建设工程经济精品课件：2高频考点班.ppt

1、一、知识点介绍 1.按其是否考虑时间价值将定量分析分为静态分析和动态分析。 2.静态分析指标：投资收益率、静态投资回收期；动态分析指标有财务内部收益率、财务净现值。,考点五：动态分析指标,二、真题解析 【例题】建设项目财务盈利能力分析中，动态分析指标有（ ）。 A.财务内部收益率 B.财务净现值 C.财务净现值率 D.动态投资回收期 E.投资收益率 【答案】ABCD,【例题】下列经济效果评价指标中，属于盈利能力动态分析指标的有（ ）。 A.总投资收益率 B.财务净现值 C.资本金净利润率 D.财务内部收益率 E.速动比率 【答案】BD,一、知识点介绍 1.总投资收益率=年息税前利润/总投资；【

2、注意年息税前利润应采用实际经营期的数据】 2.资本金净利润率=（利润总额-所得税）/资本金。,考点六：投资收益率,二、真题解析 【例题】某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为1200万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。 A.4.93% B.5.67% C.5.64% D.6.67% 【答案】A 【解析】ROI=500/（8250+1200+700）=4.94%。,【例题】反映技术方案资本金盈利水平的经济效果评价指标是（ ） A.内部收益率 B.总投资收益率 C.资本积累率 D.资金本净利润率

3、【答案】D,【例题】某技术方案总投资1500万元，其中资本金1000万元，运营期年平均利息18万元，年平均所得税40.5万元。若项目总投资收益率为12%，则项目资本金净利润率为（ ）。 A.16.20% B.13.95% C.12.15% D.12.00% 【答案】C 【解析】息税前利润150012%180万元；税后利润180-18-40.5121.5万元；资本金净利润率121.5/1000100%12.15%。,一、知识点介绍 1. T技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数。 2.静态投资回收期的特点 【优点】反映投资方案原始投资的补偿速度和项目投资的风险性。 【缺点】未考虑资金时间价

4、值，未全面考虑方案整个计算期内的现金流量。,考点七：静态投资回收期,二、真题解析 【例题】某项目财务现金流量表的数据见表1，则该项目的静态投资回收期为（ ）年。 A.5.33 B.5.67 C.6.33 D.6.67 【答案】A 【解析】Pt=6-1+|-200|/600=5.33（年）。,【例题】某项目建设投资为1000万元，流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，年净收益为340万元。则该项目的静态投资回收期为（ ）年。 A.2.35 B.2.94 C.3.53 D.7.14 【答案】C 【解析】Pt=I/A=（1000+200）/340=3.53（年）。,一、知识点介绍

5、1.财务净现值是动态的盈利能力指标。 2.把各年净现金流量的现值折算到期初求和。 3.评价 【优点】考虑了资金时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内现金流量的时间分布状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。,考点八：净现值,【缺点】必须首先确定基准收益率；用于互斥方案比较时，必须满足方案寿命期或分析期限相同的条件；不能真正反映项目单位投资的使用效率；不能直接说明项目运营期间各年的经营成果；不能反映反映投资的回收速度。,二、真题解析 【例题】已知某项目的净现金流量如下表。若 ic8%，则该项目的财务净现值为（ ）万元。 A.109.62 B.108.00 C.10

6、1.71 D.93.38 【答案】C 【解析】FNPV=101.71（万元）,【例题】可用于评价项目财务盈利能力的绝对指标是（ ）。 A.价格临界点 B.财务净现值 C.总投资收益率 D.敏感度系数 【答案】B,一、知识点介绍,考点九：常规技术方案的净现值函数曲线,二、真题解析 【例题】某技术方案在不同收益率i下的净现值为：i=7%时，FNPV=1200万元；i=8%时，FNPV=800万元；i=9%时，FNPV=430万元。则该方案的内部收益率的范围为（ ）。 A.小于7% B.大于9% C.7%8% D.8%9% 【答案】B,【例题】关于技术方案财务净现值与基准收益率，说法正确的是（ ）。

7、 A.基准收益率越大，财务净现值越小 B.基准收益率越大，财务净现值越大 C.基准收益率越小，财务净现值越小 D.两者之间没有关系 【答案】A,【例题】某常规技术方案的净现值函数曲线如图所示，则该方案的内部收益率为（ ）,A.i1 B.i2 C.i3 D.i4 【答案】B 【答案】本内部收益率是曲线和横轴交点对应的折现率，即净现值为0时候的折现率。,一、知识点 1.企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。其本质上体现了决策者对项目资金时间价值的判断和对项目风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利水平。 2.投资者应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特

8、点与风险、资金成本、机会成本等因素综合决定。,考点十：基准收益率的测定,3.技术方案完全由企业自有资金投资时，可参考的行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本。 4.确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。,二、真题解析 【例题】投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率时，应考虑的因素有（ ）。 A.沉没成本 B.自身的发展战略和经营策略 C.资金成本 D.技术方案的特点和风险 E.机会成本 【答案】BCDE,【例题】关于基准收益率的说法，正确的有（ ）。 A.测定基准收益率不需要考虑通货膨胀因素 B.基准收益率是投资资金应获得的最低盈利

9、水平 C.测定基准收益率应考虑资金成本因素 D.基准收益率取值高低应体现对项目风险程度的估计 E.债务资金比例高的项目应降低基准收益率取值 【答案】BCD,一、知识点介绍 1.量本利模型 2.盈亏平衡点产量公式 ，Tu单位产品营业税金及附加； ， r营业税金及附加的税率。,考点十一：盈亏平衡分析,3.生产能力利用率 Q0设计生产能力； Sn年营业收入； CV年可变成本； T年营业税金及附加。,二、真题解析 【例题】某项目设计年生产能力为10万台，年固定成本为1500万元，单台产品销售价格为1200元，单台产品可变成本为650元，单台产品营业税金及附加为150元。则该项目产销量的盈亏平衡点是（

10、）台。 A.12500 B.18750 C.27272 D.37500 【答案】D 【解析】BEP（Q）=1500/（1200-650-150）=3.75（万台）。,【例题】某技术方案年设计生产能力为20万吨。年固定成本2200万元，产品销售单价为1200元t，每吨产品的可变成本为800元，每吨产品应纳营业税金及附加为180元，则该产品不亏不盈的年产销量是（ ）万吨。 A.10.00 B.3.55 C.5.50 D.20.00 【答案】A,【例题】项目盈亏平衡分析中，若其债务条件不变，可以降低盈亏平衡点产量的有（ ） A.提高设计生产能力 B.降低固定成本 C.降低产品售价 D.降低单位产品变动成本 E.提高营业税金及附加率 【答案】BD 【解析】A不一定能降低，CE提高盈亏平衡点产量，本题难度较小，属于得分题目。,【例题】为了进行盈亏平衡分析，需要将技术方案的运行成本划分为（ ）。 A.历史成本和现时成本 B.过去成本和现在成本 C.预算成本和实际成本 D.固定成本和可变成本 【答案】D,