第二节-财务可行性要素的估算课件.ppt

1、 第二节财务可行性要素的估算第二节财务可行性要素的估算一、财务可行性要素的概念及特征（了解）一、财务可行性要素的概念及特征（了解）（一）概念（一）概念财务可行性要素是指与项目直接相关的、能够反映财务可行性要素是指与项目直接相关的、能够反映项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。（二）特征（二）特征财务可行性要素具有重要性、可计量性、时间特征、财务可行性要素具有重要性、可计量性、时间特征、效益性、可预测性和直接相关性等特征。效益性、可预测性和直接相关性等特征。二、投入类财务可行性要素的估算（重点）二、投入类财务可行性要素的估算（重点）（一）建设投资的估

2、算（形成资产法）（一）建设投资的估算（形成资产法）1.1.形成固定资产费用的估算形成固定资产费用的估算（1 1）建筑工程费的估算）建筑工程费的估算建筑工程费同类单位建筑工程投资建筑工程费同类单位建筑工程投资相应的相应的建筑工程总量建筑工程总量建筑工程费预算单位实物工程投资建筑工程费预算单位实物工程投资相应的相应的实物工程量实物工程量【例题例题1 1】A A企业拟新建一个固定资产投资项目，土石企业拟新建一个固定资产投资项目，土石方建筑工程总量为方建筑工程总量为100 000100 000立方米，同类单位建筑工程立方米，同类单位建筑工程投资为投资为2020元立方；拟建厂房建筑物的实物工程量为元立方

3、；拟建厂房建筑物的实物工程量为20 00020 000平方米，预算单位造价为平方米，预算单位造价为1 1001 100元平方米。据元平方米。据此资料可估算出该项目的以下指标：此资料可估算出该项目的以下指标：正确答案正确答案 该项目的土石方建筑工程投资该项目的土石方建筑工程投资2020100 000100 0002 000 2 000 000000（元）（元）200200（万元）（万元）该项目的厂房建筑物工程投资该项目的厂房建筑物工程投资1 1001 10020 00020 00022 000 22 000 000000（元）（元）22002200（万元）（万元）该项目的建筑工程费该项目的建筑工

4、程费2002002 2002 2002 4002 400（万元）（万元）（2 2）设备购置费的估算）设备购置费的估算狭义设备购置费的估算狭义设备购置费的估算 A.A.国产设备购置费的估算国产设备购置费的估算设备购置费用设备购买成本设备购置费用设备购买成本（1 1运杂费率）运杂费率）B.B.进口设备购置费的估算进口设备购置费的估算其中：其中：国际运费（外币）离岸价（外币）国际运费（外币）离岸价（外币）国际运费率国际运费率 或单位运价（外币）或单位运价（外币）运输量运输量国际运输保险费（外币）国际运输保险费（外币）离岸价（外币）国际运费（外币）离岸价（外币）国际运费（外币）国际运输保险费率国际运输

5、保险费率进口关税以人民币标价的进口设备到岸价进口关税以人民币标价的进口设备到岸价进口关税率进口关税率外贸手续费以人民币标价的进口设备到岸价外贸手续费以人民币标价的进口设备到岸价外贸手续费率外贸手续费率结汇银行财务费以外汇支付的进口设备货价结汇银行财务费以外汇支付的进口设备货价人民币外汇牌价人民币外汇牌价结结 汇银行财务费率汇银行财务费率 【例题例题2 2】A A企业新建项目所需要的国内标准设备的不企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为含增值税出厂价为1 0001 000万元，增值税率为万元，增值税率为17%17%，国内，国内运杂费率为运杂费率为1%1%；进口设备的离岸价为；进口设

6、备的离岸价为100100万美元，国万美元，国际运费率为际运费率为7.5%7.5%，国际运输保险费率为，国际运输保险费率为4%4%，关税税率，关税税率为为15%15%，增值税率为，增值税率为17%17%，国内运杂费率为，国内运杂费率为1%1%，外汇牌，外汇牌价为价为1 1美元美元8 8元人民币。据此资料可估算出该项目的元人民币。据此资料可估算出该项目的以下指标：以下指标：国内标准设备购置费国内标准设备购置费10001000（1 11%1%）10101010（万元）（万元）进口设备的国际运费进口设备的国际运费1001007.5%7.5%7.57.5（万美元）（万美元）进口设备的国际运输保险费（进口

