第2章财务分析课件.ppt
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1、海大风光第二章 财务分析本章要点:本章要点:财务报表分析概述财务报表分析概述基本的财务比率分析基本的财务比率分析综合财务分析综合财务分析 第一节第一节 财务报表分析概述财务报表分析概述一、财务报表分析的概念一、财务报表分析的概念p55二、财务报表分析的目的二、财务报表分析的目的三、财务报表分析的方法三、财务报表分析的方法 投资人、债权人、投资人、债权人、经理人员、供应经理人员、供应商、政府、雇员商、政府、雇员和工会、中介机和工会、中介机构构趋势分析法趋势分析法比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法本企业两期或连续数期报表进行比较不同时期的财务指标比较固定基期数值报告期数值定基动态比率 上期数
2、值报告期数值环比动态比率 以某个总指标为100%,如:资产总额100%,营业收入100%结构比率结构比率例:某企业材料费用的预算数与实际数资料如下:计划:100X8X5=4000 (1)第一次替代:110X8X5=4400 (2)第二次替代:110X7X5=3850 (3)第三次替代:110X7X6=4620 (4)产量变动影响:(2)-(1)4400-4000=400单耗变动影响:(3)-(2)3850-4400=-550单价变动影响:(4)-(3)4620-3850=770预计:100X8X5=4000(元)实际:110X7X6=4620(元)产量单耗单价=材料费用总差异=400+(-55
3、0)+770=620(元)由于产量变动的影响:(110-100)X8X5=+400由于单耗变动的影响:110X(7-8)X5=-550由于单价变动的影响:110X7X(6-5)=+770 项项 目目 本本 年年 上上 年年 差差 异异产品销售收入产品销售收入 135 120 +15 销售数量(台)销售数量(台)300 240 +60 销售单价(万元)销售单价(万元)0.45 0.5 -0.05产品销售收入产品销售收入=销售数量销售单价销售数量销售单价上年产品销售额上年产品销售额=2400.5=120(万元万元)(1)本年产品销售额本年产品销售额=3000.45=135(万元万元)例:某企业的年
4、产品销售收入额与产品销售量、产品销售单价资料如下:第一次替代第一次替代:以本年销售数量替代以本年销售数量替代 产品销售收入额产品销售收入额=3000.5=150(万元万元)(2)第二次替代第二次替代:以本年销售单价替代以本年销售单价替代 产品销售收入额产品销售收入额=3000.45=135(万元万元)(3)销售数量变动对差异的影响数销售数量变动对差异的影响数=(2)-(1)=150-120=30(万元万元)销售单价变动对差异的影响数销售单价变动对差异的影响数=(3)-(2)=135-150=-15(万元万元)汇总各因素影响数汇总各因素影响数=销售数量影响数销售数量影响数+销售单价影销售单价影响
5、数响数=30+(-15)=15(万元万元)差额分析法差额分析法:是因素分析法在实际应用中的一是因素分析法在实际应用中的一种简化形式种简化形式.差额计算法的计算程序是差额计算法的计算程序是:第一步第一步:计算各个因素的差额计算各个因素的差额 销售数量差额销售数量差额=本年销售数量本年销售数量-上年销售数量上年销售数量 =300-240=60(台台)销售单价差额销售单价差额=本年销售单价本年销售单价-上年销售单价上年销售单价 =0.45-0.5=-0.05(万元万元)第二步第二步:测算各因素变动对产品销售收入额差异数测算各因素变动对产品销售收入额差异数的影响额的影响额销售数量变动的影响额销售数量变
6、动的影响额=销售数量差额上年销售单价销售数量差额上年销售单价=600.5=30(万元万元)销售单价变动的影响额销售单价变动的影响额=销售单价差额本年销售数量销售单价差额本年销售数量=(-0.05)300=-15(万元万元)第三步第三步:汇总各个因素的影响数汇总各个因素的影响数 产品销售收入额差异数产品销售收入额差异数=销售数量变动影响额销售数量变动影响额+销售单价变动影响销售单价变动影响额额=30+(-15)=15(万元万元)会计报表不反映通胀影响和物价变动影会计报表不反映通胀影响和物价变动影 响响会计报告只反映短期信息会计报告只反映短期信息,不反映长期潜力信息不反映长期潜力信息 可能夸大费用
7、和负债少计收益和资产可能夸大费用和负债少计收益和资产 企业采用不同的会计政策和会计估企业采用不同的会计政策和会计估 计计 会计报表本身真实性的影响会计报表本身真实性的影响 四、财务分析的局限性四、财务分析的局限性第二节 基本的财务比率计算及分析某公司资产负债表和利润表如下:依次分析各种比率 财务比率变现能力比率资产管理比率负债比率盈利能力比率流动比率、速动比率存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率资产负债率、产权比率有形净值债务率、已获利息倍数销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率资 产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额流动资产:流动负债:货币资金8
