银基发展股票回购评析与启示(-29张)课件.ppt
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- 发展 股票 回购 评析 启示 29 课件
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1、LOGO沈阳银基发展股票回购沈阳银基发展股票回购小组成员:小组成员:评析与启示评析与启示股票回购的合规性分析股票回购的合规性分析1股票回购的必要性分析股票回购的必要性分析 2股票回购的可行性分析股票回购的可行性分析 3 回购对公司的影响分析回购对公司的影响分析 4(一)股票回购的几个主要条件(一)股票回购的几个主要条件 公司股票上市已满一年公司股票上市已满一年 公司最近一年无重大违法行为公司最近一年无重大违法行为 回购股份后公司具备持续经营能力回购股份后公司具备持续经营能力 回购股份后公司的股权分布符合上市条件回购股份后公司的股权分布符合上市条件 回购前回购前66.17%66.17%后后 63
2、.4763.47 ,回购后股权分布,回购后股权分布符合上市条件符合上市条件(二)回购股票方案要点(二)回购股票方案要点回购股份价格:不超过回购股份价格:不超过3.65元元/股股回购股份数量:不超过回购股份数量:不超过2000万股万股资金总额:预计不超过资金总额:预计不超过7300万元万元资金来源:自有资金资金来源:自有资金为何为3.65元/股?为什么不超过7300万元?银基发展历年每股收益(元)银基发展历年每股收益(元)4.2420042004年末年末EPSEPS20052005年第一季度年第一季度每股净资产每股净资产P/EP/EP/BP/B银基发展银基发展0.270.274.244.2412
3、.6312.630.80.81616家代表性房家代表性房产企业的均值产企业的均值 -13.3213.321.331.33回购股票的动因回购股票的动因 v通过回购提升股价有利于维护长期投通过回购提升股价有利于维护长期投资者的利益资者的利益 v公司股价被低估损害了全体股东的利益公司股价被低估损害了全体股东的利益只有这两个原因吗?只有这两个原因吗?每股市场价格严重每股市场价格严重低于每股净资产,低于每股净资产,可以以可以以低成本低成本回购回购股票。股票。目的目的:银基发展的:银基发展的大股东可以通过此大股东可以通过此举举加强对公司的控加强对公司的控制权制权。对日常经营的影响对日常经营的影响1、公司内
4、部具备一定的产生现金流的能力、公司内部具备一定的产生现金流的能力2、公司具备良好的外部筹资能力、公司具备良好的外部筹资能力3、回购股份对公司日常经营影响有限、回购股份对公司日常经营影响有限对日常经营的影响对日常经营的影响v1、公司内部具备一定的产生现金流的能力。、公司内部具备一定的产生现金流的能力。随着公司土地整理项目完成,土地整理项目的成果随着公司土地整理项目完成,土地整理项目的成果建设用建设用地的开发逐渐进入批量开发阶段。地的开发逐渐进入批量开发阶段。地王花园、五里河东方威尼斯项地王花园、五里河东方威尼斯项目的全面销售。目的全面销售。行业行业主营业务主营业务收入收入 比上年增比上年增减(减
5、(%)主营业务主营业务成本成本比上年增比上年增减(减(%)毛利毛利率率(%)2004年年房地产房地产 72 106.89 103.64 58 141.71139.42 19.37 2005年年房地产房地产 58 845.37-27.01 42 134.90-26.73 28.40 公司公司2004-2005年主营业务情况年主营业务情况 单位:(人民币)万元项目项目2004年销售年销售收入收入 2005年销售年销售收入收入 地王国际花园地王国际花园 4.25 4.08 五里河五里河东方威尼斯东方威尼斯 1.78 1.57 辽源房地产辽源房地产 0.15 0.17 皇城酒店公寓皇城酒店公寓 0.4
6、9 20042005年公司重大项目销售收入年公司重大项目销售收入 单位:亿元 v 2、公司具备良好的外部筹资能力、公司具备良好的外部筹资能力年份年份资产负债率(资产负债率(%)平均值(平均值(%)2002年年44.17349.4652003年年52.6372004年年51.5852005年年6月月54.234对日常经营的影响对日常经营的影响对日常经营的影响对日常经营的影响v 3、回购股份对公司日常经营影响有限、回购股份对公司日常经营影响有限 房地产企业房地产企业 现金流状况将随着开发建设项目进入不同阶段表现出较大的波动现金流状况将随着开发建设项目进入不同阶段表现出较大的波动项目2005年中期2
7、004年2003年2002年经营活动现金流量净额20,450,201.47154,936,162.8272,342,537.3663,722,844.21现金及现金等价物净增加额-246,015,653.1420,914,536.17166,415,575.20-232,216,757.06地王花园、地王花园、五里河东方威尼斯五里河东方威尼斯项目的全面销售项目的全面销售 对日常经营的影响对日常经营的影响=3.65元股元股 =2,000万社会公众股万社会公众股 =7,300万元万元占占2005年年6月月30日公司日公司资产总额的资产总额的2.66、流动资产、流动资产总额的总额的3.12、股东权益
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