建设项目经济效益前评价与后评价课件.ppt

1、1日期Date:2022/11/27后评价对效益评价的要求建设项目经济效益前评价建设项目经济效益后评价主要内容2日期Date:2022/11/27建设项目前期工作后评价项目建设实施评价生产运行评价项目效益评价影响评价与持续性评价总体评价结论项目概况前言1、投资和执行情况评价2、项目财务效益评价建设项目后评价编制规定3日期Date:2022/11/27（1）投资变动情况：将项目竣工决算与批复的可行性研究报告投资估算及初步设计概算投资进行比较，计算差异程度。1、投资和执行情况评价（2）资金来源及到位情况：说明建设资金来源渠道、数额、到位时间和对工程进度及投资控制的满足程度，分析资本金、流动资金实际

2、占用的合理性。说明流动资金对生产运行的满足程度。4日期Date:2022/11/27（1）方法、参数及计算范围：说明后评价采用的财务效益评价方法、参数及计算范围应与可行性研究报告的相应内容具有可比性，若不一致要说明原因。2、财务效益评价 （2）项目生产以来生产经营及效益状况：简述生产(含试生产)过程、生产天数、生产主要产品数量及销售状况。结合当前生产负荷情况，考核项目的实际效益状况,计算项目从投产到后评价时点前各年的销售收入、生产成本、利润水平等指标，并与可行性研究值进行比较，分析变化原因。（3）项目财务效益分析：根据实际生产经营情况和评价期预测数据计算项目计算期内的销售收入、生产成本、利润、

3、内部收益率、投资回收期等指标，与可研报告值比较，分析变化原因，对未达到预期目标的项目，应提出对策。（4）项目不确定性及风险分析：敏感性分析主要是对后评价时点后的产量、经营成本、价格等进行预测和分析；结合行业和项目本身特点，识别项目风险因素，对主要风险进行分析，提出规避风险、控制风险对策。5日期Date:2022/11/27项目效益后评价突出对比投资对比项目竣工决算与可研投资估算对比项目竣工决算与初设投资概算对比效益对比后评价经济效益评价指标与可研对比发现问题、分析问题、总结经验教训6日期Date:2022/11/27后评价对效益评价的要求建设项目经济效益前评价建设项目经济效益后评价主要内容7日

4、期Date:2022/11/27建设项目管理程序 预可行性研究可行性研究申请核准或备案项目实施竣工投产项目后评价项目核准或备案审查项目立项项目决策项目确立设计、施工投产批准项目总结土地环保等单项预审8日期Date:2022/11/27市场定位市场定位资资源源评评价价规规模模方方案案厂址选择厂址选择技术方案技术方案工工程程方方案案管管理理方方案案经济经济效益效益实实施施方方案案建设项目前期研究以经济效益为中心9日期Date:2022/11/27工程技术与经济效益关系 工程技术方案投入（投资和成本）产出（产品和收入）经济评价经济评价指标10日期Date:2022/11/27总论市场预测资源条件评价

5、建设规模与产品方案厂址选择技术方案、设备方案和工程方案原材料燃料供应总图运输与公用辅助工程环境影响评价劳动安全卫生与消防组织机构与人力资源配置项目实施进度投资估算融资方案财务评价国民经济评价社会评价风险评价研究结论可行性研究报告编制大纲11日期Date:2022/11/27什么是建设项目经济评价？12日期Date:2022/11/27经济评价三大理论支柱经济评价的特点13日期Date:2022/11/27投资决策理论决定经济评价原则时间价值理论决定经济评价方法机会成本理论决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱14日期Date:2022/11/27决策理论决策是人们针对所要解决的问题，

6、对未来活动所做的选择决定，因此决策是面向未来的多种行动方案中的优化选择。决策的两大特征未来性优化性决策对象是未来将要发生的活动多种行动方案中的选择与比较未来性原则相关性原则经济评价基本原则15日期Date:2022/11/27未来性原则 只有尚未进行的活动才有选择的余地，才有决策活动，因此决策的对象是未来将要发生的活动，经济评价只应考虑未来的投入和产出才能反映决策的经济效益。成为历史的已经发生的活动，是以前决策的结果，未来的任何决策都无法改变已发生的结果，历史不能成为未来的包袱。决策“面向未来”的特征要求经济评价现金流量只应考虑未来的现金流量，过去的成本费用如果不能变现，都不应该进入现金流量。

