《中美大都会例题》PPT课件.ppt

1、UFS案例演案例演练练22案例一案例一某甲年收入某甲年收入为为100100万万元元,目前目前净资产净资产150150万万元元,储蓄储蓄自自备备款款与负担与负担房房贷贷的上限的上限为为40%,40%,打算打算5 5年年之之后购后购屋屋,投投资报酬资报酬率率为为10%,10%,贷款贷款年限年限2020年年,利率以利率以6%6%计算计算,届时届时年收入以目前收入年收入以目前收入复利复利3%3%计算计算,可以可以负担购屋后贷款负担购屋后贷款的的届时房价为届时房价为多少多少?33案例一案例一(答案答案)-150PV,-40PMT,10i,5n,CPT FV 485.78(-150PV,-40PMT,10

2、i,5n,CPT FV 485.78(为为可可准备准备的自的自备备款款)-40PMT,6i,20n,CPT PV 458.80(-40PMT,6i,20n,CPT PV 458.80(为为可可负担负担的的房房贷额贷额)485.78+458.80=944.58(485.78+458.80=944.58(自自备备款款+房房贷贷=某甲某甲可可负担房价负担房价)44案例二某乙某乙计划计划3 3年年后换屋后换屋1,0001,000万元万元,目前住宅值目前住宅值500500万元万元,有有房贷房贷200200万元万元,尚有尚有1010年要年要还还,请问请问在不另在不另筹自备筹自备款下款下,新屋新屋还还要有多

3、少房要有多少房贷贷?新新旧旧屋的房屋的房贷贷利率都利率都假设为假设为4%,4%,又又假设假设此此期间期间的的房价水准房价水准不不变变55案例二(答案)旧旧屋年本利屋年本利摊还摊还 200PV,4i,10n,CPT PMT 200PV,4i,10n,CPT PMT 24.6624.663 3年年后旧后旧屋屋剩余剩余房房贷贷 24.66PMT,4i,7n,CPT 24.66PMT,4i,7n,CPT PV 148PV 148出售出售旧旧屋屋净净收入收入 500500万万-148-148万万=352=352万万新屋新屋应应有房有房贷贷 648648万万=1,000=1,000万万-352-352万万

4、66案例三租屋年租金租屋年租金2020万万元元,购购屋要花屋要花400400万万元元,另外每另外每年年维修等费用维修等费用5 5万万元元,以居住以居住5 5年年,折现折现率率5%5%计计算算,5,5年年后后房房价价要以多少要以多少钱钱以上出售以上出售,购购屋才比屋才比租屋划算租屋划算?77案例三(解答)-400PV,15PMT,5i,5n,CPT FV 427.63-400PV,15PMT,5i,5n,CPT FV 427.63因为购因为购屋屋与与租屋年租屋年现金现金流量差距流量差距1515万万元元,为购为购屋可以屋可以节省节省的年支出的年支出,因此以目前房因此以目前房价为价为付出付出现值现值

5、,可以可以节省节省年支出年支出为为收回年金收回年金,可得出可得出应应收回的收回的终值为终值为427.63427.63万万元元,即即为购为购屋屋5 5年年后后,租租购现购现值相等的房值相等的房价价88案例四案例四有屋可租可有屋可租可购购,以五年以五年为为期期计算计算,租的話租的話,租金租金每年每年3030万万元元,购购屋的話屋的話,房房价价800800万万元元,可可办理办理600600万万元元,利率利率4%4%的房的房贷贷,五年平均五年平均摊还摊还;以以净净现值现值法法计算计算,折折现现率率4%,54%,5年年后后售屋房售屋房价应价应到多到多少以上少以上,购购屋才比租屋划算屋才比租屋划算?99案

6、例四案例四(答案答案)租屋租屋净现净现值值:30PMT,4i,5n,CPT PV 133.55:30PMT,4i,5n,CPT PV 133.55与与租屋相等租屋相等购购屋屋净现值净现值 200-133.55=66.45 200-133.55=66.45 600PV,4i,5n,CPT PMT 134.78 600PV,4i,5n,CPT PMT 134.78 -66.45PV,-134.78PMT,4i,5n,CPT FV 810.9-66.45PV,-134.78PMT,4i,5n,CPT FV 810.91010案例五案例五某丁目前尚某丁目前尚无无房屋房屋,假設假設1010年之年之内内房

