信用风险管理第1章课件.ppt

1、Page 1 三、信用的作用1.信用是经济发展的基础和润滑剂2.信用是市场经济运行的基础 3.信用具有外部效应（正负）Page 2（1）信用促进了资金优化配置，提高资金使用效率。（2）加速资金周转，节约流通费用。（3）信用加速了资本积聚和集中。信用是集中资金的有力杠杆。信用制度是社会闲散资金集中到了少数企业中，是企业规模扩大。（4）信用促进了国际贸易的发展和世界市场的形成与扩大Page 3消极作用 一：信用制度加剧了资本主义社会的基本矛盾。二：信用制度加剧了资本主义社会生产的无政府状态和生产部门之间发展的不平衡性。三：信用制度加剧了资本主义社会固有的生产和消费之间的矛盾，使资本主义危机更加加深

2、和频繁。四：信用还会引发货币信用危机。五：信用刺激投机。Page 4信用危机 信用危机(creditcrisis)是指信用过度扩张，引发通货膨胀和经济动荡，进而影响信用体系的信誉，导致其各环节发生崩溃的现象。它既有因银行自身过度增加信用和信用管理不善，个别银行发生支付困难而导致整个金融体系发生危机的情况，也有因经济危机而导致信用危机的情况。当经济危机发生时，大量商品积压，大批企业因资金周转不灵难以偿还债务，导致信用崩溃。Page 5信用卡被盗刷遇信用危机 专家：银行需充分履行提示义务 根据规划时间表，2017年，我国将建成集合金融、工商登记、税收缴纳、社保缴费、交通违章等信用信息的统一平台，公

3、民在任何一个领域出现了不良信用记录，有可能导致在其他方面也不能办理相关事务，甚至寸步难行。我国社会信用体系建设终于有了一个时间表，但是北京的郭先生可能高兴不起来，因为他的信用卡被盗刷，央行的征信系统有了一条不良记录，昨天他与银行的官司在北京西城法院开庭。郭先生是怎么上了征信系统的黑名单的呢？Page 6 郭先生：2013年2月18日，本人去泰国旅游的时候，把民生银行发行的一张白金信用卡遗失，发现遗失的当天，随即给国内民生银行的挂失电话挂失，挂失的时候，银行反馈给我的信息是我确认的最后一笔消费之后，多余的消费当时没有发现。听到银行工作人员说，信用卡虽然丢了，但是没有出现损失，郭先生放下心来。谁知

4、，回国后正式办理挂失手续时，却发现有人从他的卡里刷走了6500多美元。郭先生：这时候发现账户上有5笔共计6579.08美元的额外消费，这是当时在挂失的时候没有发生的，发现这样的消费以后呢，我就在民生银行信用卡中心办理了相应的声明这些消费记录不是本人授权发生的这样一些手续。Page 7 为什么郭先生2月18日打电话挂失，银行说没有盗刷，后来又说挂失前已被盗刷了呢？银行一方解释说，是因为收单行要求发卡行付款的时间是滞后于消费刷卡时间的。而且期间在银行两次电话核实消费记录时，郭先生手机属于关机状态。银行：这几笔交易是在2月16号和2月17号，而我们民生银行作为发卡行实际发款的时间是在2月19号，所以

5、原告在2月18号致电信用卡中心客服的时候，说当时查阅一下是否有这些交易，但是反映不出来的，因为收单行没有发出扣款要求。Page 8第二节第二节 信用风险信用风险 一、信用风险的含义 信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融工具价值，从而给债权人或金融工具持有人带来损失的可能性。Page 9标普：中国房地产信用风险加剧 全年房价将跌5%标普预计，房地产业信贷增速放缓和较高库存将在未来几年限制房地产商的增速，尽管基数较高。因全行业增长放缓且利润率受压，中国房地产商的财务杠杆也预计将继续上升。标普信用分析师叶翱行表示：“因为成本上升、房价停滞或下跌以及高端住宅

