全套课件·财务管理实务(第四版).ppt
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- 全套 课件 财务管理 实务 第四
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1、项目一 财务管理认知职业能力目标职业能力目标1.了解企业财务管理的概念和内容2.2.懂得财务管理的含义和特点3.3.理解财务活动和财务关系4.4.熟悉财务管理的内容和目标5.懂得财务管理环境及产生的影响6.熟悉财务管理的基本体制7.熟悉财务管理工作过程8.懂得财务管理岗位的设置9.了解实际企业的财务管理概况任务一 财务管理目标 一、一、企业管理与财务管理企业管理与财务管理 (一)企业管理(一)企业管理1 1企业管理概念企业管理概念企业管理是对企业的生产经营活动进行组企业管理是对企业的生产经营活动进行组织、计划、指挥、监督和调节等一系列职织、计划、指挥、监督和调节等一系列职能的总称。能的总称。2
2、 2企业管理的内容企业管理的内容(1 1)计划管理。)计划管理。(2 2)组)组织管理。织管理。(3 3)物资管理。)物资管理。(4 4)质)质量管理。量管理。(5 5)成本管理。)成本管理。(6 6)财)财务管理。务管理。(7 7)劳动人事管理。)劳动人事管理。(8 8)营)营销管理。销管理。(9 9)团队管理。)团队管理。(1010)企)企业文化管理。业文化管理。(二)财务管理(二)财务管理1财务管理的概念财务管理的概念 财务管理是基于企业在经营中客观存在的财务活动和财财务管理是基于企业在经营中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,它主要利用价值形式对企业所从事的生产务关系而产生的,它主要
3、利用价值形式对企业所从事的生产经营活动进行管理,是组织资金运动、处理财务关系的一项经营活动进行管理,是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性管理工作。综合性管理工作。2财务管理特征财务管理特征(1)财务管理的基本特征是价值管理。)财务管理的基本特征是价值管理。(2)财务管理与企业各方面具有广泛的联系。)财务管理与企业各方面具有广泛的联系。(3)财务管理是一项综合性管理。)财务管理是一项综合性管理。二、财务活动与财务关系二、财务活动与财务关系(一)财务活动(一)财务活动 企业财务活动是以现金收支为主的企业资企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。金收支活动的总称。1.筹资活动筹资活
4、动 2.投资活动投资活动 3.资金营运活动资金营运活动 4.收益分配活动收益分配活动 (二)财务关系(二)财务关系 财务关系是指企业在财务活动中与有关各方所发生财务关系是指企业在财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。财务关系具体包括:的经济利益关系。财务关系具体包括:1.1.企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系 2.2.企业与其债权人之间的财务关系企业与其债权人之间的财务关系 3.3.企业与受资者之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系 4.4.企业与其债务人的财务关系企业与其债务人的财务关系 5.5.企业与供货商、客户之间的财务关系企业与供货商、客户之间的财务关系 6.6
5、.企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系 7.7.企业内部各单位的财务关系企业内部各单位的财务关系 8.8.企业与其职工之间的财务关系企业与其职工之间的财务关系三、财务管理的内容财务管理的内容包括:财务管理的内容包括:(一)(一)筹资活动筹资活动(二)(二)投资活动投资活动(三)(三)资金营运活动资金营运活动(四)(四)收益分配活动收益分配活动四、财务管理的目标(一)(一)财务管理的总目标财务管理的总目标 关于财务管理的总目标,有三种提法:关于财务管理的总目标,有三种提法:(1)利润最大化;利润最大化;(2)股东财富最大化;股东财富最大化;(3)企业价值最大化。)企业价值最大化。最具
6、有代表性、最能说明问题的是企业最具有代表性、最能说明问题的是企业价值最大化。价值最大化。(二)(二)财务管理分目标财务管理分目标分目标之一企业筹资管理分目标之三企业营运资金管理分目标之二企业投资管理分目标之四企业利润管理企业价值最大化企业价值最大化任务二任务二 财务管理职责财务管理职责一、一、财务管理环境财务管理环境 财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件或因素。财务管理环境涉及的范围很广,其中最重要的财务管理环境是经济环境、法律环境和金融环境。(一)经济环境 财务管理的经济环境是指企业进行财务财务管理的经济环境是指企业进行财务活动的社会宏观经济状况。活动的社会宏观
