国际财务管理师-企业并购及重组-复习题课件.ppt

1、企业并购与重组企业并购与重组复习题复习题复习题复习题1.企业并购就是企业间的().I.兼并 II.收购 III.分离 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：A复习题复习题2 兼并的形式有（）I吸收兼并 新设兼并 分离 A只有I和 B只有和 C只有和 DI、II和 答案：A复习题复习题3.收购是指一家企业用()等方式，购买另一家企业的股票或资产.I.现金 II.债券 III.股票 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：D复习题复习题4 企业需要用兼并形式改制的，应该对兼并方企业各类（）进行全面清查

2、。I资产 II所有者权益 III债务 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：B复习题复习题5.企业需要用兼并形式改制的，应当对兼并方企业各类资产、负债进行全面的清查，以清理（）关系。I.债权 II.所有者权益 III.债务 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：B复习题复习题6被兼并企业按规定应向（）提供有关财务会计资料和文件。I会计师事务所 II律师 III政府审计部门 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和II 答案：B复习题复习题7 被兼并企业应当以有关主管部门确认的（

3、）为依据，合理确定出售底价。I.评估值 II.重置价值 III.市场价值 A.只有I B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：A复习题复习题8.被兼并企业应当以有关主管部门确认的评估值为依据，合理确定出售底价，通过（）的方式确定成交价。I.招标 II.拍卖 III.投标 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：B复习题复习题9 在合并式兼并的情况下，兼并企业应当继承被兼并企业的（）。I债权 II管理者 债务 A只有I和II B I、II和 C只有II和 D只有I和 答案：D复习题复习题10反收购的预防措施可以增加收购

4、的（）。I难度 II收益 III成本 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：B复习题复习题11在杠杆收购中主要有（）债务。I担保 II非担保 III半担保 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：A复习题复习题12在杠杆收购中，担保债务通常有（）类型。I.优先级债务 II.中期债务 III.半担保 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：A复习题复习题13在杠杆收购中非担保债务通常有（）类型。I次级债务 II最低级从属债务 III半担保 A只有I和II B只有I和I

5、II C只有II和III DI、II和III 答案：A复习题复习题14在并购时，（）是垃圾债券利用的重点。I.新公司发行债券 II.最低级从属债务 III.购买股权 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：B复习题复习题15员工持股计划，在（）方面有重要作用。I兼并 II收购 III杠杆收购 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：D复习题复习题16养老金计划的主要形式有（）。I.固定收益计划 II.固定缴款计划 III.固定来源计划 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II

6、和III 答案：A复习题复习题17员工持股较多的公司其管理层的稳定性较强，被（）可能性较小。I收购 II私募 III陷入破产 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：D复习题复习题18员工持股计划的受托人可以是（）。I自然人 II员工 III其他实体 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：B复习题复习题19并购意向书中具有约束力的条款包括（）。I排他协商条款 II提供资料及信息条款 III不公开条款 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：D复习题复习题20并购意向书中具有

7、约束力的条款包括（）。I.锁定条款 II.费用分摊条款 III.不公开条款 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：D复习题复习题21并购意向书中防范风险的条款包括（）。I终止条款 II保密条款 III不公开条款 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：A复习题复习题22.并购意向书中防范风险的保密条款包括的主要内容有（）。I.受约束对象 II.例外对象 III.卖方资料用途返还或销毁 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：D复习题复习题23并购意向书中防范

8、风险的保密条款包括的主要内容有（）。I.受约束对象 II.例外对象 III.卖方资料用途返还或销毁 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：D复习题复习题24并购合同附件中包括的内容有（）。I财务审计报告 II资产评估报告 III土地转让协议 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和 III 答案：D复习题复习题25并购合同附件中包括的内容有（）。I.政府批准转让的文件 II.其他有关权利转让协议 III.谈判记录 A.只有I和II B.只有I和III C.只有II和III D.I,II和III 答案：D复习题复习题26

9、一般情况下，利用单项资产评估价值汇总的途径得到的企业全部资产价值，是指这个企业在一定时期重新购建全部资产的价值（）。A动态反映方法 B静态反映方法 C收益现值法 D历史成本法 答案：B复习题复习题27医院公司将180家下属医院出售给一家新的卫生保健信托公司，而医院员工则通过LESOP持有新公司的股份，在本例中，员工持股计划使用的财务领域是（）。A筹资只有 B资产剥离 C公司收购 D拯救濒临破产公司 答案：B复习题复习题28.一般情况下,公允价值是在一项正常的资产交易或债务结算中，熟悉情况并自愿交易的双方通常以（）价格进行交易的金额。I.评估价格 II.协议定价价格 III.资产初始投资价格 A