6、需求逐步下降，大部分开发商的盈利能力可能将在未来几年下降。但是，部分成本控制良好且资产周转较快的开发商将有能力缓解利润率下降。”Page 10 “我们相信，在目前的市场状况下，企业管理疲弱的小型开发商或未评级开发商的债务违约或受并购而退出市场的情况将增加。”标普报告称，“另一方面，大型开发商的情况亦不较为明朗，特别是土地收购战略激进的开发商。房地产业波动性的运营环境将令开发商的排列变动进一步加剧，而市场将继续成熟以及增长率逐步与中国GDP增幅一致。”Page 11信用风险是由两方面的原因造成的。经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于经济紧

7、缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化，借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。Page 12对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的影响。例如：产品的质量诉讼。举一具体事例来说：当人们知道石棉对人类健康有影响的的事实时，所发生的产品的责任诉讼使Johns-Manville公司，一个著名的在石棉行业中处于领头羊位置的公司破产并无法偿还其债务。Page 13信用风险有四个主要特征：1、客观性，不以人的意志为转移；2、传染性，一个或少数信用主体经营困难或破产就会导致信用链条的中断和整个信用秩序的紊乱；3、可控性，其风险可以通过控制降到

8、最低；4、周期性，信用扩张与收缩交替出现。Page 14二、信用风险的分类（一）按受险主体分类1、企业信用风险2、金融机构信用风险3、个人信用风险（二）按风险成因分类1、道德风险（在签订合同时，就打算违约）2、非道德风险 Page 15什么是道德风险道德风险（Moral Hazard）是指参与合同的一方所面临的对方可能改变行为而损害到本方利益的风险。比如说，当某人获得某保险公司的保险，由于此时某人行为的成本由那个保险公司部分或全部承担。此时保险公司面临着道德风险。如果此人违约造成了损失，他自己并不承担全部责任，而保险公司往往需要承担大部分后果。此时某人缺少不违约的激励，所以只能靠他的道德自律。

9、他随时可以改变行为造成保险公司的损失，而保险公司要承担损失的风险。Page 161、风险的潜在性。很多逃废银行债务的企业，明知还不起也要借，例如，许多国有企业决定从银行借款时就没有打算要偿还。据调查，目前国有企业平均资产负债率高达80左右，其中有70以上是银行贷款。这种高负债造成了企业的低效益，潜在的风险也就与日俱增。2、风险的长期性。观念的转变是一个长期的、潜移默化的过程，尤其在当前我国从计划经济向市场经济转变的这一过程将是长久的阵痛。切实培养银行与企业之间的“契约”规则，建立有效的信用体系，需要几代人付出努力。Page 17P2P网贷投资中的道德风险 网贷平台钱多多的首席风控官告诉记者，平

10、台涉及的道德风险也分两种，一种是负责人从开始便谋划着跑路的，一种是负责人开始是想好好做，但因为经营、管理、决策等多方面的原因导致平台最终不得不跑路，也可以说是被跑路。关于对策，如果仅仅能用警惕两个字就能达到效果那你真的是太小看不良平台从业者“作”的能力。Page 18 前者在手段上可谓无所不用其极，但是他们几乎都有一个共性就是对网贷这个行业是不够专业的，且急功近利。他们的专业只表现在模仿上面。所以细心的投资者总能发现一些破绽。博弈之法为：他不专业你就要更专业，投资之前多了解。他没有耐心你要更有耐心，小标投分散投。至于后者，要难对付的多，需要打持久战。他们平台问题的爆发往往需要很长的时间。投资者

11、要多去考察相关的负责人和运营团队。你不光要做到对现下网贷业务模式的安全程度了如指掌，还要善于分析专业的风控所具备的条件。Page 19三、信用风险形成的原因1、违约能够给自己带来更多的收益（有形和无形）2、客观的原因导致债务人不能履行契约Page 20南京男子不慎撞死父亲 保险公司：撞亲人不赔 南京市一辆货车在盐城发生车祸，车主在倒车时不慎撞死自己的父亲。不过，保险公司拒绝赔偿，称合同中约定“事故造成被保险人家庭成员伤亡的，不予赔偿”，因为如果赔偿，可能面临“道德风险”。车主认为这是“霸王条款”，将保险公司告上法院，溧水法院13开庭审理此案。Page 21此案被告是安邦财产保险股份有限公司江苏

