教学课件：个人理财.ppt

1、第1章 个人理财概述 在现代社会，理财是每个人、每个家庭必须学会的生存技能之一。它在一定程度决定着家庭的兴衰，维系着全家的幸福。人生诸多生活目标的实现，均离不开“财”字。只有善于对家庭财务进行科学统筹、未雨绸缪，才能使我们的一生更容易实现财务安全、自主和自由。正如股神沃伦.巴菲特所言：诺亚并不是在已经下大雨的时候，才开始建造和舟的。第一节什么是个人理财 如何理解个人理财?理财=炒股、买卖基金或购买保险理财的目的是为了赚钱理财=投资 第一节什么是个人理财 FPSB China 定义个人理财 个人理财是一种综合金融服务，是指专业理财人员通过收集客户家庭状况、财务状况和生涯目标等资料，明确客户的理财

2、目标和风险属性，分析和评估客户财务状况，最终帮助客户制订出合理的理财方案并及时执行、监控和调整，最终满足客户人生不同阶段的财务需求，使其实现人生在财务上的自由和自主和自在理解个人理财 个人理财不是单个金融产品的推销活动，而是为客户提供综合金融服务。个人理财是专业理财人员为客户量身定做的一整套理财方案，而不是客户自己理财。个人理财是针对客户一生的长期规划，能满足客户人生不同阶段的各种理财需求，其目标是实现客户在财务上的自由和自主。个人理财不是一次性产品服务，而是一个动态服务过程。为什么需要个人理财 个人理财规划是收支平衡的“调节器”个人理财的核心是平衡现在和未来的收支，使人的一生中的收入和支出基

3、本平衡，不会因为某个时期缺乏收入而放弃理财目标。为什么需要个人理财 个人理财规划是实现财务安全的防火墙现金规划，可确保必要的资产流动性，预防突发事件的现金需求保险规划，将意外事件带来的经济损失降到最低限度，从而更好地规避风险，保障生活退休规划，使得晚年能过上一个尊严、自立的安逸生活财务安全，是指个人或家庭对自己的财务现状有充分的信心，现有的各类经济资源足以应对未来的财务支出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。为什么需要个人理财 个人理财规划是加快财务自由的“助推器”财务自由是指个人或家庭的收入主要来源于主动投资而不是被动工作。财务自由主要体现在投资收入可以完全覆盖个人或家庭发生的各项支

4、出，工作已经不再是养家糊口的惟一手段，个人从被迫工作的压力中解放出来。个人理财的主要内容 投资规划 教育投资规划 居住规划 保险规划 税务规划 退休计划 遗产规划第二节 个人理财的起源及发展 个人理财的起源及发展个人理财起源于美国，在20世纪30年代由保险营销人员提供最早的个人理财规划服务。从20世纪六十年代末到九十年代，在发达国家特别是以美国为主导，个人理财发展为一个全新的金融服务业，并占居了个人金融服务领域第一的位置第二节 个人理财的起源及发展 我国个人理财的现状及前景居民收入显著提高，但居民收入差距较大，个人财富的相对集中；投资工具越来越丰富及多样化，但大多数人投资盲目，缺乏理财策略，迫

5、切需要理财引导；教育、住房、养老、医疗等成为中国家庭支出的四大支出压力。第三节理财规划师执业资格认证 国际上关于金融理财的资格认证国际上关于金融理财的资格认证 AAMS合格财产管理专家、AEP合格不动产策划师、AFC合格金融顾问、ATA合格税务顾问、CEBS合格雇员利益专家、CFA特许金融分析师特许金融分析师、CFP注册金融理财注册金融理财师师、CFS注册基金专家、CIMC注册投资管理顾问、ChFC特许金融顾问、CLU特许人寿保险商、CMA注册管理会计、CMFC特许共同基金顾问、CPA注册会计师、CPCU特许财产意外保险商、CTFA注册信托与金融顾问、CWM特许财富管理师特许财富管理师、EA注

6、册代理商、PFS个人金融专家、REBC注册雇员利益顾问、RFC注册金融顾问、RFP注册金融策划师注册金融策划师、RHU注册健康保险商等等CFP资格认证制度介绍 CFP制度的建立与发展FPSB FPSB是一个非政府、非盈利组织是一个非政府、非盈利组织现有会员组织23个，其中22个正式会员，1个准会员 FPSB宗旨宗旨让CFP认证制度成为全球化品牌国际间核心标准,各国家或地区均适用提升金融理财及CFP认证的知名度使得金融理财成为一个独特的新行业发展会员国组织内的认证标准并增进相互间的交流 各会员组织应该是各国最佳的标准制定组织 各会员组织都奉行最严格的全球标准认证合格CFP执业者以适应市场需求CF

