经济周期管理及财务知识分析理论(-83张)课件.ppt

1、第二章第二章 经济周期理论经济周期理论2.1 2.1 经济周期的基本概念经济周期的基本概念2.2 2.2 马克思主义的经济周期理论马克思主义的经济周期理论2.3 2.3 影响行情变化的非周期性因素影响行情变化的非周期性因素2.4 2.4 西方商业循环理论西方商业循环理论2.1 2.1 经济周期的基本概念经济周期的基本概念一、经济周期的定义一、经济周期的定义 经济周期经济周期(Business cycle)(Business cycle)：也：也称商业周期、称商业周期、景气循环景气循环，它是指宏观经它是指宏观经济运行中周期性出现的经济扩张与经济济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环

2、往复的一种现象。紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。经济周期通常用一国经济周期通常用一国GDPGDP、工业生、工业生产指数、就业率和商品销售增长率等指产指数、就业率和商品销售增长率等指标的升降趋势来表示。标的升降趋势来表示。具体解释具体解释1.1.从逻辑和理论分析的角度从逻辑和理论分析的角度 经济运行经济运行偏离均衡状态偏离均衡状态的反复出现的反复出现2.2.从统计分析的角度从统计分析的角度 积累性积累性扩张扩张和和收缩收缩的反复出现。的反复出现。二、经济周期各阶段的特征及各国政府二、经济周期各阶段的特征及各国政府一般采取的经济政策一般采取的经济政策 危机危机 高涨高涨 萧条萧条 复苏复苏.复苏

3、阶段：由于在经济萧条阶段，各国政府为了抑制经济复苏阶段：由于在经济萧条阶段，各国政府为了抑制经济的进一步衰退，继续加大刺激经济增长的经济政策，同时，的进一步衰退，继续加大刺激经济增长的经济政策，同时，萧条阶段市场物价、利率、劳动力成本低，这为在萧条阶萧条阶段市场物价、利率、劳动力成本低，这为在萧条阶段没有破产的企业提供了难得的投资机遇。由于这些企业段没有破产的企业提供了难得的投资机遇。由于这些企业的开工生产，促使经济活动有衰退转向复苏。复苏阶段的的开工生产，促使经济活动有衰退转向复苏。复苏阶段的特征是：市场物价、就业、消费开始缓慢止跌回升。特征是：市场物价、就业、消费开始缓慢止跌回升。二、经济

4、周期各阶段的特征与各国政府二、经济周期各阶段的特征与各国政府一般采取的经济政策一般采取的经济政策高涨阶段。由于经济复苏阶段初期表现出的复苏根基高涨阶段。由于经济复苏阶段初期表现出的复苏根基不稳，各国政府一般为了促进经济进一步复苏发展，继不稳，各国政府一般为了促进经济进一步复苏发展，继续采取强有力的经济刺激政策，同时，经济的复苏，物续采取强有力的经济刺激政策，同时，经济的复苏，物价的起稳回升、就业形势的好转，人们的投资、消费信价的起稳回升、就业形势的好转，人们的投资、消费信心的增强，推动人们迅速扩大投资和消费，从而经济发心的增强，推动人们迅速扩大投资和消费，从而经济发展呈现生产、物价、就业和消费

5、快速增长，经济全面繁展呈现生产、物价、就业和消费快速增长，经济全面繁荣的景象。荣的景象。在经济繁荣高涨阶段中后期，政府为了实现经济的在经济繁荣高涨阶段中后期，政府为了实现经济的平稳增长，开始实施抑制经济过快增长的的经济政策。平稳增长，开始实施抑制经济过快增长的的经济政策。二、经济周期各阶段的特征与各国政府二、经济周期各阶段的特征与各国政府一般采取的经济政策一般采取的经济政策危机阶段。由于在经济繁荣高涨阶段后期各种生产要素危机阶段。由于在经济繁荣高涨阶段后期各种生产要素价格局高不下，一方面，生产者囤积拒售，消费者持币带价格局高不下，一方面，生产者囤积拒售，消费者持币带购，商品积压，各国购，商品积

6、压，各国政府为了抑制物价高涨，开始实施紧政府为了抑制物价高涨，开始实施紧缩银根和财政投资政策缩银根和财政投资政策，另一方面，投资成本高昂。社会，另一方面，投资成本高昂。社会有效需求严重不足，导致企业产品买不出去，资金链条断有效需求严重不足，导致企业产品买不出去，资金链条断裂、债务缠身，部分企业关门歇业、破产倒闭，市场物价裂、债务缠身，部分企业关门歇业、破产倒闭，市场物价开始下跌，经济发展进入危机阶段。开始下跌，经济发展进入危机阶段。二、经济周期各阶段的特征与各国政府二、经济周期各阶段的特征与各国政府一般采取的经济政策一般采取的经济政策4.4.萧条阶段。由于在经济危机阶段后期出现萧条阶段。由于在