10、.只有I B.只有II C.只有III D.I，II，III 答案：A复习题复习题29一般情况下，企业并购大多涉及存货、固定资产等有形资产和商标、商誉、专利技术等无形资产的转移，发生资产所有权的让渡与变更。因此，对并购企业影响较大的税种是（）。I流转税 II收益税 III财产行为税 A只有I B只有II C只有III DI，II，III 答案：A复习题复习题30一般情况下，杠杆收购的偿债风险很大程度取决于整合后目标公司能否有稳定足额的（）。A固定资产 B应收账款 C其他应收款 D现金流量 答案：D复习题复习题31.属于平衡计分卡的“学习与创新”维度的是（）。A.“为了成功，我们应该在哪些过程领

11、先”B.“我们如何取悦顾客”C.“我们如何取悦股东”D.“我们如何保持革新和改进的能力”答案：D复习题复习题32.一般情况下,关于董事会的下属委员会的论述正确的是（）。(A)审计委员会是企业负责风险评估和管理的唯一的部门(B)风险管理部的主要工作之一是驱逐风险因素(C)董事会可以利用下属委员会来行使他们的特定职责，风险管理委员会是企业风险管理中的重要组成部分(D)风险管理部受审计委员会的直接领导 答案：C复习题复习题33一般情况下，从产权的角度，企业评估的资产范围是企业的（）。A非全资子公司 B全部资产 C非控股子公司 D以上都不对 答案：B复习题复习题34.一般情况下,企业资产评估的范围界定

12、中企业资产范围的界定称为（）。A.具体范围 B.一般范围 C.所有权范围 D.产权范围 答案：B复习题复习题35.一般情况下,与股份有限公司相比，有限责任公司主要的缺陷是（）。(A)两权分离 (B)有限责任 (C)股东人数较多 (D)筹集资本的局限性 答案：D复习题复习题36一般情况下，企业评估的范围界定中企业有效资产的界定成为（）。A具体范围 B一般范围 C所有权范围 D产权范围 答案：A复习题复习题37.在公司治理结构中,在董事会闭会期间代行董事会的部分职权，是董事会的常设机构，其主要任务是负责贯彻执行董事会所决定的各项决议，决定和审议公司的重大决策，并对大量日常工作和活动做出安排的委员会

13、是（）。(A)执行委员会 (B)审计委员会 (C)治理委员会 (D)薪酬委员会 答案：A复习题复习题38一般情况下，企业职能战略整合包括（）。I产品战略 II市场营销战略 III生产战略 A只有I B只有II C只有III DI，II，III 答案：D复习题复习题39.一般情况下,企业风险评估技术分为定性和定量两种，其中采用定性技术的情况是（）。.不要求企业进行定量分析 .无法获得充分可靠的数据 .分析数据的成本远远大于收益 IV.要求更高的精确度 A.I，III B.II，III，IV C.I，II D.I,II，III 答案：D复习题复习题40.通常情况下,（）是企业全面风险管理的必要组成

14、部分，因为它提供了对风险的自上而下的监察与管理 (A)风险识别 (B)风险应对 (C)风险控制 (D)公司治理 答案：D复习题复习题41一般情况下，企业整体战略整合，就是对并购后企业整体战略所进行的（）。I调整 II融合 III重构 A只有I B只有II C只有III DI，II，III 答案：D复习题复习题42一般情况下，当企业出现新的业务和发展机会时，各管理层必须按照公司的（）来调整业务策略。A风险政策 B公司战略 C企业文化 D公司价值 答案：A复习题复习题43.一般情况下,寻求扩张的企业选择方式有（）。.内部扩张 .并购 .技术进步 A.只有I B.只有I、II C.I，II和III

15、D.只有I，III 答案：B复习题复习题44一般情况下，企业并购的战略动机中，（）意味着企业向现有产业以外的领域发展。I横向发展 II纵向发展 多元化 A只有I和II B只有 C只有II和 DI、II和II 答案：B复习题复习题45.属于评价事项的不确定性应考虑的因素是（）。.收益 .可能性 .影响（后果）IV.成本 (A)I，III (B)II，III (C)I，II，IV (D)I,II，III 答案：B复习题复习题46一般情况下，甲企业并购了乙企业，并购双方的企业文化强度相似，而且彼此都愿意调整原有文化中的一些弊端，这次并购后的文化整合模式贴近（）。A渗透式 B分离式 C吸纳式 D消亡式

