整套课件教程-财务管理-第六套.ppt

1、1项目一 财务预测与财务预算2任务一 熟悉财务预测和财务预算基础知识 1.为什么进行财务预测 2.全面预算体系 3.财务预算的编制方法 4.顺利完成资金需要量专项模拟练习 3任务二 资金需要量预测 教学目标：1.能说出财务预测的含义和重要作用 2.能说出定性预测法的特点 3.会计算常用定量预测法下的资金需要量 4.顺利完成资金需要量专项模拟练习 教学内容：1财务预测的含义和重要作用 2财务预测的定性预测法：市场调研法、德尔菲法 3几种常用定量预测法的计算：1）高低点法、2）回归直线法、3）销售百分比法（根据销售增加额确定融资需求、根据销售总额确定融资需求）4 一、财务预测的意义 二、预测应考虑

2、的有关条件和因素 三、财务预测的情景 情景一、定性预测法 情景二、定量预测法 任务一 资金需要量的预测重重 点点5 一、财务预测的意义 预测就是根据过去和现在的情况及其资料对未来事物的发展趋势所作的预测、推测，主要特点是根据已知推测未知，用过去、现在预测未来。财务预测是指在财务管理中，根据以往的资金需求来估计企业未来的融资需求。企业进行财务预测可以：1.财务预测是融资计划的前提 2.财务预测有助于改善投资决策 3.财务预测有助于应变 6 二、财务预测应考虑的有关条件和因素 1.法律法规的限制性规定 例如公司法规定了不同行业企业注册资本最低限额，所以企业在做筹资预测时必须满足该限制性规定；公司法

3、还规定，为保障企业债权人的利益，保证企业的偿债能力，规定企业累计债券总额不得超过公司净资产额的40%等。2.企业经营规模 一般而言，企业规模越大，所需资金越多，反之，资金需求量就少。3.其他因素 财政政策的松紧、利息率的高低、对外投资数额的多少、企业信用状况的好差等都会对财务预测产生一定的影响。7 三、财务预测的情景(一).定性预测法 定性预测法是根据有关资料，分析企业未来经营影响资金需要量的有关因素，依靠预测者个人经验和分析预见能力，对企业未来资金需求量作出主观判断的预测方法。定性预测法适用于企业缺乏完备、充分的历史资料的情况下资金需要量的预测。预测结果的准确度依赖于企业财务专家和经营管理专

4、家的经验以及对企业未来经营发展的判断能力。虽然是估计的资金需要量，但由于全面考虑各影响因素，仍是企业财务预测时十分有用的一种预测方法。定性预测法主要有市场调研法和德尔菲法(专家判断法)等。1.市场调研法 市场调研法可以包括市场调查和市场预测。市场调查就是有计划、有系统地收集、整理和分析有关的影响因素，比如政府或企业的政策改变，市场上出现新的竞争对手及过去资料没有反应的重要情况等。市场预测是在市场调查区的有关资料的基础上进行的。政策改变、竞政策改变、竞争对手、新资争对手、新资料料8 2.德尔菲法（专家判断法）是由企业邀请有关专家参加预测，依靠专家的判断来预测未来的状态。因此，这种方法预测结果的准

5、确性，取决于所请专家的知识和经验的广度和深度。9 情景二 定量预测法 定量预测法又称为数量预测法，主要根据已有的比较完备的资料，运用一定的数学方法进行科学的加工处理，借以充分揭示有关变量之间的规律性联系，作为预测的依据。数量预测法又可以分为两类：趋势预测法和因果预测法。趋势预测法主要假定以往对企业资金需要量起影响作用的诸因素在现在和将来依然起作用，具体有简单平均法、移动加权平均法、指数平滑法、高低点法等。因果预测法就是根据资金需要量与其影响因素之间存在某种因果联系，从而根据这种联系建立相应的数学模型，据以进行预测分析，具体有销售百分比法、回归分析法等。10 1.高低点法 资金需要量预测的高低点

