工程经济学的理论基础与分析方法课件2.ppt

1、教学安排邵颖红制作工程经济作品集的内容电气工程或建筑工程）v选择一个社会上或校园中的工程项目或问题，对一个或多个有建议的解决方案应用工程经济分析v做工程经济学的章后习题或收集一些测验问题，并给出答案。此外，阐明每个问题都考查了哪一个知识点。v反省并记录个人在课堂上的进步情况，例如可收进个人针对课程目标的自我评价。v收集可以阐明工程经济学某些方面知识的照片或图，并在这些照片和图上写上标题等说明性文字v重做那些做错的练习题，并加以解释做错的原因v文献检索阅读，写出摘要或评述v创业计划书的写作v所有有关工程经济的课堂讨论、笔记、灵感、体会邵颖红制作专题1 工程经济绪论学习要点济学研究的主要内容；v工

2、程经济学的理论基础和分析方法v工程经济学与相关学科的关系v工程经济分析的基本原则邵颖红制作工程技术与经济的关系邵颖红制作什么是工程经济学技术方案、工程项目方案和技术政策等经济效果的一类应用经济学的分支v为什么要研究工程经济问题资源的稀缺性，实现同样目标的方案越来越多，本学科的任务在于通过一定的判据标准选择适合的方案邵颖红制作工程经济学的研究对象工程经济学的研究对象 的工程项目、技术方案和技术政策。v本教材的研究对象主要是工程项目，即以工程项目为主体,以技术-经济系统为核心,研究各种工程技术方案的经济效益，通过对经济效果的计算，以求找到最优的工程技术方案，作为决策部门进行工程技术决策的依据。邵颖

3、红制作工程经济问题的主要表现形式竞争的方案应该选择哪一个v在资金有限的情况下，应该选择哪一个方案v正在使用的机器是否应该更换成新的v公共工程项目的预期效益多大时，才能接受其建设费用v是遵从安全而保守的行动准则，还是从事能够带来较大潜在受益的高风险活动邵颖红制作与其他学科的关系程程经经济济学学我我国：国：技技术术经经济济学学v工工程程经经济济学学与与投投资资项项目目评评估估学学v工工程程经经济济学学与与投投资资效效果果学学v工工程程经经济济学学与与财财务务管管理理学、学、公公共共财财政政学学邵颖红制作工程经济分析的基本原则比外来的1元钱更值钱现金流量-投资收益不是会计帐面数字，而是当期实际发生的

4、现金流。增量分析-从增量角度进行工程经济分析机会成本-排除沉没成本，计入机会成本沉没成本：决策前已支出的费用或已承诺将来必须支付的费用，这些成本不因决策而变化，计于决策无关的成本。邵颖红制作工程经济分析的基本原则后对比。“有-无对比法”，即将有这个项目和没有这个项目时的现金流量情况进行对比，“前-后对比法”，即将某一项目实现以前和实现以后所出现的各种效益费用情况进行对比v可比性方案之间必须可比。v风险收益的权衡必须考虑方案的风险和不确定性邵颖红制作专题2 成本与成本估算技术学习要点技术邵颖红制作1.成本（Cost）邵颖红制作会计成本(Accounting cost)与经济成本(Economic

5、 cost)要求，把与企业已发生的一切经济活动有关部门的实际支付、费用等计入成本，如实地反映企业的财务状况。会计成本又称历史成本，是企业所发生的过去情况的记录。v经济成本用经济学原理来分析企业决策，采用的是机会成本概念。在经济活动中，为获得一定的收益所付出的代价，不仅包括经济活动本身的资源投入，还应该包括所放弃的收益。邵颖红制作机会成本资源可以自由流动而不受限制资源具有稀缺性邵颖红制作外显成本与内含成本各种生产要素而发生的实际支出v内含成本指企业在生产活动中使用的自有要素的价值，这种价值由机会成本来衡量。邵颖红制作增量成本与沉没成本定的决策而引起的全部成本的变化。v沉没成本指决策前已经支出的费