7、P的核心理念与价值观中国CFP资格认证制度的建立和发展CFP：黄金理财师 严格的职业道德要求-清晰的定义的原则-具体的准则-尽管这些准则不能凌驾于法律之上，但是却帮助和维护了法律的尊严，并且在某些方面还延伸了法律的规定。完善的认证体系：4E 标准的操作程序：六步骤 强调本土化中国的CFP制度建立和发展中国金融理财标准委员会 Financial Planning Standards Council of China(FPSCC)性质非政府、非营利的行业自律组织 角色中国金融教育发展基金会（CFDFE）开展金融理财教育的执行者 地位国际金融理财标准委员会（FPSB）在中国大陆唯一的合作伙伴 授权是

8、中国唯一取得FPSB授权、在中国大陆开展CFP认证工作、管理CFP商标在中国大陆使用的机构 职责 在中国建立CFP制度，确立资格标准 组织资格考试，认证专业人才 规范职业道德，维护行业秩序中国的两级认证制度我国金融理财师执业资格我国金融理财师执业资格AFP/CFPAFP：金融理财师（Associate Financial Planner）CFP：国际金融理财师（Certified Financial Planner）认证机构认证机构中国人民银行（主管部门）中国金融教育发展基金会（民间公益组织）金融理财师 中国本土化金融理财师；了解现代金融理财理论；基本掌握各项理财工具；提高为客户服务的综合技能

9、；具备崇高的金融理财职业道德；CFP资格的第一阶段国际金融理财师 国际化金融理财师 洞悉现代金融理财理论 熟练掌握各项理财工具 具备为客户服务的综合技能 具备崇高的金融理财职业道德CFP资格认证标准-“四E”认证体系”教育-Education 考试-Examination 工作经验Experience 职业道德EthicsCFP的执业操作准则 金融理财师执业操作准则金融理财师执业操作准则金融理财师的执业标准制定目的:保证服务专业水准和 职业道德要求.最早由美国CFP标准委员会制定正在向ISO系列认证发展金融理财业务标准流程CFP的职业道德规范 金融理财师职业道德准则金融理财师职业道德准则p制定

10、目的:规范金融理财师职业道德行为 提高金融理财师职业道德水准 维护金融理财师职业形象p适用范围:适用行业：金融界、实业界、政府、教育界及其他使用CFP商标或AFP商标的专业服务领域 适用服务：个人理财业务、金融相关服务金融理财师职业道德准则金融理财师职业道德准则 职业道德的七项原则职业道德的七项原则 1.守法遵规(Compliance)2.正直诚信（Integrity）3.客观公正(Objectivity&Fairness)4.专业胜任(Competence)5.保守秘密(Confidentiality)6.专业精神(Professionalism)7.恪尽职守(Diligence)原则一原则

11、一 守法遵规遵规(Compliance)(Compliance)p以国家相关法律法规为行为准绳，遵守社会公德。p遵守金融理财标准委员会制定的相关规章和规范性文件p服从金融理财标准委员会的监督与管理p遵守所属机构的管理规定和道德操守准则 原则二原则二 正直诚信正直诚信(Integrity)(Integrity)p向客户提供理财服务时，应恪守正直诚信原则，不得利用执业便利为自己谋取不正当利益。pCFP应该被客户认为是值得信赖的.p信赖最终来源于CFP正直诚信的个人素质.p不屈从于CFP的个人目标和利益p遵守条款,更要领会精神具体准则-禁止事项 虚假或误导性的广告虚假或误导性的广告 抬高自己或夸大金

12、融理财业务范围抬高自己或夸大金融理财业务范围 假借金融理财标准委员会或者其他组织的名义发表个假借金融理财标准委员会或者其他组织的名义发表个人观点人观点 欺骗、欺诈、虚报欺骗、欺诈、虚报 呈递虚假或者误导性的报告呈递虚假或者误导性的报告具体准则具体准则-应尽职责应尽职责 书面授权书面授权 完整、书面记录完整、书面记录 客户资产单独管理客户资产单独管理 混合管理资产的前提是能够为每一位客户单独提供详混合管理资产的前提是能够为每一位客户单独提供详细、准确的会计记录的情况细、准确的会计记录的情况 小心谨慎地保管客户的全部资产或用于投资的资产小心谨慎地保管客户的全部资产或用于投资的资产案例1-1 201

13、1年3月，李先生到某银行办理存款业务。当时银行的工作人员告知大额存款的利率可以达到7%。按照中国人民银行的规定，当时银行一年期存款利率仅为3.5%，如此高的利率引发了李先生的疑虑，但银行人员以大额存款有利率优惠为由打消了李先生的疑惑。李先生表示，在2011年3月办理业务时，该银行理财人员未对他本人做书面风险评估。签署协议之时，由于工作人员的遮掩他并不知道所签协议与某证券公司集合理财产品有关，事后，银行也并未将协议副本交给他，最后她只得到一张银行存款回执单。直到2011年10月，李先生才得知其购买的是证券公司集合理财产品，购买时每份净值为1.036元，购买金额为80万元，被告知时已经亏损了12万