12、分公司。2011年12月26日，原告赵某驾驶货车在盐城市一家供销社仓库拉货，货物装好后，赵某在倒车时因疏忽大意，车尾部将他父亲顶在围墙上，后经医院抢救无效死亡。赵某的车辆在安邦保险投保了商业险，故赵某诉至法院，要求安邦保险按保险合同承担赔偿责任。Page 22 法庭上，安邦保险公司认为，在与赵某签订的三责险保险合同上有约定，发生事故时只有“第三者”可以获得赔偿，也就是被保险机动车发生意外事故遭受人身伤亡或财产损失的人，但不包括被保险机动车本车上人员、被保险人和保险人。同时，被保险人及其家庭成员的人身伤亡，保险公司均不负责赔偿。该公司对这一条款的解释是，原告赵某在这起事故中属于肇事者，但同时他又

13、是死者的儿子，如果保险公司赔付他数十万元的保险费，就相当于肇事者反而获得了补偿，这与保险合同订立的原意相违背，也有可能损害社会道德，甚至不排除有人会利用“撞亲人”的方法向保险公司索赔，所以保险行业都在合同中约定“撞亲人不赔”条款。Page 23信用风险形成的原理囚徒困境是博弈论的非零和博弈中具代表性的例子，反映个人最佳选择并非团体最佳选择。虽然困境本身只属模型性质，但现实中的价格竞争、环境保护等方面，也会频繁出现类似情况。囚徒困境最早是由美国普林斯顿大学数学家阿尔伯特塔克（Albert tucker）1950年提出来的。他当时编了一个故事向斯坦福大学的一群心理学家们解释什么是博弈论，这个故事后

14、来成为博弈论中最著名的案例。Page 24 对于保险公司的这一说法，原告方面认为这是“霸王条款”。他是因不慎才撞到父亲，并没有撞亲人骗保的意图。而且当时在投保时，保险公司并没有向他特别说明这一条。同时，赵某还向法庭出示证据，证明他早已与父亲分家，分属两个家庭，父亲已不算他的“家庭成员”。由于双方分歧太大，法院将择日宣判。Page 25 故事内容是：两个嫌疑犯(A和B)作案后被警察抓住，隔离审讯；警方的政策是“坦白从宽，抗拒从严”，如果两人都坦白则各判8 年；如果一人坦白另一人不坦白，坦白的放出去，不坦白的判10年；如果都不坦白则因证据不足各判1年。Page 26四、信用风险的经济后果分析（一）

15、对微观主体的影响1、经济主体的直接经济损失2、经济主体的潜在经济损失3、影响投资者的预期收益和信心4、降低资金使用率5、增加经营管理成本和交易成本Page 27葡银行倒闭前获高盛巨额贷款 高盛集团（Goldman Sachs）今年7月购买葡萄牙Banco Espirito Santo SA（BES）银行8.35亿美元债券，但不料几周Banco Espirito Santo银行因为寻求破产保护，最终被迫接受葡萄牙央行救助。据英国金融时报援引知情人士称，高盛在BES接受救助的前一个月（7月）经由卢森堡Oak Finance Luxembourg SA这家投资公司购买了其债权，意图随后将其加价出售以

16、获利。后者筹资原本是要为委内瑞拉一家炼油项目融资。不过高盛拒绝对此置评。Page 28深圳欠薪三角债难厘清 球员要求先得薪酬再参赛 中国足协调查组在深圳市文体局、深圳市足协代表的陪同下，就“欠薪”问题向深圳红钻俱乐部成员、全体队员了解情况。调查组要求深足队员不得罢赛，但队员的答复是，要么红钻俱乐部一分不差偿清欠薪，要么俱乐部与中国足协召开新闻发布会，承认欠薪存在并明确具体欠薪数额及给付的具体期限，否则将拒绝参加19日中甲联赛主场与北京八喜的比赛。Page 29 据了解，在有关方面的积极斡旋下，深足队员最终同意“让步”如果俱乐部确实短期内无法偿清欠薪，那么只有在一种情况下，他们才会参赛，那就是赛

