ETF套利介绍完整版课件.ppt
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1、-o ETF基本知识介绍基本知识介绍o ETF套利原理及实战案例套利原理及实战案例o 跨境跨境ETF主要内容主要内容-ETF基本概念基本概念封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金指数基金指数基金一蓝子股票一蓝子股票申购申购赎回赎回-o ETF的交易同股票及封闭式基金的交易同股票及封闭式基金,1手手100份份o ETF的涨跌幅度:的涨跌幅度:10%o ETF的升降单位:的升降单位:0.001元元 o ETF的买卖成本和封闭式基金相同的买卖成本和封闭式基金相同ETF交易特性交易特性-ETF名词解释名词解释现金替代现金替代ETF市价市价ETF份额份额参考净值参考净值替代组合证券中部分证券替代组合证
2、券中部分证券的一定数的一定数量的现金量的现金二级市场实时交易价格二级市场实时交易价格交易时间内每交易时间内每15秒更新一次发布的基秒更新一次发布的基金份额参考净值金份额参考净值(IOPV)-ETF与封闭式基金和开放式基金区别与封闭式基金和开放式基金区别-ETF优点优点成本较低成本较低被动投资被动投资套利特性套利特性资产配置资产配置-目前市场较为活跃的目前市场较为活跃的ETF-ETFETF套利实战例证套利实战例证-ETF特点特点o ETF交易规则:交易规则:n 一级市场申购赎回(使用一蓝子股票)一级市场申购赎回(使用一蓝子股票)n 二级市场买、卖二级市场买、卖(使用现金)(使用现金)o 一级市场
3、操作资金要求:一级市场操作资金要求:100万份万份o 实现实现T+0操作操作n 当日申购的份额,不可赎回,可以卖出当日申购的份额,不可赎回,可以卖出n 当日买入的份额,不可卖出,可以赎回当日买入的份额,不可卖出,可以赎回-折价交易(折价交易(ETFETF市价低于参考净值时)市价低于参考净值时)溢价交易(溢价交易(ETFETF市价高于参考净值时市价高于参考净值时)买入买入股票组合股票组合现金现金0 0申购申购ETFETF卖出卖出ETFETF现金现金1 1ETFETF套利套利原理原理买入买入ETFETF现金现金0 0赎回赎回ETFETF卖出卖出股票组合股票组合现金现金1 1-ETFETF套利原理套
4、利原理紫色线:紫色线:IOPVIOPV基金份额参考净值基金份额参考净值 白色线:白色线:ETFETF市场价市场价-瞬间套利瞬间套利延时套利延时套利事件套利事件套利ETF套利方式套利方式-ETFETF套利套利瞬间套利瞬间套利-ETF ETF套利套利瞬间套利瞬间套利 三个步骤:三个步骤:ETF成份股的买入、申购和成份股的买入、申购和ETF基基金份额的卖出。在金份额的卖出。在ETF交易软件里,使用者可交易软件里,使用者可以通过同一个按键来实现以通过同一个按键来实现ETF的三个套利步骤的三个套利步骤-ETFETF套利套利瞬间套利瞬间套利完整的套利过程买入信息及成交回报-ETFETF套利套利瞬间套利瞬间
5、套利案例分析:案例分析:o 50ETF即时交易价格为即时交易价格为0.865元,元,o 申购赎回基金参考净值申购赎回基金参考净值IOPV为为0.879元元-ETFETF套利套利瞬间套利瞬间套利o 1、买入、买入50ETF 100万份(交易佣金率为万份(交易佣金率为0.25%)0.8651000000(1+0.25%)867162.5元元o 2、赎回、赎回50ETF 得得50只成份股(赎回费为只成份股(赎回费为0.5%)10000000.5%5000元元o 3、同步卖出股票、同步卖出股票 (佣金(佣金0.3%印花税印花税0.1%过户费过户费0.1%)0.8791000000(1-0.3%-0.1
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