16、 答案：A复习题复习题47一般情况下，将参与并购的企业通过交换权益证券将所有者权益结合起来的方法是（）。A购买法 B收益结合法 C以公允价值为基础的新设法 D账结法 答案：B复习题复习题48一般情况下，并购企业选择文化整合模式需要考虑的主要因素是（）。I企业并购战略 II企业原有的文化 III企业的规模 IV企业的业务类型 AII，III，IV BI，III CI，II DI，II，III，IV 答案：C复习题复习题49一般情况下，下列类型的并购企业适合使用文化消亡式整合模式的是（）。A并购发生在相关产业且并购方是多元化企业 B横向兼并的并购方是单一文化的企业 C并购企业从并购开始就计划将目标

17、企业并购后拆分出售 D并购发生在非相关产业时，且并购企业主张多元化文化 答案：C复习题复习题50.以下财务指标属于评价企业发展潜力的是（）。.资产报酬率 .市场占有率 .资产保值增值率 .资产增长率 (A)I，III，(B)II，III (C)II，(D)I,II，III，答案：C复习题复习题51下列企业并购属于横向并购的是（）。I中石油收购哈萨克斯坦pk石油公司 II南方航空收购北方航空 III沃尔玛收购好又多 IV某航空公司收购飞机制造公司 AI，III BI，II，IV CI，II，III DI，II，II，IV 答案：C复习题复习题52如果并购发生在相关产业，即横向并购战略时，并购方是

18、多元化企业，可以选择（）。A渗透式 B吸纳式 C分离式 D文化消亡式 答案：A复习题复习题53一般情况下，并购中的估价过程是由（）对企业价值进行评估的过程。A被并购方 B并购方 C资产评估机构 D信用评估机构 答案：C复习题复习题54一般情况下，从企业价值构成来说，评估的企业价值主要有（）类型。A企业总资产价值 B企业净资产价值 C普通股价值 D以上全包括 答案：D复习题复习题55一般情况下预先打包破产主要特点是（）。A在破产申报之前先与债权人就重组计划进行谈判，债权人认可在破产申报后该重组计划能够获得批准 B债权人会减让原先债务 C非股权债务的回收率低 D时间比普通破产长 答案：A复习题复习

19、题56所谓“我们要成为什么”，这句话指的是公司的（）。A企业使命 B企业文化 C企业目标 D企业战略 答案：C复习题复习题57一般情况下，可以有效帮助评估机构做好企业价值评估包括（）。I账面价值 II市场价值 III内在价值和清算价值 A只有I和II B只有I和III C只有II和III DI、II和III 答案：D复习题复习题58一般情况下,不能够影响生产厂家生产商品意欲的是（）(A)销售成本 (B)市场中的竞争对手 (C)自己的收入水平 (D)技术成本 答案：C复习题复习题59一般情况下,既有债务又有股权的特征，其股权特征表现为贷方通常会得到可将债权转换成目标公司股权的认股权证。并允许认股

20、权证的持有人在特定时期以某种特定价格购买公司股票的非担保杠杆收购融资的方式是（）A 资产担保贷款 B 优先级债务 C 中期债务 D 夹层融资 答案：D复习题复习题60一般情况下,企业文化整合是两个企业并购后，解决由于直接接触而产生的矛盾的过程。当一方完全放弃原有的价值理念和行为假设，全盘接受并购方的企业文化，使并购方获得完全的企业控制权，这种企业文化整合模式是（）A 吸纳式 B 渗透式 C 分离式 D 文化消亡式 答案：A复习题复习题61我们将为1股目标公司的股份需付出的并购公司的股票数量称为（）。A购买 B换股比例 C剥离 D分立 答案：B复习题复习题62甲乙公司经商议决定：甲公司采用股票支

