中小企业融资的模式与实务(ppt-88页)课件.ppt

1、1教授教授 研究员研究员 投资银行家投资银行家二二 0 0 0 0 八八 年年 四四 月月 十十 二二 日日 北北 京京 主讲人主讲人 王铁军王铁军2n 目前，许多中小企业都说融资难，目前，许多中小企业都说融资难，中小企业融资到底难不难？中小企业融资到底难不难？实际上大家听了我的讲座后会感悟到：实际上大家听了我的讲座后会感悟到：n 融资是一门技术，赚钱是一门艺术。融资是一门技术，赚钱是一门艺术。n 难者不会，会者不难！难者不会，会者不难！3n 蒙牛为什么蒙牛为什么“牛牛”？n 黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。因

2、为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。所以蒙牛用短短的所以蒙牛用短短的5 5年时间就年时间就“牛牛”起来。起来。所以陈天桥所以陈天桥3232岁、黄光裕岁、黄光裕3636岁就成为中国首富。岁就成为中国首富。4n 企业不但要用好自己的钱，企业不但要用好自己的钱，也要用好别人的钱，也要用好别人的钱，还要用好明天的钱。还要用好明天的钱。n 企业不但要用好实有资本，企业不但要用好实有资本，还有用好虚拟资本。还有用好虚拟资本。n 企业只用自己的钱永远做不大，企业只用自己的钱永远做不大，只有用好别人的钱、用好明天的钱、只有用好别人的钱、用好明天的钱、用好虚拟资本，才能把企业做强做大。用好虚拟资本，才能把

3、企业做强做大。5n 按照传统经济理念，按照传统经济理念，一元钱只能办一元钱的事情，一元钱只能办一元钱的事情，n 按照创意经济的理念，按照创意经济的理念，一元钱可以成为一元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的元钱的虚拟经济资本，产生更多的 剩余价值。剩余价值。n 因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与 多赢经济的时代。多赢经济的时代。6n 货货 币币 资资 本本n 人人 才才 资资 本本n 技技 术术 资资 本本7n中国石油上市融资中国石油上市融资223223亿港币亿港币n中国石化上市融资中国石化上市融资267267亿港币亿港币n中国

4、电信上市融资中国电信上市融资118118亿港币亿港币n中国移动上市融资中国移动上市融资327327亿港币亿港币n中国联通上市融资中国联通上市融资436436亿港币亿港币n中国人寿上市融资中国人寿上市融资267267亿港币亿港币n中国建设银行上市融资中国建设银行上市融资700700亿港币亿港币8 越发展越发展 越需要钱越需要钱 越有钱越有钱 越发展越发展 资资 本本 促进发展促进发展 发发 展展 资本增长资本增长9n自己的钱是有限的，用自己的钱只能是自己的钱是有限的，用自己的钱只能是 滚雪球式发展滚雪球式发展n社会的钱是无限的，用社会的钱可以是社会的钱是无限的，用社会的钱可以是 膨胀式发展膨胀式

5、发展10 根据根据19991999年年1111月国家统计局和原国家经贸委制定的我国企业类型划分标准：月国家统计局和原国家经贸委制定的我国企业类型划分标准：资 产 总 额 和 年 销 售 收 入资 产 总 额 和 年 销 售 收 入 5 05 0 亿 元 以 上 为 特 大 型 企 业亿 元 以 上 为 特 大 型 企 业 资 产 总 额 和 年 销 售 收 入资 产 总 额 和 年 销 售 收 入 5 5 亿 元 以 上 为 大 型 企 业亿 元 以 上 为 大 型 企 业 资 产 总 额 和 年 销 售 收 入资 产 总 额 和 年 销 售 收 入 5 5 千 万 元 以 上 为 中 型 企

6、 业千 万 元 以 上 为 中 型 企 业 资 产 总 额 和 年 销 售 收 入资 产 总 额 和 年 销 售 收 入 5 5 千 万 元 以 下 为 小 型 企 业千 万 元 以 下 为 小 型 企 业11n 君子爱财君子爱财 取之有道取之有道 企业融资企业融资 融之有道融之有道n 弄懂中小企业融资弄懂中小企业融资2828种模式种模式 掌握中小企业融资掌握中小企业融资2828种技术种技术12第一种模式：国内银行贷款第一种模式：国内银行贷款第二种模式：国外银行贷款第二种模式：国外银行贷款第三种模式：发行债券融资第三种模式：发行债券融资第四种模式：民间借贷融资第四种模式：民间借贷融资第五种模式