7、租房租与与房房价价均均不不变变,折折现现率率为为3%,3%,在不在不考虑考虑房房贷负担贷负担下下,以以1010年年为为期期,依依净现净现值法值法计算计算,以下何以下何种种情情况况,租屋租屋较购较购屋划算屋划算?每年房租每年房租2020万万元元,购购屋房屋房价价600600万万元元每年房租每年房租2020万万元元,购购屋房屋房价价700700万万元元每年房租每年房租1515万万元元,购购屋房屋房价价450450万万元元每年房租每年房租1515万万元元,购购屋房屋房价价400400万万元元1111案例五案例五(答案答案)某丁目前尚某丁目前尚无无房屋房屋,假設假設1010年之年之内内房租房租与与房房

8、价价均不均不变变,折折现现率率为为3%,3%,在不在不考虑考虑房房贷负担贷负担下下,以以1010年年为为期期,依依净净现现值法值法计算计算,以下何以下何种种情情况况,租屋租屋较购较购屋划算屋划算?每年房租每年房租2020万万元元,购购屋房屋房价价600600万万元元每年房租每年房租2020万万元元,购购屋房屋房价价700700万万元元每年房租每年房租1515万万元元,购购屋房屋房价价450450万万元元每年房租每年房租1515万万元元,购购屋房屋房价价400400万万元元购购屋划算屋划算租屋划算租屋划算购购屋划算屋划算购购屋划算屋划算1212案例五案例五(解答解答)20PMT,3i,10n,C

9、PT PV-170.6 20PMT,3i,10n,CPT PV-170.6 600FV,3i,10n,CPT PV 446.5 446.5-600=-153.5,600FV,3i,10n,CPT PV 446.5 446.5-600=-153.5,-153.5-170.6,-153.5-170.6,购屋划算购屋划算購屋划算購屋划算 20PMT,3i,10n,CPT PV-170.6 20PMT,3i,10n,CPT PV-170.6 700FV,3i,10n,CPT PV 520.9 520.9-700=-179.1,700FV,3i,10n,CPT PV 520.9 520.9-700=-1

10、79.1,-170.6-179.1,-170.6-179.1,租屋划算租屋划算租租屋划算屋划算 15PMT,3i,10n,CPT PV-128.0 450FV,3i,10n,CPT PV 334.8 15PMT,3i,10n,CPT PV-128.0 450FV,3i,10n,CPT PV 334.8 334.8-450=-115.2,-115.2-128.0,334.8-450=-115.2,-115.2-128.0,购屋划算购屋划算購屋划算購屋划算 15PMT,3i,10n,CPT PV-128.0 400FV,3i,10n,CPT PV-297.6 15PMT,3i,10n,CPT PV

11、-128.0 400FV,3i,10n,CPT PV-297.6 297.6-400=-102.4,-102.4-179.1,297.6-400=-102.4,-102.4-179.1,购屋划算购屋划算購屋划算購屋划算1313案例六案例六王大王大华华期望期望5 5年年后购后购屋屋500500万万元元,20,20年年后后子女教育子女教育费用费用200200万万元元,30,30年年后后退休退休1,0001,000万万元元,报酬报酬率率8%,8%,房房贷贷利率利率4%,4%,贷贷款款2020年年,现现有有净净值值7070万万元元,每年每年储蓄储蓄3030万万元元,以以目标顺序法计算目标顺序法计算可否

12、完成所有可否完成所有目标目标?又又,若以若以现现值法值法计算计算可否完成所有可否完成所有目标目标?(以上以上财务目标财务目标,购屋购屋,子女教育子女教育与与退休均退休均为未来值为未来值FV)FV)1414案例六(解答-目標順序法)PV=70,PMT=30,i=8%,n=5PV=70,PMT=30,i=8%,n=5 FV(8%,5,-30,-70)=279FV(8%,5,-30,-70)=279 PV(4%,20,-30)=408PV(4%,20,-30)=408 408+279-500=187(408+279-500=187(购购屋屋目标目标可完成可完成,购购屋屋后后剩下剩下187187万万元