21、付方式吸收合并乙公司，如果不考虑其他费用，则甲公司并购成本为（）。A乙公司的资产价值 B甲公司支付的价款或失去的公允价值 C乙公司的总负债 D被并企业的资产和负债的公允价值 答案：B复习题复习题63甲乙公司经商议决定：甲公司采用股票支付方式吸收合并乙公司，如果不考虑其他费用，则乙公司的并购商誉（）。A并购成本 B被并购企业的资产和负债的公允价值 C（A）+（B）D（A）-（B）答案：D复习题复习题64一般情况下,关于新设合并会计处理的方法描述正确的是（）.成本法 .权益法 .购买法 .收益结合法 (A)只有I和 (B)只有III和 (C)只有II、III (D)I、II、III、答案：B复习题

22、复习题65D石油公司把购买持有的K石油公司的股份换为K公司所属子公司油气田的股份，这种重组方式是（）。A剥离 B股权置换 C分立 D股本分散 答案：B复习题复习题66下列对企业经营战略整合理解正确的是（）。A是为适应未来环境的变化，对企业全局的长远规划，解决企业经营范围、方向和发展道路上的问题 B是以提高企业整体的盈利能力和核心竞争力，对并购企业的经营战略进行调整、磨合和创新过程 C一个有机职能战略体系的过程 D是对各部门进行系统化整体优化的过程。答案：B复习题复习题67.关于横向并购基本概念表述正确的是（）。A.从事同一产品不同阶段生产的企业间的并购。B相同或相似产品的生产者或销售者之间的并

23、购。C生产和职能上无任何联系的两个或两个以上企业间的并购。D以上都不正确。答案：B复习题复习题68 从20世纪90年代开始，美国历史上第五次并购浪潮是以（）为主。A横向并购 B纵向并购。C混合并购 D现金并购。答案：C复习题复习题69.企业并购的战略动机中，主要的动机包括了（）。I企业发展的动机 II.管理者协同效应的考虑 多元化的因素 A.I和II B.II和 C.I和 DI，II和 答案：D复习题复习题70.一般情况想，可以使企业获得分散化经营机会的并购方式是（）。I横向并购 II.纵向并购 III混合并购 A只有I B只有II C只有III DI，II和III 答案：C复习题复习题71我

24、们说最好的防守是进攻，反收购是被并购方管理层面对收购方的恶意收购而采取的措施，其目的是（）。I维护公司利益 II.维护自身利益 III防止公司的控制权落入收购方 A I和II B II和III C I和III D I，II和III 答案：D复习题复习题72.一般情况下恶意收购中代理权之争其主要目的包括（）。I争夺董事会的位置，控制董事会 II.就某项具体议题，通过代理获得有利支持，争取有利的董事会决策 III分散董事会决策风险 A I和II B II和III C I和III D I，II和III 答案：A复习题复习题73.一般情况下，董事会管理者根据管理壁垒理论，采取主动性和预防性措施进行反收

25、购，公司股票持有人的市值会（）。A 市场重新评估而减少 B 市场重新评估而增加 C因收购消息利好增加 D随收购消息情况而定 答案：A复习题复习题74.在反收购的措施中，“毒丸计划”是指恶意收购的目标公司通过发行证券以降低公司在收购方眼中的价值的措施。这个计划最大的弊端在于（）。A股价下降 B股东增加 C公司长期负债增加，投资经营风险增加 D公司盈利水平下降 答案：C复习题复习题75.当公司有被恶意收购的情况发生时，董事会通过发行优先股给长期合作的友好公司，是长期合作的公司只获得公司很大比例的股票而非控股，这种反收购措施是（）。A绿票讹诈 B白衣骑士 C白衣护卫 D资本结构变化 答案：C复习题复

26、习题76.一般情况下,公允价值是在一项正常的资产交易或债务结算中，熟悉情况并自愿交易的双方通常以（）价格进行交易的金额。I.评估价格 II.协议定价价格 III.资产初始投资价格 A.只有I B.只有II C.只有III D.I，II，III 答案：A复习题复习题77.一般情况下，将参与并购的企业通过交换权益证券将所有者权益结合起来。企业并购完成之后，原来的所有者权益仍继续，会计记录也在原有基础上进行。参与并购的资产和负债等要素按并购之前的账面价值计价。这种会计处理方法是（）。A购买法 B账结法.C.表结法 D收益结合法 答案：D复习题复习题78.一项合并业务中，正确的会计处理方法是（）A.购

27、买法和收益结合法同时采用B购买法、收益结合法只能选用其中一种方法C先采用购买法，后采用收益结合法D先采用收益结合法，后采用购买法 答案：B复习题复习题79.一般情况下，如果企业合并是以支付现金、其他资产或延期付款（承诺负债）来完成的较好会计处理方法是（）。I购买法 II.收益结合法 III购买法和收益结合法均可 A只有I B只有II C只有III DI，II和III 答案：A复习题复习题80.有些国家法律规定，当持股数达到一定比例时，则对其所持股份的表决权给予一定的限制，我们把这种制度叫做（）。A大股东表决权限制制度 B投票回避制度 C中小股东保护制度 D以上都不对 答案：A复习题复习题81.

