公司理财(精要版·原书第12版)中文Ch01公司理财概论课件.pptx

1、公司理财概论第1章Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.财务管理决策的基本类型和财务经理的作用财务管理的目标不同组织形态的企业的财务影响经理和所有者之间的利益冲突Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution w

2、ithout the prior written consent of McGraw-Hill Education.学习目标 公司理财与财务经理 企业组织形态 财务管理的目标 代理问题与公司控制 金融市场与公司Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.章节纲要利用金融知识回答以下3个问题:你应该采取何种长期投资？你将从哪里筹集到投资所需的长期资

3、金？你将如何管理诸如向客户收款和向供应商付款这样的日常财务活动？Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.公司理财 财务经理负责回答我们在前面提出的3个问题。财务管理职能一般隶属于企业的一位最高官员，如财务副总裁或者首席财务官（CFO）。其他财务经理包括:财务主管 负责管理企业的现金和信贷、财务计划和资本性支出 主计长 处理成本和财务会计、税务

4、支出以及管理信息系统Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.财务经理 资本预算 企业应该进行哪些长期投资或项目?资本结构 如何筹集到资产所需的资金?应该使用债务还是权益?营运资本管理 如何管理日常财务活动？Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduct

5、ion or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.财务管理决策 美国三种主要的组织形态 独资制 合伙制 普通合伙制 有限合伙制 股份公司 有限责任公司Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.企业组织形态 优点 易于组建 管制最少 独资企

6、业的所有者保留企业全部的利润 所有企业的全部收入都视同个人所得而纳税 缺点 限于所有者的寿命 可以筹集到的权益金额限于所有者个人财富的金额 无限责任 所有权的转让困难Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.独资制 优点 两个或更多所有者 更多可用资金 易于组建 所有利润都视同合伙人的个人所得纳税 缺点 无限责任 普通合伙制 有限合伙制 存续到

7、一个合伙人希望卖出或死亡之时 所有权的转让困难Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.合伙制 优点 有限责任 寿命不会受到限制 所有权和管理相分离 所有权容易转让 更易筹集资金 缺点 双重课税 (收入按公司税率纳税，然后股息按个人税率纳税)Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights rese

8、rved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.股份公司 可能的目标 利润最大化？成本最小化？市场份额最大化？当前公司股票价值最大化？这是否意味着我们应该做任何事情来最大化所有者的财富？Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hi

9、ll Education.财务管理的目标 代理关系 委托人雇用代理人代表他的利益 股东(委托人)雇用经理(代理人)经营公司 代理问题 委托人与代理人之间的利益冲突Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.代理问题 经理人薪酬 激励可以用来协调管理层和股东的利益。激励机制需要精心设计，以确保实现目标。企业的控制 接管的威胁可能会导致更好的管理。其

10、他利益相关者Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.管理经理 互联网提供了大量关于个别公司的信息。雅虎财经就是一个很好的网站。去网站，选择一个公司，看看你能找到什么信息!Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distributio

11、n without the prior written consent of McGraw-Hill Education.Web示例Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.公司的现金流图1-2企业和金融市场之间的现金流动A.公司发行证券筹集现金B.公司投资资产C.公司运营产生现金流D.现金以税收支付给政府E.再投资现金流被重新投入公司F.现金

12、以利息和股息的形式支付给投资者 流入和流出企业的现金流量 一级市场和二级市场 交易商和拍卖市场 上市与公司证券交易 纽约证券交易所 纳斯达克Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.金融市场 三种类型财务管理决策是什么？它们被设计用来回答什么问题？三种主要的企业组织形态是什么？财务管理的目标是什么？什么是代理问题，为什么它们存在于公司？一级市场

13、和二级市场的区别是什么？Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.快速测验 烟草公司出售一种已知会使人上瘾并对使用者健康构成威胁的产品，这符合道德吗？产品是否合法？在面临收购要约时，董事会应该只考虑价格吗？只关注股东财富是道德的吗？还是应该把利益相关者作为一个整体来考虑？公司试图通过扼杀竞争来提高回报，应该受到惩罚吗？(如微软)？Copyrig

14、ht 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.伦理问题本章结束 第1章Copyright 2019 McGraw-Hill Education.All rights reserved.No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.