13、元,可用可用于于其他其他目标目标)FV(8%,15,0,-187)=593 593-200=393(FV(8%,15,0,-187)=593 593-200=393(可可达成达成子女教育子女教育目标目标,剩下剩下393393万万元元)FV(8%,10,0,-393)=848FV(8%,10,0,-393)=848 FV(8%,5,-30)=176 176+848=1024 1,0241,000(FV(8%,5,-30)=176 176+848=1024 1,0241,000(可可达成达成退休退休目标目标,剩下剩下遗产遗产2424万万元元)1515案例六(解答-現值法)340+43+99=482

14、(340+43+99=482(总总目目标现标现值值为为482482万万元元)PV(8%,5,0,500)=-340PV(8%,5,0,500)=-340PV(8%,20,0,200)=-43PV(8%,20,0,200)=-43PV(8%,30,0,1000)=-99PV(8%,30,0,1000)=-99 278+120+18=416(278+120+18=416(储蓄现储蓄现值值为为416416万万元元);416);416万万+净净值值7070万万=486=486万万PV(4%,20,-30)=408PV(4%,20,-30)=408PV(8%,5,0,408)=-278PV(8%,5,0

15、,408)=-278PV(8%,5,-30)=-120PV(8%,5,-30)=-120PV(8%,25,0,120)=-18PV(8%,25,0,120)=-18 总总供供给给486486万万元元大于总大于总需求需求482482万万元元,可可达成达成所有所有目标目标1616案例七案例七某丙某丙4040岁岁,年收入年收入100100万万元元,刚刚以原有以原有储蓄买储蓄买下自下自用房地用房地产总价产总价400400万万元元,某丙想以定期定某丙想以定期定额投资额投资的方式來的方式來累积累积2020年年后后1,0001,000萬元的退休萬元的退休目标目标,何何种报酬种报酬率率与储蓄组合与储蓄组合可以

16、可以达成目标达成目标?报酬报酬率率2%,2%,储蓄储蓄率率41.1%41.1%报酬报酬率率5%,5%,储蓄储蓄率率32.3%32.3%报酬报酬率率9%,9%,储蓄储蓄率率19.5%19.5%报酬报酬率率12%,12%,储蓄储蓄率率12.8%12.8%1717案例七案例七(答案答案)某丙某丙4040岁岁,年收入年收入100100万万元元,刚刚以原有以原有储蓄买储蓄买下自下自用房地用房地产总价产总价400400万万元元,某丙想以定期定某丙想以定期定额投资额投资的方式來的方式來累积累积2020年年后后1,0001,000萬元的退休萬元的退休目标目标,何何种报酬种报酬率率与储蓄组合与储蓄组合可以可以达

17、成目标达成目标?报酬报酬率率2%,2%,储蓄储蓄率率41.1%41.1%报酬报酬率率5%,5%,储蓄储蓄率率32.3%32.3%报酬报酬率率9%,9%,储蓄储蓄率率19.5%19.5%报酬报酬率率12%,12%,储蓄储蓄率率12.8%12.8%1818案例七案例七(答案解答案解说说)1000FV,20n,2i,CPT PMT 41.16,41.16/100=41.1%1000FV,20n,2i,CPT PMT 41.16,41.16/100=41.1%报报酬酬率率2%,2%,储蓄储蓄率率41.1%,41.1%,刚好刚好可以可以达成目标达成目标 1000FV,20n,5i,CPT PMT 30.