28、根据国际会计准则委员会提出的标准，（）标准符合才能采用收益结合法。I采与并购的企业有表决权的普通股，如果不是全部至少应该是绝大多数参与交换或合并；II.一个企业的公允价值不能与另一个企业的公允价值相差甚远；III并购之后，各个企业的股东在并购后企业中应大体保持与并购前实质上同样多的表决权和股权数额。A只有I B只有II C只有III DI，II和III 答案：D复习题复习题82.关于下列重要信息不属于购买法下的信息披露要求的是（）。A被并企业经营成果列入购买企业利润表的起迄期限B被并企业的成本，如果以股票为合并代价，则应说明发出股份的数额C对被并企业商誉摊销计划、摊销方法和摊销期限的说明D在合

29、并发生的当期，合并后组建的企业应当在财务报告中反映用收益结合法处理的合并业务 答案：D复习题复习题83一般情况下，在股份收购中，大股东与中小股东之间、中小股东相互之间应享有同等对待，不能允许对中小股东或某特定股东的歧视，这被称为（）。A条件平等原则 B市场原则 C需求原则 D以上都不对 答案：A复习题复习题84一般情况下，在公开要约收购中，被要约的所有股东可以享受收购者向任何股东提出的最高收购价，这被称为（）。A最高价原则 B均价原则 C要约原则 D公平原则 答案：A复习题复习题85通常情况下，它要求收购方或上市公司董事会聘请中介机构作为独立财务顾问，就并购方案“是否公正、公平及合理”公开发表

30、独立财务顾问意见这被称为是（）。I专业顾问制度 .并购顾问制度 中介顾问制度 IV独立财务顾问制度 A只有I B只有 C只有I，D只有IV 答案：D复习题复习题86一般情况下,随着整个行业生产规模的扩大，个别厂商的收益和产量也随之增加，这一现象被称为（）。(A)外在经济 (B)外在不经济 (C)内在经济 (D)内在不经济 答案：A复习题复习题87我们说,当（）情况下，领导者的影响力最具有稳定性和可预测性。(A)占有领导职位的人具有相当强的能力 (B)员工遵守纪律。(C)影响力来自领导职位，而不是占有职位的人。(D)企业具有很好的经营策略。答案：C复习题复习题88一般情况下,从国际经济资源流动的

31、难度看，最容易流动的资源是（）。(A)商品 (B)资本 (C)人员 (D)技术 答案：A复习题复习题89一般情况下,国家将持有的公司私有化，目的包括（）。I增加股票数量，刺激股票市场 II促进经济效益或经营效率 III降低公共债务水平 (A)只有I和II (B)只有I和III (C)只有II和III (D)I,II和III 答案：D复习题复习题90 如果一家私有化的公司在晚些时候再次上市，被称为（）。A夹层融资 B反向夹层融资 C杠杆收购 D反向杠杆收购 答案：D复习题复习题91一般情况下，在管理层收购中，交易的提议者不参与交易的表决过程，这被称为（）。A回避制度 B不参与制度 C代理制度 D

32、中立表决 答案：D复习题复习题92.一般情况下，在确定目标企业后，并购双方最关心的问题是以（）观点合理地估算目标企业的价值，作为成交的底价，这是并购成功的基础。A会计分期 B客观性 C相关性 D持续经营 答案：D复习题复习题93.所谓流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致支付困难的可能性。流动性风险在采用（）方式的并购企业表现尤为突出。A现金支付 B换股 C承担债权债务方式 D新设合并 答案：A复习题复习题94下列说法中正确的是（）。(A)管理层收购中，管理者要向股东提供市场价格之上的溢价 (B)管理者不需要创造更多的利润(C)管理不能贷款支付并购交易(D)管理者可以通过

33、压低资产价格来减少支付金额 答案：A复习题复习题95一般情况下，在企业兼并中，如果采用新设式合并的形式，被兼并企业的债务由（）承担。A兼并方 B被兼并方 C新设合并后的企业法人 D债权人 答案：C复习题复习题96.一般情况下,企业并购的种类有很多，如果按照并购的态度来分，并购分为（）。(A)现金并购、股票并购、承担债权债务并购(B)横向并购、纵向并购和混合并购(C)善意并购和恶意并购(D)吸收合并和新设合并 答案：C复习题复习题97在我国，有关法律规定，收购上市公司的行为结束后，收购人应当在（）天内将收购结果报告中国证监会和证券交易所。A20 B15 C30 D10 答案：B复习题复习题98.