7、：信用担保融资第五种模式：信用担保融资第六种模式：金融租赁融资第六种模式：金融租赁融资7、中国中小企业融资、中国中小企业融资28种模式分为四大类种模式分为四大类13第第 七七 种种 模模 式：股权出让融资式：股权出让融资第第 八八 种种 模模 式：增资扩股融资式：增资扩股融资第第 九九 种种 模模 式：产权交易融资式：产权交易融资第第 十十 种种 模模 式：杠杆收购融资式：杠杆收购融资第十一种模式：风险投资融资第十一种模式：风险投资融资第十二种模式：投资银行融资第十二种模式：投资银行融资第十三种模式：国内上市融资第十三种模式：国内上市融资第十四种模式：境外上市融资第十四种模式：境外上市融资第十

8、五种模式：买壳上市融资第十五种模式：买壳上市融资14第第 十十 六六 种种 模式：留存盈余融资模式：留存盈余融资第第 十十 七七 种种 模式：资产管理融资模式：资产管理融资第第 十十 八八 种种 模式：票据贴现融资模式：票据贴现融资第第 十十 九九 种种 模式：资产典当融资模式：资产典当融资第第 二二 十十 种种 模式：商业信用融资模式：商业信用融资第二十一种模式：国际贸易融资第二十一种模式：国际贸易融资第二十二种模式：补偿贸易融资第二十二种模式：补偿贸易融资15第二十三种模式：项目包装融资第二十三种模式：项目包装融资第二十四种模式：高新技术融资第二十四种模式：高新技术融资第二十五种模式：第二

9、十五种模式：BOT项目融资项目融资第二十六种模式：第二十六种模式：I FC国际融资国际融资第二十七种模式：专项资金融资第二十七种模式：专项资金融资第二十八种模式：产业政策融资第二十八种模式：产业政策融资1617 国内银行贷款是指银行将一定额度的资国内银行贷款是指银行将一定额度的资金及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定金及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期限付利还本的一种经济行为。期限付利还本的一种经济行为。18（1）手续较为简单）手续较为简单（2）融资速度较快）融资速度较快（3）融资成本较底）融资成本较底（4）贷款利息进入企业成本）贷款利息进入企业成本（5）按期付利、到期还本）按期付利、

10、到期还本19 国外银行贷款，是指为进行某一项国外银行贷款，是指为进行某一项目筹集资金，借款人在国际金融市场上目筹集资金，借款人在国际金融市场上向外国银行贷款的一种融资模式。向外国银行贷款的一种融资模式。20（1）国外商业银行是非限制性贷款）国外商业银行是非限制性贷款 不限贷款用途不限贷款用途 不限贷款金额不限贷款金额 不限贷款币种不限贷款币种（2）国外商业银行贷款利率较高）国外商业银行贷款利率较高 按国际金融市场平均利率计算按国际金融市场平均利率计算 硬通货币利率硬通货币利率低低 软通货币利率高软通货币利率高（3）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉 21 企业发

11、行债券融资，是企业按照法定的程序，企业发行债券融资，是企业按照法定的程序，直接向社会发行债券融资的一种融资模式。直接向社会发行债券融资的一种融资模式。22（1）短期企业债券（期限）短期企业债券（期限1年以内）年以内）（2）中期企业债券（期限）中期企业债券（期限1至至5年）年）（3）长期企业债券（期限）长期企业债券（期限5年以上）年以上）（4）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、安全性的特点安全性的特点23 民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。的资金借贷活动，是一种原始的直接信

12、贷形式。24 所谓个人委托贷款业务，是由个人委托所谓个人委托贷款业务，是由个人委托人提供资金，银行作为受委托人，根据委托人人提供资金，银行作为受委托人，根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回贷款。代为发放、监督使用并协助收回贷款。25 1999年中国人民银行发布的年中国人民银行发布的贷款通则贷款通则 规定：委托贷款是由政府部门、企业事业单规定：委托贷款是由政府部门、企业事业单 位以及个人委托人提供资金，由贷款人（委位以及个人委托人提供资金，由贷款人（委 托人）根据委托人确定的对象、用途、金额、托人）根据委托人确定的