7、经济危机阶段后期出现的的社会有效需求严重不足，导致企业产品买不出社会有效需求严重不足，导致企业产品买不出去，资金链条断裂、债务缠身，部分企业关门歇去，资金链条断裂、债务缠身，部分企业关门歇业、破产倒闭，市场物价开始下跌的业、破产倒闭，市场物价开始下跌的“多米诺骨多米诺骨牌效应牌效应”，促使整体经济发展进入衰退阶段。，促使整体经济发展进入衰退阶段。在经济衰退阶段，生产停止，市场萧条，物价、在经济衰退阶段，生产停止，市场萧条，物价、利率和就业大幅度下降。利率和就业大幅度下降。经济萧条阶段，各国政府为了抑制经济长期低经济萧条阶段，各国政府为了抑制经济长期低迷，促进经济复苏，纷纷采取刺激经济增长的经迷

8、，促进经济复苏，纷纷采取刺激经济增长的经济政策济政策经济复苏经济复苏。注意注意1.1.经济周期的定义经济周期的定义不包含等间不包含等间隔性隔性的含义，只强调再现性和的含义，只强调再现性和重复性。重复性。2.2.经济波动经济波动与与经济周期经济周期的辨析的辨析广义：周期性波动广义：周期性波动 季节性波动季节性波动 随机波动随机波动狭义：周期性狭义：周期性波动波动周期性波动周期性波动三、经济周期的类型三、经济周期的类型1.1.长周期长周期 （康德拉季耶夫周期）（康德拉季耶夫周期）俄国经济学家康德拉季耶夫俄国经济学家康德拉季耶夫（N ND DCodrulieffCodrulieff）于）于19251

9、925年提出资本主义年提出资本主义经济中存在着经济中存在着50506060年一个的周期，故称年一个的周期，故称“康德拉季耶夫康德拉季耶夫”周期，也称长周期。周期，也称长周期。产生原因：一般认为是产生原因：一般认为是科技进步革新科技进步革新。2.2.中长周期（中长周期（库兹涅茨周期库兹涅茨周期）19301930年，美国经济学家库兹涅茨（年，美国经济学家库兹涅茨（S SKuznetsKuznets）提出了存在一种与房屋建筑相关的经济周期，这提出了存在一种与房屋建筑相关的经济周期，这种周期平均长度为种周期平均长度为2020年。这也是一种长周期，被年。这也是一种长周期，被称为称为“库兹涅茨库兹涅茨”周

10、期，它与建筑业的伸缩关系周期，它与建筑业的伸缩关系密切又称密切又称建筑周期建筑周期。产生原因：一般认为是由于产生原因：一般认为是由于建筑活动建筑活动的循环变动的循环变动而引起的。而引起的。3.3.主周期（朱格拉周期）主周期（朱格拉周期）法国经济学家朱格拉（法国经济学家朱格拉（C JuglarC Juglar）于）于18621862年出版年出版了了法国、英国及美国的商业危机及其周期法国、英国及美国的商业危机及其周期一书中，提出了资本主义经济存在着一书中，提出了资本主义经济存在着9 91010年年的周期波动，一般称为的周期波动，一般称为“朱格拉周期朱格拉周期”。熊彼。熊彼特把这种周期称为中周期，或

11、朱格拉周期。汉特把这种周期称为中周期，或朱格拉周期。汉森则把这种周期称为森则把这种周期称为“主要经济周。期主要经济周。期”指时间长度约为指时间长度约为1010年左右，也称为中周期、年左右，也称为中周期、固定固定资本投资资本投资周期。周期。产生原因：由于失业、物价随产生原因：由于失业、物价随设备投资设备投资的波动而的波动而发生变化。发生变化。4.4.短周期（基钦周期）短周期（基钦周期）英国经济学家约瑟夫英国经济学家约瑟夫基钦（基钦（J JKitchenKitchen）于）于19231923年提出了存在着一种年提出了存在着一种4040个月（个月（3 34 4年）年）左右的小周期，而一个大周期则包括

