.4股权众筹的风险及防范措施股权众筹的风险及防范措施 4.股权众筹风险的防范措施股权众筹风险的防范措施（1）加强对投资者的准入限制（2）加强信息披露（3）加强项目管控22 3.4.5目前我国股权众筹出台的监管规范目前我国股权众筹出台的监管规范 1.文件文件（1）私募股权众筹融资管理办法（征求意见稿）（2）关于促进互联网金融健康发展的指导意见（3）场外证券业务备案管理办法（4）关于调整个别条款的通知（5）关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知等23 3.4.5目前我国股权众筹出台的监管规范目前我国股权众筹出台的监管规范 2.两种股权众筹两种股权众筹（1）列为公募类型的股权众筹融资，其基本思路是实行牌照管理（2）互联网非公开股权融资24 3.4.7股权众筹的发展趋势股权众筹的发展趋势 1.股权众筹合规化股权众筹合规化 2.股权众筹股权众筹O2O化化 3.股权众筹生态化股权众筹生态化THANKS FOR YOUR ATTENTION感谢指导！