13、对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收期限、利率等代为发放、监督使用并协助收 回贷款。商业业银行和信托投资公司都可以回贷款。商业业银行和信托投资公司都可以 开办委托贷款业务。开办委托贷款业务。2002年年1月中国人民银行批准中国民生银月中国人民银行批准中国民生银 行正式开办个人委托贷款业务行正式开办个人委托贷款业务26 信用担保融资是介于商业银行与企业之信用担保融资是介于商业银行与企业之间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式。资模式。27（1）使原借、贷两者关系变为借、贷、保）使原借、贷两者关系变为借、贷、保 三者关系三者关系（

14、2）信用担保分散银行贷款风险）信用担保分散银行贷款风险（3）信用担保分解企业融资困难）信用担保分解企业融资困难（4）信用担保收取一定比例的担保费用）信用担保收取一定比例的担保费用（5）成功的信用担保将实现企业、银行、）成功的信用担保将实现企业、银行、担保机构担保机构“三赢三赢”28 金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运动的一种融资模式。动的一种融资模式。29（1 1）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养 由承租人负责，出租人只提供金融服务。由承租人负责，出租人只提供金融服务。（2 2）金融租赁以承租人占用出租人融

15、资金额的时）金融租赁以承租人占用出租人融资金额的时 间计算租金。间计算租金。（3 3）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人 偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。（4 4）金融租赁最少需要承租方、出租方、供物方三方）金融租赁最少需要承租方、出租方、供物方三方 当事人。当事人。3031 股权出让融资是企业出让企业的部分股权，股权出让融资是企业出让企业的部分股权，以融到企业发展所需要的资金。以融到企业发展所需要的资金。32（1 1）

16、股权出让大型企业）股权出让大型企业（2 2）股权出让境外商企）股权出让境外商企（3 3）股权出让产业基金）股权出让产业基金（4 4）股权出让风险投资）股权出让风险投资（5 5）股权出让个人投资）股权出让个人投资33 增资扩股融资，是企业根据发展的需要，扩增资扩股融资，是企业根据发展的需要，扩大股本融资的一种模式。大股本融资的一种模式。34（1）通过扩大股本，直接融进资金）通过扩大股本，直接融进资金（2）通过扩大股本，把企业加快做大）通过扩大股本，把企业加快做大（3）根据经营收益状况，向投资者支付回报）根据经营收益状况，向投资者支付回报35 产权交易融资是指企业的资产以商品的形式产权交易融资是指

17、企业的资产以商品的形式作价交易的一种融资模式。作价交易的一种融资模式。36（1）按产权的归属主体不同可分为：）按产权的归属主体不同可分为：政府产权、政府产权、法人产权、私有产权法人产权、私有产权（2）按产权历史发展的形态不同可分为：）按产权历史发展的形态不同可分为：物权、债权、股权物权、债权、股权（3）按产权客体形态的不同可分为：）按产权客体形态的不同可分为：有形资产产权和无形资产产权有形资产产权和无形资产产权（4）按产权运动形态的不同可分为：）按产权运动形态的不同可分为：固定资产和流动资产固定资产和流动资产（5）按产权具体实现形式的不同可分为：）按产权具体实现形式的不同可分为：所有权、占有权

18、和处置权所有权、占有权和处置权37 杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的力度，去进行收购兼并的一种融资模式。力度，去进行收购兼并的一种融资模式。38（1）资本规模相当的两个企业之间）资本规模相当的两个企业之间（2）大企业收购小企业）大企业收购小企业（3）小企业收购大企业）小企业收购大企业（4）个人资本收购法人企业（包括）个人资本收购法人企业（包括M B O）39 风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险企业的权益资本投资风险企业的权

19、益资本投资。40（1）高）高 风风 险险（2）高）高 回回 报报（3）专）专 业业 性性（4）组）组 合合 性性（5）权）权 益益 性性（6）中）中 长长 期期41 投资银行投资是指投资银行将符合法规可动投资银行投资是指投资银行将符合法规可动用的资金以股本及其它形式投入于企业的投资用的资金以股本及其它形式投入于企业的投资。42 投资银行是主营资本市场业务的金融机构，投资银行是主营资本市场业务的金融机构，现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投资银行机构。资银行机构。43（1）