7、决策的“面向未来”特征决定了经济评价必须遵循“未来成本”原则。决策理论16日期Date:2022/11/27经济评价特有的概念沉没成本 “沉没成本”（sumk cost）是指在项目实施之前 已经发生且无法变现的成本。由于沉没成本是在过去发生的，它并不因摒弃或接受某个项目的决策而改变，因此对项目的投资决策不应造成影响。决策理论17日期Date:2022/11/27相关性原则 决策是对多方案的选择，选择就是比较。因此每个方案的经济效益评价必须只反映实施这一方案带来的投入产出变化，即决策成本和决策效益，不应考虑与决策无关的、不受决策影响的成本和效益，否则将失去方案间的可比性，只能误导决策。决策“优化

8、选择”的特征要求经济评价现金流量只应考虑与决策相关的现金流量，即由决策引起的现金流量，对不相关的成本费用不应该进入现金流量。决策的“优化选择”特征决定了经济评价必须遵循“相关成本”原则。决策理论18日期Date:2022/11/27 “有无对比”作为经济评价效益费用识别的普遍方法而不是改扩建项目特有的方法。“有无对比”是指有项目与无项目的对比,“有项目”是指所研究的系统为满足某种需求而拟建的项目实施将促使全系统或系统中的一部分发生变化后的情况。“无项目”是指不实施拟建项目,现有系统在计算期内也会发生某种变化后的情况。有无对比不同于前后对比。效益费用识别的方法有无对比决策理论19日期Date:2

9、022/11/27决策理论决定了经济评价的原则：未来性原则”沉没成本“相关性原则”有无对比“决策理论20日期Date:2022/11/27投资决策理论决定经济评价原则时间价值理论决定经济评价方法机会成本理论决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱21日期Date:2022/11/27资金时间价值的含义 一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。年初的1万元，经过1年的运用后，其货币量要高于1万元，即随着时间的推移，周转使用中的资金价值发生了增值，这种资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为资金的时间价值。资金的时间价值理论1101000122日期Date:2022/11/2

10、7资金时间价值的理论意义l揭示了相同货币量在不同时间点上其经济价值是不同的，不同时间点上的货币量不能直接比较和相加l在某一时点上存在与另一时点某一货币量在经济价值上完全相同的货币量，即可以进行等值化处理资金的时间价值理论23日期Date:2022/11/27v在某一特定的时间序列上发生在初始时点的数值称为现值（PV）重要相关概念现值、未来值、折现值资金的时间价值理论v在某一特定的时间序列上发生在未来某时点的数值称为未来值（FV）v将未来某一时点的资金折算为初始时点的等值金额称为折现或贴现 PV FV=PV*(1+r)n PV=FV/(1+r)n经济交易数学变换我们投入 PV，n年后收益 FV。

11、从经济学的角度看，我们出让 PV 资金的使用权，获得的是未来收益的权利，即未来收益的权利的价值为 PV。因此未来值的经济价值等于现值.24日期Date:2022/11/27资金的时间价值理论时间价值理论决定经济评价方法现金流方法折现对比法由于资金具有时间价值,不同时点发生的金额相同的资金,其价值是不同的,因此一定量的资金必须赋予相应的时间才能表达其确切的量的概念.只有用带有发生时间的现金流量方法才能全面正确地描述一个经济活动.由于资金具有时间价值,不同时点发生的金额相同的资金,其价值是不同的.为了正确比较方案的优劣，必须将不同时间的费用或效益折算到同一时点的等值费用或效益，主要是折现对比。主要

12、经济评价指标都是通过折现计算的。25日期Date:2022/11/27 经济分析与决策中，把所考察的生产单位看成一个经济系统，成本与经济分析与决策中，把所考察的生产单位看成一个经济系统，成本与收益表现为该系统货币的流出量与流入量，把各个时间点上实际发生的收益表现为该系统货币的流出量与流入量，把各个时间点上实际发生的这种资金流出或资金的流入统称为现金流量这种资金流出或资金的流入统称为现金流量流出系统的资金称现金流出，流入系统的资金称现金流入，流入与流流出系统的资金称现金流出，流入系统的资金称现金流入，流入与流出之差称净现金流出之差称净现金流对组成现金流量的基本要素进行分析与估算是经济分析的基础。

13、对组成现金流量的基本要素进行分析与估算是经济分析的基础。现金流量分析资金的时间价值理论26日期Date:2022/11/27资金的时间价值理论自由现金流 FCF折现自由现金流 DCF现值合计(N P V)=D C Ft1.00 0.90 0.81 0.73 0.65 0.59 0.53 0.31 0.18 0.12 X X X X X X X X X X 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10折现系数 现金流量分析27日期Date:2022/11/27时间价值理论决定了经济评价的方法现金流方法折现对比方法资金的时间价值理论28日期Date:2022/11/27投资决策理论决定经济评价原则时间

