财务管理精选课件-第一章-财务管理总论.ppt

1、第一章 财务管理总论第一节第一节 财务管理概述财务管理概述 一、财务管理的含义和内容一、财务管理的含义和内容 1、含义：、含义：企业财务管理是利用企业财务管理是利用价值形式价值形式对企业对企业财务财务活动活动及其体现的及其体现的财务关系财务关系进行的综合性管进行的综合性管理工作。理工作。财务活动：财务关系：二、财务活动 l企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。l l（一）财务活动的主要内容及各种活动的体现 l 投资活动；资金营运活动；筹资活动；资金分配活动 l 1.投资活动：注意狭义与广义的区别 l 投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为，包括广义投资和狭义投资，广

2、义投资包括对外投资和对内投资；狭义投资仅是对外投资。l例题1：下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。l A.购买设备 l B.购买零部件 l C.购买专利权 l D.购买国库券 l答案：D l 解析：ABC均为将资金投入企业内部，即属于对内投资，所以不属于狭义投资。2.资金营运活动资金营运活动l l 首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；l 其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；l 最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要财务短期借款方式来筹集所需资金。l例题1：下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。l A.采购原材料

3、l B.销售商品 l C.购买国库券 l D.支付利息 l答案；AB l 解析：C属于投资活动，D属于筹资活动。l 例题2：如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动（）。3.筹资活动筹资活动 l例题3：下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。l A.偿还借款 l B.购买国库券 l C.支付利息 l D.接受投资 l答案：ACD 4.资金分配活动资金分配活动l 广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；狭义的分配仅指对企业净利润的分配。财务关系 l指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益

4、关系。l例题1：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。l A.企业向职工支付工资 l B.企业向其他企业支付货款 l C.企业向国家税务机关缴纳税款 l D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 l答案：D l例题2：假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支l付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。l A.甲公司与乙公司之间的关系 l B.甲公司与丙公司之间的关系 l C.甲公司与丁公司之间的关系 l D.甲公司与戊公司之间的关系 l答案：D l 解析：A是企业与客户（或债务人）之

5、间的财务关系；B是企业与债务人之间的财务关系；Cl是企业与受资者之间的财务关系。2、财务管理的内容：筹资管理 投资管理 营运资金管理 收益分配管理 财务管理的环节财务管理的环节 财务管理工作环节是指财务管理的工作步骤和一般程序。企业财务管理一般包括以下几个环节：财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析 业绩评价 四、财务管理与会计的联系与区别 联系：1财务管理与会计具有价值共性。2两者在企业管理过程中相辅相成。区别：1两者的对象不同。2两者的职能不同。3两者的目标不同。第三节第三节 企业目标与财务管理目标企业目标与财务管理目标 企业目标与财务管理目标的关系：财务管理是企业管理的一部分，

6、是有关资金的获得和有效使用的管理工作。财务管理的目标，取决于企业的总目标。企业目标：三个层次：生存、发展、获利 二、企业财务管理目标 含义：财务管理目标是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务活动在一定环境和条件下应达到的根本目的，是企业财务的出发点和归宿。种类：有多种，表述最多的主要有以下三种：利润最大化 每股收益最大化 企业价值最大化 利润最大化 优点：（1）它可以直接反映企业创造剩余产品的多少；（2）可以从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；（3）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。缺点：（1）没有考虑资金时间价值；（2）没有反映创造利润与投入资

7、本之间的关系；（3）没有考虑风险；（4）可能导致企业短期行为。每股收益最大化 优缺点：（1）考虑了投入产出的比较；（2）没有考虑资金时间价值、没有考虑风险因素、易导致短期行为。企业价值最大化 企业价值是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力或成长能力。（1）优点：考虑了资金的时间价值和风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。（2）缺点：对于上市公司而言，股价受很多因素影响，有时股价很难反映企业所有者权益的价值；对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注；对于

8、非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。利益冲突的协调利益冲突的协调 （一）所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾的表现 经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调方式解聘：通过所有者约束经营者；接收：通过市场约束经营者；激励：将经营者的报酬与其绩效挂钩（“股票期权”、“绩效股”形式）。例题1：为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监 C.公司被其他公司接收或吞并 D.所有者给经营者以股票期权 【答案】ABCD

9、例题2：在协调所有者与经营者矛盾的方法中，接收是一种通过所有者来约束经营者的方 法（）。（二）所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾的表现 所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目；未经现有债权人同意，发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。协调方式 限制性借债；收回借款或停止借款。例题1：下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件 C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款 答案：ABCD 例题2：下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限

10、制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 答案：A 财务管理的环境财务管理的环境 财务管理环境又称理财环境，是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件的统称。内容：政治、经济、金融、法律、文化等 其中最主要的有经济环境、法律环境和金融环境等因素。一、经济环境一、经济环境 影响财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平和宏观经济政策。主要影响因素：1经济周期 2经济发展状况 3宏观调控政策 二、法律环境二、法律环境 财务管理的法律环境主要包括企业组织形式、公司治理的有关规定和税收法规。包括：1企业组织法律规范 2税务法律规范 3财务法律规范 三、金融环境三、金融环

11、境 构成：1金融市场 2金融机构 3 金融工具 4 利率金融市场 含义：金融市场是指资金筹集的场所。（广义、狭义）分类：按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。按交易的性质分为：发行市场和流通市场。按交易的直接对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。按交割的时间分为：现货市场和期货市场。例题1（多选题）：下列有关货币市场表述正确的是（）。A.货币市场也称为短期金融市场，它交易的对象具有较强的货币性 B.也称为资本市场，其收益较高而流动性较差 C.资金借贷量大 D.交易的目的主要是满足短期资金周转的需要 答案：AD 例题2：基础性金融市场所交易的对象有股票

12、、债券、票据、期货、期权等各种金融工具（）。金融机构 金融工具 金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证,它对于交易双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流动性、风险性、收益性的特点。1.期限性是指金融工具议案规定了偿还期，也就是规定债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。2.流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。3.风险型是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。一般包括信用风险和市场风险两个方面。4.收益性是指持有金融工具所能够带来的一定收益。流动性和风险性反向变动；风险性和收益性同向变动。利

13、率 1.含义：利率也称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格。2.种类：（1）按利率间变动关系：基准利率、套算利率 （2）按利率与市场资金供求情况的关系：固定利率、浮动利率（3）按利率形成的机制：市场利率、法定利率 例题4：依照利率之间的变动关系，利率可分为（）。A.固定利率和浮动利率 B.市场利率和法定利率 C.名义利率和实际利率 D.基准利率和套算利率 3.利率的构成 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 （1）纯利率：没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 （2）通货膨胀补偿率 (3)风险收益率 例题5：在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动性风险报酬率 D.期限风险报酬率 答案：ABCD 财务管理原则财务管理原则 特征：5个 类型：3大类12小类