7、经济状况。包括:包括:1.1.经济发展状况经济发展状况 2.2.通货膨胀通货膨胀 3.3.利率波动利率波动 4.4.政府的经济政策政府的经济政策 5.5.社会竞争社会竞争(二)法律环境 财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。包括:1.企业组织法规 2.税务法规 3.财务法规(三)金融环境 财务管理的金融环境是指金融市场的资财务管理的金融环境是指金融市场的资金供应和利率变动对企业财务的影响。包括:金供应和利率变动对企业财务的影响。包括:1.1.金融机构金融机构 2.2.金融工具金融工具 3.3.金融市场金融市场 4.4.利率利率 二、财务管理体制二、财务管
8、理体制 企业财务管理体制具体包括三方面内容:企业财务管理体制具体包括三方面内容:(一)财务管理职权;(一)财务管理职权;(二)财务管理组织形式;(二)财务管理组织形式;(三)财务管理制度。(三)财务管理制度。三者相互联系、相互制约,构成财务管理体三者相互联系、相互制约,构成财务管理体制。制。三、财务管理工作过程三、财务管理工作过程工作过程工作过程要要 点点财务规划财务规划财务战略规划是企业整体战略规划的具体化财务战略规划是企业整体战略规划的具体化财务决策财务决策财务决策是财务管理的核心财务决策是财务管理的核心财务预算财务预算财务预算是企业财务战略规划的具体计划,是控制财务预算是企业财务战略规划
9、的具体计划,是控制财务活动的依据财务活动的依据财务控制财务控制财务控制是确保企业财务战略规划实现的保证财务控制是确保企业财务战略规划实现的保证财务分析、财务分析、业绩评价与激励业绩评价与激励财务分析对已经完成财务活动的总结,也是财务预财务分析对已经完成财务活动的总结,也是财务预测的前提测的前提四、财务管理岗位职责四、财务管理岗位职责 财务管理岗位主要包括:筹集资金、财务管理岗位主要包括:筹集资金、投资管理、现金管理、信用与保险管理、投资管理、现金管理、信用与保险管理、分配管理、财务分析与预算等岗位,其岗分配管理、财务分析与预算等岗位,其岗位职责有岗位任务所决定。位职责有岗位任务所决定。企业财务
10、管理岗位董事会首 裁营销副总裁财务长筹资管理投资管理现金管理信息与保险管理分配管理财务分析和预算其他会计长会计信息系统财务会计管理会计税务会计其他项目二 财务管理观念职业能力目标职业能力目标1.懂得货币时间价值、风险与收益的概念和作用2.会计算各项形式的货币时间价值3.能够运用货币时间价值对项目进行简单的评判4.会计算风险与收益的各种指标5.能对生产经营和投资活动进行风险与收益分析 6.以判断货币时间价值与风险对收益产生的影响7.会收集计算货币时间价值和风险收益的有关资料任务一任务一 资金时间价值资金时间价值 资金时间价值和投资的风险分析,是现代财务管理的两个基本观念。企业财务活动的开展、财务
11、关系的处理、实现财务管理目标等,都建立在货币时间价值和风险分析的基础上。一、资金时间价值的概念 资金时间价值,是指资金经历一定时资金时间价值,是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为间的投资和再投资所增加的价值,也称为货币的时间价值。货币的时间价值。二、资金时间价值的作用 货币时间价值具有两点作用:(一)货币时间价值是评价投资方案是否可行的基本依据。(二)货币时间价值是评价企业收益的尺度。三、单利计算法 1单利利息的计算 Iin 2 单利终值的计算 SPPin 3单利现值的计算 PS(1in)四、复利计算法 1复利终值的计算 S=P(1+i)n 2复利现值的计算 PSS/(1+i
12、)n(1+i)-n 五、年金的计算 1 普通年金(1)普通年金终值的计算 S=A(SA,i,n)(2)偿债基金的计算 AS(AS,i,n)(3)普通年金现值的计算 P=A(PA,i,n)2 预付年金(1)预付年金终值的计算 SA(SA,i,n1)1(2)预付年金现值的计算 PA(PA,i,n1)1 3 递延年金(1)递延年金终值的计算 SA(SA,i,n)(2)递延年金现值的计算 第一种方法,是把递延年金视为n期普通年金,求出递延期末的现值,然后再将此现值调整到第一期初。第二种方法,是假设递延期中也进行支付,先求出(mn)期的年金现值,然后,扣除实际并未支付的递延期(m)的年金现值,即可得出最