14、元。截至2012年5月8日，集合计划每份净值0.754元，李先生因为该理财产品已亏损24万余元，亏损幅度超过三成。理财人员在销售过程中隐瞒产品重要信息，夸大产品收益，刻意回避风险，不仅违反正直诚信原则，亦涉嫌欺诈。原则三原则三 客观公正客观公正(Objectivity&Fairness)(Objectivity&Fairness)p诚实公平地提供服务，不受经济利益、关联关系和外界压力等影响p从客户利益出发，做出合理、谨慎的专业判断p公平合理地对待客户、委托人、合伙人和雇主，并公正、诚实地披露其在提供专业服务过程中遇到的利益冲突具体准则-向客户披露与拓展业务相关的信息 利益冲突 从业机构的变更

15、地址 电话号码 证明材料 资格证书 报酬结构 其他代理关系和金融理财师在这些代理关系中的代理范围 依法要求提供的其它信息。具体准则-以书面形式披露专业服务相关的信息 应用的相关原理及指导原则 所在单位负责人和职员的简历-包括教育背景、工作经验、专业水平及所获证书和专长等 各种报酬（包括介绍费）的来源，并合理估计且详细说明其或有收入；或者提供涉及佣金协议的所有重要资料 与第三方签订书面代理或者雇佣关系的合同（包括支付报酬的方式）利益冲突文件具体准则-签约前披露的信息 可能对其客观性及独立性产生影响的各种关系 遵守保密性条款的条件下，金融理财师为证明其自身胜任能力，可以提供现在或之前客户的推荐信等

16、证明材料。向客户阐明交易风险，利益冲突及其他相关信息，以确保该交易对客户的公平性。具体准则-其他要求 若签约后、合同结束前出现利益冲突，及时向客户及有关人员披露详细情况 代理人身份进行金融理财服务时，应当明确职权并有授权代理委托书 资格证书或合同关系变更时，应及时告知其客户及雇主案例1-2 金融理财师王先生在为客户进行保险规划时，根据客户的具体情况打算为客户配置定期寿险。此时一家保险公司正在促销投资连结险，并承诺支付给推荐客户的金融理财师15%的佣金。王先生于是为客户配置了该投资连结险。在本案例中，理财师的个人利益与客户利益存在冲突，理财师没有从客户利益出发，损害了客户的利益，违反了客观公正原

17、则。原则四原则四专业胜任专业胜任(Competence)(Competence)p经过专门的教育和培训p具备相应的专业知识和经验p能够胜任所从事的金融理财业务p持续学习具体准则-限定服务范围 在其所能胜任的范围内为客户提供金融理财服务 尚不具备胜任能力的领域 理财师可以聘请专家协助工作，或向专业人员咨询；或者将客户介绍给其他相关组织。案例1-3 金融理财师陈先生并不熟悉保险领域的业务，在为单身妈妈李女士制定保险规划方案时，不切实际的为李女士年幼的孩子购买了大量的意外及教育方面的保险，忽略了作为家庭经济支柱的李女士在寿险方面的重大需求。某天李女士不幸意外身故，她的孩子只好和年迈且无任何收入来源的

18、外婆一起生活，经济极其困窘。在本案例中，金融理财师陈先生并不熟悉保险规划，也没有向其他专业人士请教，或将客户推荐给替他专业人士，致使李女士逝世后她的家庭没有得到任何经济补偿，违背了专业胜任原则。原则五原则五 保守秘密保守秘密(Confidentiality)(Confidentiality)p未经客户书面许可不得透漏任何有p关客户的个人信息p对雇主和客户应遵循相同的保密标准客户与CFP建立信任关系的基础 具体准则-豁免条款 可以使用客户信息的情况 建立咨询或经纪人账户、为达成交易、或协议中所默许的其它情形 依据法律，要求披露信息 针对失职控诉，金融理财师进行抗辩时，可以披露相关信息 与客户之间

19、产生民事纠纷时，可能进行信息披露案例1-4 2012年中央电视台“3.15”晚会中曝光，多家银行的内部员工向其他人出售客户个人信息，导致银行客户资金被盗，被盗金额最高达到23万多元。胡某，某股份制银行信用卡中心风险管理部贷款审核员，向他人出售个人信息300多份。曹某，某国有银行客户经理，仅他一人，通过中介向他人出售客户个人信息高达2,318份。个人征信报告，银行卡信息，本属该被严格保密的个人信息，在个别银行工作人员手中，却被以一份十元或几十元的低廉价格大肆兜售，这种行为不仅违反了保守秘密的基本原则，甚至已经触犯法律。原则六原则六 专业精神（专业精神（ProfessionalismProfess

