期货培训·技术分析与投资策略课件.ppt

1、技术分析与投资策略技术分析与投资策略A 技术分析技术分析 技术分析的定义：是对证技术分析的定义：是对证券、期货市场的市场行为所作券、期货市场的市场行为所作的分析，特点是通过对市场过的分析，特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为从而预测市场未来的型的行为从而预测市场未来的变化趋势。变化趋势。技术分析的三大假设技术分析的三大假设(一一)市场行为包容消化一切市场行为包容消化一切(二二)价格以趋势方式演变价格以趋势方式演变(三三)历史会重演历史会重演 基础指标基础指标 开盘价、收盘价、开盘价、收盘价、最高价、最

2、低价、最高价、最低价、成交量和未平仓合约量。成交量和未平仓合约量。成交量、未平仓合成交量、未平仓合约量与价格的关系约量与价格的关系 技术分析的主要理论技术分析的主要理论1、道氏理论、道氏理论2、K线理论线理论3、切线理论、切线理论4、形态理论、形态理论5、波浪理论、波浪理论6、量价关系理论、量价关系理论7、其他技术分析理论（随机漫步理论、循、其他技术分析理论（随机漫步理论、循环周期理论、相反理论等）环周期理论、相反理论等）道氏理论道氏理论1、技术分析的鼻祖，查尔斯道、技术分析的鼻祖，查尔斯道2、四个主要结果、四个主要结果 a、市场价格指数可以解释和反映市场、市场价格指数可以解释和反映市场的大部

3、分行为的大部分行为 b、市场波动的三种趋势、市场波动的三种趋势 c、交易量在确定趋势中起的重要作用、交易量在确定趋势中起的重要作用 d、收盘价是最重要的价格、收盘价是最重要的价格3、最大的不足在对大的形势判断有作用，、最大的不足在对大的形势判断有作用，而对小的波动无能为力，另外是可操作而对小的波动无能为力，另外是可操作性较差，信号太迟性较差，信号太迟K线理论线理论1、画法与主要形状、画法与主要形状2、单根、单根K线的意义线的意义3、K线组合线组合4、不足之处：错误率较高，只能作为战术、不足之处：错误率较高，只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合

4、，在时间和空间方面的影响力方法结合，在时间和空间方面的影响力较小较小 A-阳线、B-阴线、C-光头阳线、D-带帽阳线、E-带尾阳线、F-光头阴线、G-带尾阴线、H-带帽阴线、I-平盘线、J-十字星、K-丁字线、L-倒丁字线K线线切线理论切线理论1、支撑线和压力线（定义、作用、相互转、支撑线和压力线（定义、作用、相互转 化、重要性判断等）化、重要性判断等）2、趋势分析（定义、方向、类型等）、趋势分析（定义、方向、类型等）3、趋势线和轨道线、趋势线和轨道线4、黄金分割线和百分比线、黄金分割线和百分比线5、扇形原理、速度线和甘氏线、扇形原理、速度线和甘氏线支撑线与压力线支撑线与压力线趋势分析趋势分析

5、形态理论形态理论1、价格移动的规律和两种形态类型、价格移动的规律和两种形态类型2、反转突破形态（头肩形、多重顶底形和、反转突破形态（头肩形、多重顶底形和圆弧形）圆弧形）3、三角形和矩形形态、三角形和矩形形态4、喇叭形、菱形、旗形、楔形和、喇叭形、菱形、旗形、楔形和V形形5、应用时的问题：同一个形态有不同的解、应用时的问题：同一个形态有不同的解释，实际操作时要等到形态明朗后才动释，实际操作时要等到形态明朗后才动手，得到的利益不充分手，得到的利益不充分头肩顶形态头肩底形态三重顶三重顶喇叭形喇叭形菱形菱形W底底W底（底（WS403）圆弧顶底圆弧顶底圆底（圆底（RU0310）V形（形（CBOT黄豆连续

6、）黄豆连续）孤岛跳空孤岛跳空均线优化均线优化波浪理论波浪理论1、艾略特发现，、艾略特发现，20世纪世纪70年代后才得到广年代后才得到广泛应用泛应用2、8浪过程浪过程3、主要原理：形态、比例和时间。价格的、主要原理：形态、比例和时间。价格的形态最重要形态最重要4、弗波纳奇数列、弗波纳奇数列5浪上升与浪上升与3浪下跌浪下跌19811985纽约棉花期货纽约棉花期货各等级波浪的进一步划分各等级波浪的进一步划分主要技术指标主要技术指标 一、移动平均线一、移动平均线(MA)和平滑异和平滑异同移动平均线同移动平均线(MACD)二、威廉指标和二、威廉指标和KDJ指标指标 三、相对强弱指标三、相对强弱指标(RS