6、法是定量分析法中趋势分析法的一种，是指在把企业资金按其是否随业务量（通常以产销量表示）成正比例变动分为固定资金和变动资金的基础上，根据资金同产销量之间的线性数量关系预测资金需要量，找出一定时期内的最高点、最低点的产销量和对应的资金需要量之间的关系，推算企业总资金中固定资金和变动资金各占多少的一种方法。11 计算步骤：1）.区分固定资金和变动资金 变动资金：若资金需要量随着产销量的改变成正比例变化，则是变动资金，如计件工资所需资金，存货占用资金、应收帐款占用资金等就是变动资金；固定资金：若资金需要量不随产销量的变动而变动，则是固定资金，如企业管理人员的工资所需资金、原材料的保险储备、必要的成品或

7、商品储备、固定资产占用资金等都是固定资金。12 2）.写出资金需要量的数学表达式 列出资金需要量与产销量之间的数学表达式，yabx 式中：y.资金占用量，a.固定资金总额，b.单位变动资金，x.预计产销量 13 3）.求出待定系数 a和 b 找出最高点和最低点业务量及其对应的资金需要量，代入上式，求出a和b：b高、低点的资金之差/高、低点的产销量之差 a最高点的资金总额b最高点的产销量 或a最低点的资金总额b最低点的产销量 4）.求出所需的资金量将预测的产销量代入yabx式中，即可求出所需的资金量。举例如下：14 高低点法举例案例1-1某企业2003年至2007年产销量和资金占用总额的资料如表

8、1-1所示 表1-1 产销量和资金占用量 单位：万元 年份 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 产销量（吨）280 250 300 350 400 资金占用总额 270 250 310 330 370 现假设2008年的产销量为500吨，则企业所需筹集的资金量是多少？解：设资金占用量与产销量之间的表达式为yabx由资料可知，最高点为2007年（400，370），最低点为2004年（250，250），所以代入上式，可得b（370250）/（400250）0.8 a3700.840050或a2500.825050据此可确定反映产销量与资金变动之间的关系为：y500.8x所以

9、2008年的资金需要量y500.8500450（万元）15 2.回归分析法 特点：回归分析法是假定资金需要量与销售额存在线性关系，根据历史资料、用最小二乘法确定回归直线方程的参数，利用直线方程预测资金需要量的一种方法。16 回归分析法的计算步骤：1）.按资金与相关业务量之间的变动关系，分为变动资金和固定资金两类；2）.列出业务量与资金占用量之间的线性关系，通常以回归线性方程yabx表示，式中y.资金占用量，a.固定资金总额，b.单位变动资金，x.预计产销量 3）.根据历史资料，求出a和 b的数值 4）.最后根据预计的销售量预测资金的需求量。22nXYXYbnXX YbXan 22nXYXYbn

10、XX 17回归分析法举例如下：案例1-22002年至2007年产销量和资金占用总额的资料如表1-2所示 表1-2 产销量和资金占用量 单位：万元 年份年份2002 2003 2004 20052006 2007产销量产销量（吨）（吨）300270300320330 350资金需资金需要量要量260250260280290 300假设 2008年的预计产销量为400吨，则企业所需筹集的资金量是多少？18解：设资金占用量与产销量之间的线性表达式为yabx,根据回归分析法整理资料如表1-3。表1-3 产销量和资金占用量的回归分析法资料 单位：万元年份年份产销量产销量 x资金占资金占用量总用量总额额y

11、x2y2xy200230026090 00067 60078 000200327025072 90062 50067 500200430026090 00067 60078 0002005320280102 40078 40089 6002006330290108 90084 10095 7002007350300122 50090 000105 000合计合计18701640586 700450 200513 80019 根据表中资料，即可计算a和 b 的值如下：b(6513 8001 8701 640)/(6586 70018701 870)16 000/23 3000.687 a(1 6

12、400.6871 870)/659.21 所以，资金占用量与产销量之间的关系式如下：y59.210.687x则2008年的资金需要量59.210.687400334.01（万元）y59.210.687x20 3.销售百分比法 财务预测的销售百分比法假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。前提有：是假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，例如某企业每年为获得100元的销售收入，需要20元的存货，则存货与销售额的百分比为20%，若销售额增至200元，那么企业就需要有40元资金占用在存