20、ionalism）p具有职业的荣誉感p尊重和礼貌对待客户及其他金融理财师p与同业者充分合作，共同维护和提高该行业的公众形象及服务质量p按照金融理财标准委员会制定的各项规范和准则的要求，使用CFP和AFP的商标 具体准则 公平合理的竞争 不得诋毁或恶意伤害同行 发现违反本准则的规定，应当立即通知金融理财标准委员会 遵守后续认证要求-继续教育、交纳年费、每年签署和提交认证更新程序中所要求的金融理财师声明文件等原则七原则七 克尽职守克尽职守(Due Diligence)(Due Diligence)p克尽职守是指充分计划并监督实施p 为客户提供服务时应及时、周到、勤勉具体准则 根据客户的具体情况提供

21、并实施有针对性的理 对向客户推荐的理财产品进行调查 对下属向客户提供的个人理财规划服务进行监督，对其触犯道德准则的行为应及时制止案例1-5 胡先生是某商业银行的客户经理，为了争取更多地客户，获取更多业绩，经常对客户说其他银行的理财师专业水平低、道德品质不可靠。陈先生是胡先生的上级主管，他对胡先生诋毁同行的做法十分清楚，但既然增加了业绩，也没有客户对此提出异议，所以对于胡先生的行为置之不理，一直未予纠正。胡先生为了业绩诋毁其他理财师的行为，违反了专业精神原则；而陈先生作为上级主管，未对下属触犯职业道德的行为予以制止，违反了克尽职守的基本原则。小结对客户披露的重大事项 重大利益冲突重大利益冲突 收

22、取报酬方式收取报酬方式 与推荐的其他专业人员的关系与推荐的其他专业人员的关系 应披露的事项应以书面方式应披露的事项应以书面方式讨论：何者正确 1.只要对客户有利，AFP可以协助客户偷税漏税 2.为了让客户投资金融产品，可以强调该产品过去的业绩 3.将客户接受AFP任职机构的产品作为提供金融理财服务的必要条件 4.经客户书面同意，可以转介客户资料给其他相关金融机构做交叉服务美国美国CFPCFP职业道德职业道德 正直诚实原则（Integrity）客观原则（Objectivity）称职原则（Competence）公平原则（Fairness）保密原则（Confidentiality）专业精神原则（Pr

23、ofessionalism）勤勉原则（Diligence）第2章 货币时间价值 “放在桌上的现金(Cash on the table)”是西方经济学家常使用的隐喻，指人们常常错过获利的机会。之所以说错过了获利机会，是因为货币具有时间价值：当前所持有的一定量货币，应比未来等量货币具有更高的价值。第一节 货币时间价值的本质 西格资产理财公司的业务西格资产理财公司的业务 1987年，罗莎赢得了一项总价值超过130万美元的大奖，分20年等额付清。在以后20年中，每年她都会收到65000美元的分期付款。1993年，罗莎女士接到了位于佛罗里达州的西格资产理财公司的一位经纪人打来的电话，称该公司愿立即付给她

24、160000美元以获得今后9年其博彩奖支票的一半款项（也就是，现在的160000美元交换未来9年共292500美元32500美元9的分期付款）。西格资产理财公司是一个奖金经纪公司，其主营业务就是通过跟踪类似罗莎女士这样的博彩大奖的获得者，公司可以获悉许多人会急于将他们获得奖项的部分马上变现成一笔大钱，进而收购这种获得未来现金流的权利再转售给一些机构投资者。另一方面，西格公司已和汉考克共同生命保险公司谈好将它领取罗莎女士一半奖金的权利以206000美元的价格卖给了汉考克共同生命保险公司。如果罗莎女士答应公司的报价，公司就能马上赚取46000美元。最终罗莎女士接受报价，交易达成。为何西格公司能安排

25、这笔交易并立即获得46000美元的利润呢？一、什么是货币时间价值？货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。从经济学观点来说：同量货币在不同时间的价值是不相等的，货币持有者假如放弃现在使用此货币的机会，就可以在将来换取按其所放弃时间的长短来计算货币的时间价值，也就是我们常说的今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。货币时间价值的日常体现 你在商业银行存了10000元1年期定期存款，一年后，你拿到了10250元，其中的225元就是货币的时间价值带来的。如果你买了一套100万元的住房，首付款30万元，剩余的70万元按揭贷款（公积金贷款年利率3.87%），30年还清，