13、终结果。4 永续年金 永续年金是指无限期等额收付的特种年金,可视为普通年金的特殊形式,即期限趋于无穷的普通年金。由于永续年金持续期无限,没有终止的时间,因此没有终值,只有现值。永续年金现值的计算公式为:PAi任务二 风险和收益衡量 资金时间价值的计算是假定没有风险和通货膨胀的。财务活动中,经营风险带来的财务风险是客观存在的。风险和收益是密切相关的。财务管理者必须研究风险和收益。一、风险的概念与种类 风险通常是指某种行动结果所具有的风险通常是指某种行动结果所具有的变动性。变动性。财务管理中的风险按形成的原因,一财务管理中的风险按形成的原因,一般可分为:般可分为:(一)(一)经营风险经营风险(二)
14、(二)财务风险财务风险 二、风险的衡量 对风险的衡量与计算,必须从概率分析入手。(一)概率分布 概率分布是指一项活动可能出现的所有结果的概率集合。概率必须符合下列两个要求:(1)0Pi1(2)Pi1(二)期望值 期望值是一个概率分布中的所有可能结果,以各自相应的概率为权数计算的加权平均值。通常用符号E表示,其计算公式为:n E=XiPi i=1(三)标准离差 标准离差以绝对数衡量决策方案的风险。(四)标准离差率 标准离差率是一个相对数指标,它以相对数反映决策方案的风险程度。三、风险与报酬 风险与报酬是两个紧密相联系的因果关系,一般情况下,风险越大报酬率越高。期望投资报酬率 风险报酬率 无风险报
15、酬率 风险程度四、风险控制对策(一)规避风险(一)规避风险(二)减少风险(二)减少风险(三)转移风险(三)转移风险(四)接受风险(四)接受风险项目三 资金筹集管理 职业能力目标职业能力目标1、了解资金筹集的目的与要求2、明确资金筹集的渠道与方式3、能够预测企业资金的需要量4、能够运用适当方式筹集企业需要的资金5、理解资金成本、个别资金成本、综合资金成本、边际资金成本6、会计算个别资金成本、综合资金成本、边际资金成本7、了解财务杠杆、经营风险、财务风险8、会计算经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数9、会利用各种方法进行最佳资本结构决策任务一 资金需要量预测 一、资金筹集的目的与要求 (一)资
16、金筹集的目的(一)资金筹集的目的 1.1.依法设立企业依法设立企业 2.2.扩大经营规模扩大经营规模 3.3.偿还原有债务偿还原有债务 4.4.优化财务结构优化财务结构 5.5.应付偶发事件应付偶发事件 (二)筹集资金的要求(二)筹集资金的要求 1.1.认真选择投资项目认真选择投资项目 2.2.合理确定筹资额度合理确定筹资额度 3.3.依法足额募集资本依法足额募集资本 4.4.适度举债适度举债 5.5.科学把握投资方向科学把握投资方向 二、资金筹集的渠道与方式 (一)资金筹集的渠道 1、国家资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他法人单位资金 5、民间资金 6、企业内部形成的资
17、金 7、境外资金 (二)资金筹集方式(二)资金筹集方式 1 1、吸收直接投资、吸收直接投资 2 2、发行股票、发行股票 3 3、银行借款、银行借款 4 4、发行债券、发行债券 5 5、商业信用、商业信用 6 6、租赁、租赁 三、资金需要量预测的方法业务操作 1.销售百分比法预测筹资规模2.线性回归分析法预测筹资规模销售百分比法是在假定某些资产、负债与销售额之间存在稳定的百分比关系的前提下,根据预计销售额和相应稳定的百分比,预计资产、负债和所有者权益变动额,预测未来外部融资需求的一种方法。一、销售百分比法预测筹资规模基本原理一、销售百分比法预测筹资规模基本步骤:第一步第二步第三步第四步确定敏感资
18、产和敏感负债项目,并计算销售百分比利用已确定的销售百分比和预计销售额估算资产和负债额 计算预测期留存收益和所有者权益计算预测期外部融资需求额一、销售百分比法预测筹资规模基本步骤:第一步,确定敏感资产项目和敏感负债项目,并计算其销售百分比。随销售额增长而相应增加的项目被称为敏感项目。不随销售额的增长而增加的项目被称为非敏感项目。敏感资产项目一般主要包括:现金、应收账款、存货等经营性流动性资产。敏感负债项目一般主要包括:应付账款、应付费用和其他应付款等经营性流动债务。各项目占销售百分比=该项资产(负债)/销售额100%一、销售百分比法预测筹资规模基本步骤:第二步,利用已确定的销售百分比和预计销售额
19、,计算预测期资产和负债。一、销售百分比法预测筹资规模基本步骤:第三步,计算预测期留存收益增加额,并计算预计所有者权益。其计算公式为:预计留存收益增加额=预计销售额计划销售净利率留存收益率一、销售百分比法预测筹资规模基本步骤:第四步,确定需要增加的外部融资需求额外部融资需求额=预计资产预计负债预计所有者权益外部融资需求也可通过下面的计算公式来计算:外部融资需求额=销售额增加额(敏感资产占销售额的百分比-敏感负债占销售额的百分比)-预计销售额预计销售净利率预计留存收益率二、线性回归分析法预测筹资规模不变资金不变资金变动资金变动资金半变动资金半变动资金不随业务量增减的资金。如:为维持营业而需要的最低