13、货上；是假设未来的销售预测已经完成。21销售百分比法在实际应用中有两种方法，一是根据销售总额确定融资需求，一是根据销售增加量确定融资需求。（一）根据销售总额确定融资需求其基本步骤是：1.应首先确定随着销售额的变动而同步变动的资产或负债项目，即敏感性资产和敏感性负债，并计算其与销售额的百分比。各项目的销售百分比基期资产（负债）/基期销售额 2.根据预测的销售额，计算预计销售额下的资产或负债。各敏感性项目预计值预测的销售额各项销售百分比 资金总需求预计销售额下的净资产基期的净资产 3.预计留存收益的增加额。留存收益增加预计销售额计划销售净利率（1利润支付率）4.计算外部融资需求。外部融资需求资金总

14、需求留存收益增加22 （二）根据销售增加额确定融资需求 我们知道，若企业销售不变，则企业原有资金就可以满足生产需要，不需要从外部筹措资金，只有销售增长了，原有的资金占用不足以支持额外的增长，故需要考虑资金筹集的问题。所以，我们可以只分析增长的销售需要投入的资金额就可以了。因此，为简便起见，可以用下列公式预测企业需要追加的外部筹资额，公式为：追加的外部筹资额=资产增加-负债增加-留存收益增加 =（资产销售百分比新增销售额）-（负债销售百分比新增销售额）-计划销售净利率预计销售额（1-股利支付率）=新增销售额（资产销售百分比-负债销售百分比）-计划销售净利率预计销售额（1-股利支付率）举例如下：2

15、3 按销售净额法预计资金需要量举例：案例1-3甲企业2007年实现销售20 000万元，资产负债表中各敏感性资产项目的销售百分比合计为33.9%，敏感性负债项目的销售百分比合计为15.6%。假设该企业的销售净利率为2.1%，利润支付率为40%，始终保持不变。2008年预测的销售额为25 000万元，则该企业应从外部筹资多少才能实现销售计划？解：追加的外部筹资额=（33.9%18.3%）（25 00020 000）25 0002.1%（140%）=465（万元）24 任务三：财务预算的编制 有关概念：1.全面预算是指在预测与决策的基础上，按照企业既定的经营目标和程序，规划与反映企业未来的销售、生

16、产、成本、现金收支等各方面活动，以便对企业特定计划期内全部生产经营活动有效地做出具体组织与协调，最终以货币为主要计量单位，通过一系列预计的财务报表及附表展示其资源配置情况的有关企业总体计划的数量说明。包括经营预算、专门决策预算和财务预算三大组成部分。2.经营预算以数量形式描述了企业创造利润的各项活动，是指与企业日常业务直接相关的、具有实质性的基本活动的预算。具体包括销售预算、生产预算、直接材料及采购预算、直接人工预算、制造费用预算、产成品预算、期末存货预算、销售及管理费用预算等。这些预算以实物量指标和价值量指标分别反映企业收入和费用的构成情况，可以为预计利润表提供资料。3.专门决策预算是指企业

17、为那些在预算期内不经常发生的、一次性业务活动所编制的预算，也称为特种预算，主要包括：根据长期投资决策结论编制的，与购置、更新、改造、扩建固定资产决策有关的资本支出预算；与资源开发、产品改造和新产品试制有关的生产经营决策预算等。25 4.财务预算详述了现金的流入、流出以及总体的财务状况和经营成果，预计的现金流入和流出包括在现金预算中，预算期间终了时的预期财务状况则反映为预计资产负债表，预算期间的经营成果是预计利润表。有关预算具体编制方法：1.固定预算与弹性预算 预算按其是否可按业务量调整，分为固定预算与弹性预算两种。固定预算又称为静态预算，就是根据预算期内正常的可实现的某业务量水平而编制的预算；

18、弹性预算是指企业按照预算期内可预见的多种生产经营活动业务量水平分别确定相应数据而编制的预算。2.增量预算与零基预算 预算按其编制是否可以基期水平为基础，分为增量预算和零基预算。增量预算就是在基期预算执行结果的基础上，结合预算期的情况加以调整来编制预算的方法；零基预算是指在编制预算时，基期的预算水平不再视为理所当然，而是以零为基础，从根本上考虑各开支项目的必要性、合理性和实际需要量来编制的一种预算。26 3.定期预算与滚动预算 预算按预算期是否连续可分为定期预算和滚动预算。定期预算是指在编制预算时以不便的会计期间作为预算期的一种编制预算的方法；滚动预算又称连续预算和永续预算，是指在编制预算时，将