6、用或已经承诺将来必须支付的费用邵颖红制作VCFCTCFCTCVCQ0C邵颖红制作QTCMCdQTCdMC AVCAFCQTCACQFCAFC QVCAVC 邵颖红制作各短期成本曲线之间的关系MCACAVCAFCEHQ0C邵颖红制作短期成本曲线之间关系的证明dQTCdMC QTCAC QQTCdQTCdQTCdQTCdQdQACd120dQACdQTCdQTCd0dQAVCd邵颖红制作长期成本LTCQ0CLACQ0CLMC邵颖红制作长期成本CQ0LAC邵颖红制作相关成本与非相关成本不适宜于用作决策的成本。与决策相关的成本是经济成本，而不是会计成本。是增量成本，而不是沉没成本。经济成本考虑的是机会

7、成本、内含成本，不考虑外显成本。对成本的正确考虑是至关重要的，因为这关系到决策的正确性。邵颖红制作本邵颖红制作QTRMRQTRAR dQTRdMR PTPTR邵颖红制作3利润常利润企业所有自有资源的投入必须得到的最低报酬。正常利润就是全部内含成本，或所有要素的机会成本超过会计成本的部分。v经济利润v企业收益减去所有经济成本后的剩余，即超出正常利润的部分。邵颖红制作成本+内含成本=会计成本+内含成本v会计利润=收益-会计成本v经济利润=收益-经济成本v若经济利润=0，企业获得正常利润；经济利润0，企业获得超额利润。邵颖红制作成本和费用估算技术成本和费用估算技术估算邵颖红制作综合估算框架综合估算框

8、架wn Structure-WBS）。这是一种明晰地定义一个项目的任务要素和它们的相互关系的结构（也称为工作元素结构）。v成本与收入分类为了估算在WBS每一个层级的现金流。应对成本和收入的分类和元素进行描述v估算方法（模型）选取数学模型估算研究期内的成本和收入邵颖红制作成本与收入分类收入进行识别与分类，并在这一分类结构下准备成本与收入估算方法所需要的详细数据，以准备现金流的估算。v固定资产与流动资产投资人工成本材料成本维修费税费和保险费用资产处置费管理费收入残值回收邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作估算的数据来源 业外部的信息v研究和开发邵颖红制作估算方法邵颖红制作成本与费用的定量估算方法邵颖红制

9、作9.1454.182425)(1993200219932002IICC邵颖红制作(二)单价法估算项目成本邵颖红制作（三）要素法择部分可直接估算的d的成本vfmm部分每单位的成本vUmm部分的单位数量dmmdmCCf U邵颖红制作方米，主体建筑是由一幢教学楼和办公楼组成。两者的建筑面积分别是1500平方米和300平方米；直接估算造价分别是350万元和50万元。操场和附属设施按上述两个单体的建筑面积的500元/每平方米估算；市政设施与景观按占地面积的150元/平方米。此外，运动设施按学生人数每人800元计算。试用要素法估算总投资。v解解按要素法公式代入vC=3500 000+500 000+50

10、0*(1500+300)+150*5000+800*800=6290 000(元)=629万元v总投资估算为629万元邵颖红制作(四)参数成本估算estimating)是采用历史成本数据和统计方法来预测将来的成本。统计方法用来建立成本估算关系（cost estimation relationship-CER），把某一个项目（产品、服务）的成本或价格与一个或者几个自变量联系起来（比如成本驱动因素等）。v生产规模法v学学习习曲曲线线模模型型v构建成本估算关系邵颖红制作生产规模法邵颖红制作0.7231525001 0.07410010cI邵颖红制作学习曲线模型学习曲线模型lg/lg2()xxYK S

11、邵颖红制作邵颖红制作设计过程中的成本估算设计邵颖红制作邵颖红制作专题3 现金流量与资金时间价值现金流量与资金时间价值学习要点学习要点利、复利如何计息；v将来值、现值、年值的概念及计算；v名义利率和有效利率的关系，计算年有效利率；v利用利息公式进行等值计算邵颖红制作现金流量概念现金流量概念质，或根据产品的寿命周期，或根据主要生产设备的经济寿命，或根据合资合作年限，一般取上述考虑中较短者，最长不超过20年。为了分析的方便，我们人为地将整个计算期分为若干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为一期，即把所有一年间产生的流入和流出累积到那年的年末。邵颖红制作现金流量概念现金流量概念期内所发