20、数额现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备,以及固定资产占用的资金。随业务量的变动而成正比例变动的资金。如:直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。资金虽然受业务量变化的影响,但不成同比例变动的资金。企业可采用一定方法,将半变动资金分解为不变资金和变动资金两部分。资金习性分析二、线性回归分析法预测筹资规模基本原理线性回归分析法是假定资金需要量与业务量之间存在线性关系并建立数学模型,然后根据历史有关资料,用回归直线方程确定参数预测资金需要量的一种方法。.aY=a+bx.式中:y资金需要量 a不变资金 b单位业务量所需要的变动资金 x业务量二、线性回归分析法预测筹资规模基本步骤第一步,
21、建立数学模型预测数学模型为:y=a+bx建立方程组,代入数据计算a、b值回归直线方程组为:y=na+bx xy=ax+bx预测数学模型为:y=a+bx建立方程组,代入数据计算a、b值回归直线方程组为:y=na+bx xy=ax+bx2 二、线性回归分析法预测筹资规模基本步骤第一步,建立数学模型也可以采用高低点法确定a、b值。b=a=最高销售额期资金占用额b最高销售额或=最低销售额期资金占用额b最低销售额最低销售额最高销售额额最低销售额期资金占用用额最高销售额期的资金占二、线性回归分析法预测筹资规模基本步骤第二步,预测资金需求 根据企业历史资料在确定a、b数值的基础上,即可预测一定业务量x所需的
22、资金量y。假 设,某 公 司 根 据 有 关 资 料 建 立 的 数 学 模 型 为:y=10+0.4x,预计销售收入为300万元。则,预计资金需要量=10+0.4 300=112(万元)任务二 权益资本筹集 一、筹资渠道与筹资方式一、筹资渠道与筹资方式 筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。与通道。筹资渠道有:国家财政资金、银行信贷资金、筹资渠道有:国家财政资金、银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金。企业自留资金。筹资方式是指企业筹措资金采取的具体方法和筹资方式
23、是指企业筹措资金采取的具体方法和手段。手段。筹资方式有:吸收直接投资、发行普通股、发筹资方式有:吸收直接投资、发行普通股、发行优先股、利用留存收益、向银行借款、商业信用、行优先股、利用留存收益、向银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁等。发行债券、融资租赁等。二、权益资本筹集方式二、权益资本筹集方式(一)吸收直接投资筹资方式(一)吸收直接投资筹资方式 1、吸收直接投资的特点、吸收直接投资的特点 吸收直接投资是指企业按照吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同投资、共同经营、共担风险、共享收益共同经营、共担风险、共享收益”的原则,的原则,直接吸收国家、法人、社会公众投入资金直接吸收国家、法人、社
24、会公众投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资可以吸收的一种筹资方式。吸收直接投资可以吸收国家投资、法人投资和社会公众投资等。国家投资、法人投资和社会公众投资等。2、吸收直接投资的基本程序、吸收直接投资的基本程序 第一步,确定筹资数量;第一步,确定筹资数量;第二步,寻找投资单位;第二步,寻找投资单位;第三步,协商和签订投资协议;第三步,协商和签订投资协议;第四步,取得筹集的资金第四步,取得筹集的资金。3、吸收直接投资的优缺点、吸收直接投资的优缺点 吸收直接投资的优点吸收直接投资的优点 (1)有利于增强企业信誉)有利于增强企业信誉 (2)有利于尽快形成生产能力)有利于尽快形成生产能力 (3)有利于降
25、低财务风险)有利于降低财务风险 吸收直接投资的缺点吸收直接投资的缺点 (1)资金成本较高)资金成本较高 (2)容易分散企业控制权)容易分散企业控制权(二)发行普通股筹资方式(二)发行普通股筹资方式1、股票的特点、股票的特点2、股票的分类、股票的分类3、普通股股东的权利、普通股股东的权利4、我国法律关于发行股票的有关规定、我国法律关于发行股票的有关规定(1)发行条件)发行条件 (2)发行方式)发行方式(3)发行程序)发行程序 (4)上市条件等)上市条件等5、发行普通股的优缺点、发行普通股的优缺点(三)发行优先股筹资方式(三)发行优先股筹资方式 先股是股份公司依法发行的,在分配公司收益和剩余财产方
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