8、5009 000短期借款140 500105 500交易性金融资产5001 000应付票据17 00015 000应收票据21 80022 000应付账款42 00022 000应收账款55 00044 000预收款项31 50024 300预付款项2 0002 800流动负债合计231 000166 800存货238 000208 000非流动负债:流动资产合计325 800286 800 长期借款33 10054 000非流动资产:非流动负债合计33 10054 000持有至到期投资14 0005 000 负债合计264 100220 800固定资产245 000228 000实收资本14
9、0 000140 000无形资产45 30040 900资本公积160 000160 000非流动资产合计304 300273 900盈余公积43 00035 000未分配利润23 0004 900所有者权益合计366 000339 900资产总计630 100560 700 权益合计630 100560 700项 目本期金额上期金额一、营业收入1 150 0001 200 000减:营业成本 880 000 945 000 营业税金及附加 90 000 98 000销售费用 45 00050 000 管理费用 28 000 26 000 财务费用 13 000 12 000加:投资收益 4
10、000 8 000二、营业利润 98 000 77 000加:营业外收入 3 200 3 000减:营业外支出 4 200 5 000三、利润总额 97 000 75 000减:所得税费用(注)29 100 22 500四、净利润67 900 52 500(4)现金流量比率=年经营现金净流量/流动负债(1)流动比率=流动资产/流动负债(2)速动比率=速动资产/流动负债(3)现金比率=现金资产/流动负债 影响短期偿债能力的其他因素:1.增强短期偿债的因素,包括随时可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉 2.减弱短期偿债能力的因素,包括或有负债、经营租赁费、分期付款。年初流动
11、比率为:年末流动比率为:172100166800286800141100231000325800年初速动比率为:56.451001668002800208000286800年末速动比率为:14.371002310002000238000325800现金流动负债比率410023100010000BB,C,DC,D,EB,CCA,B,E2.产权比率=负债总额/所有者权益1.资产负债率=负债总额/资产总额也称负债比率保守的观点认为该比率不应该超过50%,而国际上通常认为该比率等于60%最为适当.也称为资本负债率产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同,两者的主要区别是:资产负债率侧重于分析债
12、务偿付安全性的物质保障程度,产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力.4.现金流量利息保障倍数=经营现金净流量经营现金净流量/利息费用利息费用3.已获利息倍数=息税前利润/利息支出国际上通常认为该指标为3时较为合适5.现金流量债务比=经营现金净流量/负债总额负债总额用年初、年末的加权平均数,负债总额用年初、年末的加权平均数,也可用期末数也可用期末数 影响长期偿债能力的其他因素影响长期偿债能力的其他因素 1.长期经营租赁长期经营租赁 2.或有事项或有事项 38.39100560700220800%91.41%100630100264100 96.6410033990
13、0220800%16.72%100366000264100 46.8130001300097000358210045300366000264100企业从购进物资开始到生产、销售产品,再到收回货款所经历的时间称为营业周期。营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数营业周期短,企业周转速度快应收账款平均余额=(期初余额+期末余额)/2应收账款周转天数=应收账款平均余额360/营业收入 360应收账款周转率应收账款平均余额营业收入应收账款周转率.1应收账款周应收账款周转天数转天数22.35天天应收应收账款账款周转周转率率=16.11次次平均存货营业成本存货周转率.22货余额年末数)(存货余额年初数存平
14、均存货余额(周转天数)存货周转期营业成本平均存货余额360根据收入计算平均存货营业收入存货周转率营业收入平均存货余额存货周转天数360流动资产平均余额营业收入流动资产周转率.3(周转天数)流动资产周转期=营业收入平均流动资产总额360根据资料流动资产周转率=)(75.33063001150000次流动资产周转天数=)(89.951150000360306300天非流动资产平均余额营业收入非流动资产周转率.4(周转天数)非流动资产周转期=营业收入平均非流动资产总额360平均资产总额营业收入总资产周转率.5营业收入平均资产总额数)总资产周转期(周转天360根据资料计算总资产周转率=93.15954
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