12、生的实际的现金流入v现金流出量指在整个计算期内所发生的实际现金支出v净现金流量指现金流入量和现金流出量之差。流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。邵颖红制作v现金流量图表示资金在一定时期内流动状况的图形表示资金在一定时期内流动状况的图形 邵颖红制作正确估计现金流量正确估计现金流量增量现金流量v现金流量不是会计帐面数字，而是当期实际发生的现金流。v排除沉没成本，计入机会成本。v有无对比而不是前后对比邵颖红制作 资金的时间价值资金的时间价值指经过一定时间的增值，增值的原因是由于货币的投资和再投资。时时 间间 1 10 0年年 2 20 0年年 3 30 0年年 4 40 0年年 5 50 0年年

13、 1 10 00 0年年 5 5%1 13 3.2 2 3 34 4.7 7 6 69 9.8 8 1 12 26 6.8 8 2 21 19 9.8 8 2 27 74 40 0.5 5 1 10 0%1 17 7.5 5 6 63 3.0 0 1 18 80 0.9 9 4 48 86 6.9 9 1 12 28 80 0.3 3 1 15 51 15 57 75 5.7 7 1 15 5%2 23 3.3 3 1 11 17 7.8 8 4 49 99 9.9 9 2 20 04 46 6.0 0 8 83 30 00 0.4 4 9 90 00 03 30 06 62 2.1 1 邵颖

14、红制作利息的计算利息的计算邵颖红制作利息计算的种类利息计算的种类根据有关规定或事先的合同约定来确定v单利计息所谓单利既是指每期均按原始本金计算利息计算公式：I=PniF=P(1+ni)I I-利息P P-借入本金n n-计息期数i i-利率Fn n年末的本利和邵颖红制作利息计算的种类利息计算的种类PiPIiPFnn)1()1(邵颖红制作利息的种类利息的种类邵颖红制作名义利率和有效利率名义利率和有效利率v名义利率：指年利率，不考虑计息期的大小一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘积r=in例如：月利率i=1%，一年计息12次，则r=1%*12=12%v年有效利率例如：名义利率r=12%，

15、一年计息12次，则i=（1+1%）12-1=12.68%111nenrPPrnPin邵颖红制作率为7.85%，按月计息；另一家报价利率为8%，按年计息，请问你选择哪家银行？名义利率和有效利率名义利率和有效利率邵颖红制作续复利：一年中计息次数是无限的1rei名义利率和有效利率名义利率和有效利率邵颖红制作邵颖红制作资金等值计算资金等值计算邵颖红制作 资金等值计算公式资金等值计算公式F-终值P-现值i-利率n-计息期数其中（1+i）n称为一次支付复利系数记为（F/P i,n）niPF)1(邵颖红制作0123n-1nPF邵颖红制作术改造，年利率7%，5年后可得本利共多少？解：F=1000（1+7%）5

16、=1000（F/P7，5）=1000*1.4026=1403万元邵颖红制作1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F i,n)niFP)1(1邵颖红制作项目进行投资，欲五年后得到100万元，现在应投资多少？解：P=100（1+12%）-5=100（P/F 12，5）=100*0.5674=56.74万元邵颖红制作iiAFn1)1(0123n-1nFAAAAA邵颖红制作行，若年利率为6%，5年后有多少资金可用？解：F=100*（F/A 6，5）=100*5.637=563.7万元等额支付系列复利公式邵颖红制作v式中i/(1+i)n-1为等额支付系列积累基金系数，记为（A/F i,n)1)1

