新编-ch05企业、股票市场和公司治理-精品课件.ppt
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1、 企业、股票市场和公司治理企业、股票市场和公司治理 CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance2 学了这章,你该能:学了这章,你该能:对美国企业的主要类型对美国企业的主要类型进行划分进行划分 描述典型的公司管理结描述典型的公司管理结构,并且了解所有权与构,并且了解所有权与控制权相分离的概念和控制权相分离的概念和委托委托-代理问题代理问题 说明企业如何获取他们说明企业如何获取他们从事经营和扩张的资金从事经营和扩张的资金 理解公司财务报表中提理解公司财务报表中提供的信息供的信息 了解了解2019年的企业会计年的企业会计丑闻,以及
2、政府在公司丑闻,以及政府在公司治理中的作用治理中的作用 。Google:从学生宿舍到华尔街从学生宿舍到华尔街 12345Goggle公司对外发行的股票为公司的成公司对外发行的股票为公司的成长筹集了大量的资金长筹集了大量的资金 学习目标CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance3企业类型企业类型 学习目标学习目标1l独营企业独营企业 l单个个人所拥有的、并不是以公司制形式组织起来单个个人所拥有的、并不是以公司制形式组织起来的企业的企业 合伙制企业合伙制企业 l两人或更多人共同拥有的、并不是以公司制组织起两人或更多人共同拥有的、
3、并不是以公司制组织起来的企业来的企业 l公司制企业公司制企业 l企业的一种法律形式,它为所有者提供有限责任企业的一种法律形式,它为所有者提供有限责任。CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance4企业类型企业类型 有限责任和无限责任有限责任和无限责任 l资产资产l个人或企业所拥有的任何有价值的东西个人或企业所拥有的任何有价值的东西 l有限责任有限责任l保护公司制企业的所有者免于损失超过他们保护公司制企业的所有者免于损失超过他们在企业中的投资额的法律规定在企业中的投资额的法律规定 CHAPTER 5:Firms,the Stoc
4、k Market,andCorporate Governance5企业类型企业类型 有限责任和无限责任有限责任和无限责任 独营企业独营企业 合伙制企业合伙制企业 公司制企业公司制企业 优势优势 由所有者控制 管理不分层 能分担工作 能分担风险 有限责任 融资能力更强 劣势劣势 无限责任 融资能力有限 无限责任 融资能力有限 组织成本高 收入的双重征税企业组织之间的差别企业组织之间的差别 5 1CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance6下列哪种企业更可能采取合伙制下列哪种企业更可能采取合伙制?a.技术和电讯企业 b.律师和会
5、计师事务所 c.公共事业单位和其他自然垄断企业 d.以上都是.CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance7下列哪种企业更可能采取合伙制?下列哪种企业更可能采取合伙制?a.技术和电讯企业 b.律师和会计师事务所律师和会计师事务所 c.公共事业单位和其他自然垄断企业 d.以上都是.CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance8伦敦劳埃德公司从无限责任中伦敦劳埃德公司从无限责任中得到的惨痛教训得到的惨痛教训 5-1伦敦劳埃德公司的投资者在伦敦劳埃德公司的投资者在2
6、0世纪世纪80年代和年代和90年代损失年代损失了数十亿美元了数十亿美元 CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance9企业类型企业类型 公司赚取了绝大部分的收入和利润公司赚取了绝大部分的收入和利润 5-1企业组织:独营企业、合伙制企业和公司制企业企业组织:独营企业、合伙制企业和公司制企业(a)企业数量)企业数量(b)收入)收入(c)利润)利润CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance10当公司制企业破产的时候,以下哪种说法当公司制企业破产的时候,以下哪种说法
7、是正确的是正确的?a.大多数情况下企业所有者的损失将超过他们对公司的投资额 b.企业所有者的损失永远不会超过他们对公司的投资额c.大多数情况下企业所有者的损失不会超过他们对公司的投资额d.企业所有者的损失和责任制无关CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance11当公司制企业破产的时候,以下哪种说法当公司制企业破产的时候,以下哪种说法是正确的是正确的?a.大多数情况下企业所有者的损失将超过他们对公司的投资额 b.企业所有者的损失永远不会超过他们对公司的投资额c.大多数情况下企业所有者的损失不会超过他们对公司的投资额d.企业所有