17、前中国足协与红钻俱乐部必须召开新闻发布会，向外界公开承认欠薪存在，明确具体欠薪数额及补齐欠薪的时间表，否则绝不参赛。中国足协调查组成员昨天对此事拒绝作出官方评价，只是表示，回京后会对此事进行紧急商议。Page 30（二）对宏观经济的影响1、宏观经济主要指标下降（实际收益率、产出率、社会总体消费投资等）2、严重的信用风险危机会破坏正常的生产秩序和生活秩序，导致经济增长受到严重影响3、导致社会生产力下降4、影响宏观经济政策的执行5、影响一国国际收支Page 31冰岛公投决定“欠债不还”大多数冰岛人反对偿还英、荷政府损失 据新华社电 冰岛全民公决初步结果10日出炉。就是否赔偿英国、荷兰政府损失一事，

18、大多数冰岛人说“不”。英要向国际法庭讨公道 冰岛公民9日分6个选区投票，其中5个选区计票结果显示，将近60%投票者投反对票。冰岛总理约翰娜西于尔扎多蒂10日说，结果“令人失望”。她承诺会尽力避免政治和经济在全民公决后出现混乱。投票前，西于尔扎多蒂警告，一旦公投案遭否，冰岛经济将面临“至少1年至2年”的不稳定期。Page 32 公投内容涉及56亿美元 冰岛议会今年2月草拟赔钱议案，但总统奥拉维尔格里姆松拒绝签字批准，决定把表决权交给全民，议案变身公投案。公投案内容涉及，冰岛将在2046年前完成向荷兰和英国赔偿总计39亿欧元(约合56亿美元)，其中以3.0%的利率向荷兰支付13亿欧元(19亿美元)

19、，以3.3%的利率向英国支付26亿欧元(37亿美元)。2008年，冰岛冰储银行受金融危机影响破产，英国和荷兰储户蒙受损失。英、荷两国政府分别拿出36亿和17亿美元补偿储户，随后向冰岛政府讨债。2009年底，冰岛、荷兰和英国政府达成协议，冰岛议会批准第一份“赔钱议案”。不过，那份议案已在去年3月的全民公决中遭否。Page 33纵览214年国家主权债务违约历史 阿根廷乃“惯犯”？Page 34 周三阿根廷政府与“钉子户债权人”的谈判最后没能达成和解，该政府出现逾12年来的第二次违约。此前外媒报道称，假如该国再度违约，可能引发债券持有人要求其偿付高达290亿美元的本息，这个数字相当于阿根廷的外汇储备

20、总额。与2001-2002年债务危机不同的是，当时阿根廷无力偿债，这次是有偿债能力，但美国地区法官Thomas Griesa禁止其在解决与“钉子户债权人”纠纷之前偿付债务。Page 35一些钢厂已然“信用破产”或“信用违约”资金紧张成为今年行业常态。我们在调研的过程发现,今年以来在民营钢厂较为集中的唐山地区,在高炉冶炼成品钢坯端相对下游的调坯轧材端出现了相对较紧的基本面状况。我们认为主要由两个原因组成,一些钢厂已然“信用破产”。部分民营钢厂杠杆较高,前期投资过快的钢厂已经实际上部分“信用违约”,所以在债务高筑的情形下,我们观察到3-4月间即使景气度回升,高炉仍然无法开工(高炉重新开工成本高+前期债务尚未得以偿还)。Page 36 出口是今年钢材需求的亮点。由于过去2个月间的人民币打破持续升值的趋势,并且有一定的贬值。钢坯端的稍微再加工后再出口得以成为经济的活动,我们调研的几家生产钢坯的企业其中五分之一到四分之一进行了出口,而目的地是东南亚到发达市场都有。矿石港口库存高企,流通段和钢厂谨慎备库较往年不同。从原材料端到钢材的“蓄水池”-贸易商库存都处于低库存状态,港口铁矿石高库存将会成为常态,然而港口库存仍是悬在铁矿石头上的一把刀。