20、投资银行是资本市场的核心机构）投资银行是资本市场的核心机构（2）投资银行除了自身的可用资金还有多种融）投资银行除了自身的可用资金还有多种融 资渠道资渠道（3）投资银行投资原则上参股不控股）投资银行投资原则上参股不控股（4）知名投资银行投资的企业，实际上已为进入资本市）知名投资银行投资的企业，实际上已为进入资本市 场奠定了基础场奠定了基础44 国内上市融资是指企业根据国家国内上市融资是指企业根据国家公司法公司法及及证券法证券法要求的条件，经过中国证监会批准要求的条件，经过中国证监会批准上市发行股票的一种融资模式上市发行股票的一种融资模式。45（1 1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；

21、）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2 2）公司股本总额不少于人民币三千万元；）公司股本总额不少于人民币三千万元；（3 3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五 以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发 行股份的比例为百分之十以上；行股份的比例为百分之十以上；（4 4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚 假记载。假记载。46（1）目前在深交所中小企业板上市，实行）目前在深交所中小企业板上市，实行“两两个个 不变不变”，即：现行

22、法律法规不变；发行上，即：现行法律法规不变；发行上市市 标准不变。标准不变。（2）目前在深交所中小企业板上市，实行）目前在深交所中小企业板上市，实行“四四个个 独立独立”，即：运行独立、监察独立、代码，即：运行独立、监察独立、代码独独 立、指数独立。立、指数独立。47 境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策规定及境外资本市场的法律法规及规定及境外资本市场的法律法规及上市规则上市规则，在境外资本市场上市融资的一种融资模式。在境外资本市场上市融资的一种融资模式。48（1 1）1999年年7月月14日，中国证监会发布日，中国证监会发布关于关于企企 业申请境外

23、上市的有关问题的通知业申请境外上市的有关问题的通知（2 2）19991999年年1212月，月，中国证监会发布中国证监会发布境内企业境内企业 申请到香港创业板上市审批与监管指引申请到香港创业板上市审批与监管指引（3 3）20052005年年1010月月2121日，国家外汇管理局发布日，国家外汇管理局发布 关于境内居民通过特殊目的公司融资及返关于境内居民通过特殊目的公司融资及返 程投资外汇管理有关问题的通知程投资外汇管理有关问题的通知（4）国内企业到境外资本市场上市融资，是我）国内企业到境外资本市场上市融资，是我 国对外招商引资的新发展国对外招商引资的新发展49（1 1）香港交易所主板和创业板股

24、票市场）香港交易所主板和创业板股票市场（2 2）新加坡交易所股票市场）新加坡交易所股票市场（3 3）美国纽约交易所和）美国纽约交易所和NASDAQNASDAQ股票市场股票市场（4 4）英国伦敦交易所股票市场）英国伦敦交易所股票市场（5 5）德国法兰克福交易所股票市场）德国法兰克福交易所股票市场 其中香港交易所主板和创业板股票市场其中香港交易所主板和创业板股票市场为为 国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。50 买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进过收购控股上市

25、公司来取得合法的上市地位，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。51（1）经营业绩差）经营业绩差（2）行业前景不佳）行业前景不佳（3）产品市场萎缩）产品市场萎缩（4）股价长期低迷）股价长期低迷（5）企业债务过重）企业债务过重（6）自身无回天之力）自身无回天之力5253 留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形成的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于成的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于本企业的一种内部融资模式。本企业的一种内部融资模式。54（1）手续简便）手续简便（2）财务成本低）财务成本低（

26、3）增强企业凝聚力）增强企业凝聚力（4）企业没有债务及股权分散的风险）企业没有债务及股权分散的风险55 资产管理融资是指企业通过对资产进行科学资产管理融资是指企业通过对资产进行科学有效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强有效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资金流转率的一种变相融资模式。资金流转率的一种变相融资模式。56 通过以应收帐款作为抵押取得贷款。通过以应收帐款作为抵押取得贷款。应收帐款抵押贷款的特点是：卖贷方将应收应收帐款抵押贷款的特点是：卖贷方将应收帐款抵押给金融机构，而取得抵押贷款。但应收帐款抵押给金融机构，而取得抵押贷款。但应收帐款仍由卖贷方去负责追索。帐款仍由卖贷方去

27、负责追索。57 存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。存货担保的特点是：企业的存货必须市场相对存货担保的特点是：企业的存货必须市场相对畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为融资的担保品。融资的担保品。58 票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时，票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。在我国商业票据主要是指银承兑汇票和商业承在我国