14、价值理论决定经济评价方法机会成本理论决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱29日期Date:2022/11/27机会成本的概念 西方经济学认为,经济资源是稀缺的，当一个企业用一定的经济资源生产一定数量的产品时，这些资源就不能同时被使用在其他的生产用途上。这就是说，这个企业所获得的一定数量产品收入，是以放弃用同样的经济资源来生产其他产品时所能获得的收入做为代价的，这就产生了机会成本的概念。机会成本是指生产者所放弃的使用相同的生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。资金的机会成本，是指企业将有限的资金投入到某用途获得收益时放弃用该资金投入其他用途所获得的收益。机会成本理论30日期Da

15、te:2022/11/27机会成本的概念在经济评价中的应用 资金具有机会成本，在资金使用中只有财务收益大于机会成本才能算有经济效益，从而在经济评价中产生基准收益率或企业目标收益率的概念。基准收益率或企业目标收益率视做资金的机会成本，做为经济评价的衡量标准：当资金的收益率大于基准收益率时，资金的使用才能算是有效益；当资金的收益率即使大于零但小于基准收益率，资金的使用也不能算是有效益。机会成本理论31日期Date:2022/11/27测算基准收益率的理论方法机会成本理论投资规模收益率20%15%10%5%ABCDEFGHIJ1025 30 40608095110130160资金约束基准收益率这是一

16、种理论上的方法，只是提供一个思路而无法实施。因为在用基准收益率选择资金使用机会时，无法将所有资金使用机会全部列出并排队。如果能够列出所有资金使用机会并加以排队，基准收益率标准也就失去了存在的意义了。32日期Date:2022/11/27企业管理者的角度：对近期行业内资金使用的实际收益率进行调查，计算行业平均收益率，调整后做为企业基准收益率标准。通常采用典型项目调查法，测算步骤：1、选择典型项目 2、收集基础数据 3、调整价格参数 4、测算评价指标 5、分析调整结果 6、对比确定标准测算基准收益率的方法行业平均收益法机会成本理论33日期Date:2022/11/27企业出资者的角度：根据企业有限

17、资金来源情况和相应的筹措、使用成本，计算资金成本，做为企业资金使用的最低效益标准，调整后做为企业基准收益率标准。测算基准收益率的方法加权资金成本法机会成本理论 资金成本=股东权益成本 股东权益比率+税后债务成本 债务比例 无风险收益率 +风险指数 风险溢价 (1-所得税率）税前债务成本34日期Date:2022/11/27机会成本理论决定了经济评价的标准基准收益率或企业目标收益率机会成本理论35日期Date:2022/11/27经济评价理论体系 决策理论决定了经济评价的原则 未来性原则：经济评价只应考虑未来的投入和产出才能反映决策的经济效益，已发生的成本费用无法变现都不应该进入经济评价范围，视

18、为“沉没成本”。相关性原则：每个方案的经济评价必须只反映决策本身的成本和效益，不应考虑与决策无关的、不受决策影响的成本和效益，费用与效益的识别采用“有无对比”法。时间价值理论决定了经济评价方法 现金流法：一定量的资金同时赋予相应的时间来全面正确地描述一个经济活动，强调现金性和时间性。折现对比法：将不同时点的现金通过折现等值化，进行方案比较。机会成本理论决定了经济评价标准 基准收益率：经济评价结果是否有效益的判断标准。经济评价的三大理论支柱构成经济评价的理论框架36日期Date:2022/11/27建设项目经济评价是什么？通俗地说，u建设项目经济评价就是为了实现建设项目科学决策u遵循未来性原则和

19、有无对比原则u计算评价期每年的现金流量u通过折现计算项目投资回报水平u并与基准值对比来判断项目是否有效益u以便得出项目在经济上是否可行37日期Date:2022/11/27花多少钱?赚多少钱?冒多少险?投资估算财务评价风险分析筹多少钱?资金筹措贡多少献?社会评价建设项目经济评价报告包含那些内容？38日期Date:2022/11/27总投资构成建设项目总投资建设投资 应列入项目总投资的费用 建设期贷款利息 流动资金 固定资产投资方向调节税（暂停征收）第一部分工程费用 第二部分其他费用 第三部分预备费 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 固定资产其他费用（建设管理费、可行性研究费等）无形资产费用（