17、(niiFA邵颖红制作00万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年等额存入银行多少偿债基金？解：A=200（A/F 10，5）万元=200*0.1638万元=32.75万元等额支付系列积累基金公式邵颖红制作v式中i(1+i)n/(1+i)n-1为等额支付系列资金恢复系数，记为（A/P i,n)1)1()1(nniiiPA邵颖红制作0123n-1nPAAAAA利息公式利息公式邵颖红制作元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？解：A=1000（A/P 5，10）=1000*0.1295=129.5万元等额支付系列资金恢复公式邵颖红制作nniiiAP)1(1)1

18、(邵颖红制作435.53万元万元，利率为10%，项目可用每年获净收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？解：P=100（P/A 10，6）万元=100*4.3553万元=邵颖红制作i/1-n/i(A/F i,n)称为梯度系数，记为（A/G i,n)niFAiniGAA,/11邵颖红制作0123n-1nA1A1+GA1+2GA1+3GA1+(n-2)GA1+(n-1)G邵颖红制作0元的保险金，之后9年内每年少支付1000元，若10年内采用等额支付的形式，则等额支付款为多少时等价于原保险计划?解：A=10000-1000(A/G8,10)=10000-1000*3.8712=6128.4元邵颖

19、红制作运用利息公式要注意的问题运用利息公式要注意的问题邵颖红制作运用利息公式要注意的问题运用利息公式要注意的问题邵颖红制作等值计算实例等值计算实例付期计息期长于支付期邵颖红制作计息期与支付期相同查附表一，当n=10，2落于7%和8%之间i=7%时i=8%时用直线内插法可得：,10FFPiP 20001000,10FiP ,102FiP 7,101.9671FP 8,102.1589FP 2.00001.96710.070.010.070.00177.17%2.15891.9671i 邵颖红制作计息期与支付期相同(万元),306,2030 0.08722.46AAAPi NPP邵颖红制作计息期与

20、支付期相同设年利率为10%，相当于一次现金支付的购价为多少？(万元),2210,5223.7919.582PPPAAi NAA邵颖红制作计息期与支付期相同计划颁发10000元，若年利率为10%，现在应在入多少钱？当 时，所以上式可变为(元)11111nnniiPAAiii n 10ni APi 1000010000010%P 邵颖红制作计息期与支付期相同 3,PPAi NA 10010,41003.17317PA 0310,33170.7513238.16PPPF 邵颖红制作计息期与支付期相同度末借款1400元，连续借16年，求与其等值的第16年末的将来值为多少？(元),14002,64178

21、604.53FFFAi NAA 邵颖红制作计息期短于支付期邵颖红制作计息期短于支付期v方法一，计息期向支付期靠拢，求出支付期的有效利率。年有效利率 于支付期，该题不能直接套用利息公式。需使计息期与支付期一致起来，计算方法有三种(元)40.121112.55%4i 50012.55,62024PPA 邵颖红制作计息期短于支付期末的等额支付。(元)(元)50003,450000.23901195AAF 11953,241195 16.93552024PPA 邵颖红制作计息期短于支付期一次支付，求出每个支付的现值。5003,45003,85003,125003,165003,205003,24202

22、4()PPPPFFFPPPFFF 元元邵颖红制作计息期长于支付期付的款项不计算利息，也就是该在某计息期间存入的款项，相当于在下一个计息期初存入这笔金额，在计息期内提取的款项，相当于在前一个计息期末提取了这笔金额。邵颖红制作计息期长于支付期邵颖红制作计息期长于支付期 3006003,46004003,32003003,22501503,1180302.2()FFFFPPPFP 元元邵颖红制作专题4 投资方案的评价指标学习要点定义，计算公式，评价标准v内部收益率的定义，经济含义，计算方法及特殊情况v投资利润率，投资利税率，资本金利润率，净现值率的定义及计算v几个评价指标的比较，投资回收期，净现值，

23、内部收益率的共同点，优缺点，相互关系及适用情况。邵颖红制作 投资回收期是用Pt代表回收期，Ft表示第t年的净现金流量，那么回收期可以表示为使时的，即各年现金流量从零年开始累计相加至总和等于零所经过的时间长度。回收期一般以年表示。tpttF00邵颖红制作年净收益相等或基本相同，可用下式计算:Pt=I/A其其中中:I 为项目在期初的一次投入额对于各年净收益不相等的项目,投资回收期通常用财务现金流量表中累计净现金流量求出。回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量投资回收期邵颖红制作以接受若Ptn0，项目应拒绝n0为基准回收期投资回收期邵颖红制作4.4