28、商业票据主要是指银承兑汇票和商业承兑汇票。兑汇票。59（1）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑 手续，承诺到期付款的汇票。手续，承诺到期付款的汇票。（2）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申 请提前兑现。请提前兑现。60（1）购货人作为汇票的承兑人）购货人作为汇票的承兑人 在票面上办过承在票面上办过承 兑手续，承诺到期向销货人付款的汇票。兑手续，承诺到期向销货人付款的汇票。（2）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础 的融资，如果承兑企业的资信好，商业承的融资，如果承兑企业

29、的资信好，商业承 兑汇票持有人在需要资金时，可持商业承兑汇票持有人在需要资金时，可持商业承兑兑 汇票到银行按一定的贴现率申请提前兑现。汇票到银行按一定的贴现率申请提前兑现。61 资产典当融资是指资产所有者，将其资产抵押资产典当融资是指资产所有者，将其资产抵押给典当行而取得当金，然后按约定的期限支付当金利给典当行而取得当金，然后按约定的期限支付当金利息、偿还当金、赎回当物的融资行为。息、偿还当金、赎回当物的融资行为。我国我国20012001年年8 8月正式实施月正式实施典当行管理办法典当行管理办法。62（1）当物、当期、当费灵活）当物、当期、当费灵活（2）典当手续简便快捷）典当手续简便快捷（3）

30、典当融资限制条件较少）典当融资限制条件较少63 商业信用融资是指在商品交易中，交易双方商业信用融资是指在商品交易中，交易双方 通过延期付款或延期交货形成的一种商业信用筹通过延期付款或延期交货形成的一种商业信用筹 措资金的形式。措资金的形式。64（1 1）最原始的商品交易资金周转的信用方式）最原始的商品交易资金周转的信用方式（2 2）商业信用能为交易双方提供方便）商业信用能为交易双方提供方便（3 3）商业信用可以巩固经济合同、加强经济）商业信用可以巩固经济合同、加强经济 责任责任（4 4）商业信用融资的关键是交易双方都要诚）商业信用融资的关键是交易双方都要诚 守信用守信用65 国际贸易融资是指各

31、国政府为支持本国企业国际贸易融资是指各国政府为支持本国企业进行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进进行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进出口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹出口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹资和国际贸易中长期融资。资和国际贸易中长期融资。66 进出口商在商品交易过程中，需要短期融通进出口商在商品交易过程中，需要短期融通资金，以促进进出口贸易的有效实现，这些短期资金，以促进进出口贸易的有效实现，这些短期资金可以从各国的对外贸易银行或其它途径得到资金可以从各国的对外贸易银行或其它途径得到解决。解决。67 国际贸易中长期筹资即指出口信贷，它是以国际贸易中长

32、期筹资即指出口信贷，它是以出口国政府的金融支持为后盾，通过银行对出口出口国政府的金融支持为后盾，通过银行对出口商或进口商提供低于市场利率并提供信贷担保的商或进口商提供低于市场利率并提供信贷担保的一种筹资方式。一种筹资方式。68 补偿贸易融资是指国外向国内公司提供机器补偿贸易融资是指国外向国内公司提供机器设备、技术、培训人员等相关服务等作为投资，待设备、技术、培训人员等相关服务等作为投资，待该项目生产经营后，国内公司以该项目的产品或以该项目生产经营后，国内公司以该项目的产品或以商定的方法予以偿还的一种融资模式。商定的方法予以偿还的一种融资模式。69（1）补偿贸易是投资与贸易相结合的活动）补偿贸易

33、是投资与贸易相结合的活动（2）补偿贸易是商品贸易、技术贸易和国际信）补偿贸易是商品贸易、技术贸易和国际信 托相结合的活动托相结合的活动（3）买方所购进设备款和利息不以现汇偿还，）买方所购进设备款和利息不以现汇偿还，而以其所购进设备生产的产品偿还而以其所购进设备生产的产品偿还7071 项目包装融资是指对要融资的项目，根据市项目包装融资是指对要融资的项目，根据市场运行规律，经过周密的构思和策划进行包装和运场运行规律，经过周密的构思和策划进行包装和运作的一种融资模式。作的一种融资模式。72（1）项目包装的创意性）项目包装的创意性（2）项目包装的独特性）项目包装的独特性（3）项目包装的包装性）项目包装