12、两个或左右的小周期，而一个大周期则包括两个或三个小周期，故称为三个小周期，故称为“基钦周期基钦周期”。基钦提。基钦提到，这种小周期是心理原因所引起的有节奏到，这种小周期是心理原因所引起的有节奏的运动的结果，而这种心理原因又是受农业的运动的结果，而这种心理原因又是受农业丰歉影响食物价格所造成的丰歉影响食物价格所造成的库存调整库存调整引起的，引起的，又被称为库存周期。又被称为库存周期。产生原因：因产生原因：因企业库存投资的循环企业库存投资的循环而产生。而产生。现实生活中的经济波动一般现实生活中的经济波动一般被认为是四种经济周期自然被认为是四种经济周期自然叠加的结果。叠加的结果。2.2 2.2 马克

13、思主义的经济周期理论马克思主义的经济周期理论 核心：核心：经济危机经济危机理论理论一、经济危机的一、经济危机的必然性必然性1.1.经济危机发生的可能性；经济危机发生的可能性；2.2.经济危机发生的必然性。经济危机发生的必然性。二、经济危机的二、经济危机的周期性周期性三、经济周期的三、经济周期的阶段性阶段性（阶段划分、特征）（阶段划分、特征）一、经济危机的一、经济危机的必然性必然性1.1.经济危机发生的经济危机发生的可能性可能性 （1 1）以物易物）以物易物一头牛一头牛 =一袋米一袋米（2 2）简单的商品经济）简单的商品经济 一头牛一头牛=3=3个金币个金币 买卖分离买卖分离经济危机发生的经济危

14、机发生的可能性可能性 货币的职能货币的职能 支付手段支付手段 赊账赊账 信用危机信用危机货币的职能货币的职能 价值尺度价值尺度 流通手段流通手段 贮藏手段贮藏手段 支付手段支付手段 国际货币国际货币2.2.经济危机发生的经济危机发生的必然性必然性 资本主义生产方式的三重含义（资本主义生产方式的三重含义（具体具体表现表现）（1 1）发达的商品经济）发达的商品经济（2 2）社会化大生产）社会化大生产（3 3）资本主义私人占有制）资本主义私人占有制危机危机的根的根源源生产生产与与市场市场的矛盾的矛盾具体表现具体表现 无限扩大的生产能力与市场上有支付无限扩大的生产能力与市场上有支付能力的需求相对缩小之

15、间的矛盾能力的需求相对缩小之间的矛盾社会化大生产的规律社会化大生产的规律 个别企业生产的有组织性和整个社会个别企业生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的对立生产的无政府状态之间的对立资本主义占有关系的规律资本主义占有关系的规律二、经济危机的二、经济危机的周期性周期性 危机只是危机只是暂时地暂时地、局部地局部地解决了生产解决了生产与市场间的矛盾！与市场间的矛盾！只能缓解，只能缓解，不能消除不能消除 走出危机的力量走出危机的力量决定周期长度的因素决定周期长度的因素走出危机的力量走出危机的力量 资本的增值是在运动中实现的资本的增值是在运动中实现的 摆脱经济停滞和萧条摆脱经济停滞和萧条 新一轮

16、的竞争新一轮的竞争 需求增加（生产资料、消费资料）需求增加（生产资料、消费资料）复苏、高涨、危机复苏、高涨、危机先进技术先进技术更新设备更新设备决定周期长度的因素决定周期长度的因素 固定资本更新是经济危机周期性固定资本更新是经济危机周期性的物质基础的物质基础 周期的长度周期的长度固定资本的固定资本的平均平均使用使用寿命（更新期限）寿命（更新期限）固定资本的固定资本的平均平均使用寿命使用寿命 只是平均意义上的，相对的固定，只是平均意义上的，相对的固定，实际有差别。实际有差别。不以物质形态而以价值形态的更新不以物质形态而以价值形态的更新为标准，由精神磨损决定。为标准，由精神磨损决定。四、行情变化与

17、周期变化的关系四、行情变化与周期变化的关系 现象现象 本质本质 主要表现：主要表现：1.1.经济周期的变化经济周期的变化制约制约着行情的着行情的变化。变化。（趋势和主流趋势和主流、阶段性阶段性）2.2.行情的变化比经济周期的变化行情的变化比经济周期的变化更加错综复杂。更加错综复杂。（变化极不规则变化极不规则、非非周期性因素周期性因素）2.3 2.3 影响行情变化的非周期性因素影响行情变化的非周期性因素一、非周期性因素的定义一、非周期性因素的定义 指除内在的经济周期以外的各种指除内在的经济周期以外的各种影响行情发生变化的因素。影响行情发生变化的因素。性质：政治的、经济的、自然的等性质：政治的、经