19、预算期与会计年度脱离开，随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动，使预算期永远保持为12个月的一种预算方法。下面通过举例来说明财务预算的编制过程。（一）日常经营预算和专门决策预算1.销售预算的编制 销售预算是指在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计销售量、销售价格和销售额等因素编制的，用于规划预算期销售活动的一种日常经营预算，它是整个预算的编制起点，其他预算都是以销售预算作为基础编制的。举例如下：27 案例1-4假定M公司在计划年度内（2008年）只生产并销售一种产品。据估计，产品每季的销售收入中有60%与当季收到现金，其余40%要到下季收回。基期（2007年）末的应收账款余额

20、为60 000元。要求：编制2008年度销售预算和现金收入计算表。解：以题意编制的该公司2008年分季销售预算如表1-4所示，各季现金收入如表1-5所示。表1-4 2008年度销售预算表 季度 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 预计销量 1 500 1 800 2 000 1 600 6 900 单价 150 150 150 150 150 （元/件）预计销售额 225 000 270 000 300 000 240 000 1 035 000 （元）28 表1-5 2008年度与销售有关的预计现金收入计算表 单位：元 季度 1季度 2季度 3季度 4季度 全年期初应收账款 60 000

21、60 000第一季度销售收现 135000 90 000 225 000第二季度销售收现 162 000 108 000 270 000第三季度销售收现 180 000 120 000 300 000 第四季度销售收现 144 000 144 000 注：=225 00060%=135 000 =225 000（160%）=90 00029 2.生产预算的编制生产预算是唯一只有实物量指标的预算，编制生产预算不能为财务预算提供资料，但由于成本和费用预算以生产预算为前提，所以生产预算也要编制。预计生产量=预计销售量+预计期末存货量预计期初存货量 【案例1-5】仍按例1-4的资料，假定M公司各季度末

22、的产成品存货按下一季度销售量的10%计算。2007年度末产成品存货为150件，2008年末产成品存货量为180件。要求：根据销售预算的资料，结合期初期末的存货要求，编制预算期分季度生产预算。只有实物只有实物量指标量指标30 解：依题意编制的生产预算如表1-6所示。表1-6 2008年度生产预算表 单位：件 季度 1季度 2季度 3季度 4季度 全年预计 销售量 1 500 1 800 2 000 1 600 6 900 加：预计 期末存货 180 200 160 180 180 预计存货 需要量合计 1 680 2 000 2 160 1 780 7 080 减：期初存货 150 180 20

23、0 160 150 预计生产量 1 530 1 820 1 960 1 620 6 930313.直接材料预算的编制直接材料预算是指为规划直接材料采购活动和消耗情况编制的，用于反映预算期材料消耗量、采购数量、材料消耗成本、采购成本等信息的一种业务预算。其编制的主要依据是生产预算、材料单耗等资料。当然，在预计采购材料量时也要考虑期初期末库存材料数量的影响，故预计材料采购量的公式为：预计材料采购量=预计材料消耗量+预计期末库存材料预计期初材料库存量其中，预计材料消耗量=单位产品材料耗用量预计生产量 【案例1-6】接上例的资料，假定M公司生产产品只耗用一种直接材料，单位产品耗用材料定额为5千克，材料

24、单价为4元。每季末的材料库存量为下季度生产需要量的30%计算；已知2007年末材料的库存量为2 295千克，预计2008年末材料的库存量为2 670千克。预计每季度采购金额中，有50%在当季度付款，其余在下季度支付。2008年初应付采购款为15 320。要求：根据前述资料编制2008年度分季度采购预算及现金支出预算。32 解：依题意编制的材料采购预算和现金支出预算如表1-7、1-8所示。表1-7 2008年直接材料采购预算季度 1季度 2季度 3季度 4季度 全年预计生产量（件）1 530 1 820 1 960 1 620 6 930 材料单耗（千克/件）5 5 5 5 5预计生产需要量（千

