金融工程第一章课件(郑振龙版).ppt
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- 金融 工程 第一章 课件 郑振龙版
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1、1Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,20082Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,20083金融工程,是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分,其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案,满足市场丰富多样的金融需求。Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,20084产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合,以达到预定的目标。产品设计完成之后,合理的定价才能保证产品的可行。风险管理是金融工程的核心。金融工程技术有时被直接用于解决风险问题有时风险管理本身就是创新性金融工程方案(产品)设计
2、与定价的一部分Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,20085金融工程运用的工具主要可分为两大类:基础性证券与金融衍生证券。基础性证券主要包括股票和债券。金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。随组合方式不同、结构不同、比重不同、头寸方向不同、挂钩的市场要素不同,这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的。二、主要内容二、主要内容-设计、定价与风险管理设计、定价与风险管理 产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合,以达到预定的目标。产品设计完成之后,合理的定价才能保证产品的可行。风险管理是金融工程的核心。金融工程技术有时被直接用于解决风险问题 有时
3、风险管理本身就是创新性金融工程方案(产品)设计与定价的一部分Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,20087金融工程被公认为是一门将工程思维引入金融领域,融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的交叉性学科。Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,20088变幻无穷的新产品 基础证券和基本衍生证券奇异期权结构性产品。市场风险挂钩的衍生证券信用衍生证券。金融产品的极大丰富,一方面使得市场趋于完全;另一方面使得套利更容易进行,有助于减少定价偏误;同时也有利于降低市场交易成本、提高市场效率。Copyright Zheng Zhenlong&
4、Chen Rong,20089风险管理技术的发展金融工程技术的发展为风险管理提供了创造性的解决方案。金融工程推动了现代风险度量技术的发展 衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具:成本优势/更高的准确性和时效性/灵活性Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,200810风险放大与市场波动水能载舟,亦能覆舟。金融工程技术和金融衍生证券本身并无好坏错对之分,关键在于投资者如何使用,用在何处。Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,200811第二节第二节金融工程的发展历史与背景金融工程的发展历史与背景Copyright Zheng Zhenlo
5、ng&Chen Rong,200812金融工程技术与衍生证券市场经历了从简单到复杂,从市场风险到信用风险,从少数到普及的过程。Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,200813日益波动的全球经济环境 鼓励金融创新的制度环境 金融理论和技术的发展 信息技术进步的影响 市场追求效率的结果Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,200814第三节第三节金融工程的基本分析方法金融工程的基本分析方法Copyright Zheng Zhenlong&Chen Rong,200815根据参与目的的不同,衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者(H
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