18、济的、自然的等 作用时间：长期、季节性、随机性等作用时间：长期、季节性、随机性等二、对行情作用的特点二、对行情作用的特点1.1.具有具有偶发性偶发性、不规则性不规则性和一定的和一定的历史性历史性。2.2.发生作用的发生作用的范围范围、程度程度、方式方式及及时间时间有很大不同。有很大不同。3.3.影响具有一定的影响具有一定的局限性局限性。三、作用结果三、作用结果1.1.是经济周期波动的是经济周期波动的幅度幅度发生变化。发生变化。2.2.是经济扩张或收缩的是经济扩张或收缩的持续时间持续时间发发生变化。生变化。四、影响行情变化的非周期性因素四、影响行情变化的非周期性因素1.1.长期因素长期因素 指在

19、指在相当长相当长的时间内能够引起行情的时间内能够引起行情变化的因素。变化的因素。（1 1）政治局势的变化）政治局势的变化（2 2）科学技术的发展）科学技术的发展（3 3）经济结构的变化）经济结构的变化（4 4）国家宏观调控（）国家宏观调控（5 5）区域经济一体化）区域经济一体化（1 1）政治局势的变化）政治局势的变化和平和平 经济发展经济发展紧张局势紧张局势 阻碍经济发展阻碍经济发展 特殊情况：特殊情况：战争景气战争景气 军事工业军事工业 民用工业民用工业（2 2）科学技术的发展）科学技术的发展 革命性的发展革命性的发展 改良型的发展改良型的发展若干领域同时若干领域同时产生重大突破产生重大突破

20、一般性、经常一般性、经常性的科技进步性的科技进步科技发展对科技发展对行情变化行情变化的影响的影响 促进生产力的发展促进生产力的发展 加剧生产与市场的矛盾加剧生产与市场的矛盾 加快了资本折旧的过程加快了资本折旧的过程经济的不经济的不稳定性稳定性危机频繁危机频繁发生发生科技发展对科技发展对行情变化行情变化的影响的影响 推动推动产品结构产品结构的不断升级的不断升级 生产能力生产能力 市场需求市场需求危机表现比较危机表现比较缓和与短暂缓和与短暂萧条阶段萧条阶段不明显不明显复苏阶段和高涨阶段复苏阶段和高涨阶段比较长比较长科技发展对科技发展对行情变化行情变化的影响的影响 提高了劳动生产率提高了劳动生产率

21、各国科技转化能力有差别各国科技转化能力有差别经济经济发展发展速度速度差别差别（3 3）经济结构的变化）经济结构的变化 第第一一产业、第产业、第二二产业在国民经济中的产业在国民经济中的比重比重下降下降，而第，而第三三产业的比重产业的比重上升上升。工农业产值工农业产值 新兴工业和传统工业新兴工业和传统工业 物质部门和非物质部门物质部门和非物质部门经济结构的变化对行情变化的影响经济结构的变化对行情变化的影响 农业对经济周期影响程度进一步降低农业对经济周期影响程度进一步降低 新兴工业的发展有助于减缓危机新兴工业的发展有助于减缓危机 产业结构出现了产业结构出现了“轻型化轻型化”特征特征 第三产业的第三产

22、业的“软化软化”特征特征单位单位GDPGDP能耗能耗“十一五十一五”的目标的目标:单位单位GDPGDP能耗降低能耗降低20%20%左右左右 20062006年至年至20082008年单位年单位GDPGDP能耗累计降低能耗累计降低了了12.45%12.45%，完成目标进程接近，完成目标进程接近60%60%中新网中新网3 3月月1010日电日电 国家发展和改革委国家发展和改革委员会副主任解振华今日表示，截止到员会副主任解振华今日表示，截止到20092009年底，年底，“十一五十一五”的前四年，全的前四年，全国单位国单位GDPGDP能耗下降了能耗下降了14.38%14.38%。（4 4）国家宏观调控

23、）国家宏观调控 国家宏观调控的国家宏观调控的四四大目标大目标a.a.持续稳定的经济增长持续稳定的经济增长b.b.较低的通货膨胀率较低的通货膨胀率c.c.降低失业率降低失业率d.d.保持国际收支平衡保持国际收支平衡理论基础理论基础：凯恩斯主义：凯恩斯主义20102010年政府工作报告年政府工作报告 今年经济社会发展的主要预期目标是：今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长国内生产总值增长8%8%左右；城镇新增左右；城镇新增就业就业900900万人以上，城镇登记万人以上，城镇登记失业率失业率控控制在制在4.6%4.6%以内；以内；居民消费价格涨幅居民消费价格涨幅3%3%左右；左右；国际收