25、克）7 650 9 100 9 800 8 100 34 650加：期末存料量（千克）2 730 2 940 2 430 2 670 2 670预计需要量合计（千克）10 380 12 040 12 230 10 770 37 320 减：期初存料量（千克）2 295 2 730 2 940 2 430 2 295预计采购量（千克）8 085 9 310 9 290 8 340 35 025材料单价（元/千克）4 4 4 4 4预计采购金额（元）32 340 37 240 37 160 33 360 140 100 33表1-8 2008年与直接材料采购有关的预计现金支出表季度 1季度 2季度

26、 3季度 4季度 全年预计采购金额 32 340 37 240 37 160 33 360 140 100期初应付账款 15 320 15 320第一季度采购付现 16 170 16 170 32 340第二季度采购付现 18620 18 620 37 240第三季度采购付现 18 580 18 580 37 160第四季度采购付现 16 680 16 680现金支出合 计 31 490 34 790 37 200 35 260 138 74032 340 0.5=16 170344.直接人工预算的编制直接人工预算时为直接生产工人的人工耗费编制的，用来确定预算期内人工公司的消耗水平和人工成本水

27、平的一种业务预算。其编制的主要依据是预计生产量、标准单位直接人工公司和标准工资率等资料。基本计算公式为：预计直接人工成本=小时工资率预计直接人工总工时其中，预计直接人工总工时=单位产品直接人工的工时定额预计生产量在编制预算时，应考虑到直接生产工人的级别不同，其标准工资率也不同，所以，必须按不同级别分别计算生产工人总工时和工资率，然后汇总求得预计直接人工成本。35【案例1-7】接上例的资料，假定M公司生产产品的直接人工的工时定额为5小时，小时工资率为6元。要求：根据生产预算的预计生产量及直接人工的工时定额和小时工资率资料编制直接人工预算。解：依题意编制的直接人工预算如表1-9所示。表1-9 直接

28、人工预算 季度 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 预计生产 量（件）1 530 1 820 1 960 1 620 6 930 单位产品 工时定额 5 5 5 5 5 直接人工 工时总数 7 650 9 100 9 800 8 100 34 650 单位工时 工资率 6 6 6 6 6 预计直接人工成本总额 45 900 54 600 58 800 48 600 207 900365.制造费用预算的编制 制造费用预算是指用于规划除直接材料和直接人工预算以外的其他一切生产费用的一种业务预算.制造费用按照其金额与生产量的关系，通常将各项目分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用就是该

29、类制造费用总额随生产量成正比例变动的部分，所以是以生产预算为基础编制的；固定制造费用数额在相关范围内，通常是不随生产量变化的，需要逐项分析预计。一般地，除了折旧费用外都须支付现金，所以，根据每个季度制造费用数额扣除折旧费后，就可得出现金支出的费用，以便将来编制现金预算表提供资料。举例如下：折旧费用是非付现费用哦37制造费用预算编制举例【案例1-8】接上例的资料，假定M公司生产产品的制造费用按成本形态分为变动制造费用和固定制造费用两部分，变动部分有间接材料、间接人工、维修费、水电费和其他费用，该部分费用金额与直接人工工时成正比例关系，小时费用率分别为0.4、0.3、0.3、0.3和0.2，固定性

30、制造费用包括管理人员工资、折旧费、办公费、保险费和其他，每季度预算额分别为3 000、5 000、1 500、1 600和2 000元。要求：根据生产预算的预计生产量及直接人工的工时定额和变动性制造费用小时费用率资料、固定性制造费用资料编制制造费用预算。解：依题意编制的制造费用预算如表1-10所示。38 表1-10 2008年度制造费用预算季度 1季度 2季度 3季度 4季度 全年变动制造费用：直接人工工时总数（小时）7 650 9 100 9 800 8 100 34 650 间接材料（0.4元/小时）3 060 3 640 3 920 3 240 13 860 间接人工（0.3元/小时）2

31、 295 2 730 2 940 2 430 10 395 维修费（0.3元/小时）2 295 2 730 2 940 2 430 10 395 水电费（0.3元/小时）2 295 2 730 2 940 2 430 10 395 其他费用（0.2元/小时）1 530 1 820 1 960 1 620 6 930 小 计（1.5元/小时）11 475 13 650 14 700 12 550 51 975 固定制造费用：管理人员工资 3 000 3 000 3 000 3 000 12 000折旧费 5 000 5 000 5 000 5 000 20 000办公费 1 600 1 600