26、按月等额还款下，每个月要还款3290元，30年共还款118.44万元，比借款本金足足多了48.44万元，抵得上半套住宅的价值了。李阳看中了丰田旗下的一部汽车，车价大约为20万元。经销商告诉李阳，他可以申请丰田金融公司的515贷款方案，首付50%，也就是10万元后，可以在一年期末一次性偿还剩余的尾款10万元。而在贷款期内，他只需要支付811元的月供就可以了。这种方式比较适合能首付一半以上，并计划1年内还清的购车人。二、怎样衡量货币时间价值？罗莎现在有一笔资金10000元，如果进行银行的定期储蓄存款，期限为3年，年利率为2，那么，根据银行存款利息的计算规则，到期时罗莎所得的本息和是多少？罗琳的这笔

27、资金的数额为10000元，银行的1年期定期储蓄存款的利率为2.00。罗琳每年初都将上一年的本金和利息提出，然后再一起作为本金存入1年期的定期存款，一共进行了3年。那么罗琳在第3年末总共可以得到多少本金和利息呢？单利和复利 3年后，罗莎能够获得：10000（1+32%）=10600元的本利和。3年后，罗琳能够获得：10000（1+2%）3=10612元的本利和。单利和复利的投资效果第二节金融理财计算的相关变量 汽车金融公司提供的“智慧型”还款就是一种颇受欢迎的方式。以售价为11.78万元的凯越汽车为例，如果采取标准型贷款，首付3成，贷款3年，每月还款金额为2585元；如果采取智慧型贷款，首付2.

28、5成，贷款三年，每月还款金额为2199元，同时在最后一月支付尾款2.314万元。汽车金融公司销售部经理李小姐介绍，智慧型还贷方式可以降低每月还款压力，比较适合有年底双薪和奖金分红的消费者。8.246万元的车贷（11.78万元0.7），在时间价值上相当于未来36个月，每月还款2585元；而8.835万元的车贷（11.78万元0.75），在时间价值上相当于未来36个月，每月还款2199元，在最后一月还需支付尾款2.314万元。这也再次说明，不同时间点的等量资金价值这也再次说明，不同时间点的等量资金价值是不相等的。是不相等的。那么，如何计算货币资金在不同时间点的价值呢？那么，如何计算货币资金在不同时

29、间点的价值呢？一、现值（PV）现值，是指将来的货币资金折算到现在或起始日期的价值。p王先生的孩子三年后要上大学，届时需要的大学四年学费约60000元，如果按银行利率每年2%计算，王先生现在要存入银行多少钱，才能保证将来孩子上学无忧？这就需要将四年后的学费60000元折算成当前的价值，就是现值。p案例中，客户需要在在未来36个月，每月还款2585元，是因为当前向汽车金融公司借了8.246万元的车贷，这里的8.246万元，就是现值。现值变量的符号是PV（Present Value）。二、终值（FV）终值，是指货币资金折算到未来某一时间点的价值。p张先生最近购买彩票，中奖100000元（PV），他想

30、将这笔钱存入银行，以便将来退休时抵用，张先生还有10年退休，如按年存款利率2%计算，10年后张先生退休时能得到多少钱（FV）？p案例中，客户现在向汽车金融公司借了8.835万元的车贷（PV），需要在在未来36个月，每月还款2199元之外，最后还必须支付尾款2.314万元，本案例的最后尾款2.314万元就是终值。终值变量的符号是FV（Future Value）。三、年金（A或PMT）年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。一般使用公式或查表计算时，年金变量符号记为A，而用电子表格软件EXCEL计算，年金变量符号记为PMT。年金在日常生活中经常发生，如分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、支

31、付租金、提取折旧等都属于年金收付形式。p案例中，客户采用标准还贷方式，需要在在未来36个月，每月等额还款2585元，或客户采用智慧型还贷方式，每月等额还款2199元，都是年金的体现。年金类型 普通年金:各期期末收付的年金。工资、偿还贷款、回收投资、折旧等属于普通年金。先付年金:每期期初支付的年金。现实中，租房户每个月在月初支付房租，学生在学期开学支付学费租金都是先付年金。年金类型 延年(延期年金):是指第一次支付发生在第二期或第三期以后的年金。永续年金:无限期的定额支付年金，永续年金没有终止的时间，也就没有终值。第三节金融理财的计算工具与方法 现值（现值（PV）和终值（）和终值（FV）现值（现

32、值（PV）和年金（）和年金（A或或PMT）终值（终值（FV）和年金（）和年金（A或或PMT）EXCEL工具的扩展应用工具的扩展应用现值（PV）和终值（FV）张先生最近购买彩票，中奖100000元，他想将这笔钱存入银行，以便将来退休时使用，张先生还有10年退休，如按年存款利率2%计算，10年后张先生退休时能得到多少钱？张先生10年后希望可以攒够150000元，当前还差多少钱？现值（PV）和终值（FV）现值（PV）和终值（FV）查表法查表法现值（PV）和终值（FV）EXCEL电子表格法电子表格法现值（PV）和年金（A或PMT)罗莎的汽车贷款安排罗莎的汽车贷款安排 罗莎看上了一辆售价为11.78万元