24、支国际收支状况改善。状况改善。国家宏观调控的国家宏观调控的具体措施具体措施a.a.财政政策财政政策b.b.货币政策货币政策c.c.国国际宏观经济政策协调机制际宏观经济政策协调机制a.a.财政政策财政政策 指政府通过财政收支的变化来实现宏指政府通过财政收支的变化来实现宏观经济目标的政策。观经济目标的政策。主要体现为主要体现为：预算支出政策预算支出政策 税收政策税收政策“国有企业国有企业”投资投资政府采购政府采购社会福利保障制度社会福利保障制度营业税营业税 所得税所得税消费税消费税b.b.货币政策（货币货币政策（货币-信贷政策）信贷政策）指通过指通过中央银行中央银行控制控制信贷信贷来实现宏观来实现

25、宏观经济目标的政策。经济目标的政策。具体手段：具体手段：调整贴现率调整贴现率调整法定准备金率调整法定准备金率公开市场业务公开市场业务调整贴现率（基础利率）调整贴现率（基础利率）贴现率贴现率是指是指金融机构金融机构向该国向该国央行央行作短期融资作短期融资时，该国央行向金融机构收取的利率。时，该国央行向金融机构收取的利率。再贴现率再贴现率是将未来资产折算成现值是将未来资产折算成现值(present(present value)value)的利率。的利率。调整法定准备金率调整法定准备金率 中央银行中央银行对对商业银行商业银行吸收的存款规定吸收的存款规定一个一个最低限度的准备金最低限度的准备金为法定准

26、备金，为法定准备金，法定准备金法定准备金占银行占银行全部存款全部存款的比率，的比率，即为法定准备金率。即为法定准备金率。公开市场业务公开市场业务 指中央银行通过买进或卖出有价证、指中央银行通过买进或卖出有价证、券，吞吐基础货币，调节货币供应量的券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。活动。具体做法具体做法回购交易回购交易现券交易现券交易发行中央银行票据发行中央银行票据c.c.国国际宏观经济政策协调机制际宏观经济政策协调机制 指国际机构和世界各国政府为达到维指国际机构和世界各国政府为达到维 持国际经济稳定、促进国际经济发展持国际经济稳定、促进国际经济发展 的目的，对国际经济活动进行的目的，对国际

27、经济活动进行联合联合干干 预、管理和调节的政策行为。预、管理和调节的政策行为。首脑会议、汇率、利率政策的磋商等首脑会议、汇率、利率政策的磋商等（5 5）区域经济一体化）区域经济一体化 促进区域内促进区域内自由贸易自由贸易发展发展 扩大区域内经济规模和市场扩大区域内经济规模和市场 具有对外封闭的条件和可能具有对外封闭的条件和可能 贸易保护贸易保护2.2.季节性因素季节性因素 指在每年固定或基本固定的季节或月指在每年固定或基本固定的季节或月份中，能够引起生产和消费出现有规份中，能够引起生产和消费出现有规律变动的因素。律变动的因素。具有比较严格的规律性具有比较严格的规律性易于被识易于被识别和控制别和

28、控制生产的季节性生产的季节性因素对行情的影响因素对行情的影响（1 1）促进期货市场的发育）促进期货市场的发育（2 2）促进商品国际贸易的发展）促进商品国际贸易的发展（3 3）促进反季节性生产的发展）促进反季节性生产的发展消费消费的季节性的季节性 纯粹季节变化纯粹季节变化 民俗、节气民俗、节气 旺季来临前交货，淡季加强促销旺季来临前交货，淡季加强促销淡、旺季淡、旺季3.3.随机性因素随机性因素 指在指在短期内短期内（一般不超过半年）出现（一般不超过半年）出现的、变化频繁、难以估计但对行情可的、变化频繁、难以估计但对行情可能产生能产生重大影响重大影响的因素。的因素。自然灾害、政治动乱、劳资纠纷、经

29、自然灾害、政治动乱、劳资纠纷、经济斗争、谣言等。济斗争、谣言等。随机性因素的特点随机性因素的特点 出现和变化有很大的偶然性，难出现和变化有很大的偶然性，难以预计。以预计。作用力大且不规则，难以控制。作用力大且不规则，难以控制。随机性因素作用的特点，决定了它随机性因素作用的特点，决定了它往往成为短期内行情变化的往往成为短期内行情变化的决定性决定性因素因素。！2.4 2.4 西方商业循环理论评介西方商业循环理论评介一、基本概念一、基本概念1.1.经济波动的类型经济波动的类型（1 1）长期趋势长期趋势（2 2）商业循环）商业循环（3 3）季节波动）季节波动（4 4）偶然波动）偶然波动（1 1）长期趋