32、1 600 1 600 4 800保险费 2 000 2 000 2 000 2 000 8 000其他 1 500 1 500 1 500 1 500 6 000 小 计 13 100 13 100 13 100 13 100 52 400制造费用合计 24 575 26 750 27 800 25 650 104 375减：折旧费用 5 000 5 000 5 000 5 000 20 000现金支出的费用 19 575 21 750 22 800 20 650 84 375 39 注：表中=7 6500.4=7 6500.3=7 6500.3=7 6500.3=7 6500.2 406.

33、产品成本预算的编制产品成本预算是指用于规划预算期的单位产品成本、生产成本、销售成本、以及期初、期末产成品存货成本等项内容的一种业务预算。它是在生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的基础上汇总编制的，是编制预计利润表、预计资产负债表的主要依据。【案例1-9】接上例的资料，假定M公司期初、期末均没有在产品；期初产成品单位变动生产成本为50元，其他有关资料见以上各表。要求：编制产品成本预算。41 解：依题意编制的产品成本预算如表1-11所示。表1-11 产品成本预算 单位：元（产量：6 930件）成本项目 单位用量 单价 单位成本 总成本直接材料 5千克/件 4元/千克 20元/件 1

34、38 600直接人工 5小时/件 6元/小时 30元/件 207 900变动性制造费用 5小时/件 1.5元/小时 7.5元/件 51 975合 计 57.5元/件 398 475加：在产品的期初余额 0减：在产品的期末余额 0预计产品生产成本 398 475加：产成品的期初余额 7 500 减：产成品的期末余额 10 350预计产品销售成本（6 900件）86.32 595 625注：=15050 =18057.5 =595 6256 90042 7.销售及管理费用预算销售及管理费用预算是指为规划预算期与组织产品销售活动和一般行政管理活动有关费用而编制的一种业务预算，也称为营业费用预算。编制

35、该预算的主要依据是预算期全年和各季度的销售量及各种有关的标准耗用量和标准价格资料。同时，该表的编制也为预计利润表和现金预算表的编制提供资料。【案例1-10】接上例的资料，假定M公司的销售及管理费用预算如表1-12所示。43 表1-12 2008年度销售及管理费用预算 单位：元项目 金 额销售费用：销售人员工资 30 000 广告费 20 000 保险费 18 000 折旧费 15 000 其他 12 000 小 计 95 000 减：折旧费 15 000现金支付的销售费用 80 000管理费用：管理人员薪金 50 000保险费 12 000公司经费 38 000折旧费 5 000其他 5 00

36、0小 计 110 000减：折旧费 5 000现金支付的管理费 105 000现金支付的销售和管理费合计 185 000每季度支付现金 46 250注：假定该公司的销售及管理费用中，只有销售人员工资是变动性费用，其他项目均为固定性费用。44 8.专门决策预算 企业除了编制日常业务预算外，还要就设备购置、利润分配等作出专门决策预算，假定M公司2008年度拟于3月份分配现金股利60 000元，5月份和8月份购置新设备需分别支付50 000元，除此之外无其他专门预算。45 （二）现金预算的编制 现金预算是指用于规划预算期现金收入、现金支出和资金融通的一种财务预算。这里的现金是指企业的货币资金，包括库

37、存现金、银行存款、其他货币资金等。编制的主要目的在于合理地处理现金收支业务，正确调度资金，保证企业资金的正常运转。现金预算是综合性预算，其涉及到企业各方面的经营活动，编制的主要依据包括：涉及现金收支的日常业务预算和专门决策预算，如销售预算、材料采购预算、人工预算、制造费用预算、销售及管理费用预算等。46 现金预算由四部分组成：现金收入：包括期初的现金结存和预算期内发生的现金收入，其数据主要来源于销售收入预算。现金支出：包括预算期内预计可能发生的一切现金支出，如采购材料支出、直接人工支出、制造费用支出、销售及管理费用支出、缴纳税金支出、资本支出、利润分配支出等等。现金收支差额：指现金收入合计和现