7、I)RSI背离（背离（A0405）技术分析总结技术分析总结 1.1.CRBCRB期货价格指数的方向如何？期货价格指数的方向如何？2.2.本市场所属的期货市场群类的方向如何？本市场所属的期货市场群类的方向如何？3.3.在其连续的周线图和月线图上，情况如何？在其连续的周线图和月线图上，情况如何？4.4.主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升、下降、还是横向伸展？分别是上升、下降、还是横向伸展？5.5.重要的支撑和阻挡水平在何处？重要的支撑和阻挡水平在何处？6.6.重要趋势线或管道线在何处？重要趋势线或管道线在何处？7.7.交易量和持仓兴趣验证了价格变

8、化吗？交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗？8.8.33%33%、50%50%、66%66%、价格回撤位置在何处？、价格回撤位置在何处？9.9.图上有无价格跳空？它们属于何种类型？图上有无价格跳空？它们属于何种类型？10.10.图上有无任何主要反转形态的迹象？图上有无任何主要反转形态的迹象？11.11.图上有无任何持续形态的迹象？图上有无任何持续形态的迹象？12 12 上述形态的价格目标在何处？上述形态的价格目标在何处？13.13.移动平均线指向什么方向？移动平均线指向什么方向？14.14.摆动指数正处在超买还是超卖状态？摆动指数正处在超买还是超卖状态？15.15.在摆动指数图上有无互相背离现象？

9、在摆动指数图上有无互相背离现象？16.16.相反意见数字是否显示市场处于极相反意见数字是否显示市场处于极端状态？端状态？17.17.艾略特波浪的形态如何？艾略特波浪的形态如何？18.18.有无明显的三浪结构或五浪结构？有无明显的三浪结构或五浪结构？19.19.菲波纳奇回撤位置及其价格目标的菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处？位置在何处？20.20.当前有无可能出现任何周期性的波当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷？峰或波谷？21.21.市场是否显示出峰值右移或左移现象？市场是否显示出峰值右移或左移现象？22.22.计算机趋势的方向如何：上升、下降、计算机趋势的方向如何：上升、下降、还是

10、横向延伸？还是横向延伸？23.23.点数图上的情况如何？点数图上的情况如何？案例综合分析（大连大豆期货案例综合分析（大连大豆期货0401合约）合约）B、投资策略、投资策略资金管理要领和交易策略举要资金管理要领和交易策略举要1 顺应中等趋势的方向交易顺应中等趋势的方向交易2.在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势 中，中，逢涨卖出。逢涨卖出。3 让利润充分增长，把亏损限于小额。让利润充分增长，把亏损限于小额。4 始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。损。5 5 不要心血来潮地做交易，打有计划之战。不要心血来潮地做交易，打有计

11、划之战。6 6先制订好计划，然后贯彻到底。先制订好计划，然后贯彻到底。7 7奉行资金管理的各项要领。奉行资金管理的各项要领。8 8分散投资，但须注意，分散投资，但须注意，“过犹不及过犹不及”。9 9报偿报偿-风险比至少要达到风险比至少要达到3 3比比1 1，方可动作。，方可动作。10 10当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以 下原则：下原则：a.a.后来的每一层头寸必须小于前一层。后来的每一层头寸必须小于前一层。b.b.只能在盈利的头寸上加码。只能在盈利的头寸上加码。c.c.不可以在亏损头寸上再增加头寸。不可以在亏损头寸上再增加头寸。d d把保护性止损指令设置在

12、盈亏平衡点。把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。1111绝不要追加保证金，别把活钱扔进死绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。头寸里去。1212为了防止出现追加保证金的要求，应为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少拥有总的保证金要求的确保至少拥有总的保证金要求的7575的的净资金。净资金。1313在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。损的头寸。14除非是从事极短线的交易，否则总应除非是从事极短线的交易，否则总应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策。做好决策。15研究工作应由长期逐步过渡到短期。研究工作应由长期逐

13、步过渡到短期。16利用日内图表找准入市、出市点。利用日内图表找准入市、出市点。17在从事当日交易之前，先掌握隔日交在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。易的技巧。18尽量别理会常识；不要对传播媒介的尽量别理会常识；不要对传播媒介的任何说法过于信以为真。任何说法过于信以为真。19学会踏踏实实地当少数派。如果你学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确，那么，大多数人的意对市场的判断正确，那么，大多数人的意见会与你相左。见会与你相左。20技术分析这门技巧靠日积月累的学技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，不断地学习探索。不断地学习探索。21力求简明。复杂的并不一定是优越力求简明。复杂的并不一定是优越的。的。谢谢大家！谢谢大家！