20、建设用地费、专有技术费等）其他资产费用（生产准备及开办费等）39日期Date:2022/11/27资金筹措建设项目需总资金项目资本金债务资金企业自有资金原有股东增资扩股新股东投资发行股票政府投资 商业银行贷款政策性银行贷款外国政府贷款国际金融机构贷款出口信贷银团贷款企业债券国际债券融资租赁资金来源的可靠性资金结构的合理性融资成本高低融资风险大小 融资方案评价40日期Date:2022/11/27动态指标财务净现值FNPV内部收益率FIRR静态指标总投资收益率ROI投资回收期Pt利息倍付率ICR资产负债率LOAR财务评价指标 资本金投资净利润率ROE偿债倍付率DSCR41日期Date:2022/

21、11/27投资项目经济评价投资投资经济效益指标不确定市场不确定性技术不确定性资源不确定性工程不确定性投资不确定性融资不确定性配套不确定性外部不确定性其他不确定性不确定性来源风险分析42日期Date:2022/11/27盈亏平衡分析敏感性分析风险评价常用方法风险分析43日期Date:2022/11/27产品销售收入（不含销售税金及附加）生产成本费用固定成本费用收入或成本金额产量或生产能力利用率BEP盈利区亏损区盈亏平衡点的形成盈亏平衡分析44日期Date:2022/11/27评价指标（FIRR）不确定因素变化率（%）售价生产负荷基本方案指标基准收益率可变成本建设投资C4C1C2C3敏感性分析通过

22、敏感性分析计算，确定当内部收益率指标达到基准值时，各技术与经济指标的值即为临界值。45日期Date:2022/11/27.000.016.032.048.0640163248646,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.001,000 次模拟结果频率频数NPVnNPV)NPV(En1ii期望值标准差 n1i2i)NPV(ENPV()NPV(风险评价46日期Date:2022/11/27净现金流量现金流入现金流出营业收入经营成本回收固定资产余值回收流动资金销售费用投资管理费用所得税营业税金及附加+如何完成建设项目经济评价？经济评价报表经济评价指标47日期D

23、ate:2022/11/27总投资构成建设项目总投资建设投资 应列入项目总投资的费用 建设期贷款利息 流动资金 固定资产投资方向调节税（暂停征收）第一部分工程费用 第二部分其他费用 第三部分预备费 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 固定资产其他费用（建设管理费、可行性研究费等）无形资产费用（建设用地费、专有技术费等）其他资产费用（生产准备及开办费等）48日期Date:2022/11/27投资估算投资估算编制范围v工程项目的简述v工程项目的主要工程技术及规模v工程项目的主要工程量v投资估算范围v需要说明的其他事项投资估算编制依据v国家、行业的有关方针政策以及建设地区的各种规定v采用的估算指标、

24、定额、费用标准v设备、材料的计价原则v引进主要设备、材料的初步报价或参考价格的依据v人民币外汇牌价v类似项目的统计资料49日期Date:2022/11/27 依据和深度要求按照石油建设项目可行性研究投资估算编制规定油计字2006第945号文执行。根据项目研究深度的不同，可采用工程量法（指标估算法）、相关系数法、及规模指数法。实际工作中各种方法可以混合使用。可行性研究投资估算原则上应采用工程量法进行详细估算。投资估算50日期Date:2022/11/27投资估算 系数法指标法 项目估算指标单项工程估算指标单位工程估算指标分部工程估算指标概算定额概算指标典型工程统计综合指标指数估算比例估算单位能力

25、估算预测方程式估算51日期Date:2022/11/27投资估算 工程费用工程量估算指标52日期Date:2022/11/27投资估算 C=C0 （P/P0）n(1+x)t d53日期Date:2022/11/27投资估算 C=C0 （S/S0）n(1+x)t d54日期Date:2022/11/27投资估算 C=P D0 (1+x)t d55日期Date:2022/11/27投资估算 56日期Date:2022/11/27固定资产其他费用 包括土地征用补偿及安置费、施工队伍调遣费、工程保险费、压力容器检验费及超限运输特殊措施费等。无形资产 包括矿区取得成本、专有技术费用、商誉费用、研究试验费

26、、土地使用权出让金、技术转让费、可行性研究编制费、勘察设计费等。递延资产 包括建设单位管理费、工程监理费、环境影响评价费、生产准备费、办公及生活家具购置费、联合试运转费、国外技术人员现场服务费、出国人员费、图纸资料翻译复制费等。工程建设其他费用原则上应分项详细计算，如资料不全可参照类似工程统计资料，可按工程费用的百分比估算。投资估算57日期Date:2022/11/27包括：基本预备费=（工程费用+其他费用）*费率 价差预备费=建设期每年工程费用*（1+价格指数）t 1基本预备费费率：可行性研究 1215%预可行性研究 1518%价格指数：1999年前 6%1999年后 0%投资估算 58日期