33、的汽车，罗莎只能支付4.78万元的首付款，其余款项向银行申请贷款（年利率8%），贷款期限3年，按季度等额还款，罗莎每个季度末需要偿还多少汽车贷款？罗莎每季度收支结余只有5000元，请问她买得起多高价位的汽车？现值（PV）和年金（A或PMT）的计算原理查表法EXCEL电子表格法终值（FV）和年金（A或PMT）罗莎的子女教育投资计划罗莎的子女教育投资计划 罗莎计划让女儿10年后出国留学，并打算为女儿准备150万元的留学费用，为了准备此笔费用，罗莎考虑采用每年定期定额方式投资某收入型基金，该基金年平均回报率约6%。罗莎想知道，每年投资多少钱，未来能攒够150万元留学费用？罗莎每年可结余 12 万元，

34、如果全部结余资金都投入该基金，10年后该基金账户有多少资金可用？计算原理 罗莎要在未来准备够150万元，则未来10年的每年年末应投资：如果罗莎每年年末投资12万元，则10年后，她的基金账户将有：万万元元）（3811616115010.%A万万元元）（1715816112V10.6%F 查表法 罗莎则未来10年的每年年末应投资：A=15013.18111.38万元 如果罗莎每年年末投资12万元，则10年后，她的基金账户将有：FV1213.181158.172万元EXCEL电子表格法EXCEL工具的扩展应用 货币时间价值的复合计算货币时间价值的复合计算 张先生现40岁，他希望60岁退休，退休时能积

35、累100万元资金供退休养老使用。张先生的退休养老帐户当前已有20万元，要想实现退休养老目标，未来20年，每年年末还要投资多少钱到退休养老帐户?张先生的投资回报率为5%。EXCEL工具的扩展应用 计算回报率（计算回报率（RATE）西格资产理财公司的业务案例中,罗莎女士以14.1%的利率代价提前获得160000万元。EXCEL工具的扩展应用 西格资产理财公司的业务案例中汉考克共同生命保险公司的投资回报率是7.65%EXCEL工具的扩展应用 计算投资期数（NPER）罗莎刚刚中了10万元的大奖，她期望通过投资的方式能早日成为百万富翁。罗莎的年平均投资回报率约10%，她想知道几年后，能让百万富翁的梦想实

36、现？第3章 家庭财务报表编制及分析 知己知彼才能百战百胜。要想制定出合理的家庭理财规划方案，必须理清家庭资产负债和收入支出状况，要想使理财规划得到切实有效的执行，必须做好日常记账和预算控制，这些都是家庭财务管理工作内容。第一节 家庭财务报表编制特点 信息不必对外公开 不受准则、制度约束 不要求计算提资产减值准备 不必计列折旧 两表不必严格对应 不进行收入、支出的资本化家庭财务报表编制基本参照已经发展相当完善的企业会计和财务报表但比企业简单 借贷相等原则借贷相等原则 李先生出售10万元的股票，用来支付保障型保费3万元，提前还清房屋贷款6万元，还清本年度利息1万元。李先生的以上经济活动记账如下：会

37、计科目借方（左）贷方（右）资产增加减少负债减少增加净值减少增加收入减少增加支出增加减少家庭财务报表编制的基本原则借方（左）贷方（右）股票10万元现金10万元保障型保费3万元利息费用1万元房屋贷款6万元现金10万元家庭财务报表编制的基本原则 流量与存量相对应原则p期初存量本期流入本期流出期末存量；期初存量本期流入本期流出期末存量；p期初净资产期初净资产+本期收入本期收入-本期支出本期支出+资产价值增减额资产价值增减额=期末净资期末净资产产 王先生2012年年初，有银行存款3万元，股票15万元，价值50万元的房屋一套。201年王先生获得工作收入10万元，利息及股息收入5000元，生活支出6万元。2

38、012年末股票价格跌至12万元，房屋价格涨至60万元。请问王先生2012年末有多少净资产？案例分析 期初净资产有银行存款3万元，股票15万元，房屋50万元，共计68万元。2012年收入为工作收入10万元，利息及股息收入5000元，共10.5万元；2012年支出6万元；本期净流入为4.5万元。2012年股票减值3万元，房屋升值10万元，因此2012年资产价值增减额是7万元。因此，李先生2012年期末净资产为：68+4.5+7=79.5万元。家庭财务报表编制的基本原则 收付实现制原则p权责发生制又称应计制，即只要有经济流量发生，不论是否有现款收付，都要及时记账，交付货物或劳务时未收到现款就记“应收