34、一般情况下,基本发生在企业兼并活动中，特别是优势企业兼并劣势企业时所采用的并购支付方式是（）。A.现金支付 B.换股 C.承担债权债务方式 D.新设合并 答案：C复习题复习题99.一般情况下,承担债权债务方式这种并购方式最主要的特点是（）。）。(A)以股份或债券作为收购对价，也常向目标企业的股东提供现金选择(B)支付价格不是一个明确的价格，而是目标企业债务和整体产权之比(C)由收购方向目标企业的股东发行股票，由目标企业的股东将其持有的目标企业的股票作为对价交付给收购方并从收购方处取得收购方所发行的股票(D)支付方式是目标企业向收购方发行债券 答案：B复习题复习题100.一般情况下,当某公司准备

35、进入一个新的行业领域时，公司做企业风险应付的成本和效益分析考虑的顺序为（）。(A)规避转移降低承受(B)转移降低规避承受(C)承受规避转移降低(D)降低规避承受转移 答案：C复习题复习题101杠杆收购使得（）成为可能。I.收购方只用少量资金就可成功收购较大公司II.公司管理层将公司进行私有化III.大规模的综合性企业出售其各部门而部分地解体 (A)I和II (B)II和III (C)I和III (D)I，II和III 答案：D复习题复习题102.一般情况下，管理层收购使得目标公司发生了（）变化。I资本结构 II.所有权 III公司或部门实现私有化 A I和II B II和III C I和III

36、 D I，II和III 答案：D复习题复习题103在杠杆收购的程序中，进行财务评估是十分必要的。在其常用的衡量标准中，（）可能比较准确地反映公司或部门资产的真实价值。(A)资产的账面价值 (B)资产的重置价值 (C)资产的清算价值 (D)以上都不可能 答案：B复习题复习题104一般情况下,在杠杆收购的融资类型中，属于担保债务的有（）。I.优先级债务 II.中期债务 III.次级债务 (A)I和II (B)II和III (C)I和III (D)I，II和III 答案：A复习题复习题105一般情况下,杠杆收购的中期债务一般由土地、厂房和设备等固定资产担保，这些资产的抵押价值一般是以它们的（）价值为

37、基础。(A)初始购买价值 (B)清算价值 (C)抵押时评估价值 (D)抵押融资双方认可的价值 答案：B复习题复习题106通常情况，贷款方对在杠杆收购的潜在目标公司的（）现金流需要重点考虑。I.未来现金流 II.目前现金流 III.历史现金流 (A)只有I (B)只有II (C)只有III (D)I，II和III 答案：C复习题复习题107属于并购财务风险主要来源是（）。I.目标企业价值评估风险 II.流动性风险 III.杠杆收购的偿债风险 (A)只有I (B)只有II (C)只有III (D)I，II和III 答案：D复习题复习题108一般情况下,在宏观经济核算体系中，各年按当期（现行）价格计

38、算的国内生产总值被称作（）。(A)实际国内生产总值 (B)国内生产总值缩减指数 (C)潜在国内生产总值 (D)名义国内生产总值 答案：D复习题复习题109我们说夹层融资具有债务与债权的双重特点，它是一种债务，但并购贷款方通常会得到可将债权转换成目标公司股权的（）。(A)普通股 (B)优先股 (C)认股权证 (D)可转换债 答案：C复习题复习题110一般情况下,确定企业获利能力考虑的因素有（）。(A)企业所属行业的收益率 (B)市场竞争因素 (C)企业经营水平 (D)以上全包括 答案：D复习题复习题111一般情况下,债券评级系统是评级公司为投资者提供判断某一债券（）风险大小的依据。(A)支付风险