30、势长期趋势 指在一个相当长的时期内，总体经济指在一个相当长的时期内，总体经济活动朝着某一方向呈现出有规律的变活动朝着某一方向呈现出有规律的变动趋势。动趋势。#生产要素在被充分利用的情况下，生生产要素在被充分利用的情况下，生产所能达到的水平。产所能达到的水平。（2 2）商业循环商业循环“商业循环是那些主要通过商业循环是那些主要通过工商企业组织生工商企业组织生产产的国家，的国家，总体经济活动总体经济活动所出现的波动；所出现的波动；一个循环包括一个循环包括许多经济部门许多经济部门同时出现的同时出现的扩扩张张，随后为，随后为衰退衰退、收缩收缩和和复苏复苏，之后在进，之后在进入下一个扩张阶段；这一变化的

31、入下一个扩张阶段；这一变化的顺序是反顺序是反复出现的复出现的，但，但不是周期性不是周期性的；在时间上，的；在时间上，商业循环从一年以上到商业循环从一年以上到1010年或年或1212年不等，年不等，它们它们不能分割不能分割成同期具有类似特征和波幅成同期具有类似特征和波幅更短的循环。更短的循环。”商业循环的特征商业循环的特征 总体经济活动的波动。总体经济活动的波动。包括四个阶段，顺序可反复出现，包括四个阶段，顺序可反复出现，但但无固定时间规律无固定时间规律。不可再分割性。不可再分割性。原因原因 危机产生的原因：许多因素多会导致危机产生的原因：许多因素多会导致危机或衰退出现危机或衰退出现 统计资料的

32、原因，未区分非周期性因统计资料的原因，未区分非周期性因素和周期性因素导致的经济衰退素和周期性因素导致的经济衰退（3 3）季节波动）季节波动 指在每年固定或基本固定的时间中，指在每年固定或基本固定的时间中，经济活动所表现出来的有规律的变动。经济活动所表现出来的有规律的变动。也称意外波动或不规则波动。是由于也称意外波动或不规则波动。是由于经济体系以外突发事件的干扰而形成经济体系以外突发事件的干扰而形成的经济波动。的经济波动。二、凯恩斯以前的商业循环理论二、凯恩斯以前的商业循环理论 1.1.古典经济学及其经济周期理论古典经济学及其经济周期理论 市场经济具有一种市场经济具有一种内在的自我调节内在的自我

33、调节 机制机制（看不见的手看不见的手），它可以将经济），它可以将经济 稳定在均衡状态，使资源得稳定在均衡状态，使资源得到充分利用，不存在非自愿失业。到充分利用，不存在非自愿失业。市场的自我调节机制市场的自我调节机制a.a.生产过剩生产过剩 价格下降价格下降b.b.市场平衡工资波动市场平衡工资波动 劳动力市场平衡劳动力市场平衡需求上升需求上升供给下降供给下降供求均衡供求均衡2.2.萨伊定律萨伊定律(Says Law)“供给能够创造其本身的需求供给能够创造其本身的需求”Supply creates its own demand。（1767-1767-18321832）3.3.日斑论（杰文斯）日斑论

34、（杰文斯）太阳黑斑的周期性位移太阳黑斑的周期性位移 气候、农业收成、物价气候、农业收成、物价 的周期性变动的周期性变动 (1835-(1835-1882)1882)商业的循环性变动商业的循环性变动 资产阶级经济学家早期对经济周期的解释。资产阶级经济学家早期对经济周期的解释。4.4.庇古：庇古：“心理论心理论”“经济心理经济心理”影响商业周期、加剧衰影响商业周期、加剧衰退和恶化衰退的方式。退和恶化衰退的方式。“衰退会将我们带入萧条，正如衰退会将我们带入萧条，正如我们现在确切地看到的情形。经济我们现在确切地看到的情形。经济 （1877-1877-19591959）波动部分地归因于波动部分地归因于“

35、心理因素心理因素”，人们（他，人们（他们们的行为控制着产业）的心理波动，来自对的行为控制着产业）的心理波动，来自对商商业预期的不当乐观或不当悲观所导致的偏误业预期的不当乐观或不当悲观所导致的偏误。5.5.消费不足论（西斯蒙弟）消费不足论（西斯蒙弟）消费先于生产、生产服从消费消费先于生产、生产服从消费 资本家为利润拼命资本家为利润拼命扩大生产扩大生产，但但小生产的破产小生产的破产和和社会分配不公社会分配不公使广大人民使广大人民收入不足收入不足，收入不足使消费不足，收入不足使消费不足，因而一部分产品不能实现而必然产生经济危机。因而一部分产品不能实现而必然产生经济危机。最早论述了资本主义生产过剩危机

