《财务管理实务（第2版）》项目实训答案.docx

1、项目实训参考答案项目一（答案略）项目二项目实训一：资金时间价值计算评价工作计划书略计算评价报告资金时间价值计算评价报告一、 银行存款计算：整存整取本利和5000+50004.25%35637.5二、 购买国债计算：本利和5000+50004.76%35714三、 商品买卖计算：如果商品买卖风险相同则选择购买18mm螺纹钢，因为利润率比第一种要高经营利润率（4790-4590）（140%）45902.61%钢材买卖一年周转3次，3年可以周转9次商品买卖三年后本利和5000（1+2.61%）96304.88四、综合评价与结论：如果不考虑风险，买卖钢材能获得稳定的利润，选择买卖钢材比较合算学习小组成

2、员签字：项目实训二：风险收益计算评价工作计划书 1、略2、计算评价报告风险收益计算评价报告一、计算三家公司的期望报酬率凯茜公司： =0.340%+0.520%+0.20%=22% 大卫公司： =0.350%+0.520%+0.2(-15%)=22% 爱德华公司： =0.360%+0.520%+0.2(-30%)=22% 二、计算各公司期望报酬率的标准离差凯茜公司： =14% 大卫公司： =22.6% 爱德华公司： =31.24% 三、计算各公司投资报酬率的标准离差率 凯茜公司： V=14%/22%=63.64% 大卫公司： V=22.6%/22%=102.73% 爱德华公司： V=31.24%

3、/22%=142% 四、引入风险报酬系数，计算风险报酬率凯茜公司： 风险报酬率=bV=8%63.64%=5.1% 大卫公司： 风险报酬率=bV=9%102.73%=9.23% 爱德华公司： 风险报酬率=bV=10%142%=14.2% 五、 综合分析、决策从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为22%，但凯茜公司的风险报酬率最低。作为个稳健型的投资者应投资于凯茜公司。 学习小组成员签字：项目三 2、编制销售预算 2019年东升公司销售预算 单位：万元 时 间项 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计销售量/吨4 0005 0005 0006 00020 000销售单价/元6 8006

4、8006 8006 8006 800预计销售收入2 7203 4003 4004 08013 600预计现金收入年初应收账款1 2501 250第一季度销售收入1 6321 088第二季度销售收入2 0401 360第三季度销售收入2 0401 360第四季度销售收入2 4481 632现金收入合计2 8823 1283 4003 80813 2183、编制生产预算2019年东升公司生产预算 时 间 项 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计销售量/吨4 0005 0005 0006 00020 000加：预计期末存货量/吨500500600500500减：期初存货量/吨4005005

5、00600400预计生产量/吨4 1005 0005 1005 90020 100 4、编制直接材料预算 2019年东升公司直接材料预算 单位：万元 时 间项 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计生产量/吨4 1005 0005 1005 90020 100单位产品材料用量/吨1.61.61.61.61.6生产需要用总量/吨6 5608 0008 1609 44032 160加：预计期末存货/吨1 6001 6321 888500500减：预计期初存货/吨6001 6001 6321 888预计采购量/吨7 5608 0328 4168 05232 060材料单价/元1 5001 5

6、001 5001 5001 500预计采购额1 1341 204.81 262.41 207.84 809预计现金支出年初应付账款500500第一季度采购额567567第二季度采购额602.4602.4第三季度采购额631.2631.2第四季度采购额603.9603.9现金支出合计1 0671 169.41 233.61 235.14 705.1 5、编制直接人工预算 2019年东升公司直接人工预算 单位：万元 时 间 项 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计生产量/吨4 1005 0005 1005 90020 100单位产品工时定额/小时150150150150150直接人工总工

7、时/小时615 000750 000765 000885 0003 015 00单位工时工资率1010101010预计的直接人工成本6157507658853015 6、编制制造费用预算 2019年东升公司制造费用预算 单位：万元项 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计生产量/吨4 1005 0005 1005 90020 100单位产品工时定额/小时150150150150150预计生产量工时总额615 000750 000765 000885 0003 015 00变动制造费用分配率33333变动制造费用184.5225229.5265.5904.5固定制造费用505050502

8、00其中：折旧25252525100需付现的制造费用209.5250254.5290.51 004.5 7、编制生产成本预算 2019年东升公司产品成本及期末存货预算 单位：万元项 目单位成本生产成本（20 100 吨）期末存货成本（500 吨）标准分配率标准耗用量成本/元直接材料15001.624004 824120直接人工1015015003 01575变动制造费用3150450904.522.5合 计4 3508 743.5217.5 8、编制销售与管理费用预算 2019年东升公司销售及管理费用预算 单位：万元 项 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合计预计销售量/吨4 0005 0

9、005 0006 00020 000单位变动销售及管理费用6060606060变动销售及管理费用小计24303036120固定销售及管理费用25252525100合 计495555612209、编制现金预算 2019年东升公司现金预算 单位：万元项 目第一季度第二季度第三季度第四季度全 年期初现金余额125291.5127.6152销售现金收入2 8823 1283 4003 80813 218可供使用的现金3 0073 419.53 527.63 960直接材料采购支出1 0671 169.41 233.61 235.14 705.1直接工资支出6157507658853 015制造费用支出

