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1、LOGO包钢股份公司财务分析报告包钢股份公司财务分析报告目 录一、概一、概 述述二、二、财务比率分析财务比率分析三、财务报表三、财务报表四、结合附注，对三张报表对比分析四、结合附注，对三张报表对比分析五、该企业财务状况的总体评价五、该企业财务状况的总体评价一、公司简介内蒙古包钢钢联股份有限公司证券代码：600010证券简称：包钢股份公司名称：内蒙古包钢钢联股份有限公司公司英文名称：Inner Mongolia BaoTou Steel Union Co.,Ltd.交易所：上海证券交易所注册资本：800259万元证券简称更名历史：包钢股份 G包钢 包钢股份工商登记号：1500001007122注

2、册地址地址：内蒙古包头市昆区河西工业区办公地址：包钢信息大楼东副楼法人代表：周炳利邮政编码：014010公司系由包头钢铁（集团）有限责任公司作为主要发起人，将其拥有的轧钢系统生产主体单位（包括轨梁、无缝、线材、带钢四个分厂）的经营性净资产经评估作价后投入股份公司，同时联合西山煤电（集团）有限公司、中国第一重型机械集团公司、中国钢铁炉料华北公司、包头市鑫垣机械制造有限公司等四家发起人于2019年6月29日共同发起设立的股份有限公司。二、财务比率分析盈利能力盈利能力周转质量周转质量短期偿债能力短期偿债能力长期融资能力长期融资能力企业毛利率为企业毛利率为6.1722营业利润率为营业利润率为1.329

3、2净资产收益率为净资产收益率为0.51总资产报酬率为总资产报酬率为0.172每股收益为每股收益为0.11元元 盈利能力较同行业表现盈利能力较同行业表现较好较好存货周转率存货周转率0.533次次流动资产周转率为流动资产周转率为0.3057次次固定资产周转率为固定资产周转率为1.91次次总资产周转率为总资产周转率为0.132次次 资产周转质量偏低。资产周转质量偏低。流动比率为流动比率为0.80倍倍速动比率为速动比率为0.46倍倍应收帐款周转率为应收帐款周转率为2563次次应付帐款平均付款应付帐款平均付款期为期为27.35天天 短期偿债能力较差短期偿债能力较差资产负债率为资产负债率为73.6273.

4、62在钢铁行业中属于资产在钢铁行业中属于资产负债率合理区的偏高区负债率合理区的偏高区 三、财务报表（一）资产负债表（二）利润表（三）现金流量表四、三张报表比较分析1 1、对对利利润润表及利表及利润润分配分配进进行分析行分析 2 2、对现对现金流量表以及金流量表以及现现金流量金流量质质量量进进行分析行分析3 3、对资产负债对资产负债表以及表以及资产资产大多大多结构结构、变变化、化、资产质资产质量以及量以及资资本本结构进结构进行分析行分析包钢股份包钢股份:业业绩较同行业绩较同行业一般，西矿一般，西矿注入值得期注入值得期待待第一、第一、综综合毛合毛利率分析利率分析第二、第二、营业营业收入收入结构结构

5、分析分析第三、各第三、各项费项费用用走走势势分析分析第五、第五、现现金股利分配金股利分配政策分析政策分析第四、利第四、利润结构润结构分析分析1、对利润表及利润分配进行分析 第一、综合毛利率分析分析其原因分析其原因应该应该有：有：一是一是当当年企年企业产业产品品综综合售价升幅合售价升幅较较大；大；巴润矿业增厚业绩巴润矿业增厚业绩:公司已完成非公司已完成非公开发行收购巴润矿业及白云鄂博公开发行收购巴润矿业及白云鄂博西矿采矿权西矿采矿权,今年将为公司贡献利润。今年将为公司贡献利润。若按若按350万吨的精粉产量、万吨的精粉产量、150元的元的吨矿净利润测算吨矿净利润测算,全年业绩贡献可达全年业绩贡献可

6、达5.25亿元亿元,折合折合EPS0.066元元;内蒙投资、钢材需求情况好于国内蒙投资、钢材需求情况好于国内平均提供较好的外生环境内平均提供较好的外生环境,重轨市重轨市场国内占有率第一。场国内占有率第一。2019年的营业收入对比2019年上升19.53%，营业成本对比2019年同期上升17.68%，收入上升的幅度明显大于成本上升的幅度，这说明企业的综合毛利率在上升，2019年毛利率为6.11%，对比2019年的4.63%上升1.48%。从包钢的毛利率、营业收入、营业成本数据来看，公司连续三年取得了超过15%的营业收入增长，2019年毛利率与2019年几乎相同，而2019年出现了较大的升幅第二、

7、企业的营业收入结构分析地区行政手段对营业收入的影响关联交易占总收入比重情况营业收入地区构成营业收入品种构成内蒙经济增速显著高于全国,固定资产投资维持稳定增长,工业化进程加快带动多个用钢行业发展,对公司钢材销售带来稳定支撑。此外,公司重轨产品向中铁建专供,市场占有率第一,成为稳定业绩的定心石。第三、企业各项费用走势分析Diagram 2Diagram 2销售费用管理费用财务费用从利润表数据可看出，企业的利润构成几乎为主营业务利润，投资收益本期报表显示为零，营业利润与投资收益之间不存在互补性变化。同时营业外收入非常小，不足于影响企业的利润。从此可见包钢的利润结构单一，可以客观公允反映企业的实际盈利

8、能力，具有较强的现金支付能力。第四、企业利润结构分析第五、企业现金股利分配政策分析但我们注意到2019年公司 净利润对比2019年有较大 的增长，但现金股利 分配却对比2019年有所下降。从年报数据来看，企业的未分配利润在逐年增加，也保持了每年一定比例的现金股利分配 企业的未分配利润企业的未分配利润在逐年增加在逐年增加13年公司净利润对比年公司净利润对比12年有较大的增长年有较大的增长现金股利分配比现金股利分配比2019年有所下降年有所下降2对现金流量表以及现金流量质量进行分析第四.筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度 第三.投资活动的现金流出量与企业发展战略之间的吻合

9、程度第一.企业当期现金流量的基本态势第二.经营活动现金流量的够用程度 3、对资产负债表以及资产大多结构、变化、资产质量以及资本结构进行分析包钢最近三年的资产都保持稳定，最近由于稀土等矿产价格上涨实现资产的增长，总资产为73271937853.88元。资产质量一般，流动资产为30521075695.76元，其中存货16532969293.88元，应收款项相比较少，存货数量较高、存货周转率较低,说明公司营运能力不佳。资产比较稳定，非流动资产为42750862158.12元，较少年有所增长，为公司已完成非公开发行收购巴润矿业及白云鄂博西矿采矿权扩大经营所致。资产负债率偏高,未来如有大型投资项目需要股权融资。分析包钢股份的负债结构,发现其流动负债占总资产的比率稳持稳定,导致资产负债率升高的主要因素是长期负债的大幅度增加,长期负债增加导致公司的财务费用增幅较大,直接影响公司的经营绩效。因此,公司需要尽快降低长期借款余额,并且未来若有大型投资项目或收购资产的话,需要进行股权融资以改善资本结构。五、五、对对企企业财务状况业财务状况的的总总体体评评价价就现金流转状况而言就资产总体状况而言就盈利能力而言成长能力成长能力LOGO