36、的最早论述了资本主义生产过剩危机的必然性必然性。（1773-18421773-1842）6.6.纯货币论（霍特里）纯货币论（霍特里）利率降低，商人增加银行贷款利率降低，商人增加银行贷款 增加订增加订货货 生产扩张、收入增长、需求增加、物生产扩张、收入增长、需求增加、物价上涨价上涨 市场繁荣、企业家乐观市场繁荣、企业家乐观 投资、投资、消费需求增加消费需求增加 货币流通速度加快货币流通速度加快 累积的信用扩张和经济高涨累积的信用扩张和经济高涨 反之，则反。反之，则反。7.7.创新论（熊彼特）创新论（熊彼特）以以技术创新技术创新为基础研究经济周期为基础研究经济周期 经济周期分析可分经济周期分析可分

37、“纯模式纯模式”或或“二阶段二阶段（1883-19501883-1950）模式模式”和和“四阶段模式四阶段模式”分析两个步骤分析两个步骤:前者是排除了外来因素干扰的纯理论分析，前者是排除了外来因素干扰的纯理论分析，后者的分析以现实资本主义经济生活为基础。后者的分析以现实资本主义经济生活为基础。“不同的理论家之间存在的意见分歧，不同的理论家之间存在的意见分歧，往往是一种把重点放在不同因素的分往往是一种把重点放在不同因素的分歧，而不是促进繁荣与萧条的原因和歧，而不是促进繁荣与萧条的原因和条件细目方面的分歧条件细目方面的分歧”。哈勃勒哈勃勒 世界上第一个社会主义国家世界上第一个社会主义国家苏联苏联

38、1929-19331929-1933年大危机年大危机三、凯恩斯商业循环理论三、凯恩斯商业循环理论 重视宏观经济总量的研究重视宏观经济总量的研究 提出总消费、总投资等总需提出总消费、总投资等总需求方面的概念求方面的概念 建立西方宏观经济学体系建立西方宏观经济学体系 资本主义经济不能稳定发展资本主义经济不能稳定发展市场自我调整机制不能使经济恢复平衡市场自我调整机制不能使经济恢复平衡失业和生产过剩长时间存在失业和生产过剩长时间存在政府积极干预政府积极干预1.1.有效需求不足与三大基本心理因素有效需求不足与三大基本心理因素资本主义经济不能避免失业的原因资本主义经济不能避免失业的原因有效有效需求需求不足

39、不足消费不足消费不足投资不足投资不足三大基本心理因素三大基本心理因素三大基本心理因素三大基本心理因素 心理上的消费倾向心理上的消费倾向 心理上的资本边际效率心理上的资本边际效率 心理上的灵活偏好心理上的灵活偏好 一切生产的目的都在于消费一切生产的目的都在于消费（1 1）边际消费倾向递减规律边际消费倾向递减规律 消费倾向：指消费支出占收入中的比重。消费倾向：指消费支出占收入中的比重。收入增加时，消费也随之增加，但消费收入增加时，消费也随之增加，但消费增加的比例不如收入增加的比例大。增加的比例不如收入增加的比例大。边际消费倾向取决于收入的性质。边际消费倾向取决于收入的性质。人们对未来收入的预期对边

40、际消费倾向人们对未来收入的预期对边际消费倾向影响甚大。影响甚大。（2 2）灵活（流动性）偏好规律）灵活（流动性）偏好规律 指人们愿意保持更多的货币，而不愿意保指人们愿意保持更多的货币，而不愿意保持其他的资本形态的心理法规。持其他的资本形态的心理法规。由以下动机决定：由以下动机决定：交易动机交易动机 谨慎动机谨慎动机 投机动机投机动机（3 3）资本边际效率递减规律）资本边际效率递减规律 指人们预期从投资中获得的利润率指人们预期从投资中获得的利润率（即预期利润率）将因增添的资产设（即预期利润率）将因增添的资产设备成本提高和生产出来的资本数量的备成本提高和生产出来的资本数量的扩大而趋于下降。扩大而趋