10、209.5250254.5290.51 004.5销售及管理费用49555561220应交所得税150150150150600购置固定资产900900支付股利2 0002 000支出合计2 090.53 274.42 458.14 621.612 444.6现金多余或不足916.5145.11 069.5-661.6向银行短期贷款800800归还银行短期贷款6009001500支付短期贷款利息2517.517.56.2566.25期末现金余额291.5127.6152132.15 10、编制预计利润表 2019年东升公司预计利润表 单位：万元项 目金额/元数据来源销售收入13 600略减：销售

11、成本8 900销售毛利4 700减：销售及管理费用220 利息66.25利润总额4 413.75减：所得税（税率25%）1 103.44净利润3 310.3111、编制预计资产负债表 2019年东升公司预计资产负债表 单位：万元资 产期初数期末数负债及所有者权益期初数期末数货币资金125132.15应付账款500603.9交易性金融资产00短期借款20001300应收账款1 2501 632应缴所得税0503.44原材料9075负债小计25002 407.34产成品174217.5普通股股本180001 8000流动资产小计1 6392 056.65留存收益61397 449.31固定资产32

12、 50033 400所有者权益小计2413925 449.31 减：累计折旧7 5007 600固定资产净值25 00025 800资产合计26 63927 856.65负债及所有者权益合计26 63927 856.65项目四2、销售百分比法资金需要量报告白云公司2019年销售百分比法资金需要量报告（计算过程与结果） 金额单位：万元项目2018年实际占销售额%2019年预计销售净额60，00070，000资产： 货币资金1，2002%1，400 应收账款（净额）9，00015%10，500 存货10，20017%11，900 固定资产（净额）13，80023%16，100 长期投资6，000N

13、6，000 无形资产5，000N5，000资产合计：45，20050，900负债及所有者权益：应付票据3，0005%3，500应付账款6，00010%7，000长期负债5，000N5，000股本30，000N30，000留存收益1，200N4，560融资需求量840负债及所有者权益合计：45，20050，900学习小组成员签字： 3、线性回归分析法资金需要量报告白云公司2019年线性回归分析法资金需要量报告（计算过程与结果） 金额单位：千万元年度销售额X资金需要量YXYX2201548178162304201650189002500201755191045302520186020.412243

14、600n=4x=213y=74.4xy=3985X2 =114291、 建立方程组，代入数据计算a、b值。回归直线方程组为：y=na+bxxy=ax+bx2代入数据得：74.4=4a+213b3985=213a+11429b求得a、b值为： a=4.22 b=0.272、 代入a、b值，建立直线方程式。y=4.22+0.27x3、 根据2019年预测的销售量，计算2019年预计资金需要量。y=4.22+0.2770,000 =18,904.22（万元）学习小组成员签字： 4、综合分析资金需要量报告白云公司2019年综合分析资金需要量报告一、销售百分比法资金需要量 总资金需要量为: 50，900

15、万元 需要外部筹资为: 840万元二、线性回归分析法资金需要量 资金需要量为: 18,904.22万元 2018年资金需要量为：20，400万元三、综合分析资金需要量意见1、因线性回归分析法资金需要量预测只需18,904.22万元，比2018年资金需要量20，400万元，还少1495.78万元，其原因是综合了前4年的情况，而且销售需要资金量的比例偏低，因此，线性回归分析法资金需要量预测缺乏客观性。2、销售百分比法资金需要量预测增加10，000万元（70，00060，000）销售， 需要外部筹资840万元，比较客观。3、综合分析资金需要量意见为：为实现增加销售10，000万元，需要外部筹资840

16、万元。学习小组成员签字： 5、资金筹集报告白云公司2019年资金筹集报告一、2019年销售目标 70，000万元二、2019年需要筹集的资金量 840万元三、2019年需要筹集的权益资金和债务资金量 权益资金需要筹集=84070%=588万元 债务资金需要筹集=84030%=252万元四、权益资金筹集的建议方案 588万元的合理化建议五、债务资金筹集的建议方案 252万元的合理化建议学习小组成员签字： 项目实训二答案：2、资金成本计算报告日全百货股份有限公司筹集资金成本报告银行借款资金成本资金成本率=2006%（1-30%）200（1-1%）=4.24%发行债券资金成本资金成本率=3008%（

17、1-30%）300（1-5%）=5.89%发行股票资金成本资金成本率=2(1+5%）10400（1-5%）=5.53%留存收效资金成本资金成本率=5.53%综合资金成本率4.24%20%+5.89%30%+5.53%40%+5.53%10%=5.38% 学习小组成员签字： 4、 综合资金成本收益分析报告日全百货股价有限公司法国化妆品销售筹集资金成本收益分析报告一、筹集1000万元资金成本 据天晨百货股份有限公司筹集资金成本报告撰写,结论为5.38%。二、经营五年资金成本支出占用资金1000万元，按综合资金成本率5.38%计算，每年利息支出为53.8万元。按年金终值计算，五年的资金成本支出=53