24、5000200015tp投资回收期邵颖红制作的风险大小缺点没有反映货币的时间价值粗糙有利于早期效益好的方案投资回收期邵颖红制作动态投资回收期0)1(00tPttiFd邵颖红制作动态投资回收期开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量折现值的绝对值/当年净现金流量折现值:i0=8%邵颖红制作简单收益率邵颖红制作受若R=0或IRR=i0，则增加投资是值得的，即投资大的方案好。邵颖红制作增量分析指标邵颖红制作互斥方案的比较邵颖红制作产出相同、寿命相同K1C1K2C2K2-K1C1-C2邵颖红制作产出相同、寿命相同20210112021),/(),/(0)(,/(KNiPACKNiPACKKNiPA

25、CCNiPAiCACtNtjtj,/1min)min(000邵颖红制作产出相同、寿命相同邵颖红制作产出不同、寿命相同邵颖红制作产出不同、寿命相同%8.1375.16)10,10/(19100BABAIRRAPNPV邵颖红制作产出不同、寿命相同方案比较邵颖红制作产出不同、寿命相同邵颖红制作产出不同、寿命相同015%i101010150001400(115%)2026.3225.0%tAAtAAN P VIR R 邵颖红制作产出不同、寿命相同21211013000500(115%)490.6010.5%tAAtAANPVIRR 邵颖红制作产出不同、寿命相同313110150001100(115%)

26、520.6817.6%tAAtAANPVIRR 邵颖红制作产出不同、寿命相同邵颖红制作邵颖红制作产出不同、寿命相同邵颖红制作寿命不同v年值法净年值法费用年值法邵颖红制作现 值 法邵颖红制作现 值 法00-2300(P/F 15,3)-2300(P/F 15,6)-2300(P/F 15,9)-250(P/A15,12)=-6819NPVB=-3200-2800(P/F15,4)-800(P/F15,8)+400(P/F15,12)=-5612邵颖红制作现 值 法邵颖红制作年值法+250=1257.4vAEB=3200(A/P 15,4)-400(A/F15,4)=1040.84邵颖红制作费用年

27、值法邵颖红制作资本预算项目，而且涉及资金的数量，即在资金有限条件下投资项目如何优选的问题。在资金有限的条件下，如何选择最合理、最有利的投资方向和投资项目，使有限的资金获得更大的经济效益，这就是企业进行资本预算时所面临的资金分配问题。邵颖红制作资本预算邵颖红制作互斥组合法邵颖红制作3个独立项目的互斥组合 组合方案 序号 A B C 组合内的方案 1 2 3 4 5 6 7 8 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 1 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 1 无 A B C A、B A、C B、C A、B、C 邵颖红制作3个互斥项目的互斥组合 组合方案 序号 A B C 组合内的方案

28、 1 2 3 4 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 无 A B C 邵颖红制作从属项目的互斥组合组 合 方 案 序 号 A B C 组 合 内 的 方 案 1 2 3 4 0 0 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 无 A A、B A、B、C 邵颖红制作多种关系项目的互斥组合|X 1 X 2 Y 1 Y 2 1 0 0 0 0 2 1 0 0 0 3 0 1 0 0 4 0 0 1 0 5 0 0 0 1 6 1 0 1 0 7 1 0 0 1 8 0 1 1 0 9 0 1 0 1 邵颖红制作多种关系项目的互斥组合B2互斥，B1与B2依存于A2，D依存于B1，v 互斥组合组

29、合中的项目v序号A1 A2 B1B2 D v1 0 0 0 0 0 无v2 1 0 0 0 0 A1v3 0 1 0 0 0 A2v4 0 1 1 0 0 A2、B1v5 0 1 0 0 0 A2、B2v6 0 1 1 0 1 A2、B1、D 邵颖红制作多种关系项目的互斥组合)1()1)(1)(1()1(321SjMMMMMN邵颖红制作多种关系项目的互斥组合邵颖红制作多种关系项目的互斥组合独立项目，各项目都满足最低期望盈利率10的要求，其现金流量如表所列。投资项目逐年现金流量（元）0 1 2 3 A-1000 600 600 600 B-3000 1500 1500 1500 C-5000 2