39、款”，收到货物或劳务时为支付现款就记“应付款”。p收付实现制又称现金制，即有现金流入或流出时才记账。p家庭财务管理中一般使用收付实现制。比如刷卡消费时不记支出，缴付信用卡款时才记支出。家庭财务报表编制的基本原则 市场价值度量原则p市场价值去衡量，更能真实地反映家庭的财富水平p案例:王小姐曾以每股20元的价格购入某股票2000股，价值4万元，但该股票的市价现已跌为10元。另外，王小姐年初购买了住房，购买价100万元，王小姐从房屋中介了解到，该区域同类型房屋近期涨价喜人，以达到130万元。如果王小姐编制个人财务报表，按市场价值入账，则股票应记值为2万元，房屋应记值为130万元。第二节 家庭资产负债

40、表的编制 家庭资产负债表的主要项目家庭资产负债表的主要项目家庭资产负债的编制方法 生息类资产一般按市场价值计价 自用资产一般也按市场价值计价，但对于难以找到同类资产报价的自用资产，例如位于乡下偏僻的住房，则可以考虑采用成本价值计值。对于处于成熟、完善市场的奢侈资产，如别墅、珠宝首饰，很容易找到市场价值，则应该按照市场报价计值。对于收藏品，如果有权威机构的认定，则按权威机构的评估价计值，但特殊且单一的收藏品，市场评估价格差距较大，则比较适合采用成本价保守计值。负债应该按照所欠金额的“当前价值”来计价。案例 黄女士家庭2011年12月31日的资产负债表如下：案例 2012年黄女士家庭发生了以下经济

41、活动：（1）2012年家庭所有成员的工作收入为20万元，生活支出10万元；获得的利息和股息、基金分红共3万元，全部以活期存款方式持有；（2）2012年11月卖掉所有股票，共25万元，卖掉一半基金，共11万元，并将所有买的现金作为首付款，购买了一套价值80万元的房屋，向银行申请贷款44万元。该房屋拟出租，如果未来有较大幅度的升值，则考虑出售。黄女士从中介了解到，2012年底，该房屋价值已高达到90万元。至2012年底，剩余基金总价值11万元。（3）2012年用活期存款偿还房屋贷款4万元，偿还汽车贷款2万元，偿还银行贷款利息5万元。（4）2012年12月底用活期存款购买了2万元保险，其中纯保费支出

42、0.8万元，储蓄型保单现金价值1.2万元。（5）黄女士从中介了解到，2012年底，自用住房在二手房市场价值已达到60万元。从二手车行了解到，自用汽车当前价值约12万元。家电发生折旧约1万元。根据以上经济活动，编制黄女士2012年12月31日的资产资产负债表。案例分析第三节 家庭收支表的编制 家庭收支表的主要项目家庭收支表的编制依据 工资收入及扣除额。工资转账凭单一般都明列工资收入及扣除的所得税、社保基金、失业保险金、企业年金，可以据此算出拨入银行工资账户的现金净收入 其他工作收入。个人经营收入可根据公司或商号的盈余配发记录记账；劳务报酬、稿酬可根据领款收据记账，若无凭据，可在领款当日做一便条，

43、注明收入来源及金额。理财收入。活期存款利息收入根据银行结息单或刷卡查询；定期存款及债券利息收入根据取息通知单或到期结息单记账；股息、红利及资本利得（或损失）通过查询证券资金账户余额记账。消费支出额。这需要平时注意保留消费支出凭证，到时分类加总发票、收据金额即可得到。债务偿付支出。根据各种贷款缴款通知单金额分本金和利息分别记账。保费支出。根据保费收据或发票记账第四节家庭预算表的编制 设定财务目标长期理财目标短期理财目标 收入、支出的初步测算收入稳定的普通雇员，增长率不能设定大高，通常比通货膨胀高3%就已经不错了；公司业务人员、个体经营者、自由职业者、企业主的收入要根据历史和当年情况预测其增减变化

44、。清楚支出的类型以及具体支出项目，可控支出和不可控支出 根据初步测算结果与原定目标的差异进行预算调整。案例 李先生是一家金融机构的业务人员，每月税后可支配收入有5000元，年终奖金并不稳定，如果当年业务完成较好，则按业务可获得较高的奖金。他业绩最好的年份曾获得年终奖金15万元，但业绩最差的时候仅2万元。李太太则是某私人企业的出纳，每月税后可支配收入有3000元，年终奖金1万元，收入比较稳定。令外，李先生有金融资产10万元，年回报率约6%。李先生夫妇育有一儿子，当前最主要的理财目标就是为其儿子准备未来的教育费用，大约每年需投资2万元。李先生家庭比较稳定工作收入是月度收入8000元，年度奖金收入如