38、金支出合计的差额，差额为正，说明收入大于支出，现金多余，可用于偿还过去的借款或用于对外投资；差额为负，说明现金收入少于现金支出，现金不足，要筹集新的资金。资金融通：指预算期内根据现金收支的差额与企业有关资金管理的各项政策，确定筹资或运用资金的数额。47【案例1-11】接上例的资料，假定M公司2008年初现金余额为 6 000元，该公司规定现金持有量为6 00015 000元，当现金不足时向银行借款，多余时归还借款或购入交易性金融资产。借款在季初，还款在季末。借款年利率为9%，还款时，同时支付所还借款的全部利息。每次借款或投资数额必须是5 000的整数倍。要求：结合前述有关资料编制现金预算。48

39、解：依题意编制的现金预算如表1-13所示。表1-13 现金预算 单位：元 项目 1 2 3 4 全年 数据来源期初现金余额 6 000 7 785 11 270 9 220 6 000加：销售现金收入 195 000 252 000 288 000 264 000 999 000 表1-5 可运用现金合计 201 000 259 785 299 270 273 220 1 005 000 减：现金支出采购直接材料支出 31 490 34 790 37 200 35 260 138740 表1-8 支付直接人工 45 900 54 600 58 800 48 600 207 900 表1-9支付

40、制造费用 19 575 21 750 22 800 20 650 84 775 表1-10 支付销售费用 20 000 20 000 20 000 20 000 80 000 表1-12支付管理费用 26 250 26 250 26 250 26 250 105 000 表1-12支付所得税 15 000 15 000 15 000 15 000 60 000 预计数购置设备 50 000 50 000 100 000 专门决策支付利润 60 000 60 000 专门决策 现金支出合计 218 215 222 390 230 050 165 760 836 415 现金余缺 （17215）3

41、7 395 69220 107 460 168 585融通资金 银行短期借款 25 000 25 000 偿还银行借款 -25 000 -25 000支付借款利息 -1 125 -1 125卖出交易性金融资产购入交易性金融资产 -60 000 -100 000 -160 000期末现金余额 7 785 11 270 9 220 7 460 7 460注：60 000元的所得税费用是预计数，不是根据预计利润乘以所得税率计算的。25 000=6 000+17 215=23 21525 000(元)=25 0009%1/2=1 125(元)49 （三）预计利润表的编制 预计利润表示以货币形式综合反映

42、预算期内企业经营活动成果（含利润总额和净利润）计划水平的一种财务预算。编制预计利润表的主要依据是销售预算、年末产成品存货预算、销售及管理费用预算和专门预算等有关资料。若企业产品成本采用变动成本法计算，则固定性制造费用也计入期间费用，所以还要用到制造费用预算的有关数据资料。50 【案例1-12】接例1-4至1-11的资料，按变动成本法编制M公司的预计利润表。表1-14 预计利润表 单位：元项 目 金 额 资料来源 销售收入 1 035 000 表1-4减：变动销售成本 595 625 表1-11 变动性销售费用 30 000 表1-12 贡献边际 409 375减：固定性制造费用 52 400

43、表1-12固定性销售费用 65 000 表1-12管理费用 110 000 表1-12财务费用 1 125 表1-13 利润总额 180 850减：所得税 60 000 表1-13净利润 120 850 51 （四）预计资产负债表的编制 预计资产负债表是指用于总括反映企业预算期末财务状况的一种财务预算。其格式、内容与实际的资产负债表相同。除年初数是已知外，其余项目均应在前述各项预算指标的基础上分析填列。【案例1-13】接例1-4至1-12的资料，假定M公司按净利润的10%提取盈余公积，预计分配股利60 000元，其他资料如前所述。要求：根据以上资料编制M公司预计资产负债表。52表1-14 预计

44、资产负债表 单位：元资产项目 年初数 年末数 负债及权益项目 年初数 年末数货币资金 6 000 7 460 应付账款 15 320 16 680交易性金融资产 0 160 000 应付职工薪酬 80 000 80 000应收账款 60 000 97 600 应付股利 60 000 60 000存货 16 680 21 030 短期借款 0 0固定资产 750 000 850 000 股本 300 000 300 000减：累计折旧 220 000 260 000 资本公积 0 201 200固定资产净值 530 000 590 000 盈余公积 60 000 72 085 未分配利润 97