7、设备的国际运输保险费（1001007.57.5）4%4%4.34.3（万美元）（万美元）以人民币标价的进口设备到岸价（以人民币标价的进口设备到岸价（1001007.57.54.34.3）8 8894.4894.4（万元）（万元）进口关税进口关税894.4894.415%15%134.16134.16（万元）（万元）进口设备国内运杂费（进口设备国内运杂费（894.4894.4134.16134.16）1%1%10.285610.2910.285610.29（万元）（万元）进口设备购置费进口设备购置费894.4894.4134.16134.1610.2910.291038.851038.85（万元

8、）（万元）该项目的狭义设备购置费该项目的狭义设备购置费101010101038.851038.852048.852048.85（万元）（万元）工具、器具和生产经营用家具购置费的估算工具、器具和生产经营用家具购置费的估算工具、器具和生产经营用家具购置费狭义工具、器具和生产经营用家具购置费狭义设备购置费设备购置费标准的工具、器具和生产经营用家标准的工具、器具和生产经营用家具购置费率具购置费率广义设备购置费的估算广义设备购置费的估算广义设备购置费狭义设备购置费工具、广义设备购置费狭义设备购置费工具、器具和生产经营用家具购置费器具和生产经营用家具购置费【例题例题3 3】仍按例题仍按例题2 2的计算结果

9、，的计算结果，A A企业新建企业新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的家具购置费率为狭义设备购置费的10%10%。据此。据此资料可估算出该项目的以下指标：资料可估算出该项目的以下指标：工具、器具和生产经营用家具购置费工具、器具和生产经营用家具购置费2048.852048.8510%10%204.89204.89（万元）（万元）该项目的广义设备购置费该项目的广义设备购置费2048.852048.85204.89204.892253.742253.74（万元）（万元）（3 3）安装工程费的估算）安装工程费的估算安装工程费每

10、吨安装费安装工程费每吨安装费设备吨位设备吨位安装工程费安装费率安装工程费安装费率设备原价设备原价安装工程费单位实物工程安装费标准安装工程费单位实物工程安装费标准安装实物工程量安装实物工程量【例题例题4 4】仍按例题仍按例题2 2的计算结果，的计算结果，A A企业新建项目的进企业新建项目的进口设备的安装费按其吊装吨位计算，每吨安装费为口设备的安装费按其吊装吨位计算，每吨安装费为1 1万万元，该设备为元，该设备为5050吨；国内标准设备的安装费率为设备原吨；国内标准设备的安装费率为设备原价的价的2%2%。据此资料可估算出该项目的以下指标：。据此资料可估算出该项目的以下指标：进口设备的安装工程费进口

11、设备的安装工程费1 1505050(50(万元万元)国内标准设备的安装工程费国内标准设备的安装工程费101010102%20.2(2%20.2(万元万元)该项目的安装工程费该项目的安装工程费505020.2020.2070.270.2（万元）（万元）（4 4）固定资产其他费用的估算）固定资产其他费用的估算按经验数据、取费标准或项目的工程费用（建筑按经验数据、取费标准或项目的工程费用（建筑工程费、广义设备购置费和安装工程费三项工程费用工程费、广义设备购置费和安装工程费三项工程费用的合计）的一定百分比测算。的合计）的一定百分比测算。在项目可行性研究中，形成固定资产的费用与固在项目可行性研究中，形成

12、固定资产的费用与固定资产原值的关系如下：定资产原值的关系如下：固定资产原值形成固定资产的费用建设期资固定资产原值形成固定资产的费用建设期资本化利息预备费本化利息预备费【例题例题5 5】仍按例题仍按例题1 1、例题、例题3 3和例题和例题4 4的计算结果，的计算结果，A A企业新建项目企业新建项目的固定资产其他费用可按工程费用的的固定资产其他费用可按工程费用的20%20%估算。据此可估算出该项估算。据此可估算出该项目的以下指标：目的以下指标：该项目的工程费用该项目的工程费用2 4002 4002 253.742 253.7470.270.24 723.944 723.94（万元）（万元）固定资产