8、者的损失和责任制无关CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance12公司的结构和委托公司的结构和委托-代理问题代理问题 学习目标学习目标2l公司治理公司治理 l公司构造的方式和公司结构对企业行为的影响公司构造的方式和公司结构对企业行为的影响公司结构和公司治理 l所有权和控制权的分离所有权和控制权的分离 l在许多大公司里,是高级管理层而不是股东控制公司日常的经营在许多大公司里,是高级管理层而不是股东控制公司日常的经营活动。活动。l委托委托-代理问题代理问题 l 代理人追求自己的利益而非雇佣他的委托人的利益所造成的问题代理人追求自
9、己的利益而非雇佣他的委托人的利益所造成的问题 5-1 学习目标学习目标2管理者和员工之间是否存在委托管理者和员工之间是否存在委托-代理问题代理问题?CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance13从教科书上,我们可以了解到,美国大约有从教科书上,我们可以了解到,美国大约有 _ 家公司制企业。但只有家公司制企业。但只有 _ 家公司的年收入超过家公司的年收入超过5000万。万。a.2000万;120万b.1800万;200万c.800万;1万d.500万;2.2万CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,a
10、ndCorporate Governance14从教科书上,我们可以了解到,美国大约有从教科书上,我们可以了解到,美国大约有 _ 家公司制企业。但只有家公司制企业。但只有 _ 家公司的年收入超过家公司的年收入超过5000万。万。a.2000万;120万b.1800万;200万c.800万;1万d.500万万;2.2万万CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance15企业如何筹集资金企业如何筹集资金 学习目标学习目标3企业可以通过以下三种主要方式筹集资金企业可以通过以下三种主要方式筹集资金留存收益留存收益 接纳一个或多个愿意向企
11、业投资的合伙人的资金接纳一个或多个愿意向企业投资的合伙人的资金 向亲戚或朋友或银行借入资金向亲戚或朋友或银行借入资金 CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance16企业如何筹集资金企业如何筹集资金外部资金的来源外部资金的来源 l间接融资间接融资 l资金通过向银行这样的金融中介机构从存款人流向借资金通过向银行这样的金融中介机构从存款人流向借款人。中介机构将从存款人那里筹集的资金出借给企款人。中介机构将从存款人那里筹集的资金出借给企业(以及其他借款人)业(以及其他借款人)。l直接融资直接融资 l资金通过金融市场从存款人流向企业资
12、金通过金融市场从存款人流向企业 CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance17企业如何筹集资金企业如何筹集资金外部资金的来源外部资金的来源 债券债券 债券债券 代表归还固定金额资金的承诺的金融证券代表归还固定金额资金的承诺的金融证券 息票支付息票支付 债券的利息支付债券的利息支付 利率利率 借款的成本,通常表示为所借入资金的一个百分比。借款的成本,通常表示为所借入资金的一个百分比。CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance18如果你持有的债券,每年的息票支
13、付为如果你持有的债券,每年的息票支付为80美元,而美元,而新发行的债券每年的息票支付为新发行的债券每年的息票支付为100美元,请问你美元,请问你持有的债券价格将会如何变化?持有的债券价格将会如何变化?a.价格上升 b.价格下降 c.价格保持不变 d.判断价格上升还是下降,我们还需要考虑其他因素。CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance19如果你持有的债券,每年的息票支付为如果你持有的债券,每年的息票支付为80美元,而美元,而新发行的债券每年的息票支付为新发行的债券每年的息票支付为100美元,请问你美元,请问你持有的债券价格
14、将会如何变化持有的债券价格将会如何变化?a.价格上升 b.价格下降价格下降 c.价格保持不变 d.判断价格上升还是下降,我们还需要考虑其他因素 CHAPTER 5:Firms,the Stock Market,andCorporate Governance20企业如何筹集资金企业如何筹集资金外部资金的来源外部资金的来源 股票股票 股票股票 代表对企业的部分所有权的金融证券代表对企业的部分所有权的金融证券 股息股息 公司对其股东做出的支付公司对其股东做出的支付股票和债券市场提供了资本和信息股票和债券市场提供了资本和信息 当当 Google 的股票转手时的股票转手时 Google 并没有得到钱并没
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