城镇化进程中的融资课件.ppt
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- 城镇 进程 中的 融资 课件
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1、城镇化进程中的融资财政部科研所赵全厚 研究员一、城镇化面临的问题o 基本情况:基本情况:o目前我国常住人扣城镇化率为53.7%,户籍人口城镇化率只有36%左右,不仅远低于发达国家80%的平均水平,也低于人均收入与我国相近的发展中国家60%的平均水平,还有较大的发展空间。o目前东部地区常住人口城镇化率达到62.2%,而中部、西部地区分别只有48.5%、44.8%。一、城镇化面临的问题o 基本判断:基本判断:o 城镇化发展与融资机制安排是一个相互作用和影响的过程,有其内在规律。一方面,城镇化发展需要大量可持续的融资,另一方面,这一过程中逐步产生的“红利效应”人口、产业集聚带来的规模经济、范围经济和
2、经济效率提升,以及效率提升带来的土地、房产增值,使用者付费增多和一般税收增长,也能为城镇化融资提供未来收入基础。一、城镇化面临的问题o一个健康的城镇化过程一个健康的城镇化过程,应该是人口、产业、土地、资金等城镇化要素的同步集聚和相互增强。一个好的城镇化融资机一个好的城镇化融资机制,制,既能充分利用城镇化发展中人口、产业集聚产生的未来收入融资,也能同时发挥市场机制,从资金可得性和融资成本上约束不具备人口和产业集聚条件、盲目占地扩城的人为城镇化。一、城镇化面临的问题o阶段性现象阶段性现象:美国南北战争结束到第一次世界大战结束的这段时期,城镇化快速发展,当时的市政债发行规模超过国债。上世纪5070年
3、代,日本经济高速增长大大推动了城镇化进程,地方债在这一时期大量发行。南美的巴西、墨西哥、阿根廷等国,在经过上世纪80年代的财政整治后,市政债违约风险大大下降并得到快速发展。俄罗斯、波兰、匈牙利、捷克等转轨国家,也大量发行市政债支持基础设施建设。据世界银行统计,目前市政债或类似地方债占全球债券总额的9%,占政府债券的35%。一、城镇化面临的问题o 我国城镇化面临的主要问题:我国城镇化面临的主要问题:o 一是大量农业转移人口难以融入城市社会,市民化进程滞后。o 被纳入城镇人口统计的2亿多农民工及其随迁家属,未能在教育、就业、医疗、养老、保障性住房等方面平等享受城镇居民的基本公共服务,城镇内部出现新
4、的二元结构矛盾,存在着社会风险隐患。o 二是土地城镇化快于人口城镇化,城镇用地粗放低效。o 一些城市“摊大饼”式扩张,脱离实际建设宽马路、大广场,新城新区、开发区和工业园区占地过多,建成区人口密度偏低,耕地减少过多过快。不仅浪费了大量土地资源,也威胁到国家粮食安全。一、城镇化面临的问题o 三是城镇空间分布与资源环境承载能力不匹配,城镇规模结构不合理。o 东部一些城镇密集地区资源环境约束加剧,中西部资源环境承载能力较强地区的城镇化潜力有待挖掘。城市群布局不尽合理,城市群内部分工协作不够、集群效率不高;部分特大城市主城区人口压力偏大,与综合承载能力之间的矛盾加剧;中小城市集聚产业和人口功能不足,潜
5、力没有得到充分发挥;小城镇数量多、规模小、服务功能弱。一、城镇化面临的问题o 四是“城市病”问题日益突出,城市服务管理水平不高。o 一些城市空间无序开发、人口过度集聚,重经济发展、轻环境保护,重城市建设、轻管理服务,交通拥堵问题严重,食品药品等公共安全事件频发,大气、水、土壤等环境污染加剧,城市管理运行效率不高,公共服务供给能力不足,城中村和城乡结合部等外来人口聚集区人居环境较差。o 五是体制机制不健全,阻碍了城镇化健康发展。o 现行户籍管理、土地管理、社会保障、财税金融、行政管理等制度,在一定程度上固化了已经形成的城乡利益失衡格局,制约了农业转移人口市民化和城乡发展一体化。二、城镇化建设融资