13、其他费用固定资产其他费用4 723.944 723.9420%20%944.79944.79（万元）（万元）【例题例题6 6】仍按例题仍按例题1 1、例、例3 3、例、例4 4和例和例5 5的资料，的资料，A A企业新建项目的企业新建项目的建设期资本化利息为建设期资本化利息为100100万元，预备费用为万元，预备费用为400400万元。据此可估算万元。据此可估算出该项目的以下指标：出该项目的以下指标：该项目形成固定资产的费用该项目形成固定资产的费用2 4002 4002 253.742 253.7470.2070.20944.79944.795 668.735 668.73（万元）（万元）该项

14、目的固定资产原值该项目的固定资产原值5 668.735 668.731001004004006 168.736 168.73（万元）（万元）2.2.形成无形资产费用的估算形成无形资产费用的估算 形成无形资产的费用主要是指项目直接用于取得专利权、商标形成无形资产的费用主要是指项目直接用于取得专利权、商标权、非专利技术、土地使用权和特许权等无形资产而应当发生的投权、非专利技术、土地使用权和特许权等无形资产而应当发生的投资。形成无形资产费用的资金投入方式，通常假定在建设期取得时资。形成无形资产费用的资金投入方式，通常假定在建设期取得时一次投入。一次投入。新建项目中通常不涉及商誉和著作权新建项目中通常

15、不涉及商誉和著作权。具体估算时要注意：具体估算时要注意：（1 1）上述的专利权、商标权等发生的投资要确认为无形资产，）上述的专利权、商标权等发生的投资要确认为无形资产，就必须符合无形资产的确认条件；就必须符合无形资产的确认条件；（2 2）形成无形资产费用的估算与无形资产取得方式有关，若）形成无形资产费用的估算与无形资产取得方式有关，若以购买方式取得，可按取得成本估算；若是投资者投入，可按投资以购买方式取得，可按取得成本估算；若是投资者投入，可按投资合同或协议约定的价值估算，投资合同或协议约定的价值不公允的合同或协议约定的价值估算，投资合同或协议约定的价值不公允的除外。除外。3.3.形成其他资产

16、费用的估算形成其他资产费用的估算形成其他资产的费用主要包括形成其他资产的费用主要包括生产准备费生产准备费和和开办开办费费两项内容。生产准备费的资金投入方式，可假定在两项内容。生产准备费的资金投入方式，可假定在建设期末一次投入。开办费的资金投入方式，可假定建设期末一次投入。开办费的资金投入方式，可假定在建设期内分次投入。在建设期内分次投入。4.4.预备费的估算预备费的估算预备费又称不可预见费，是指在可行性研究中难预备费又称不可预见费，是指在可行性研究中难以预料的投资支出，包括基本预备费和涨价预备费。以预料的投资支出，包括基本预备费和涨价预备费。预备费的资金投入方式，可假定在建设期末一次投入。预备

17、费的资金投入方式，可假定在建设期末一次投入。基本预备费（形成固定资产的费用形成无形基本预备费（形成固定资产的费用形成无形资产的费用形成其他资产的费用）资产的费用形成其他资产的费用）基本预备费率基本预备费率涨价预备费通常根据工程费用和建设期预计通货涨价预备费通常根据工程费用和建设期预计通货膨胀率来估算。膨胀率来估算。【例题例题7 7】B B企业拟建的生产线项目，需要在建设期内企业拟建的生产线项目，需要在建设期内投入形成固定资产的费用投入形成固定资产的费用400400万元；支付万元；支付2020万元购买万元购买一项专利权，支付一项专利权，支付5 5万元购买一项非专利技术；投入万元购买一项非专利技术

18、；投入开办费开办费3 3万元，预备费万元，预备费4040万元，假定不考虑筹资方案万元，假定不考虑筹资方案的建设期资本化利息。据此资料可估算出该项目的以的建设期资本化利息。据此资料可估算出该项目的以下指标：下指标：该项目形成无形资产的费用该项目形成无形资产的费用20205 52525（万元）（万元）该项目形成其他资产的费用为该项目形成其他资产的费用为3 3万元万元该项目的建设投资该项目的建设投资40040025253 34040468468（万元）（万元）该项目的固定资产原值该项目的固定资产原值4004000 04040440440（万元）（万元）【例题例题88多选题多选题】B B企业拟建的生产

