深圳沙角B电站的项目融资的案例课件.ppt

1、深圳合和实业公司日本兼松商社中资公司合和电力合和电力（中国有限公司）（中国有限公司）深圳深圳xxB电站电站深圳特区深圳特区电力开发公司电力开发公司10年经营期利润10年经后无偿转让合作协议项目经营（10年后）项目建设股本资金项目建设资金股本资金（延期付款）人民币从属性贷款高级债务资金国际贷款银团国际贷款银团日本日本进出口银行进出口银行50%5%45%B方A方深圳深圳xxB电站电站项目投资结构和项目投资结构和资金结构资金结构l 深圳xxB电站的资金结构包括股本资金、从属性贷款和项目贷款三种形式，其具体的资金构成为（以1986年汇率换算为美元）：l股本资金股本资金：l股本资金/股东从属性贷款（港币

2、）$3850万l人民币延期付款（人民币）$1670万l债务资金债务资金：lA方人民币贷款（从属性项目贷款)$9240万l（人民币）l固定利率日元出口信贷（日元）$26140万l日本进出口银行l欧洲日元贷款（日元）$5560万l港元贷款（港币）$7500万l资金合计资金合计$53960万万 l 根据合作协议安排，在深圳xxB电站项目中，除以上人民币资金之外的全部外汇资金安排由B方负责，项目合资B方合和电力（中国）有限公司利用项目合资A方提供的信用保证，为项目安排了一个有限追索的项目融资结构（见融资结构图）广东国际信托投资公司国际贷款银团日本进出口银行工程设备/建设财团项目经营公司工程担保银行中国

3、人民保险公司广东省政府深圳xxB电站出口信贷项目风险担保项目贷款支持信项目保险项目管理担保电力购买协议煤炭供应协议“交钥匙”工程承包合同工程履约担保债务偿还生产费用电力销售收入10年合作期利润B方方A方方深圳深圳xxB电站电站项目融资结构项目融资结构lB方与日本三井公司等几个主要日本公司组成的电厂设备供应和供应工程财团谈判获得了一个固定价格的“交钥匙”合同。这个财团在一个固定日期（2019.4.1）和一个“交钥匙”合同基础上，负责项目的设计、建设和试运行，并同意为项目在试运行和初期生产阶段提供技术操作人员，这样一来，项目的一个主要风险（完工风险）被成功地从项目投资者身上转移出去。Returnl

4、融资结构使用了日本政府进出口银行的出口信贷作为债务资金的主要来源，用以支持日本公司在项目中的设备出口。但是，日本进出口银行并不承担项目的风险，一个由大约50家银行组成的国际贷款银团为日本进出口银行提供了一个项目风险担保，并为项目提供欧洲日元贷款和港币贷款。ReturnlA方对项目的主要承诺（即对B方的承诺）是电力购协议和煤炭供应协议，以及广东省国际信托投资公司对A方承诺的担保。ReturnlB方在安排融资时将两个协议的权益以及有关担保转让给项目融资的贷款银团，作为项目融资结构的主要信用保证。Returnl在A方和B方之间，对于项目现金流中的外汇问题也作了适当的安排。在合作期间，项目的电力销售收入的50%支付人民币，50%支付外汇。人民币部分用以支付项目煤炭的购买成本以及人民币形式发生的项目费用，外汇收入部分支付以外汇形式发生的项目经营费用，包括项目贷款债务偿还和支付给B方的利润。A方承担项目经营费用以及外汇贷款债务偿还部分的全部风险，但是，对于B方的利润收入部分汇率风险则由双方共同承担，A方30%，B方70%。ReturnMARKETING 16