公司治理及股权激励讲义课件.ppt
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- 公司 治理 股权 激励 讲义 课件
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1、 D O成长型企业股权激励D O纲要马方2 D O一、股权的价值D O企业发展的几个变化企业发展的几个变化马方4企业规模企业规模D O一、问题(人、钱?)n新开子公司经理要20%股份,给还是不给?n别人要33%股份,给还是不给?n别人要49%股份,给还是不给?n别人要66%股份,给还是不给?n别人要90%股份,给还是不给?n世上无难事,只要股份制!马方5D O马方6D O对自己的油田负责 洛克菲勒早年去一个自己买下的油田视察,发现油田管理极度混乱,他把管理者叫来一顿臭骂:“为什么我一天就能发现的问题,你们天天都发现不了?”油田经理淡然回答道:“先生,这是您自己的油田。”洛克菲勒五十岁之后,开始
2、致力于让每一个管理者都对“自己的油田”负责!马方7D O几个基本概念的区别:马方8D O9马方D O四、长期福利 猎人做了论功行赏的决定。分析与汇总了所有猎狗捉到兔子的数量与重量,规定如果捉到的兔子超过了一定的数量后,即使捉不到兔子,每顿饭也可以得到一定数量的骨头。猎狗们都很高兴,大家都努力去达到猎人规定的数量。一段时间过后,终于有一些猎狗达到了猎人规定的数量。这时,其中有一只猎狗说:“我们这么努力,只得到几根骨头,而我们捉的猎物远远超过了这几根骨头。我们为什么不能给自己捉兔子呢?”于是,有些猎狗离开了猎人,自己捉兔子去了。10马方D O五、骨头与肉兼而有之 猎人意识到猎狗正在流失,并且那些流
3、失的猎狗像野狗一般和自己的猎狗抢兔子。情况变得越来越糟,猎人不得已引诱了一条野狗,问他到底野狗比猎狗强在哪里。野狗说:“猎狗吃的是骨头,吐出来的是肉啊!”,接着又道:“也不是所有的野狗都顿顿有肉吃,大部分最后骨头都没的舔!不然也不至于被你诱惑。”于是猎人进行了改革,使得每条猎狗除获得基本骨头外,还可获得其所猎兔肉总量的n%,而且随着服务时间加长,贡献变大,该比例还可递增,并有权分享猎人总兔肉的m%。就这样,猎狗们与猎人一起努力,将野狗们逼得叫苦连天,纷纷强烈要求重归猎狗队伍。11马方D O基本薪酬结构模型马方12基层中层高层D O激励方式与期限、作用工资奖 金企业年金(限制性)股权激励(实股,
4、限制性)期权激励(限制性)月 年 退休 继承13马方D O14马方工资上涨和企业发展关系工资利润全聚德(解放前):1000元/月+20%股份D O减薪的后果马方15 D O二、股权激励设计D O股权分类17马方身股、身故股、继承股银股D O期权激励案例马方18年薪50万年薪30万20万股期权0 1 2 10年5元/股10元/股100万元35元/股600万元 11 12 20年40元/股75元/股700万元800万元 21 22 30年马 方吕 方牛 方D O金色降落伞马方190 1 2 10年D O期权激励的关键点20马方?行权期D O股票/份激励马方21D O确定行权的时间授权日等待期行权日
5、1 行权日2 有效期22马方D O期权激励与企业阶段马方23初创期初创期股份增值权股份全值权D O休息一下马方24D O股权激励的要素马方25D O马方26D O股权激励的要素马方27D O股权设计的实施马方28D O问题:1、如你是一50人左右IT公司老板(拥有100%股份),公司效益一般,你如何做股权结构设计?2、写出你公司的股权激励方案?下午研讨:每组可以研讨一个方案马方29D O案例:创业公司如何分配股份期权硅谷的一般原则如下:n外聘CEO:5%到8%;n副总:0.8%到1.3%;n一线管理人员:0.25%;n普通员工:0.1%;n外聘董事:0.25%。期权总共占公司15%到20%股份
6、。期权在工作1年后开始兑现,4年兑现完毕!马方30D O建立基于增量的股权激励体系马方31D O股权激励忠告:我忠告大股东:要用期权激励,但要以加权利润与销售份额扩大为前提;我忠告职业高管:做大蛋糕,从中得利,而不是和股东分蛋糕;要靠利润和销售份额扩大,而不是靠降低来威胁;能谈判的是利润与销售份额扩大的权重。当当网CEO李国庆马方32D O案例:乔家大院的股权激励:大德通票号1889年银股为20股,身股9.7股;而到了1908年,银股仍为20股,身股却增至23.95股。东家拿的是银股,不参与企业具体管理的。具体经营票号的是一群大掌柜和小掌柜,掌柜靠他的经营才能拿身股,每年可以拿到票号的分红。3
7、3马方D O股权激励的作用马方34D O股权激励的效果乐观的数字说:实行员工持股的企业与未实行员工持股的同类企业相比,劳动生产率高出30%左右,利润大约高出50%,员工收入高出25-60%。马方35D O资产收益ROA10%资产收益D O子公司干股激励案例:马方3780%50%40%60%70%60%30%20%40%50%30%70%200万以上175-200万150-175万125-150万100-125万100万以下D O问题2:n母公司如何干股激励?n如何债转股,如何股转债?投资人如何退出?n创始人如何避免被过度稀释?n高管想要股份,不想拿钱?扣奖金也不行怎么办?n如何激励空降兵?如何
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