19、线项目，需要在建设期内投企业拟建的生产线项目，需要在建设期内投入形成固定资产的费用入形成固定资产的费用400400万元；支付万元；支付2020万元购买一项专利权，支万元购买一项专利权，支付付5 5万元购买一项非专利技术；投入生产准备费和开办费万元购买一项非专利技术；投入生产准备费和开办费3 3万元，万元，预备费预备费4040万元，假定不考虑筹资方案的建设期资本化利息。据此万元，假定不考虑筹资方案的建设期资本化利息。据此资料估算出的以下指标，正确的有（）。资料估算出的以下指标，正确的有（）。A.A.该项目形成无形资产的费用为该项目形成无形资产的费用为2525万元万元B.B.该项目形成其他资产的费

20、用为该项目形成其他资产的费用为3 3万元万元C.C.该项目的建设投资为该项目的建设投资为468468万元万元D.D.该项目的固定资产原值为该项目的固定资产原值为440440万元万元 正确答案正确答案ABCDABCD（二）流动资金投资的估算（二）流动资金投资的估算1.1.流动资金投资属于垫付周转金，其资金投入流动资金投资属于垫付周转金，其资金投入方式也包括一次投入和分次投入两种形式。一般会方式也包括一次投入和分次投入两种形式。一般会告诉投入时点。告诉投入时点。2.2.流动资金投资可分别按流动资金投资可分别按分项详细估算法分项详细估算法和和扩扩大指标估算法大指标估算法进行估算，教材只介绍第一种方法

21、。进行估算，教材只介绍第一种方法。3.3.分项详细估算法的基本公式分项详细估算法的基本公式某年流动资金投资额（垫支数）本年流动资某年流动资金投资额（垫支数）本年流动资金需用额截至上年的流动资金投资额金需用额截至上年的流动资金投资额或本年流动资金需用额上年流动资金需用额或本年流动资金需用额上年流动资金需用额本年流动资金需用数该年流动资产需用额本年流动资金需用数该年流动资产需用额该年流动负债需用额该年流动负债需用额【例题例题99单选题单选题】（20072007年）已知某项目预计投产年）已知某项目预计投产第一年的流动资产需用数第一年的流动资产需用数100100万元，流动负债可用数万元，流动负债可用数

22、为为4040万元；投产第二年的流动资产需用数为万元；投产第二年的流动资产需用数为190190万元，万元，流动负债可用数为流动负债可用数为100100万元。则投产第二年流动资金万元。则投产第二年流动资金投资额应为（）万元。投资额应为（）万元。A.150A.150 B.90B.90 C.60C.60 D.30D.30正确答案正确答案D D答案解析答案解析第一年流动资金需用数第一年的流动资产需用数第一年流动资金需用数第一年的流动资产需用数第一年流动负债可用数第一年流动负债可用数10010040406060（万元）（万元）第二年流动资金需用数第二年的流动资产需用数第二年流动资金需用数第二年的流动资产需

23、用数第二年流动负债可用数第二年流动负债可用数1901901001009090（万元）（万元）第一年流动资金投资额第一年流动资金投资额6060（万元）（万元）第二年流动资金投资额第二年流动资金需用数第第二年流动资金投资额第二年流动资金需用数第一年流动资金投资额一年流动资金投资额909060603030（万元）（万元）（三）经营成本的估算（三）经营成本的估算经营成本又称付现的营运成本（或简称付现成本），经营成本又称付现的营运成本（或简称付现成本），是指在经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资是指在经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。经营成本的估算与融资方案无关。金支付的

24、成本费用。经营成本的估算与融资方案无关。为简化计算，可假定其发生在运营期各年的年末。其估为简化计算，可假定其发生在运营期各年的年末。其估算公式如下：算公式如下：某年经营成本该年外购原材料燃料和动力费该某年经营成本该年外购原材料燃料和动力费该年职工薪酬该年修理费该年其他费用该年不包括年职工薪酬该年修理费该年其他费用该年不包括财务费用的总成本费用该年折旧及摊销财务费用的总成本费用该年折旧及摊销某年不包括财务费用的总成本费用该年固定成本某年不包括财务费用的总成本费用该年固定成本（含费用）单位变动成本（含费用）（含费用）单位变动成本（含费用）该年预计产销该年预计产销量量【提示提示】本章的不包括财务费用

