企业资本运作-PPT课件.ppt
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1、版权所有,2019(c)Dale Carnegie&Associates,Inc.一。资产经营 资产是企业经营资金或所持有的各种财产,债权和其他权利。资产可以是货币的,或非货币的;可以是有形的,也可以是无形的;可以是企业所有的,也可以是非企业所有但归企业使用的。资产分为固定资产和流动资产两大类。企业资产经营,即在国有资产的存量改革中,寻求体制创新,通过盘活存量资产,减人增效,债务重组,兼并破产,抓大放小等措施,优化资产结构,使国有资产保值增值,建立起现代企业制度的运行机制。整合内、外各类资源,充分利用融资渠道,金融创新 企业的内外资源很多,必须加以充分利用和整合。企业融资的渠道有多种:一.从外
2、部筹集资金(1)向银行抵押或信用贷款;(2)担保融资,(3)上市公司发行或增发新股融资;(4)发行企业债券。(5)向外资金融机构融资 二.从内部筹集资金(1)职工内部集资,扩大自有资本;(2)构建多元化投资体系,来扩大资本金;(3)企业内部留利及企业折旧;(4)构建企业创业资本,或风险投资基金。企业融资方案 内部职工集资,职工持股会,私人信贷,民间招商,捐赠,会员制商店,高尔夫球场证 多种所有制 政策性融资:聋哑,残疾人工厂 银行信贷:抵押,担保,质押,信用卡贷款,人寿保险保单抵押 典当贷款 私募资金,信托,委托理财 境外募集三种方法 风险资本:高科技产品发行企业债券和债转股 企业发行债券,利
3、率略高于市场,年限放宽到3-10年,同时交易方式应更简便,交易手续费要降低,以鼓励债券的转让。一部分债券可设置为债转股,在一定年限后转为股票。改变公司形象 鼓励公司从主营如电器业务转入参股、控股高科技企业,办法是互相换股,置换股权和项目。互相收购、兼并,资产重组,从而大幅度提升公司的利润和形象,使他们在二级市场上的股价劲升。再实施配股或增发新股融资。不改变形象不利于发展。提示 辨明并组织您的关键主题上市公司与银行合作,组建金融财务公司,进行收购,兼并和重组。国际上大型公司均与银行合作,互相参股,组成金融控股集团。或由集团公司成立金融财务公司,作为独立的法人独立运作。如美国通用电气,他的金融财务
4、公司有600多亿美元,在金融市场和证券市场非常活跃,使通用电气总市值达到4500亿美元。组建公司的资金,可以发行债券,债转股,或增发新股,也可以转让一部分法人股,或者采用多元投资体系,吸引民间资金。此外,可以通过项目融资,主要通过国家开发银行融资,获取政策性银行长期贷款,商业银行银团贷款,外国政府混合贷款,如国库贷款和出口信贷。成立资产管理公司 设法成立资产管理公司,把一些企业的不良资产剥离后,放入资产管理公司,然后出售给其他机构。中国现有四家银行分别设立华融,信达,长城,东方资产管理公司。8月19日报载,已有30多家机构愿意购买华融公司约200亿总额的不良资产。12家国际基金机构签署了“资格
5、陈述与保密协议书”。他们的目的,可以一次性买断的方式获得对中国企业的控制权,减少投资设厂的成本,与中资合作率先进入中国市场租赁融资 通过向国际租赁公司租赁各类大型设备或运输工具来融资提示在关键点之间建立过渡或桥梁。无形资产融资。企业可以用自己的品牌,商标作为无形资产来融资。如上海家化,曾把清妃香水等品牌作为无形资产卖给外商,作价2.4亿元,数年后,公司再以6亿元买回,重新占领市场。意大利卡帕迪奴以品牌与上海企业合资,以无形资产每年净获利1000万元。大公司也可以用品牌商标等获取收益。目前各种加盟店,连锁店,均是这种思路,以无形资产获利。沿着这种思路发展,一定能金融创新。MBO 融资 强生公司的
6、MBO实践 恒源祥MBO 5100万元收购公司51%的股权。健力宝的失败 全国范围内的争议二。企业战略重组企业可以聘请专家做战略重组规划,研究各种方案。从产品经营到资本经营 任何成功的企业,都是从产品生产,逐步走向产品经营,资产经营和资本经营的。资本经营是资产经营的一种形式,也是资产经营的最高形态。企业的资本经营,即造成一种混合资本,来扩大经营规模,其最基本的方式即上市股份公司,通过向社会公开募集资本,来扩大再生产,并通过资本的投资,来获取更大的利润。产业结构必须调整:产品生产供大于求,库存积压4万亿 全国积压的衬衫15亿件,手表4千万只,彩电冰箱2000万台,自行车2000万辆,微波炉400
7、0万台,图书15亿本等。目前连汽车都积压几十万辆。其他东西就更多了。重复建设,盲目引进是产品积压,滞销的重要原因。产品工艺落后,式样陈旧,千篇一律,也是重要原因。伪假劣商品1万亿,使居民不敢消费。生产力大量过剩。必须调查高科技发展现状 附高科技发展案例必须了解中国入世后的竞争态势 附中国入世情形介绍 对中国的上市公司有全面的了解 对政府的政策有充分的了解企业评估的新标准 企业的产销率 上缴利税和税后利润 企业的市场占有率 人均劳动生产率(国有)资产的增值情形企业资本经营成功案例 上海石化 宝钢企业资产经营面临的问题 企业负债率居高不下 国有资产流失严重 企业急需优秀的经营管理者 股权激励制度,
8、企业家高薪制度,高福利制度 职务消费问题 人才跳槽的严重性企业集团 企业集团是一种多企业的联合体,它以资产为纽带,通过资源的合理配置,用控股,参股等方法,构成企业集团。全国现有6000家企业集团。企业集团中,企业分为核心企业,紧密型企业,松散型企业和外围企业。集团可以跨地区,跨行业,跨部门和跨所有制经营,其类型多种多样。企业集团的经营 加强资产运作,存量调整,转变经营方式 产品结构调整,建立新的经济增长点 观念调整,服务全国,跨国经营,走出去 多种经营积极参于国内和国际竞争 合资,多种所有制经营 精简定员,主辅分离 制定战略发展 发展投资部或投资公司企业集团的经营 盘活存量资产:清产核资,土地
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