45、果按最差业绩估算是3万元年总收入是12.6万元，年度理财收入约0.6万元。如果每年需要投资教育金2万元，则年储蓄至少为2万元，年支出最多11.2万元。根据上述情况，并结合李先生的支出习惯，可编制未来一年的家庭收支预算表预算及执行分析 从李先生家庭预算执行情况看，由于李先生家庭总收入比预算收入提高了22%，支出也比预算提高了12%，最终储蓄比预算提高了60%，有42540元储蓄，每年能拿出2万元进行教育金投资。假若奖金部分仍为预算金额3万元，仍有22540元储蓄，满足教育金投资要求。因此实际支出超出预算支出是可以接受的。但如果李先生实际收入与预算收入相一致，为132000元，而实际支出为1184

46、60元，则仅能储蓄13540 元，不能满足教育金投资的要求，因此李先生必须严格按预算控制支出。第五节 家庭财务分析 财务报表结构分析 财务比率分析财务报表结构分析 资产负债结构分析资产项目分析 负债项目分析 净资产分析 收入支出结构分析收入结构分析支出结构分析储蓄结构分析资产项目分析 自用资产升值性资产：房地产和收藏品，折旧资产：汽车、家具等。生息资产：财务规划的重点生息资产：财务规划的重点 现金和准现金：36个月的开支金融及实物投资资产：理财收入的重要来源。持有比例应根据经济情况合理调整。随年龄的增加，比重逐渐增加。奢侈资产负债项目分析 原则：家庭总负债原则：家庭总负债总资产总资产 长期负债

47、反映了对客户的总体财富的要求，通常情况下。客户的总资产要大于其总负债，如果小于，则财务状况相当糟糕，应建议客户立即采取措施(增加收入、减少开支)来改善状况，否则面临破产的威胁 短期负债则反映对客户流动性的要求，这些债务都需要客户一个月偿还，一旦客户流动性不足，则可能引起暂时性财务危机。净资产分析 增加因素：收入增加，支出减少取得投资收益接受一笔礼物或遗产由于某种原因，过去债务无需再还。假定某客户的收入处于该地区的中上水平，并已工作多年：净资产为负，说明财务状况糟糕，应尽快偿还近期债务，同时尽快增加收入。净资产低于年收入的一半，说明有必要控制开支，更多地进行储蓄和投资，并注意增加收入。净资产相当

48、于半年到三年的收入，如果客户年轻，则其财务状况良好，如果客户即将退休，则仍要采取措施增加净资产。净资产相当于三年以上的收入，说明财务状况良好，年轻家庭可以进行一些负债投资。资产负债总体结构的动态分析（1）资产负债净资产（2）期初净资产+本期收入-本期支出+资产价值增减额=期末净资产p增加资产和减少负债都会使净资产增加，增加储蓄、资产发生增值同样可增加净资产。值得注意的是，但储蓄或净资产不变的情况下，资产负债也会发生变化，如将到期存款偿还债，使资产负债同时减少；借一笔钱来投资，资产负债同时增加；用现金购置资产等经济活动也只会改变资产负债内部结构，而不会改变净资产数额。收入结构分析 工作收入工资、

49、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等人力资本创造的收入较为稳定，但有失业和丧失劳动那里的风险 理财收入利息、股利、资本利得、房租等以金钱或已有资产衍生出来的收入随金融环境而变化，存在投资风险 资产负债调整的现金流入 借入款、资产变现款及债权回收款等 支出结构分析 生活支出衣食住行、文化娱乐、医疗健身等日常生活方面 理财支出借款利息、投资手续费、保险费等 资产负债调整支出偿还债务和投资置产方面的现金流出 p固定支出和临时支出p可控支出和不可控支出 储蓄结构分析 收入-支出=储蓄 差额为盈余（或赤字），它反映当期的储蓄规模。在人的一生收支总是不平衡，但在大多数工作期间，收入应是大于支出，才

50、能形成一定的储蓄结余，从而弥补漫长退休生涯养老支出的不足。财务比率分析 资产负债比率 收入负债比率 支出保障比率 储蓄比率 投资与净资产比率 投资回报率资产负债比率 总资产负债比率总负债总资产负债比率总负债/总资产总资产反映家庭债务负担状况和还债能力。这一比率的数值范围为01，如果大于1，理论上讲，该家庭已经破产。一般情况下应将其控制在0.5以下，以减少由于资产流动性不足而出现财务危机的可能。净资产比率净资产净资产比率净资产/总资产总资产净资产比率也称自有权益比率或净资产偿付比率，用来反映家庭自有资产对总资产的支撑程度。这一比率的数值范围也是01。接近0，意味着目前的生活主要是靠借债来维持的，