25、的总成本费用也不本章的不包括财务费用的总成本费用也不包括营业税金及附加。包括营业税金及附加。【例题例题1010】B B企业拟建的生产线项目，预计投产后第企业拟建的生产线项目，预计投产后第1 1年外购原材料、燃料和动力费为年外购原材料、燃料和动力费为4848万元，职工薪酬为万元，职工薪酬为23.1423.14万元，其他费用为万元，其他费用为4 4万元，年折旧费为万元，年折旧费为2020万元，万元，无形资产摊销费为无形资产摊销费为5 5万元，开办费摊销费为万元，开办费摊销费为3 3万元；第万元；第2 25 5年每年外购原材料、燃料和动力费为年每年外购原材料、燃料和动力费为6060万元，职万元，职工

26、薪酬为工薪酬为3030万元，其他费用为万元，其他费用为1010万元，每年折旧费为万元，每年折旧费为2020万元，无形资产摊销费为万元，无形资产摊销费为5 5万元；第万元；第6 62020年每年不年每年不包括财务费用的总成本费用为包括财务费用的总成本费用为160160万元，其中，每年外万元，其中，每年外购原材料、燃料和动力费为购原材料、燃料和动力费为9090万元，每年折旧费为万元，每年折旧费为2020万元，无形资产摊销费为万元，无形资产摊销费为0 0万元。万元。要求根据上述资料估算该项目的下列指标：要求根据上述资料估算该项目的下列指标：（1 1）投产后各年的经营成本；）投产后各年的经营成本；（2

27、 2）投产后第）投产后第1 15 5年每年不包括财务费用的总成年每年不包括财务费用的总成 本费用。本费用。正确答案正确答案（1 1）投产后第）投产后第1 1年的经营成本年的经营成本484823.1423.144 475.1475.14（万元）（万元）投产后第投产后第2 25 5年每年的经营成本年每年的经营成本606030301010100100（万元）（万元）投产后第投产后第6 62020年每年的经营成本年每年的经营成本16016020200 0140140（万元）（万元）（2 2）投产后第）投产后第1 1年不包括财务费用的总成本费用年不包括财务费用的总成本费用75.1475.14（20205

28、 53 3）103.14103.14（万元）（万元）投产后第投产后第2 25 5每年不包括财务费用的总成本费用每年不包括财务费用的总成本费用100100（20205 50 0）125125（万元）（万元）【例题例题1111单选题单选题】（20092009年）某投资项目运营期某年年）某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为的总成本费用（不含财务费用）为11001100万元，其中：外万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为购原材料、燃料和动力费估算额为500500万元，工资及福万元，工资及福利费的估算额为利费的估算额为300300万元，固定资产折旧额为万元，固定资产折旧额为20020

29、0万元，万元，其他费用为其他费用为100100万元。据此计算的该项目当年的经营成万元。据此计算的该项目当年的经营成本估算额为（）万元。本估算额为（）万元。A.1000A.1000 B.900B.900 C.800C.800 D.300D.300 正确答案正确答案B B答案解析答案解析经营成本不含财务费用的总成本费用折旧经营成本不含财务费用的总成本费用折旧11001100200200900900（万元）；或者：经营成本外购原材料、燃料和动力（万元）；或者：经营成本外购原材料、燃料和动力费工资及福利费其他费用费工资及福利费其他费用500500300300100100900900（万元）。（万元）。

30、【例题例题1212判断题判断题】（20102010年）投资项目的经营成本不年）投资项目的经营成本不应包括运营期间固定资产折旧费、无形资产摊销费和财应包括运营期间固定资产折旧费、无形资产摊销费和财务费用。（）务费用。（）正确答案正确答案答案解析答案解析某年经营成本该年不包括财务费用的某年经营成本该年不包括财务费用的总成本费用该年折旧额该年无形资产和其他资产总成本费用该年折旧额该年无形资产和其他资产的摊销额。的摊销额。（四）运营期相关税金的估算（四）运营期相关税金的估算 包括营业税金及附加估算和调整所得税估算两项。包括营业税金及附加估算和调整所得税估算两项。1.1.营业税金及附加的估算营业税金及附

31、加的估算营业税金及附加应交营业税应交消费税土地营业税金及附加应交营业税应交消费税土地增值税增值税+资源税城市维护建设税教育费附加资源税城市维护建设税教育费附加其中：其中：城市维护建设税（应交营业税应交消费税应城市维护建设税（应交营业税应交消费税应交增值税）交增值税）城市维护建设税税率城市维护建设税税率教育费附加（应交营业税应交消费税应交增教育费附加（应交营业税应交消费税应交增值税）值税）教育费附加率教育费附加率 2.2.调整所得税的估算调整所得税的估算调整所得税息税前利润调整所得税息税前利润适用的企业所得税税率适用的企业所得税税率其中：息税前利润营业收入不包括财务费用的总成其中：息税前利润营业