39、 (B)违约风险 (C)市场风险 (D)信用风险 答案：B复习题复习题112一般情况下,对某一债券评级结果出现“评级分裂”理解正确的是（）。I.不同公司对该债券的信用等级评级出现不一致 II.不同公司对该债券的信用等级评级截然相反 III.评级公司将债券评级结果从AAA降为AA (A)只有I (B)只有II (C)只有III (D)I，II和III 答案：A复习题复习题113一般说来,均衡是经济中的变量相互作用达到一种相对静止的状态，它（）。(A)是一种理想状态。(B)是现实中长期存在的状态。(C)取决于人的判断的状态。(D)是一种变化的状态。答案：A复习题复习题114.一般情况下，在并购过程

40、中防范财务风险的主要措施有（）。I采用恰当的收购估价模型合理确定目标企业的价值 II.从时间上和数量上保证并购资金的获得以降低融资风险 III通过建立流动性资金组合进行流动性风险管理 A I和II B II和III C I和III D I，II和III 答案：D复习题复习题115.20世纪80年代中期，美国联邦储备委员会发布了著名的G法令，该法令旨在规定垃圾债券（）的监管规定。A.用于收购融资的保证金要求 B.分散组合投资要求 C.获得投资银行融资比例要求 D.可用于抵押贷款的数额 答案：A复习题复习题116在美联储G法令适用的例外情况中，以下正确的是（）。I.具有实际资产的经营性公司不受此法

41、令监管II.目标公司同意被收购，可不受法令监管III.如果融资来自国外则不适用G法令 (A)I和II (B)II和III (C)I和III (D)I，II和III 答案：D复习题复习题117一般情况下,对员工持股计划理解不正确的是（）。(A)员工持股计划是一种作为收购的融资手段(B)员工持股计划是一种反收购的策略(C)员工持股计划可以获得巨大的税务收益(D)员工持股计划可以投资于不同公司多种资产来分散化降低风险 答案：D复习题复习题118一般情况下,在养老金计划中不属于固定缴款计划的是（）。(A)固定收益计划 (B)货币购买养老金计划 (C)利润共享计划 (D)员工持股计划 答案：A复习题复习

42、题119一般说来,企业使命和目标整合的路径包括（）。(A)设立使命和目标整合组织(B)分析与研究企业及其环境(C)拟订使命和目标草案，并正式制定。(D)以上全包括 答案：D复习题复习题120一般情况下,不属于员工持股计划在公司财务领域应用的是（）。(A)收购 (B)对自身公司进行私有化资本结构改造 (C)资产剥离 (D)拯救濒临破产的公司，避免公司破产 答案：B复习题复习题121一般情况下,员工持股计划拥有公司股票和股份的投票权是由（）控制。(A)员工本人 (B)工会 (C)股票经纪或员工委托人 (D)董事会 答案：D复习题复习题122一般情况下,杠杆员工持股计划所借债务体现在公司的资产负债表

43、上，在计算每股收益时，向员工持股计划发行的股票计入公司的总流通股份。因此，实施员工持股计划后每股收益（）了。(A)增加 (B)减少 (C)没有变化 (D)是某一个固定值 答案：B复习题复习题123一般情况下,杠杆员工持股计划存在的主要问题有（）。I.股权稀释效应 II.收入分配效应 III.控制权的销蚀 (A)I和II (B)II和III (C)I和III (D)I，II和III 答案：D复习题复习题124一般情况下,鉴别企业并购是购买还是股权联合的关键在于（）。(A)并购后谁是最大股东 (B)并购后企业控制权的归属 (C)并购后续存公司的名称变化 (D)并购后主要收益受益人是哪一方 答案：B

44、复习题复习题125所谓企业总体战略的整合，就是根据并购后的企业使命与目标，规划并购企业在整个战略实施中的地位和作用，对它们的总体战略所进行的（）。(A)调整 (B)融合 (C)重构 (D)以上都包括 答案：D复习题复习题126.通常情况下,战略风险管理的外因溯源有（）。I经济周期性波动发生了改变II行业环境发生变化III行业集中度不断提高 (A)只有I (B)只有II (C)I和III (D)I，II和III 答案：D复习题复习题127.一般情况下,并购企业在并购筹资活动中，资金筹集压力最大的支付方式是（）。I现金支付II股票支付III承担债权债务支付 (A)只有I (B)只有II (C)I和

