中小企业私募债券业务的介绍宣传版课件.ppt
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1、中小企业私募债券业务介绍中小企业私募债券业务介绍(草稿,最终内容可能会变化)(草稿,最终内容可能会变化)目录n什么是中小企业私募债券n什么样的企业可以发n发行私募债的基本要素n私募债发行流程n发行私募债的优势n发行私募债的意义n政府部门可以提供的支持n私募债的方案设计什么是中小企业私募债券基本概念基本概念推出背景推出背景n在第四届全国金融工作会议上,温家宝总理强调,做好新时期的金融工作,要坚持金融服务实体经济坚持金融服务实体经济的本质要求,牢牢把握发展实体经济这一坚实基础,从多方面采取措施,确保资金投向实体经济,有效解决实体经济融资难,融资贵问题,坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱,防止虚拟经
2、济过度自我循环和膨胀,防止出现产业空心化现象。n证监会郭树清主席倡导提出“高收益债”,以加快多层次资本市场体系建设,提高公司类债券融资在直接融资中的比重,拓宽中小企业融资渠道,服务实体经济发展。拓宽中小企业融资渠道,服务实体经济发展。中小微:中小微:依据中小企业划型标准规定(工信部联企业2011300号)私私 募:募:非公开发行,发行、转让和持有总账户数不超过200.指:中小微型企业在中国境内以非公开方式指:中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让、约定在一定期限内还本付息的发行和转让、约定在一定期限内还本付息的公司债券。公司债券。中小企业私募债中小企业私募债企企 业:业:在中国境内注册的
3、非上市的有限责任公司和股份有限公司什么样的企业可以发?行业行业营业收入(亿元)营业收入(亿元)从业人数从业人数农、林、牧、渔业农、林、牧、渔业2工业工业41000批发业批发业4200零售业零售业2300交通运输业交通运输业31000仓储业仓储业3200邮政业邮政业31000住宿业住宿业1300餐饮业餐饮业1300信息传输业信息传输业12000软件和信息技术服务业软件和信息技术服务业1300其他未列明行业其他未列明行业300n工信部联企工信部联企业(业(2011)300号号n暂不包括房暂不包括房地产企业与金地产企业与金融企业融企业私募债的基本要素n中小企业私募债发行由承销商向上海和深圳交易所备案
4、上海和深圳交易所备案,10个工作日获取备案通知书n中小微企业中小微企业,推出初期确定发行人需为非上市公司(暂不包括房地产业和金融业企业)非上市公司(暂不包括房地产业和金融业企业)。n非公开发行非公开发行n在上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台交易转让n发行、转让及持有账户合计限定为不超过不超过200200个个。n中小企业私募债发行规模不受净资产的发行规模不受净资产的40%40%的限制的限制。n需提交经具证券期货从业资格的事务所审计具证券期货从业资格的事务所审计的最近两年财务报告,但对财务报告中的利润情况无要求,不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。n鉴于
5、发行主体为中小企业信用等级普遍较低;且为非公开发行方式,投资者群体有限,预计中小企业私募债发行利率将略高于市场已存在的企业债、公司债发行利率将略高于市场已存在的企业债、公司债等。n具体利率受发行时机、企业资质或知名度,偿债保障(抵押担保等)设计等因素的综合影响n发行期限在一年以上一年以上(通过设计赎回、回售条款可将期限缩短在一年内)。n中小企业私募债的募集资金用途不作限制用途不作限制,募集资金用途偏于灵活。n可用来直接偿还债务或补充营运资金,不需要固定资产投资项目;n为降低中小企业私募债风险,应鼓励中小企业私募债采用担保发行,但不强制要求担保鼓励中小企业私募债采用担保发行,但不强制要求担保。n
6、对是否进行信用评级没有硬性规定。审核体制审核体制发行人类型发行人类型发行方式及发行方式及流通场所流通场所发行条件发行条件发行期限发行期限担保和评级要求担保和评级要求发行利率发行利率募集资金用途募集资金用途n面向合格机构投资者发行(金融机构及其理财产品、符合条件的法人、企业等)n符合条件的个人投资者可投资上交所备案之债券。深交所备案债券不允许个人投资者购买投资者类型投资者类型私募债的发行流程私募债发行流程简述私募债发行流程简述发行人向证券公司确定发债意发行人向证券公司确定发债意向并通过内部审核议程;向并通过内部审核议程;与各中介机构签订协议;与各中介机构签订协议;配合各中介机构完成申请材料配合各
7、中介机构完成申请材料制作制作申请备案中介机构尽中介机构尽职调查职调查上海交易所上海交易所发行人发行人深圳交易所深圳交易所证券公司进行尽职调查,撰写募集证券公司进行尽职调查,撰写募集说明书、尽职调查报告等申报材料;说明书、尽职调查报告等申报材料;具证券期货从业资格的审计机构出具证券期货从业资格的审计机构出具最近两个完整会计年度财务报告具最近两个完整会计年度财务报告律师出具法律意见书;律师出具法律意见书;评级机构出具评级报告(如有)评级机构出具评级报告(如有)评估公司对抵押物出具评估报告评估公司对抵押物出具评估报告(如有)(如有)交易所对备案材料进行形式完交易所对备案材料进行形式完备性核对。备性核
8、对。备案材料完备的,交易所自接备案材料完备的,交易所自接受材料之日起受材料之日起1010个工作日内出具个工作日内出具接受备案通知书接受备案通知书正式发行正式发行123发行私募债的优势中小企业私募债中小企业私募债上市公司债券上市公司债券企业债券企业债券中期票据、短期融资券中期票据、短期融资券监管机构监管机构交易所(中国证监会)中国证监会国家发改委中国银行间市场交易商协会(中国人民银行)审核方式审核方式备案制核准制核准制注册制发行人类型发行人类型非上市公司、中小企业上市公司非上市公司、企业具有法人资格的非金融企业(包括上市公司)分期发行分期发行6个月内需完成发行可在2年内分多次发行;应在注册后6个
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