32、收入不包括财务费用的总成本费用营业税金及附加本费用营业税金及附加【例题例题1313】仍按例仍按例1010资料，企业拟建的生产线资料，企业拟建的生产线项目，预计投产后第项目，预计投产后第1 1年营业收入为年营业收入为180180万元，万元，第第2 25 5年每年营业收入为年每年营业收入为200200万元，第万元，第6 62020年年每年营业收入为每年营业收入为300300万元；适用的增值税税率万元；适用的增值税税率为为17%17%，城建税税率为，城建税税率为7%7%，教育费附加率为，教育费附加率为3%3%。该企业不缴纳营业税和消费税。据此资料可估该企业不缴纳营业税和消费税。据此资料可估算出该项目

33、的以下指标：算出该项目的以下指标：投产后第投产后第1 1年的应交增值税（营业收入外购原年的应交增值税（营业收入外购原材料燃料和动力费）材料燃料和动力费）增值税税率增值税税率（1801804848）17%17%22.4422.44（万元）（万元）投产后第投产后第2 25 5年每年的应交增值税年每年的应交增值税（2002006060）17%17%23.823.8（万元）（万元）投产后第投产后第6 62020年每年的应交增值税年每年的应交增值税（3003009090）17%17%35.735.7（万元）（万元）投产后第投产后第1 1年的营业税金及附加年的营业税金及附加22.4422.44（7%7%3

34、%3%）2.242.24（万元）（万元）投产后第投产后第2 25 5年每年的营业税金及附加年每年的营业税金及附加23.823.8（7%7%3%3%）2.382.38（万元）（万元）投产后第投产后第6 62020年每年的营业税金及附加年每年的营业税金及附加35.735.710%10%3.573.57（万元）。（万元）。【例题例题1414】仍按例仍按例1010和例和例1111资料，资料，B B企业适用的所得企业适用的所得税税率为税税率为25%25%，不享受任何减免税待遇。据此资料可，不享受任何减免税待遇。据此资料可估算出该项目的以下指标：估算出该项目的以下指标：投产后第投产后第1 1年的息税前利润

35、年的息税前利润180180103.14103.142.242.2474.6274.62（万元）（万元）投产后第投产后第2 25 5年每年的息税前利润年每年的息税前利润2002001251252.382.3872.6272.62（万元）（万元）投产后第投产后第6 62020年每年的息税前利润年每年的息税前利润3003001601603.573.57136.43136.43（万元）（万元）投产后第投产后第1 1年的调整所得税年的调整所得税74.6274.6225%25%18.6618.66（万元）（万元）投产后第投产后第2 25 5每年的调整所得税每年的调整所得税72.6272.6225%25%1

36、8.1618.16（万元）（万元）投产后第投产后第6 62020年每年的调整所得税年每年的调整所得税136.43136.4325%25%34.1134.11（万元）（万元）三、产出类财务可行性要素的估算（了解）三、产出类财务可行性要素的估算（了解）（一）营业收入的估算（产销平衡）（一）营业收入的估算（产销平衡）年营业收入该年产品不含税单价年营业收入该年产品不含税单价该年产品的产销量该年产品的产销量（二）补贴收入的估算（二）补贴收入的估算根据按政策退还的增值税、按销量或工作量分期计算的定额补贴根据按政策退还的增值税、按销量或工作量分期计算的定额补贴和财政补贴等予以估算。和财政补贴等予以估算。（三

37、）固定资产余值的估算（三）固定资产余值的估算假定主要固定资产的折旧年限等于运营期，终结点回收的固定资假定主要固定资产的折旧年限等于运营期，终结点回收的固定资产余值固定资产的原值产余值固定资产的原值法定净残值率，或按事先确定的净残值估法定净残值率，或按事先确定的净残值估算。算。因更新改造而提前回收的固定资产净损失折余价值预计可变因更新改造而提前回收的固定资产净损失折余价值预计可变现净收入。现净收入。（四）回收流动资金的估算（四）回收流动资金的估算在假定运营期内不存在提前回收流动资金的前提下，终结点一次在假定运营期内不存在提前回收流动资金的前提下，终结点一次回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。提示：终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。提示：终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。