18、24,30.24/100=30.24%1000FV,20n,5i,CPT PMT 30.24,30.24/100=30.24%报酬率报酬率5%,5%,储蓄储蓄率率30.24%,32.3%30.24%,30.24%,32.3%30.24%,可以可以达成目标达成目标 1000FV,20n,9i,CPT PMT 19.55,19.55/100=19.55%1000FV,20n,9i,CPT PMT 19.55,19.55/100=19.55%报酬报酬率率9%,9%,储蓄储蓄率率19.5%,19.5%,刚好刚好可以可以达成目标达成目标 1000FV,20n,12i,CPT PMT 13.87,13.8

19、7/100=13.87%,1000FV,20n,12i,CPT PMT 13.87,13.87/100=13.87%,报酬报酬率率12%,12%,储蓄储蓄率率13.87%13.87%才可以才可以达成目标达成目标,但是但是12.8%13.87%,12.8%13.87%,目标无法达成目标无法达成1919案例八某甲依照某甲依照理财目标理财目标配置不同的配置不同的资产资产,紧急预备紧急预备金金为为三三个个月的收入月的收入额额,10,10年年后后子女子女留学留学基金基金200200万万元以元以债券准备债券准备;20;20年年后后退休金退休金500500万万元元,以股票以股票准备准备;货币货币,股票股票,

20、债券债券的的报酬报酬率率假设为假设为2%,5%,10%;2%,5%,10%;某甲收入某甲收入为为1010万万元元,总资产为总资产为227227万万元元,对对前述三前述三项目标项目标,合理的合理的资产资产配置比率配置比率为为何何?2020案例八(解答)货币货币=10=10万万*3=303=30万万元元 3030万万元元/227/227万万元元=13%=13%200FV,5i,10n,CPT PV=-123 123200FV,5i,10n,CPT PV=-123 123万万元元/227/227万万元元=54%=54%500FV,10i,20n,CPT PV=-74 74500FV,10i,20n,

21、CPT PV=-74 74万万元元/227/227万万元元=33%=33%合理的合理的资产资产配置比率配置比率为货币为货币13%,13%,债券债券54%,54%,股股票票33%33%2121案例九王大年有王大年有两个两个孩子孩子,3,3岁与岁与8 8岁岁,目前目前大学学费大学学费5050万万元元,假设学费成长假设学费成长率率5%,5%,投资报酬投资报酬率率10%,10%,王大王大年年现在现在才才开始准备开始准备子女至子女至1818岁时应岁时应有的教育金有的教育金,目前目前应该为两个应该为两个孩子每年投入多少孩子每年投入多少钱钱?2222案例九(解答)先先分别计算两个分别计算两个孩子孩子届时届时

22、所需所需学费学费之之未来值未来值,再再计算计算每年所需之每年所需之PMT,PMT,再加再加总总5%i,15n,-500000PV,COMP FV 1039464 5%i,15n,-500000PV,COMP FV 1039464 10%i,0PV,COMP PMT 3271610%i,0PV,COMP PMT 327165%i,10n,-500000PV,COMP FV 814447 5%i,10n,-500000PV,COMP FV 814447 10%i,0PV,COMP PMT 5110410%i,0PV,COMP PMT 51104-32,716-51,104=83,820,-32,7

23、16-51,104=83,820,目前目前应该为两个应该为两个孩子每年孩子每年投入投入83,82083,820元元2323案例十黃小黃小华大学毕业后工华大学毕业后工作作两两年年,年收入年收入4040万万元元,已已有有储蓄储蓄2020万万元元;其父黃大其父黃大华华希望支助黃小希望支助黃小华出国华出国深造深造,预计预计需要需要170170万万元元费用费用,黃大黃大华现有华现有5050万万元元,并作并作保保帮帮黃黃小华申办留学助学贷款小华申办留学助学贷款100100万万元元;留留学期间学期间只只缴缴利息利息,由由父亲父亲支付支付,两两年年后后黃小黃小华学华学成成归国归国,分分5 5年由黃小年由黃小华华本利本利摊还摊还,设设年利率年利率为为8%,8%,如果黃小如果黃小华华支出支出水准水准不不变变,年收入至少年收入至少应该达到应该达到多少多少,才能才能偿还贷款偿还贷款?2424案例十(解答)100PV,8i,5n,CPT PMT25 100PV,8i,5n,CPT PMT25 每年每年还还2525万万元元黃小黃小华出国华出国前年收入前年收入4040万万元元,工作工作两两年有年有积蓄积蓄2020万万元元,因此因此估计估计一年一年储蓄储蓄1010万万元元,支出支出3030万万元元回国后至少回国后至少年收入年收入=55=55万万元元=30=30万万元元+25+25万万元元