45、III (D)I，II和III 答案：A复习题复习题128.一般情况下,企业持有现金的成本包括（）。(A)机会成本(B)交易成本(C)（A）+（B）(D)以上都不对 答案：C复习题复习题129.一般情况下,与养老金计划相比，员工持股计划的投资范围只能是（）。I现金II所在公司的股票III所在公司控股50%以上的子公司股票 (A)I和II (B)II和III (C)I和III (D)I，II和III 答案：D复习题复习题130.我们说协议收购通常为友好式收购，即（）(A)善意收购 (B)恶意收购 (C)现金收购 (D)股票收购 答案：A复习题复习题131.一般情况下,甲公司与乙公司合并后新成立一

46、家新公司丙公司，则这种并购的形式为（）。(A)购买 (B)现金兼并 (C)吸收兼并 (D)新设兼并 答案：D 复习题复习题132.特别适合于优势企业兼并劣势企业，扩大生产规模以达到新技术条件下的最佳经济规模的并购类型为（）。(A)横向并购 (B)纵向并购 (C)混合并购 (D)新设兼并 答案：A 复习题复习题133.世界上最大的传媒娱乐公司S公司和世界上最大的网络商M公司同时宣布两大公司将进行合并，以建立一个强大的，综合互联网和传媒优势的“航空母舰型”的企业集团，则上述两家公司的合并属于（）。A横向并购 B纵向并购 C混合并购 D恶意并购 答案：C复习题复习题134.一般情况下，企业并购的动机

47、有许多，如果某企业因为想向产业以外的领域发展而想并购其他企业，则该企业并购的主要动机是（）。A多元化 B追求协同效应 C.税务动机 D为了提高管理水平 答案：A复习题复习题135.根据相关法律，具体实施企业兼并收购的首要程序是（）。A评估目标企业的价值 B清产核资和财务审计 C确定兼并对象 D确定交易价格 答案：C复习题复习题136.在中国，证监会规定持有上市公司的股份达到（）时，持有人应发布公告。A.8%B.5%C.10%D.12%答案：B复习题复习题137.如果收购人在发动收购前与目标公司董事会接触，表达收购的意愿，如果遭拒绝，就在市场上发动标购的收购策略是（）。A委托书收购 B初步并购计

48、划 C熊式拥抱 D毒丸计划 答案：C复习题复习题138下列论述正确的是（）。A 股东权益理论认为当管理者采取行动阻止控制企业的企图时，未参与行动的股票持有者的财富减少了 B 管理壁垒理论认为当管理者采取行动防止控制权变化时，股票持有者的财富将增加 C 股东权益理论和管理壁垒理论都是反收购的理论依据 D 反收购是指并购方，特别是被并购方的全体股东面对收购方的恶意收购，为了维护其自身的利益，为了防止公司控制权落入收购方手中而采取的各种措施。答案：C复习题复习题139.在反收购措施中，属于主动反收购措施的有（）。I毒丸计划 II.金色降落伞 III白衣护卫 IV中止协议 AIII，IV BI，III

49、 C只有III DI，II，III，IV 答案：A复习题复习题140.如果目标公司在面临收购的威胁时寻找友好的公司帮助，友好公司即（）。(A)白衣护士 (B)资本结构变化 (C)绿票讹诈 (D)白衣骑士 答案：D 复习题复习题141.一般情况下,属于担保债务的是（）。.优先级债务 .中级债务.次级债务 .最低级从属债务 (A)III，(B)I，III (C)I,II (D)I,II，III，答案：C 复习题复习题142 一般情况下,有担保杠杆收购的目标企业的重要特征有（）。.公司的资产负债比率超过了80%.有稳定的现金流 .公司的成本有着较大的削减空间 .拥有一些非核心业务 A II，III，

50、B I，III C I,II D I,II，III，答案：A复习题复习题143下列关于杠杆收购的描述正确的是（）。A 杠杆收购的收购者需要很多的本金作为基础B 杠杆收购通常是由担保和非担保债务共同组成C 杠杆收购的收购者不需要从投资银行或其他金融机构融资D 一般通过杠杆收购获取的利润很低 答案：B复习题复习题144.一般情况下，投资银行为了使发行公司得以选择垃圾债券投放市场的最佳时机，经常为发行公司提供（）。A确信函 B投资承诺 C建桥融资 D信用担保 答案：C复习题复习题145.标准普尔A等级的含义是（）。A.还本付息能力较强，但容易受经济衰退影响 B.最高等级，还本付息的能力极强 C.还本