6、面临的问题 o 一、投资主体单一,无法满足基础设施建设一、投资主体单一,无法满足基础设施建设庞大的资金需求。庞大的资金需求。o 目前,财政投资在城镇化基础设施建设中仍占较大份额。但是财政资金毕竟有期有限。o 二、小城镇产业化发展缺乏融资基础。二、小城镇产业化发展缺乏融资基础。o 小城镇产业支撑力提高的前提是中小微企业的快速发展,而制约中小微企业发展的首要因素是资金的缺乏。二、城镇化建设融资面临的问题o 三、商业金融对城镇化建设项目投入存在期三、商业金融对城镇化建设项目投入存在期限错配问题、平增流动性风险。限错配问题、平增流动性风险。o 城镇化基础设施建设项目存在周期长、资金占用额大、成本回收时
7、间长的特点,并多为公益性项目,项目本身不产生现金流,需要政府财政补贴或提供政策优惠维持运营,因此还款来源较难保障。o 四、政府融资平台风险逐渐显露,城镇化融四、政府融资平台风险逐渐显露,城镇化融资存在潜在经济金融风险。资存在潜在经济金融风险。o 从现实情况看,作为城镇化主导力量的地方政府,其融资模式比较狭窄,政府融资平台仍然是地方政府城镇化建设资金的主要来源。表1 全国政府性债务规模情况(单位:亿元)年度政府层级政府负有偿还责任的债务(政府债务,下同)政府或有债务政府负有担保责任的债务政府可能承担一定救助责任的债务2012年底中央94376.722835.7121621.16地方96281.8
8、724871.2937705.16合计190658.5927707.0059326.322013年6月底中央98129.482600.7223110.84地方108859.1726655.7743393.72合计206988.6529256.4966504.56 资料来源:全国政府性债务审计结果(2013 年12 月30 日公告),国家审计署。三、城镇化建设融资的基本认识o 1、基于年度预算和中长期财政预算的视角o 年度预算的综合性和有限性o 2、基于代际的视角o 城市基础设施是耐用品,涉及到几代人的消费,债务平滑是合理的选择;三、城镇化建设融资的基本认识o 3、基于比较的视角、基于比较的视角
9、o 从国际比较看,我国城镇化建设和发达国家的情况大不相同。老牌资本主义国家城市化进程实际上比较渐进和缓慢,经历了一二百年的历程,现在城市发展水平总体较高,很少像发展中国家那样,需要在一个阶段集中投入大笔资金来推进城市建设。我国目前城镇化水平总体上还比较低,而且每年还以一个百分点左右的速度快速发展,正是处于需要集中资源大幅投入的阶段。三、城镇化建设融资的基本认识o 4、基于收益的视角o 通常,城市建设投资的效益体现在将来,是为城市未来的发展打基础的,城市基础设施和公共设施的改善、环境的美化、公共服务能力的增强必将带来城市未来价值的提升。o 能不能用未来的收入预支现在推进城市建设的支出?o 通过通
10、过“债务融资债务融资溢价物品收益溢价物品收益”机制在时间轴上平移未来的收机制在时间轴上平移未来的收益。益。o 能不能利用城镇化辐射的相关利益者来内在化融资需求?o 通过受益者范围经济来通过受益者范围经济来“合力齐聚合力齐聚”突破瓶颈突破瓶颈三、城镇化建设融资的基本认识o 5、基于政府投融资政策视角o 政府投融资体制改革的基本取向是:逐步转变政府职能,系统性地缩小和廓清政府投资的边界、优化融资模式,减控政府性债务规模,放宽投资准入、激发社会资金活力,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。三、城镇化建设融资的基本认识o2013年5月国务院批转国家发展改革委关于2013年深化经济体制改革重点工作的意
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