41、于下降。通论通论中对商业循环的说明中对商业循环的说明“其尤著者，当推其尤著者，当推消费倾向，灵活偏好状消费倾向，灵活偏好状态，以及资本之边际效率态，以及资本之边际效率。此三者之变。此三者之变动，在商业循环中各有作用。但我认为动，在商业循环中各有作用。但我认为商业循环之所以可以称为循环，尤其是商业循环之所以可以称为循环，尤其是在时间期限长短上之所以有规律性，主在时间期限长短上之所以有规律性，主要是从资本之边际效率的变动上产生要是从资本之边际效率的变动上产生的的”。四、战后经济周期理论的发展四、战后经济周期理论的发展 货币主义的商业周期理论货币主义的商业周期理论 理性预期学派的商业周期理论理性预期

42、学派的商业周期理论 实际经济周期理论实际经济周期理论 新凯恩斯主义经济周期理论新凯恩斯主义经济周期理论背景：背景：2020世纪世纪7070年代初：年代初：“滞涨滞涨”生产停滞生产停滞高失业率高失业率高通胀率高通胀率凯恩斯理论面临挑战凯恩斯理论面临挑战货币主义货币主义1.1.货币主义商业周期理论货币主义商业周期理论 通过控制货币发行量来控制通胀；通过控制货币发行量来控制通胀；强调市场调节作用，减少政府干预强调市场调节作用，减少政府干预 经济波动的原因：经济波动的原因：货币供应的不稳定货币供应的不稳定 实行实行单一规则的货币政策单一规则的货币政策货币政策对经济的影响货币政策对经济的影响 短期内：工

43、资调整落后于物价调整短期内：工资调整落后于物价调整 长期：长期：工资上涨幅度工资上涨幅度=物价上涨幅度物价上涨幅度价格上升价格上升货币供货币供给增加给增加工资不变工资不变生产成生产成本下降本下降生产回落生产回落2.2.理性预期学派的商业周期理论理性预期学派的商业周期理论 基本假设：基本假设：a.a.价格和工资是自由调整的；价格和工资是自由调整的；b.b.人们的预期是合理的。人们的预期是合理的。结论结论 预期到的政府政策变动不能影响生产信预期到的政府政策变动不能影响生产信息不充分，尤其是有关政府政策信息的不充息不充分，尤其是有关政府政策信息的不充分导致预期失误，造成经济波动。分导致预期失误，造成

44、经济波动。3.实际经济周期理论实际经济周期理论 非货币因素的变动造成了经济周非货币因素的变动造成了经济周期性波动。期性波动。实际因素作用于经济主要依靠人实际因素作用于经济主要依靠人们的消费行为在时间上相互转换。们的消费行为在时间上相互转换。4.4.新凯恩斯主义经济周期理论新凯恩斯主义经济周期理论 对凯恩斯理论的修正：对凯恩斯理论的修正：a.a.工资的刚性工资的刚性b.b.价格的刚性价格的刚性c.c.金融市场的不完善导致经济的波动。金融市场的不完善导致经济的波动。2.52.5经济周期变化的国际间联系经济周期变化的国际间联系 一、经济危机在国与国之间相互传播的基础一、经济危机在国与国之间相互传播的

45、基础 1.世界各国对外开放的市场经济和经济全球化。世界各国对外开放的市场经济和经济全球化。2.国际经济一体化和各国向外转嫁经济危机的自我保护国际经济一体化和各国向外转嫁经济危机的自我保护意识的加强。意识的加强。二、经济周期国际间传播的策源地是最开始发生危机的二、经济周期国际间传播的策源地是最开始发生危机的经济大国。经济大国。三、经济周期国际间传播的渠道是国际间的商品流动和三、经济周期国际间传播的渠道是国际间的商品流动和资本流动。资本流动。四、经济周期国际间传播的契机：四、经济周期国际间传播的契机：1。汇率的变化。汇率的变化商品流动国际间流动商品流动国际间流动 2。利率变化。利率变化资本国际间流

46、动资本国际间流动1.1.简述经济周期的含义？简述经济周期的含义？2.2.试分析经济周期各阶段的特征与各国经济政策试分析经济周期各阶段的特征与各国经济政策的选择。的选择。3.3.简述经济周期、市场供求关系与行情的关系？简述经济周期、市场供求关系与行情的关系？4.4.影响经济非周期运行的因素有哪些？影响经济非周期运行的因素有哪些？.结合实际试述国家宏观调控手段对经济行情结合实际试述国家宏观调控手段对经济行情变化的影响。变化的影响。6.6.简述凯恩斯商业循环理论的内容。简述凯恩斯商业循环理论的内容。7.7.分析：一国如何利用汇率和利率手段实现经济分析：一国如何利用汇率和利率手段实现经济危机的对外转嫁？危机的对外转嫁？思考题思考题