34、的包装性（4）项目包装的科学性）项目包装的科学性（5）项目包装的可行性）项目包装的可行性73 高新技术融资是指用高新技术成果进行产业高新技术融资是指用高新技术成果进行产业化的的一种融资模式。化的的一种融资模式。74（1 1）国家科技型中小企业技术创新基金）国家科技型中小企业技术创新基金（2 2）国内民间资本）国内民间资本（3 3）国际机构资本）国际机构资本75 BOT项目融资是指经政府特许具有相关资格项目融资是指经政府特许具有相关资格的中小企业一种特许项目的融资模式。的中小企业一种特许项目的融资模式。76BOT是英文的缩写，其含义是：是英文的缩写，其含义是：投资建设投资建设 经营管理经营管理

35、到期移交到期移交77（1）政府主导与参与）政府主导与参与（2）按市场机制运作）按市场机制运作（3）由）由BOT项目公司具体执行项目公司具体执行（4）BOT项目主要是市政、道路、交通、电力、项目主要是市政、道路、交通、电力、通讯、环保等资本与技术密集的大型项目通讯、环保等资本与技术密集的大型项目78 IFC是国际金融公司的简称（英文缩写）是国际金融公司的简称（英文缩写）IFC是是世界银行集团成员之一。它即是世界银行的附属机世界银行集团成员之一。它即是世界银行的附属机构，又是独立的国际金融机构。构，又是独立的国际金融机构。IFC 投资的重点是投资的重点是发展中国家中小型企业的新建、改建和扩建项目。

36、发展中国家中小型企业的新建、改建和扩建项目。79（1）主要向发展中国家私人控股中小企业贷款）主要向发展中国家私人控股中小企业贷款（2）贷款额度在）贷款额度在200400万美元之间，最高不万美元之间，最高不 超过超过3000万美元万美元（3）贷款期限）贷款期限715年年（4）贷款利息不统一，视投资对象的风险和预）贷款利息不统一，视投资对象的风险和预 期收益而定期收益而定（5）IFC经常采取贷款投资与股本投资相结合经常采取贷款投资与股本投资相结合 的投资方式的投资方式80 专项资金投资是指国家专门投资于中小企业专项资金投资是指国家专门投资于中小企业专专 项用途的资金项用途的资金。81（1）国家财政

37、部、原国家经贸部颁发）国家财政部、原国家经贸部颁发出口信出口信 用保险扶持发展资金管理办法用保险扶持发展资金管理办法 （2）各省市相继出台扶持中小企业发展的专项）各省市相继出台扶持中小企业发展的专项 资金资金82 产业政策投资是指政府为了优化产业结构，产业政策投资是指政府为了优化产业结构，促进高新技术成果产业化而提供的政策性支持投资促进高新技术成果产业化而提供的政策性支持投资。83（1）财政补贴）财政补贴（2）贴息贷款）贴息贷款（3）优惠贷款）优惠贷款（4）税收优惠）税收优惠（5）政府采购）政府采购8485（1）不 同 产 业、不 同 阶 段 的 中 小 企 业）不 同 产 业、不 同 阶 段

38、 的 中 小 企 业 “量体裁衣量体裁衣”选择不同的融资模式。选择不同的融资模式。（2）传统产业、高科技产业、重工业、传统产业、高科技产业、重工业、轻轻 工业、服务业。工业、服务业。（3）创办阶段、发展阶段、扩张阶段、成创办阶段、发展阶段、扩张阶段、成 熟阶段、飞跃熟阶段、飞跃 阶段。阶段。86（1）中小企业在发展过程中，可以同时选择几）中小企业在发展过程中，可以同时选择几 种融资模式组合使用种融资模式组合使用（2）银行贷款）银行贷款 +补偿贸易补偿贸易（3）高新技术）高新技术+增资扩股增资扩股+金融租赁金融租赁（4）留存结余）留存结余+风险投资风险投资+上市融资上市融资87（1 1）中小企业融资）中小企业融资2828种模式的灵活运用种模式的灵活运用（2 2）中小企业融资）中小企业融资2828种模式的创新运用种模式的创新运用（3 3）中小企业融资）中小企业融资2828种模式的创造运用种模式的创造运用