27、Date:2022/11/27v国内借款利息计算方法假定借款发生当年在年中支出:v每年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）年利率投资估算 59日期Date:2022/11/27投资估算 60日期Date:2022/11/27投资概算 工程概算：初步设计：初步设计概算：61日期Date:2022/11/27投资概算 封面、签署页及目录编制说明总概算表其他费用计算表单项工程1综合概算表单项工程2综合概算表单项工程3综合概算表单项工程4综合概算表 单位工程1概算表单位工程2概算表单位工程3概算表单位工程4概算表 62日期Date:2022/11/27投资概算 单项工程：单位工程：单位工程概

28、算表：63日期Date:2022/11/27投资概算 建筑工程概算：安装工程概算：其他费用计算：预备费计算：64日期Date:2022/11/27决定投资的主要因素是什么？65日期Date:2022/11/27净现金流量现金流入现金流出营业收入经营成本回收固定资产余值回收流动资金销售费用投资管理费用所得税营业税金及附加+如何完成建设项目经济评价？经济评价报表经济评价指标66日期Date:2022/11/27营业收入计算营业收入=营业量价格财务评价 来源于技术方案来源于参数规定油田原油出厂价格天然气出厂价格（国家规定）炼油化工产品出厂价格成品油销售价差原油产量和商品量天然气产量和商品量炼油化工产

29、品产量成品油销售量管道管输量油库周转量67日期Date:2022/11/27成本和费用的构成 生产成本费用的构成期间费用操作成本折旧生产成本管理费用财务费用销售费用摊销费和其他管理费用流动资金借款利息和长期借款生产期利息及其他财务费用。财务分析 材料费燃料费动力费人员工资福利维修费68日期Date:2022/11/27财务评价 成本和费用的估算方法成本=计算基础（消耗量）费用指标（价格）来源于技术方案来源于参数规定其他制造费率修理费率管理费率开井数、处理液量、产量等原油加工量、动力消耗量等定员固定资产原值69日期Date:2022/11/27财务评价 税金计算营业收入营业税金及附加总成本费用利

30、润总额所得税盈余公积金应付利润未分配利润税后利润增值税(或营业税)城建税教育费附加资源税消费税经营成本费用折旧及摊销财务费用70日期Date:2022/11/27项目投资现金流量表营业收入回收固定资产余额回收流动资金固定资产投资流动资金经营成本费用营业税金及附加所得税净现金流量报表体系营业收入及税金表营业量价格营业收入增值税营业税城市建设维护税教育税附加营业税金及附加固定资产投资表工程费用其他费用预备费固定资产投资流动资金表流动资产流动负债流动资金成本费用表生产成本管理费用销售费用财务费用总成本费用经营成本费用损益表营业收入营业税金及附加总成本费用利润所得税净利润折旧表固定资产原值折旧固定资产

31、净值资本金现金流量表营业收入回收固定资产余额回收自有流动资金自有资金经营成本费用营业税金及附加所得税还本付息净现金流量借款偿还表年度借款额年初借款额本年计息本年还本年末借款额资金筹措表总投资自有资金银行贷款财务评价 71日期Date:2022/11/27动态指标财务净现值FNPV0内部收益率FIRRic静态指标总投资收益率ROI投资回收期Pt利息倍付率ICR资产负债率LOAR财务评价 资本金投资净利润率ROE偿债倍付率DSCR公司规定油田开发15%气田开发15%炼油化工12%加油站10%管道10%72日期Date:2022/11/27决定效益的主要因素是什么？73日期Date:2022/11/

32、27后评价对效益评价的要求建设项目经济效益前评价建设项目经济效益后评价主要内容74日期Date:2022/11/27差额 差额 批准单位批准文号一建设投资1固定资产投资1.1工程费用1.1.1 工程1.1.2 工程1.1.3 工程1.2固定资产其他费用2无形资产费用3递延资产费用4预备费用4.1基本预备费4.2价差预备费小计二固定资产投资方向调节税三建设期利息四铺底流动资金项目总投资其中：外汇（美元）项目序号决算与估算比较决算与概算比较投资估算初步设计概算竣工决算75日期Date:2022/11/27年年年年年年n生产负荷（）1 现金流入1.1 营业收入1.2 回收固定资产余值1.3 回收流动资金2 现 金 流 出2.1 建设投资2.2 流动资金2.3 经营成本2.4 营运税金及附加2.5 所得税3 净现金流量4 累计净现金流量5 税前净现金流量6 税前累计净现金流量所得税前 所得税后后评价时点后预测值投 资 回 收 期(年)项目建设期后评价时点前实际值序号计算指标财务内部收益率财务净现值(ic=%)76日期Date:2022/11/27谢谢！