45、360 146 125资产总额 612 680 876 090 负债及权益 612 680 876 090 注：见表1-13；见表1-13=240 000（1-60%），见表1-4=材料成本+产成品成本=26704+10 350=21 030，见表1-7 =期初余额750 000+本期增加额100 000=850 000 见专门决策表 =期初余额220 000+本期提取额40 000 见表1-10、表1-12 =33 36050%，见表1-8 =60 000+120 85010%=72 085 见表1-14 =97 360+120 850-12085-60 000=146 125 见表1-14

46、 为扎平数，为调平会计报表而倒挤数。项目二项目二 筹资管理筹资管理 学习目的：1.通过本章学习使学生解成本性态的涵义和分类,掌握成本性态分析的两种方法：高低点法、回归分析法,能熟练运用成本性态分析的两种方法：高低点法、回归分析法进行成本分析；2.使学生熟悉企业筹资方式的种类和各自的特点，能够根据企业资金需求合理选择恰当的筹资方式；3.确定每种筹资方式的资金成本，了解每种筹资方式的特点；4.掌握经营杠杆和财务杠杆原理，能够根据企业资金需求合理选择恰当的筹资方式，确定企业最佳资金结构，能够应用杠杆原理对方企业经营风险进行分析。任务一任务一 熟悉筹资管理基础知识熟悉筹资管理基础知识 情境一情境一 成

47、本性态分析成本性态分析 （一）成本性态的涵义 成本性态也称“成本习性”，是指成本总额与业务量(指产量或销量)之间的依存关系。（二）成本按其性态的分解 成本按性态可分为三类：变动成本、固定成本和混合成本。1.变动成本 变动成本是指成本总额随着业务量的增减变动成正比例增减变动的成本。例例1假设某企业只生产一种产品，每单位产品的变动成本为20元，则产量在一定范围内变动时对成本的影响如表2-1所示。项目产量（件）总成本（元）单位产品成本（元/件）1001 000101501 500102002 000102502 500103003 00010表 2-1 2.固定成本 固定成本是指在一定时期和一定业务

48、量范围内，其总额不随业务量的增减变动而 变动的成本，如管理人员的工资、按直线法计提的固定资产折旧等。3.混合成本（1）半变动成本（2）半固定成本 二、成本函数 由于管理会计根据成本习性将企业的全部成本划分为固定成本和变动成本两大类，因此总成本的组成可以写成如下表达式：总成本 固定成本总额变动成本总额 固定成本总额单位变动成本业务量 用y代表总成本，n代表固定成本总额，代表单位变动成本，z代表业务量，则上述总成本公式可以表示为：yab 情境情境2筹资筹资 一、筹资一、筹资 二、债券二、债券 三、股票三、股票 四、资金成本概念和决定因素四、资金成本概念和决定因素 情境一情境一 直接观察直接观察 情

49、境二情境二 合同确认合同确认 情境三情境三 资料分析资料分析 一、高低点法 设y代表一定时期的某项混合成本的总额，代表业务量，n代表混合成本中的固定成本总额，6代表单位变动成本，则混合总成本可以表示为：y 根据高低点法的基本原理，、可按下列公式计算：最高点业务量的成本一单位变动成本最高点业务量 或最低点业务量的成本一单位变动成本最低点业务量【例例3】大明厂200年16月份的设备维修费的有关资料如表23所示。表2-3设备维修费与业务量月 份业务量(机器小时)维修费(元)14 10056024 30057535 10066044 20056553 80053064 200570 二、回归直线法 用

50、直线方程y来表示 a、的值可按如下公式计算：yyan -22nyybn -【例例4】以下资料说明回归直线法的具体运用。为了便于计算，先对有关资料进行加工，如表2-4所示。月 份业务量()(千机器小时)维修费(y)(元)y77130910498913512158195105525251081251000641110140140010012612072036n457555770355 情境情境1发行债券筹资发行债券筹资 一、债券的发行决策 债券是筹集资金的渠道之一，怎样才能通过发行债券筹集资金?作为债券发行者必须做出有关债券发行方式、发行数量、发行种类、发行期限、发行价格等方面的决策。（一）债券发