30、000 2000 2000 邵颖红制作多种关系项目的互斥组合序号互斥组合 现金流量（元）净年值 0 1 2 3 1 0 0 0 0 0 0 2 A -1000 600 600 600 197.9 3 B -3000 1500 1500 1500 293.7 4 C -5000 2000 2000 2000 10.5 5 A、B -4000 2100 2100 2100 491.6 邵颖红制作整数规划法jnjjxNPVZ1max邵颖红制作整数规划法案约束从属关系约束IxIjnjj 11321nxxxx21xx邵颖红制作净现值率法邵颖红制作净现值率法邵颖红制作7,2,11,010501592010

31、303075843015120max765432176543211ixxxxxxxxxxxaxxxxxxNPVZiijnjj净现值率法邵颖红制作净现值率法v净现值率法解出方案是7、1、3、6邵颖红制作项目排队邵颖红制作专题1 项目融资分析项目融资分析 学习要点及筹措方式v资本成本的概念和计算v项目融资的概念v融资结构邵颖红制作资金筹措概述金筹措又称融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。在工程项目的经济分析中,融资可以理解为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。邵颖红制作资金筹措的种类 负债融资v冒险型筹资类型、适中型筹资类型、保守型筹资类型v传统融资方式和项目融

32、资方式邵颖红制作长期融资和短期融资形资产或进行长期投资等资金需求而筹集的使用期限在一年以上的融资。长期融资通常采用吸收直接投资、发行股票、发行长期债券或进行长期借款等融资方式进行融资。v短期融资,是指企业因季节性或临时性资金需求而筹集的使用期限在一年以内的融资。短期融资一般通过商业信用、短期借款和商业票据等融资方式进行融资。邵颖红制作冒险型筹资类型、适中型筹资类型、保守型筹资类型邵颖红制作传统融资方式和项目融资方式用其自身的资信能力为主体安排的融资。v项目融资是投资项目资金筹措方式的一种,它特指某种资金需求量巨大的投资项目的筹资活动,而且以负债作为资金的主要来源。项目融资主要不是以项目业主的信

33、用或者项目有形资产的价值作为担保来获得贷款,而是依赖于项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为偿还债务的资金来源;同时将项目的资产,而不是项目业主的其他资产作为借入资金的抵押。邵颖红制作项目筹资的基本要求资效果。无论通过什么渠道、采取什么方式筹集资金,都应首先确定资金的需要量。v2.认真选择资金来源,力求降低资金成本。v3.适时取得资金，保证资金投放需要，在筹资中,通常选择较经济方便的渠道和方式,以使综合的资金成本降低。v4.适当维持权益资金比例，正确安排举债经营。邵颖红制作项目资金筹措渠道v金筹措渠道主要有:v(1)项目投资者自有资金。v(2)政府财政性资金。v(3)国内外

34、银行等金融机构的信贷资金。v(4)国内外证券市场资金。v(5)国内外非银行金融机构的资金，如信托投资公司、投资基金公司、风险投资公v司、保险公司、租赁公司等机构的资金。v(6)外国政府、企业、团体、个人等的资金。邵颖红制作项目资金筹集方式体形式，目前国内资金筹集方式主要有v商业性银行贷款v政策性贷款v债券v股票v融资租赁邵颖红制作资本金筹资股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金邵颖红制作国内投资项目邵颖红制作外商投资项目邵颖红制作负债融资v以负债方式取得资金。负债融资的资金来源主要有:v商业银行贷款;v政策性银行贷款;v出口信贷;v外国政府贷款;v国际金融机构贷款;v银团贷款;v发