18、.85.6371=303.276(万元)三、法国化妆品经营五年的净收益预计五年的销售收入=7006.1051=4273.57(万元)预计五年的销售毛利=4273.5740%=1709.428(万元)预计五年不可收回投资=500(万元)预计五年场地占用费=205=100(万元)预计五年的经营管理费用=4273.5720%=854.714(万元)不考虑销售税金的经营利润=1709.428-500-100-854.714-303.276=-48.562(万元)四、对投资经营法国化妆品的建议 据计算的经营净收益和市场分析提出合理性的建议。学习小组成员签字： 项目五 （2）计算编制项目投资的营业现金流量

19、表投资项目的营业现金流量计算表 单位：万元项 目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入300300300300300付现成本250250250250250其中：原材料200200200200200 工资3030303030 管理费2020202020折旧费2020202020税前利润3030303030所得税（税率为25%）7.57.57.57.57.5税后利润22.522.522.522.522.5现金流量42.542.542.542.542.5 （3）计算编制新建项目投资的现金流量表项目投资的现金流量计算表 单位：万元项 目第0年第1年 第2年第3年第4年第5年第6年初始投资流动资金垫支营

20、业现金流量设备残值流动资金收回现金流量合计-100-100-25-25-2542.517.542.542.542.542.542.542.542.5252592.5 （4）计算编制新建项目投资的净现值表项目投资的净现值计算表 单位：万元时间现金流量10%的贴现系数现值0123456-100-2517.542.542.542.592.5（P/F,10%,0）（P/F,10%,1）（P/F,10%,2）（P/F,10%,3）（P/F,10%,4）（P/F,10%,5）（P/F,10%,6） -100-22.727514.46231.930329.027526.388352.2163净 现 值31.

21、2969项目六（答案略）项目七计算不同信用政策下各因素数值并计算出净收益项目第一年（N/30）第二年（N/60）第三年（N/90）年赊销额240026002800变动成本156016901820信用成本前收益840910980应收账款机会成本265691坏账损失4878140收账费用254258信用成本后收益741734691确定企业当前信用政策的成功与否由于信用成本后收益逐年降低，说明该企业采用的信用政策不成功。条件改变后应收账款平均收账天数=60%10+20%20+20%60=22天现金折扣成本=2800（2%60%+1%20%）=39.2万元应收账款的机会成本=2800/3602265%

22、20%=22.24万元坏账损失=28003%=84万元收账费用=32万元变动成本=280065%=1820万元信用成本后收益=2800-1820-39.2-22.24-84-32=802.56确定企业新信用政策是否可行信用成本后收益有所提高，所以可以采用。项目八2018年华诚公司股利分配方案（参考）2018年华诚公司股利分配方案（建议）各位董事：经会计师事务所审计，公司2018年度实现净利润229,160,000元。本次分配以296，170，000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税），送6股,转增0股,扣税后每10股派发现金红利0.03元，共计派发股利20，731，900

23、元。实施后总股本为473，872，000股,增加177，702，000股。本次2018年度分配方案具体情况如下：1、按净利润的10%提取法定盈余公积22，916，000元。2、按净利润的5%提取任意盈余公积11，458，000元。3、提取上述公积金后，加上年初转入的未分配利润，可供股东分配的利润为323，406，000元。以2018年12月31日的总股本296，170，000股为基数，按每10股派发现金红利0.70元（含税），共派发现金红利20，731，900元；并按每10股送6股，共送177，702，000股。本次分配后，账面年末未分配利润为124，972，100元。以上方案请各位董事审议。

24、 华诚股份有限公司 2019年*月*日 学习小组成员签字： 其他答案略。项目九2、计算三家投资企业的剩余收益投资企业剩余收益文坛公司剩余收益=950-800012%=-10万元城建公司剩余收益=6000-850008%=-800万元信达公司剩余收益=3800-3000010%=800万元 学习小组成员签字： 3、分析与撰写投资决策分析报告公司投资投资决策分析报告一、文坛公司投资意愿由于文坛公司的剩余收益=950-800012%=-10万元加上该企业规定的最低投资报酬率为12%，而投资工程的报酬率为11%因此，该公司会放弃投资。二、城建公司投资意愿由于城建公司的剩余收益=6000-850008%

25、=-800万元该企业规定的最低投资报酬率为8%，而投资工程的报酬率为11%因此，该公司会愿意投资，但资金会受到限制，在激烈的竞争中可能会放弃投资。三、信达公司投资意愿由于信达公司的剩余收益=3800-3000010%=800万元该企业规定的最低投资报酬率为10%，而投资工程的报酬率为11%因此，该公司会愿意投资，而且由于资金充足，会激烈竞争去争取投资。四、本公司对项目投资的建议从以上分析可以看到：城建公司会愿意投资，但资金会受到限制，在激烈的竞争中可能会放弃投资。信达公司会愿意投资，而且由于资金充足，会激烈竞争去争取投资。因此：1、 作好应对城建公司和信达公司竞争的准备；2、 作好应对城建公司竞争的准备，在投资资金上占优；3、 作好充分应对信达公司竞争的准备，不但在投资资金上占优，而且在技术、服务等方面作好占优的准备。学习小组成员签字：