金融市场与金融机构简介(-28张)课件.ppt

1、组长：唐海锋081041250组员：林幸福081041174吴钰楷081041272马绍春081041068马嘉伟081041208陈锦辉081041013陆彬081041197高阳081041210欧阳紫照081041219华尔街华尔街“精神精神”图说华尔街华尔街 精神幸福与华尔街的关系三个内容三个内容图说华尔街图说华尔街图说华尔街图说华尔街图说华尔街冒险精神：冒险精神：纳斯达克的创立纳斯达克的创立什么是纳斯达克什么是纳斯达克纳斯达克纳斯达克(NASDAQ)是全美证券交易协是全美证券交易协会会自动报价系统自动报价系统的的首字母缩略词。它首字母缩略词。它是当今世界上最大是当今世界上最大的股票交

2、易市场之的股票交易市场之一一。与其他证券交易有与其他证券交易有所不同，纳斯达克所不同，纳斯达克(NASDAQ)没有股没有股票交易的票交易的中心交易中心交易场所场所。它的市场期。它的市场期票出票人遍及全美票出票人遍及全美各地，通过电话和各地，通过电话和国际互联网进行交国际互联网进行交易。易。纳斯达克的发展历程纳斯达克的发展历程 英特尔 1986 微软 1990 思科 1996 雅虎 2004 谷歌纳斯达克指数变化纳斯达克指数变化100500100020003000404150452000100020002700197119891995199819991999年底2000年3月2001年3月200

3、2年2004年初2010年初纳斯达克创立初的上市条件纳斯达克创立初的上市条件 任何企业都可以上市，只要存活期超过12个月纳斯达克的精神：纳斯达克的精神：勇气、冒险有时比只会更重要勇气、冒险有时比只会更重要！启示启示创新精神与贪创新精神与贪婪：次级房贷婪：次级房贷 所谓次级房贷就是抵押贷款市场中所谓次级房贷就是抵押贷款市场中的次优等抵押贷款，其与一般房贷最的次优等抵押贷款，其与一般房贷最主要的不同点在于，这种贷款是提供主要的不同点在于，这种贷款是提供给那些信用程度较差，及还款能力比给那些信用程度较差，及还款能力比较弱的购屋者，其利率也比一般抵押较弱的购屋者，其利率也比一般抵押贷款高二至三个百分点

4、。贷款高二至三个百分点。什么是次级房贷什么是次级房贷 美国楼市火热的时候，很多按揭公司美国楼市火热的时候，很多按揭公司或银行为扩张业务，介入次级房贷业或银行为扩张业务，介入次级房贷业务。银行是务。银行是“嫌贫爱富嫌贫爱富”，针对次贷申，针对次贷申请者，银行能收取更高的利率。请者，银行能收取更高的利率。从表面和微观看，这似乎合情合理，从表面和微观看，这似乎合情合理，但从宏观仔细想，它已为危机埋下隐但从宏观仔细想，它已为危机埋下隐患。让买不起房的人支付更高的利息，患。让买不起房的人支付更高的利息，房贷公司、银行不仅逼死买房人而且房贷公司、银行不仅逼死买房人而且最终逼死自己。最终逼死自己。次级房贷引

5、发的后果次级房贷引发的后果美国拥有高度发达的金融市场，金融市场美国拥有高度发达的金融市场，金融市场将这些危险的次级债务打包成最优质资产将这些危险的次级债务打包成最优质资产在市场上兜售，同时因为杠杆放大效应，在市场上兜售，同时因为杠杆放大效应，使得原本的亏损放大了几倍乃至几十倍，使得原本的亏损放大了几倍乃至几十倍，受影响的投资者也为数众多，从而引发了受影响的投资者也为数众多，从而引发了更大的债务危机！更大的债务危机！金融市场惹的祸金融市场惹的祸房贷者房贷公司 投资银行（打包债券）一般投资人MBS（房贷基础证券，风险低）CDO（担保债权凭证，风险高）避险基金银行CDO钱钱买入CDOCDS（信用违约

6、交易）保险公司各种金融机构投资银行一方面出售债券，一方面又自己回收自己制造的垃圾债券，再包装投资银行一方面出售债券，一方面又自己回收自己制造的垃圾债券，再包装再出售，经过层层包装，泡沫就越来越大。再出售，经过层层包装，泡沫就越来越大。信用评级美国次级房贷次级房贷在2003年推出时，曾被认为是一项了不起的金融创新金融创新，因为它圆了没有充分财力置业且信用欠佳人的购房梦想。在众多次级市场贷款公司“创新精神”的推动下，各种新的房贷产品大量涌现。但是最后的结局是怎样的次级抵押贷款二级市场转让过程中风险并未完全转移，利益相关者一损俱损，一荣俱荣。金融创新重要原则应该是：风险可控启示启示阴谋：庞兹骗局阴谋

7、：庞兹骗局庞兹骗局即庞氏骗局，庞兹骗局即庞氏骗局，“庞氏骗局庞氏骗局”是金字塔传销的模是金字塔传销的模板之一，是一种非法集资。板之一，是一种非法集资。“庞氏骗局庞氏骗局”得名于查尔得名于查尔斯斯 庞兹庞兹什么是庞兹骗局什么是庞兹骗局查尔斯查尔斯.庞兹，意大利投机商，庞兹，意大利投机商，19031903年移民美国，年移民美国，19191919年策划子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在年策划子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在3 3个月内得到个月内得到40%40%的利润回报。的利润回报。仅仅仅仅7 7个月就吸引个月就吸引3 3万的投资者，一年之后，庞兹再万的投资者，一年之后，庞兹再也找不到新的投资者，资金链断裂。骗局大白天下，也找不到新的投资者，资金链断裂。骗局大白天下，庞兹锒铛入狱。庞兹锒铛入狱。庞兹骗局过程庞兹骗局过程这就是庞兹承诺给予投资者“90天，将300美元增值120美元”的债券。启示启示 贪婪的背后是赌徒的狂热，阴谋家的欺诈。但阴谋家的下场都是悲惨的！幸福是什么？幸福=冒险+创新-（贪婪+阴谋）谢谢观看