35、行债券;v发行可转换债;v融资租赁邵颖红制作租赁酬的归属分为：经营租赁和融资租赁v融资租赁：是指出租人购买承租人选定的资产，享有资产所有权，并将资产出租给承租人在一定期限内有偿使用的、一种具有融资、融物双重职能的租赁方式。实际上转移一项资产所有权有关的全部风险和报酬。v经营租赁：主要是为满足经营上的临时或季节性需要而租赁的资产。与所有权有关的风险或报酬实质上并未转移。邵颖红制作 方方 式式经营租赁经营租赁融资租赁融资租赁服务方式服务方式提供融物服务提供金融和推销服务合同特征合同特征一个合同两个当事人两个合同三方当事人业务性质业务性质租借业务金融业务经营风险经营风险出租人承租人出租人收益出租人收

36、益租金利息谁提折旧谁提折旧出租人承租人物件选择物件选择出租人承租人物件维护物件维护出租人承租人租期租期短期中长期期满物件归属期满物件归属出租人承租人回收投资回收投资多次一次租赁对象租赁对象通用的设备专用的大型设备邵颖红制作净现金流量比较-税率（销售收入-经营成本-租赁费）v融资租赁：销售收入-经营成本-租赁费-税率（销售收入-经营成本-折旧-利息）邵颖红制作融资方案设计与优化v制项目资金来源计划表v编制投资使用与资金筹措计划表v资金结构分析v融资风险分析v融资成本邵颖红制作资金筹措计划方案资金筹措计划方案资资计计划划v资资金金筹筹措措计计划划方方案案的的编编制制要要求求满满足足项项目目投投资资

37、资资金金使使用用的的要要求求通通常常先先安安排排使使用用资资本本金、金、后后安安排排使使用用负负债债融融资资v资资金金筹筹措措计计划划方方案案的的编编制制内内容容项项目目资资本本金金及及债债务务融融资资资资金金来来源源的的构构成成资资金金来来源源表表资资金金的的需需求求与与筹筹措措在在时时序、序、数数量量两两方方面面平平衡衡分分年年投投资资计计划划与与资资金金筹筹措措表表邵颖红制作 投资计划与资金筹措表编制投资计划与资金筹措表编制邵颖红制作融资方案优化的内容及方法融资方案优化的内容及方法资金结构分析资金结构分析v多多方方面面因因素素决决定定v总总资资金金结结构构资资本本结结构构资资本本金金与与

38、债债务务融融资资比比例例v资资本本金金结结构构投投资资产产权权结结构构资资本本金金比比例例结结构构v债债务务资资金金结结构构债债务务期期限限配配比比境境内内外外借借贷贷比比外外汇汇币币种种选选择择偿偿债债顺顺序序安安排排邵颖红制作融资风险分析的再融资能力v项目融资预算的松紧程度v利率及汇率风险固定利率、浮动利率、利率调期硬通货、软货币、尽尽量量使使用用软软货货币币邵颖红制作项目融资的特点邵颖红制作项目融资的作用邵颖红制作项目融资的参与者邵颖红制作项目融资参与者之间的基本合同关系项目融资参与者之间的基本合同关系融资顾问项目投资者法律/税务顾问项目公司管理公司银行租赁公司其它金融机构设备、能源、原

39、材料供应商项目产品购买者工程公司工程建设合同产品销售或设施使用合同供应合同担保股本资金贷款/租赁项目管理合同邵颖红制作完成项目融资的阶段与步骤邵颖红制作项目融资成功的条件邵颖红制作项目融资的基本要素v项目的信用保证结构邵颖红制作三、主要的项目融资模式三、主要的项目融资模式邵颖红制作BOTBOT模式模式邵颖红制作某某BOTBOT项目的合同结构与风险控制措施项目的合同结构与风险控制措施政府政府污水处理厂污水处理厂（项目公司）（项目公司）发起人发起人银团银团合资合同BOT特许协议项目贷款合同收费权质押合同保险公司工程保险合同承包商土建合同原料供应商长期供应合同设备供应商制造合同财务监管银行还本付息监管协议项目使用人销售收入长期销售合同营运人长期管理合同遵守各种承诺、认可保证工程完工保证招商谈判邵颖红制作